Z
на конец 2011 года = + 2,49
Z
на начало 2012 года = + 2,72
Предприятие
можно было отнести к группе возможных
банкротов на конец 2011 года, т. к. Z находился
в пределах 1,8 – 2,675.
Предприятие
относится к группе стабильных на
начало 2012 года, т. к. Z находился в пределах
больше 2,675 ему не грозит банкротство,
по крайней мере, в течение года.
После
реализации бизнес-плана фирма обычно
выйдя на устойчивый режим работ,
вносит новые элементы планирования
и организации производства. Опыт
преуспевающих компаний США показал
что, существуют наиболее предпочтительные
сферы деятельности, где наиболее
вероятно достижение быстрого финансового
успеха, одной из таких сфер является торговля
разнообразными потребительскими товарами,
строительство жилья.
Развитие
ООО Корпорация «Технострой» органично
увязано с общей комплексной программой
развития региона в целом. Опыт разработки
таких программ для депрессивных регионов
свидетельствует о том, что центральным
их направлением обычно является развитие
малого предпринимательства и обеспечение
трудоустройства населения.
Из
этого можно сделать вывод, что
при успешном ведении дел ООО Корпорация
«Технострой» может быстро достичь финансового
равновесия. В случае успешного сбытия
партий товара, логично поднять объем
реализации продукции (в разумных пределах).
Следует принять меры к увеличению прибыли
за счет снижения издержек. Параллельно
необходимо проводить маркетинговые мероприятия,
хорошо продумать проблемы транспортировки
товара и его складирования.
3.8.
Технико – экономическое
обоснование инвестиционного
проекта
Формирование
инвестиционного замысла (идеи) предусматривает:
- выбор и предварительное
обоснование замысла;
- инновационный,
патентный и экологический анализ технического
решения (объекта техники, ресурса, услуги),
организация производства которого предусмотрена
намечаемым проектом;
- проверку
необходимости выполнения сертификационных
требований;
- предварительное
согласование инвестиционного замысла
с федеральными и отраслевыми приоритетами;
- предварительный
отбор предприятия, организации, способной
реализовать проект;
- подготовку
информационного меморандума реципиента.
Предпроектное
исследование инвестиционных возможностей
включает:
- предварительное
изучение спроса на продукцию и услуги
с учетом экспорта и импорта;
- оценку уровня
базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию
(услуги);
- подготовку
предложений по организационно-правовой
форме реализации проекта и составу участников;
- оценку предполагаемого
объема инвестиций по укрупненным нормативам
и предварительную оценку их коммерческой
эффективности;
- подготовку
исходно-разрешительной документации;
- подготовку
предварительных оценок по разделам ТЭО
проекта;
- утверждение
результатов обоснования инвестиционных
возможностей;
- подготовку
контрактной документации на проектно
- изыскательские работы;
- подготовку
инвестиционного предложения для потенциального
инвестора (решение о финансировании работ
по подготовке ТЭО проекта).
Технико-экономическое
обоснование (ТЭО) проекта предусматривает:
- проведение
полномасштабного маркетингового исследования
(спрос и предложение, сегментация рынка,
цены, эластичность спроса, основные конкуренты,
маркетинговая стратегия, программа удержания
продукции на рынке и т.п.);
- подготовку
программы выпуска продукции;
- подготовку
пояснительной записки, включающей в себя
данные предварительного обоснования
инвестиционных возможностей;
- подготовку
исходно-разрешительной документации;
- разработку
технических решений, в том числе: генерального
плана; технологических решений (анализ
состояния технологии, состава оборудования;
загрузка действующих производственных
мощностей; предложения по модернизации
производства; закупка зарубежных технологий;
расширение производств. Производственный
процесс, используемые сырьевые и другие
материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);
- градостроительные,
архитектурно-планировочные и строительные
решения;
- инженерное
обеспечение;
- мероприятия
по охране окружающей природной среды
и гражданской обороне;
- описание
организации строительства;
- данные о
необходимом жилищно-гражданском строительстве;
- описание
системы управления предприятием, организации
труда рабочих и служащих;
- сметно-финансовую
документацию, в том числе: оценку издержек
производства; расчет капитальных издержек;
расчет годовых поступлений от деятельности
предприятий; расчет потребности в оборотном
капитале; проектируемые и рекомендуемые
источники финансирования проекта (расчет);
предполагаемые потребности в иностранной
валюте; условия инвестирования, выбор
конкретного инвестора, оформление соглашения;
- оценку рисков,
связанных с осуществлением проекта;
- планирование
сроков осуществления проекта;
- оценку коммерческой
эффективности проекта;
- анализ бюджетной
и / или экономической эффективности проекта
(при использовании бюджетных инвестиций);
- формулирование
условий прекращения реализации проекта.
Подготовленное
ТЭО проходит вневедомственную, экологическую
и другие виды экспертиз.
Затем
следует утверждение ТЭО и
принятие инвестиционного решения
(решения о вложении средств в
инвестиционный проект).
При
привлечении заёмных средств, предприятие
на этапе разработки ТЭО должно
направить инвестиционное предложение
кредитной организации.
Инвестиционное
предложение - результат технико-экономических
исследований инвестиционных возможностей,
предшествующих принятию решения о
выполнении инвестиционного проекта.
Инвестиционное
предложение целесообразно дополнять
информационным меморандумом, содержащим
подробные данные о реципиенте, его финансовой
состоятельности, выпускаемой продукции,
стратегии поведения на рынке и другими
данными.
