Характеристика, особенности и цели инвестирования в прирост запасов материальных оборотных активов

     Итак, существует много причин для создания товарно-материальных запасов на фирмах, однако, общим для них является стремление субъектов производственной деятельности к экономической безопасности

     Инвестиции  в запасы - это крупные активы большинства промышленных и торговых предприятии, и важно, чтобы запасами управляли эффективно, чтобы эти инвестиции не становились неоправданно большими. Предприятие должно определять оптимальный уровень инвестиций в запасы, хотя при этом оно сталкивается с двумя противоречивыми требованиями:

• необходимо иметь запасы, достаточные для бесперебойного производства и реализации;
• необходимо избегать излишних запасов, которые нужны, но увеличивают риск устаревания [8].

     Первичная цель запасов - разделение различных фаз основной деятельности. Запас сырья отделяет производителя от своих поставщиков, запас незавершенного производства - различные стадии производства, запас готовой продукции - производителя от потребителей этой продукции. В основном существует четыре цели создания запасов.

1. Защита от неопределенности. В системе запасов существуют неопределенности при поставках материалов, отгрузках готовой продукции, а также в цикле производства.
2. Учет экономичного производства и закупок. Часто бывает экономичнее производить товар партиями. Это дает возможность покрыть производственные расходы за счет большого объема партии, а также позволяет использовать одно и то же оборудование для производства разных продуктов. Аналогичная ситуация сохраняется при закупках сырья. Вследствие расходов на заказ, скидок, транспортных расходов иногда бывает экономичнее закупать сырье большими партиями, даже если часть этого сырья потом хранится на складе для дальнейшего использования.
3. Покрытие ожидаемых изменений спроса и поставок. Существуют некоторые ситуации, когда изменения спроса и поставок можно предсказать. Один из таких случаев - когда меняется цена или доступность сырья. Другой источник информации - это планируемое продвижение товара на рынок, когда большой объем готовой продукции может находиться на складе до определенного момента времени.
4. Учет перевозок. Транзитные запасы состоят из материалов, которые находятся в пути от одной точки к другой. На уровень этих запасов влияет расположение производства и выбор перевозчика. Запасы, движущиеся от одной стадии производства к другой в пределах одного предприятия, также могут быть классифицированы как транзитные запасы [8,21].

     Таким образом, инвестирование в товарно-материальные запасы является одним из основных направлений реального инвестирования, составляющего основу деятельности предприятия, и способствует достижению различных целей, в том числе смягчению последствий колебаний конъюнктуры рынка для предприятия, обеспечению бесперебойности производственного процесса.

1. Методы определения нормы запасов и формирование схемы их финансирования

     Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности товарно-материальными запасами. Недостаток средств, авансированных на приобретение запасов, может привести к сокращению производства, и как следствие, к потере доли рынка. Излишне отвлеченные средства в запасы, превышающие действительную потребность, приводят к омертвению ресурсов, неэффективному их использованию [14]. Все вышеперечисленные обстоятельства обуславливают необходимость грамотной организации процесса формирования схемы финансирования запасов. Представим его в виде блок-схемы на рисунке 1.2.

     Рассмотрим  каждую из стадий процесса формирования схемы финансирования запасов более подробно.

1. Ретроспективный анализ  эффективности инвестирования в запасы. Контроль за эффективным использованием средств в товарно-материальных запасах является необходимым условием успешной работы фирмы. Для быстрорастущих компаний это особенно важно, так как вложения в активы такого вида могут быстро выйти из-под контроля [12].

     Рисунок 1.2 – Процесс формирования схемы финансирования запасов 

     При анализе эффективности  инвестирования в товарно-материальные запасы можно использовать показатели, предложенные в таблице 1.2.

     Таблица 1.2 – Показатели эффективности инвестирования в запасы

     GMROI I является инструментом планирования и принятия решений, используется  для расчета прибыли от инвестиций. GMROII это измерение производительности запасов, оно говорит нам о том, какова прибыль с одного рубля запасов. TEI соотносит показатель товарооборота с рентабельностью продаж что позволяет более полно оценить эффективность работы компании с запасами. Так, например, производитель, имеющий показатель оборачиваемости в 15 оборот может работать с рентабельностью в 10 процентов, тогда как ритейлеру при рентабельности 50 %  можно иметь показатель  оборачиваемости лишь в 3 оборота, чтобы достигнуть равное с производителем значение TEI. Показатель затрат на связанный капитал характеризует объем омертвленного в запасах капитала.Важным аспектом оценки эффективности инвестирования в запасы является отслеживание предложенных показателей в динамике, учет рисков, связанных с хранением определенных товаров.

2. Постановка целей финансирования  запасов, анализ спроса

     Прежде, чем решить вопрос о размере запаса, необходимо определить потребность в нем. Однако потребность - не единственный критерий; руководство предприятия должно определить цель создания запасов определенных товаров и в свете поставленных задач рассматривать вопрос о потребности.  
Большинство предприятий стремятся к тому, чтобы обеспечить: постоянную готовность к отгрузке товаров; минимальные вложения в запасы денежной наличности; минимальный риск; простоту восполнения запасов; непрерывный, устойчивый ход реализации. Такие цели  требуют поддержания запасов на оптимальном уровне [33].

3. Выбор  адекватной возможностям предприятия и условиям рынка системы [34,24,21].

