Финансовые инвестиции

Финансовые инвестиции

Написал Инвестор

10 апреля 
 

Главная цель рынка  финансов - преобразование финансов (денег) в производственные инвестиции. Одной  из главных предпосылок образования  рынка финансов, является различие потребности в денежной массе  у предприятий. Финансы имеются  в наличии собственно у их владельцев, а потребности в инвестициях  возникают у других участников рыночных отношений! Назначение финансовых инвестиций, как раз и состоит в сопутствии движения денежных ресурсов от прямых владельцев к инвесторам. 

Виды финансовых инвестиций:

Банковский кредит: Проценты банка, выдаваемые дебитору различаются, в зависимости от величины и времени предоставления кредита, так же вида кредита и другие факторов. Наиболее эффективно инвестировать те сферы бизнеса, которые дают наиболее быстрый результат в плане прибыли.

Долгосрочный кредит: Еще один вид финансовых инвестиций, направленный в инвестирование основных фондов предприятия. Хотя у данного  вида есть свои преимущества, он все  же не получил должного распространения  на территории Российской Федерации. Вызвано  это прежде всего высокими ставками процента, порой превышающих процент доходности, и некоторыми другими мелкими факторами.

Рынок ценных бумаг: Следующий вид финансовых инвестиций, благодаря которому происходит перемещение  капитала между заводами (предприятиями) и отраслями, тем самым финансируя наилучшие технические, общественные и научные программы. Благодаря  наличию ценных бумаг у их владельцев, осуществляется участие в прибыльности коммерческих предприятий.

Инвестирование дочерних предприятий: Состоит из вложения акций  в уставной капитал различных  предприятий. Преимущество данного  вида финансовых инвестиций состоит, в  том, что появляется возможность  получения высоких доходов, не сравнимых с вкладами в собственное производство. Так же не маловажное значение в инвестировании дочерних предприятий, это возможность влиять на управление этими предприятиями. Это всего лишь малая часть преимуществ, которые дают нам финансовые инвестиции. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ РАБОТА

«ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ: ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ И  ОПРЕДЕЛЕНИЕ ИХ ДОХОДНОСТИ»

Выполнил: студент 42 группы

Факультета экономики  и управления

Ю. М.

Научный руководитель:

Ассистент кафедры  экономики

и предпринимательства

А.Г.

Магнитогорск -2008

Оглавление

Введение

Глава I. Общая характеристика финансовых инвестиций

1.1.Понятие финансовых  инвестиций

1.2.Ценные бумаги  как разновидность финансовых  инвестиций

Глава II. Определение  доходности ценных бумаг

2.1.Доходность ценных  бумаг

2.2.Проблемы при  определении доходности ценных  бумаг

Глава III. Практическое задание

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной формы осуществление реальных инвестиций. Однако на отдельных этапах развития предприятия оправдано осуществление  и финансовых инвестиций. Такая направленность инвестиций может быть вызвана необходимостью эффективного использования инвестиционных ресурсов, формируемых до начала осуществления  реального инвестирования по отобранным инвестиционным проектам; в случаях, когда, конъюнктура финансового (в  первую очередь фондового) рынка  позволяет получить значительно  больший уровень прибыли на вложенный  капитал, чем операционная деятельность на "затухающих" товарных рынках; при наличии временно свободных  денежных активов, связанной с сезонной деятельностью предприятия, в случаях  намечаемого "захвата" других предприятий  в преддверии отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей  деятельности путем вложения капитала в их уставные фонды (или приобретения ощутимого пакета их акций) и в  ряде других аналогичных случаев. Поэтому  финансовые инвестиции рассматриваются  как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с  диверсификацией операционной деятельности предприятия.

Эффективное управление капиталом предполагает способность  не только рассчитывать фактические  показатели по уже совершенным операциям, но и (прежде всего) определять результаты будущих, планируемых финансовых операций. Ориентиром для этого являются будущие  денежные потоки, возникновение которых  ожидается от того либо иного способа  инвестирования или привлечения  капитала. Основными финансовыми  инструментами осуществления капиталовложений или получения нового капитала являются ценные бумаги, прежде всего акции  и облигации. Умение правильно определять ожидаемую доходность этих инструментов является необходимым условием выработки и обоснования эффективных управленческих решений. 

Из всего вышесказанного вытекает актуальность выбранной темы. 

Цель работы - рассмотреть  финансовые инвестиции и выявить  проблемы при определении доходности ценных бумаг. 

Для реализации поставленной цели необходимо решить задачи: 

1) дать понятие  финансовым инвестициям; 

2) рассмотреть ценные  бумаги; 

3) определить доходность  ценных бумаг; 

4) выявить проблемы  при определении доходности ценных  бумаг. 

Объект исследования - финансовые инвестиции. 

Предмет исследования - ценные бумаги российских предприятий  как разновидность финансовых инвестиций. 

Курсовая работа состоит из введения, в котором  обосновывается актуальность выбранной  темы, ставятся цели и задачи, трех глав, заключения и списка литературы. 

В работе были использованы труды таких авторов, как Батяева Т.А., С.В. Валдайцев С.В., Иванова Н.Н., Игонина Л.Л., Кузнецов Б.Т. и других. 

Глава I. Общая характеристика финансовых инвестиций 
 

1.1 Понятие финансовых  инвестиций 
 

В мировой практике наибольшее распространение получила трактовка термина «инвестиции» как долгосрочное вложение капитала внутри страны и за рубежом в виде реальных и финансовых инвестиций, где реальные инвестиции - это вложения капитала в материальные и нематериальные активы, а финансовые инвестиции представляют собой инвестиции в финансовые активы. 