Инвестиционное
предложение и информационный меморандум
подготавливаются реципиентом.
Вариантом
инвестиционного предложения является
заявка на инвестирование, направляемая
обычно в кредитную организацию. Заявка
(как правило) содержит сведения из инвестиционного
предложения и информационного меморандума.
Специальные
формы существуют для ввода данных
по инвестиционным проектам в международную
информационную сеть центров ЮНИДО.
При
проработке ТЭО должны быть также
решены вопросы организационно-правовой
формы инвестиционного проекта.
Для
осуществления инвестиционного
проекта используются следующие
организационно-правовые формы:
- создание
нового акционерного общества (АО) с участием
инвестора и реципиента (АО может иметь
небольшой уставной капитал и не являться
собственником основных фондов предприятия,
если они уже существуют). Инвестиции реализуются
в форме наделения этого акционерного
общества оборотными средствами. После
того как АО начало получать прибыль, инвестору
в текущих деньгах возвращается кредит
без учета инфляции. Затем последующая
прибыль делится в соответствии с долями
учредителей в уставном капитале;
- выдача гарантий
иностранному инвестору. В этом случае
реципиент сам находит иностранного инвестора,
а отечественная структура лишь страхует
эти инвестиции своими или государственными
активами, взимая за это небольшой процент
с инвестируемой суммы.
В
процессе разработки проекта производится
оценка его социальных и экологических
последствий, а также затрат, связанных
с социальными мероприятиями и охраной
окружающей среды.
Важным
этапом в разработке ТЭО в современных
условиях является имитационное финансовое
моделирование, отражающее изменения
в объёмах и направлениях движения потоков
денежных средств. Бурное развитие информационных
технологий и вычислительной техники
предоставляет широкие возможности в
создании всё более эффективных финансовых
моделей.
Одной
из лучших компьютерных систем, предназначенных
для создания финансовой модели нового
или действующего предприятия независимо
от его отраслевой принадлежности и масштабов,
является Project Expert 5.
Работа
с Project Expert 5 состоит из следующих
действий:
1.
Построение модели. Здесь вводятся
исходные данные:
- дата начала
и длительность проекта;
- перечень
продуктов и услуг, производство и сбыт
которых будет осуществляться в рамках
проекта;
- валюту расчёта
или две валюты расчёта для платёжных
операций на внутреннем и внешнем рынках,
а также их обменный курс и прогноз его
изменения;
- перечень,
ставки и условия выплат основных налогов;
- для действующего
предприятия также следует описать состояние
баланса, включая структуру и состав имеющихся
в наличии активов, обязательств и капитала
предприятия на дату начала проекта.
Следующим
этапом процесса построения модели является
описание плана развития предприятия
(проекта). Для этого необходимо ввести
следующие исходные данные:
- инвестиционный
план, включая календарный план работ
с указанием затрат и используемых ресурсов;
- операционный
план, включая стратегию сбыта продукции
или услуг, план производства, план персонала,
а также производственные издержки и накладные
расходы.
2.
Определение потребности в финансировании.
В результате предварительного расчёта
определяется эффективность проекта без
учёта стоимости капитала, а также определяется
объём денежных средств, необходимый и
достаточный для покрытия дефицита капитала
в каждый расчётный период времени с шагом
один месяц.
3.
Разработка стратегии финансирования
предприятия. После определения потребности
в финансировании разрабатывается план
финансирования. Пользователь имеет возможность
описать два способа финансирования:
- посредством
привлечённого акционерного капитала;
- посредством
привлечения заёмных денежных средств.
В
процессе разработки стратегии финансирования
проекта пользователь имеет возможность
промоделировать объём и периодичность
выплачиваемых дивидендов, а также
стратегию использования свободных
денежных средств (например: размещение
денежных средств на депозит в коммерческом
банке или приобретение акций сторонних
предприятий)
4.
Анализ эффективности проекта.
В процессе расчётов Project Expert автоматически
генерирует стандартные отчётные
бухгалтерские документы:
- отчёт о прибылях
и убытках;
- бухгалтерский
баланс;
- отчёт о движении
денежных средств;
- отчёт об
использовании прибыли
На
основе данных отчётных бухгалтерских
документов осуществляется расчёт основных
показателей эффективности и
финансовых коэффициентов.
Пользователь
может разработать несколько вариантов
проектов в соответствии с различными
сценариями их реализации. После определения
наиболее вероятного сценария проекта
он принимается за базовый. На основе базового
варианта проекта производится анализ
чувствительности, и определяются критические
значения наиболее важных факторов, влияющих
на финансовый результат проекта.
- Формирование
отчёта. После завершения анализа проекта
формируется отчёт, который может содержать
графики и таблицы.
- Контроль
над ходом реализации проекта.
В Project Expert предусмотрены средства для
ввода фактической информации о ходе реализации
проекта. Актуальная информация может
вводиться ежемесячно. На основе введённой
актуальной информации и плана формируется
отчёт о рассогласовании плановой и фактической
информации, которая может быть использована
в процессе управления проектом.
В
качестве примера расчёта эффективности
инвестиционного проекта взят проект
вложений ООО Корпорация «Технострой»
в приобретение газотурбинных электростанций
ГТЭС-2,5, которая нужна для установки насосных
станций рассмотренных в бизнес - плане.
ГТЭС-2,5
является новым, современным продуктом,
обладающим высоким коэффициентом
полезного действия, что позволяет
достичь значительной экономии ресурсов
по сравнению со старой техникой.