     В мировой практике к настоящему времени  выработаны стандартные подходы  к решению проблемы планирования запасов, которые условно можно  разделить на две группы: «от склада» (push) и «от продаж» (pull). Однако для принятия решения об их внедрении важно оценить, насколько они применимы в конкретных условиях, учитывающих российскую специфику.  
Подход «от склада» основан на расчете нормативных характеристик запасов по каждому виду товарного ассортимента исходя из наблюдений за их фактической оборачиваемостью на протяжении достаточно представительного периода. Уровень запасов при «push – системе» значителен, и велики, соответственно, средства, замороженные в товарных запасах.

     Подход  «от продаж»: более точные прогнозы объема сбыта, которые обобщают различные договоренности с клиентами и наблюдения за их поведением, позволяют компании существенно улучшить качество управления запасами за счет дополнения «статистических» («толкающих») моделей планирования заказов так называемыми, «вытягивающими». Например, типа модели DRP (Distribution Requirements Planning), применяемой в системе BAAN - модели пополнения запасов на основе обработки совокупности заявок дистрибьюторов.

     Сравнение представленных систем показывает, что в первом случае (push –система) высокие требования предъявляются к снижению издержек по хранению и управлению товарными запасами, так как уровень запасов при push - стратегии значителен, и велики, соответственно, средства, замороженные в товарных запасах.

       Во втором случае (pull –система) ниже уровень товарных запасов однако, высоки требования к точной и своевременной транспортировке товара.

     С другой стороны, «тянущие» модели в чистом виде возможны только для компаний, работающих «на заказ» по всем ассортиментным позициям. Поэтому, практически для каждой компании, исходя из особенностей ее деятельности, целесообразно строить индивидуальную систему планирования и управления запасами, совмещающую оба похода.

4. Выбор  метода определения нормы запаса

     Нормирование  запасов заключается в определении  их уровня, оптимального по конкретному критерию, и в разработке условий, которые обеспечивают поддержание запасов на этом уровне.  Управление запасами осуществляется обычно при различных ограничениях  - по срокам подачи заказов и их исполнения, по экономичному объему партий, по уровню запасов.  Интервалы между поставками, объемы партий и спрос не являются постоянными величинами, так как находятся под влиянием многих факторов, которые необходимо учитывать при формировании запасов [33,14].

     Различают следующие методы нормирования запасов материальных ресурсов,  представленные на рисунке 1.3..

     Рисунок 1.3 – Виды методов нормирования запасов 

     Расчетно-аналитический  метод расчета индивидуальных норм запаса сырья, материалов, топлива основан на выполнении поэлементных расчетов по данным проектно-конструкторской, технологической и другой технической документации [6]. При этом методе полезный расход материальных ресурсов на деталь, сборочный узел, единицу продукции рассчитывается по данным рабочих чертежей, конструкторских специфических рецептур, технологических регламентов, уравнений химических реакций. Нормируемые величины трудно устранимых технологических отходов и потерь определяются на основе карт технологических процессов, технологических карт раскроя, карт согласования обработки, актов взвешивания заготовок. Этот метод является наиболее прогрессивным, позволяющим определить научно-обоснованные нормы расходов, так как сочетает технико-экономические расчеты с анализом конкретных производственных условий. В связи с этим его применение наиболее целесообразно в нормировании сырья, основных материалов.

     Опытный метод – способ разработки индивидуальных норм запаса сырья, материалов и топлива основанный на замерах их расхода и объемов произведенной продукции (работ) в лабораторных и опытно-производственных условиях [10]. При этом необходимо стремиться к определению значений раздельно по каждому элементу состава нормы расходов. Условия проведения опытов должны быть наиболее типичными для данной технологии производства и вместе с тем максимально приближенными к тем условиям, которые возникнут после реализации в планируемом периоде каких-то мероприятий по совершенствованию производства. Опыт должен производиться максимально возможное число раз на технически исправном и отлаженном оборудовании и в режимах, предусмотренных технологическими регламентами и инструкциями. Нормы расхода устанавливаются путем отбора наиболее достоверных результатов и вычисления среднего значения методами математической статистики. Этот метод целесообразно применять для нормирования расхода вспомогательных материалов, сырья и материалов в производствах, основанных на химических технологиях, на предприятиях добывающих отраслей и в строительстве.

     Отчетно-статистический метод – способ разработки индивидуальных и групповых норм запаса сырья, материалов, топлива и энергии, основанный на анализе данных статистической (бухгалтерской, оперативной) отчетности о фактическом их расходе на единицу продукции (работ) на прошлый период [10,20]. При расчете указанным способом необходимо учитывать сопоставимость конструкций, технологии и организации производства, а также возможность полного и точного отражения в отчетности фактических расходов материальных ресурсов в предшествующие годы.

     При этом методе рекомендуются два основных варианта расчета норм расхода:  
1) исчисляется величина фактического расхода за последний отчетный год, которая корректируется на определенную величину вследствие планируемых мероприятий по совершенствованию техники, технологии и организации производства;  
2) по данным фактических удельных расчетов материала формируется интегральный ряд динамики показателей за прошлые годы. Расчет нормы расхода сводится к нахождению уровня ряда за его пределами статистическими методами экстраполяции [24].

     В условиях рыночных отношений значение нормирования оборотных средств  резко возрастает, так как в  конечном итоге это связано с  платежеспособностью и финансовым состоянием предприятия [19].

     5. Расчет суммы оборотных средств,  необходимых для создания нормируемых запасов