Анализ денежных средств

     Выручка от реализации продукции за вычетом переменных расходов составляет маржинальный доход, являющийся важным параметром в оценке управленческих реше ний. Величину выручки от реализации, при которой предприятие будет в состоянии покрыть все свои расходы (переменные и постоянные), не получая прибыли, принято называть критическим объемом производства ("мертвой точкой").

     Используя маржинальный анализ, который получил  также название директ-кост ( directcost ), находим такой объем производства и реализации продукции, чтобы покрыть переменные и постоянные затраты за соответствующий период.

     Точка критического объема производства (К) показывает, что общая сумма маржи  с перемен ной себестоимостью возмещает общую сумму постоянных затрат за определенный период.

     Определение порога прибыли (К) осуществляется двумя способами: графическим ( breakevenclart ) и алгебраическим решением.

     Рассмотрим  подробнее каждый. На основании данных об объеме реализации продукции, постоянных и переменных затрат, прибыли строится график. По оси абсцисс показывается объем реализации продукции в натуральных единицах (если выпускается один вид продукции) и в стоимостном выражении (несколько видов продукции). По оси ординат  постоянные и переменные затраты, т.е. полная себестоимость проданной продукции и прибыль, которые вместе составляют вы ручку от реализации.

     График  позволяет определить точку пересечения  затрат и выручки от продаж. Данная точка, где затраты равны выручке, и является точкой критического объема производства (К).

     Из  рисунка 5.3 графика видно, все, что реализовано левее К(точка безубыточности)  убыточно (зона убытков), все, что правее К,  прибыльно (зона прибыли). Разность между фактическим и безубыточным объемом продаж  это зона безопасности, которая показывает, на сколько фактический объем продаж выше критического, при котором рентабельность равна нулю.

     Таким образом безубыточный объем реализации продукции равен делению постоянных затрат на маржинальный доход на одно изделие. Следовательно, безубыточный объем продаж и зона безопасности зависят от суммы постоянных и переменных затрат, а также от уровня цен на продукцию. При повышении цен необходимо снижать объем реализации продукции, чтобы компенсировать постоянные издержки предприятия, и наоборот. Определить зону безопасности можно по формуле:

     Порог рентабельности рассчитывается как отношение постоянных затрат к коэффициенту валовой маржи:

     К_{валовой маржи} = Валовая маржа / Выручка от реализации

     Валовая маржа = Прибыль от реализации + Постоянные затраты;

     Порог рентабельности = Постоянные расходы / К_{валовой маржи}

     Отсюда:

     Определим порог рентабельности для этого  примера. Для этих целей следует  рассчитать коэффициент валовой  маржи. Он считается как отношение  валовой маржи к выручке от реализации:

     Валовая маржа за прошлый год = 5791 тыс. руб.

     Валовая маржа за отчетный год = 7288 тыс. руб.

     К_{валовой маржи}  за прошлый год= 5791/ 22319= 0,26

     К_{валовой маржи}  за отчетный год= 7288/ 35946= 0,20

     Зная  коэффициент валовой маржи, считаем  порог рентабельности (табл. 8.5)

     Запас финансовой прочности показывает, на сколько планируемый объем выше критического, при котором рентабельность равна нулю (табл. 8.5).

     Увеличение  переменных затрат на единицу продукции  и постоянных затрат повышает порог  рентабельности и уменьшает зону безопасности. Поэтому каждое предприятие стремится к сокращению постоянных издержек. Оптимальным вариантом считается такой, который позволяет снизить долю постоянных затрат на единицу продукции и увеличить зону безопасности.

     Основную  часть прибыли составляет прибыль  от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучают показатели выполнения плана по прибыли и определяют факторы изменения ее суммы. Прибыль зависит от стоимости продаваемой продукции, себестоимости продаж и постоянных затрат.

     Прибыль от продаж = Объем  реализации продукции – Себестоимость продаж – Постоянные расходы

     Прибыль за отчетный период по сравнению с  прошлым годом увеличилась на 637 тыс.руб. За счет увеличения постоянных расходов на 860 тыс.руб. по сравнению  с прошлым годом прибыль снизилась, не пропорциональное увеличение переменных затрат в зависимости от увеличения выручки от продаж также повлекло за собой снижение прибыли.

     В основном прибыль от реализации продукции  зависит от 4х факторов: объема реализации продукции (V), ее структуры (Уд.в.), себестоимости (С/с) и уровня среднереализационных цен (Ц).