В современных рыночных экономиках значительная часть инвестиций приходится на финансовые инвестиции. Выбор такой формы инвестиций может предопределяться необходимостью эффективного использования инвестиционных ресурсов, которые формируются к началу реального инвестирования за избранными инвестиционными проектами; в случае если конъюнктура финансового рынка позволяет значительно высший уровень доходности на вложенный капитал, чем операционная деятельность на «затухающих» товарных рынках; за целесообразности использования временно свободных денежных активов вследствие сезонной деятельности предприятия; в случаях возможного «увлечение» других предприятий для отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей деятельности путем вложения капитала в их уставные фонды (или приобретение решающего пакета акций) и др. 

Финансовые инвестиции ориентированы в основном на получение  дохода, на упрочение места предприятия  на рынке, на участие предприятия  в управлении деятельностью других предприятий. 

В зарубежной и отечественной  литературе приводится множество разнообразных  определений финансовых инвестиций. 

Кузнецов Б.Т. дает следующее определение: «Финансовые  инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, это обыкновенные акции и облигации». 

«Финансовые инвестиции - это вложения капитала в ценные бумаги предприятий сферы материального  производства, а также помещение  капитала в банковские учреждения» - считает Боровкова В.А. 

По мнению Валдайцева С.В., финансовые инвестиции являются непрямыми инвестициями, характеризующимися наличием посредника (инвестиционного фонда или финансового посредника). 

Лялин В.А. считает, что  финансовые инвестиции представляют собой  инвестиции в финансовые активы. К  финансовым активам относятся наличные деньги, вклады на текущих и срочных  счетах в банках, иностранная валюта, ценные бумаги. 

Осуществление финансовых инвестиций характеризуется рядом  особенностей, основными из которых  являются: 

1. Финансовые инвестиции  являются независимым видом хозяйственной  деятельности для предприятий  реального сектора экономики.  Эта независимость проявляется  как по отношению к операционной  деятельности таких предприятий,  так и по отношению к процессу  их реального инвестирования. Стратегические  операционные задачи развития  таких предприятий финансовые  инвестиции решают лишь в ограниченных  формах (путем вложения капитала  в уставные фонды и приобретения  контрольных пакетов акций других  предприятий). 

2. Финансовые инвестиции  являются основным средством  осуществления предприятием внешнего  инвестирования. Все основные формы  и инструменты финансовых инвестиций  имеют внешнюю направленность  инвестируемого капитала, выходящего  за рамки воспроизводственных  процессов своего предприятия.  С помощью финансовых инвестиций  предприятия имеют возможность  осуществлять внешнее инвестирование как в пределах своей страны, так и за рубежом. 

3. В системе совокупных  инвестиционных потребностей предприятий  реального сектора экономики  финансовые инвестиции формируют  инвестиционные потребности второго  уровня (второй очереди). Они осуществляются  такими предприятиями обычно  после того, как удовлетворены  его потребности в реальном  инвестировании капитала. В связи  с этой особенностью финансовые инвестиции, как правило, не осуществляются на таких ранних стадиях жизненного цикла предприятия, как «рождение», «детство» и «юность». Возможность достаточно обширного удовлетворения потребности в финансовых инвестициях появляется у предприятия, как правило, лишь на стадии «ранняя зрелость». 

4. Стратегические  финансовые инвестиции предприятия  позволяют ему реализовать отдельные  стратегические цели своего развития  более быстрым и дешевым путем.  Так, при отраслевой или региональной диверсификации операционной деятельности, наращении объемов производства и реализации продукции путем «захвата» предприятий-конкурентов в своем сегменте рынка и других аналогичных случаях вместо приобретения целостных имущественных комплексов или строительства новых объектов, предприятие путем соответствующих форм финансового инвестирования может приобрести контрольный пакет акций (контрольную долю в уставном фонде) интересующих его субъектов хозяйствования, максимальная сумма покупки которых составляет немногим более половины реальной рыночной стоимости их бизнеса (50% плюс одна акция). В процессе стратегического финансового инвестирования предприятия обычно не преследуют цели максимизации текущего инвестиционного дохода; более того, отдельные стратегические финансовые инвестиции могут осуществляться предприятием и при отрицательном значении текущего инвестиционного дохода в расчете на обеспечение долговременного прироста капитала. 

5. Финансовые инвестиция  предоставляют предприятию наиболее  широкий диапазон выбора инструментов  инвестирования по шкале «доходность-риск».  В сравнении с реальным инвестированием  эта шкала значительно шире - она  включает группу как безрисковых, так и высокорисковых (спекулятивных) инструментов инвестирования, позволяя инвестору осуществлять свою инвестиционную политику в широком диапазоне: от крайне консервативной до крайне агрессивной. 

6. Финансовые инвестиции  предоставляют предприятию достаточно  широкий диапазон выбора инструментов  инвестирования и по шкале  «доходность-ликвидность». Хотя в  сравнении с реальными инвестициями  они характеризуются более высоким  уровнем ликвидности, этот уровень  варьирует в очень широких  пределах. 

Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих  основных формах: 

1. Вложение капитала  в уставные фонды предприятий.  Эта форма финансового инвестирования  имеет наиболее тесную связь  с операционной деятельностью  предприятия. Она обеспечивает  упрочение стратегических хозяйственных  связей с поставщиками сырья  и материалов (при участии в  их уставном капитале); развитие  своей производственной инфраструктуры (при вложении капитала в транспортные  и другие аналогичные предприятия); расширение возможностей сбыта  продукции или проникновение  на другие региональные рынки  (путем вложения капитала в  уставные фонды предприятий торговли); различные формы отраслевой и  товарной диверсификации операционной  деятельности и другие стратегические  направления развития предприятия.