     1.   Если сравнивать сумму прибыли на начало периода и прибыль, рассчитанную исходя из фактического объема и ассортимента, но при ценах и себестоимости продукции на начало периода, то разница между ними показывает насколько произошло изменение прибыли за счет объема и структуры продукции отчетного периода:

     2.   Чтобы найти влияние только объема продаж, необходимо прибыль на начало периода умножить на процент роста объема производства, который определяется делением выручки от реализации, рассчитанной исходя из базисной цены и фактического объема реализованной продукции, на выручку от реализации на начало периода: 

     3.   Влияние изменения полной себестоимости на сумму прибыли устанавливается сравнением затрат, полученных при фактическом объеме реализации и себестоимости единицы продукции на начало периода и полной фактической себестоимостью на конец периода:

     4.   Изменение суммы прибыли за счет отпускных цен на продукцию определяется сопоставлением фактической выручки от реализации на конец отчетного периода с выручкой от реализации, рассчитанной при фактических объемах продаж и ценах на начало периода:

     Общее изменение прибыли от данных факторов находится как суммирование полученных результатов. 
 
 

Задание 9.11

По данным отчета о прибылях и убытках, бухгалтерского баланса за предыдущий и отчетный годы (приложения 1, 2, 3) требуется:

1. Проанализировать  динамику и структуру запасов  организации.

2. Рассчитать  в таблице 9.14 показатели оборачиваемости  запасов, в том числе производственных запасов и готовой продукции за предыдущий и отчетный годы.

3. Оценить  динамику оборачиваемости запасов  и сопоставить ее с оборачиваемостью  оборотных активов в целом.

4. Назвать  возможные пути ускорения оборачиваемости  запасов.

Таблица 9.14

Оценка  оборачиваемости запасов, тыс. руб.

 

     Длительность  одного оборота в днях определяется на основании формулы:

     О = Со / Т / Д       или   О = Со * Д / Т

     где  О — длительность одного оборота, дн.;

     С_о — остатки оборотных средств (среднегодовые или на конец предстоящего (отчетного) периода), руб.;

     Т — объем товарной продукции (по себестоимости  или в ценах), руб.;

     Д — число дней в отчетном периоде.

     Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле:

     Коб = Т / Со

     где К_о — коэффициент оборачиваемости, т.е. количество оборотов.

     Коэффициент загрузки оборотных средств — это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн руб.) реализованной продукции. Исчисляется этот показатель по формуле:

     Кз = Со / Т

     где К_з — коэффициент загрузки оборотных средств.

     Общая оборачиваемость характеризует  интенсивность использования оборотных  средств в целом по всем фазам  кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов  или групп оборотных средств. В показателе общей оборачиваемости как бы нивелируется процесс улучшения или замедления оборачиваемости средств в отдельных фазах. Ускорение оборачиваемости средств на одной стадии может быть сведено до минимума замедлением оборачиваемости на другой стадии и наоборот.

     Рассмотренные выше взаимосвязанные показатели оборачиваемости  отражают общую оборачиваемость  оборотных средств. Для выявления  конкретных причин изменения общей  оборачиваемости исчисляется показатель частной оборачиваемости оборотных  средств.

     Частная оборачиваемость отражает степень  использования оборотных средств  в каждой отдельной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным  элементам оборотных средств.

     Для определения влияния структурных  изменений сопоставляются остатки  отдельных элементов оборотных средств с объемом товарной продукции, который принимался при исчислении общей оборачиваемости оборотных средств. При этом сумма показателей частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств будет равна показателю оборачиваемости всех оборотных средств предприятия, т.е. общей оборачиваемости.

     Оборачиваемость оборотных средств по отдельным  видам (сырье, материалы, топливо и  др.), исчисляемая при расчете  нормативов собственных оборотных  средств, а также для конкретизации  изменения общей оборачиваемости или других целей, определяется по тем же формулам исходя из остатков этих видов товарно-материальных ценностей и оборота по расходу их за соответствующий период. Так, за оборот для определенных видов производственных запасов принимается не объем товарной продукции, а расход данного вида оборотных средств в процессе производства за соответствующий период.

     В таблице 9.14 был проведен расчет общей  оборачиваемости запасов и расчет оборачиваемости по видам запасов  по готовой продукции  оборачиваемость по сравнению с прошлым годом снизилась на 1,22 , а по сырью и материалам – увеличилась на 0,85. Общая оборачиваемость запасов увеличилась по сравнению с прошлым годом на 0,65.

     Период  оборота запасов за текущий год  снизился на 8,59 дней, это хорошая тенденция в развитии предприятия, продолжительность оборота по сырью и материалам снизилась на 8,56 дней, 
 

 

Задание 10.5

По данным отчета о движении денежных средств (прил. 4) и таблиц 10.2–10.4 требуется:

1. Назвать  источники информации и организационные аспекты анализа движения денежных средств по видам деятельности.

2. Раскрыть  содержание указанных видов деятельности.

3. В  таблице 10.5 рассчитать относительные  показатели, характеризующие структуру  денежных потоков по видам  деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Раскрыть содержание указанных видов деятельности.

4. Охарактеризовать  степень рациональности управления  денежными потоками коммерческой  организации.

5. Обобщить  результаты анализа и составить  краткое аналитическое заключение.

Таблица 10.5

Анализ  движения денежных средств по видам  деятельности