Управление финансовыми рисками на предприятии

     Анализ  данных табл. 6 позволяет сделать вывод о том, что в период с 2006-2008 гг. на предприятии увеличивается уровень дебиторской задолженности сроком до 12 месяцев. По сравнению с 2006 г. в 2007 г. рост произошел на 15074802 тыс. руб. или на 2838%. В 2008 г. по сравнению с 2007 г. уровень дебиторской задолженности вырос на 23,5% и составил 19272833 тыс. руб. Вместе с тем удельный вес просроченной дебиторской задолженности увеличился с 12,7% в 2006 г. до 79% в 2008 г. Погашено дебиторской задолженности сроком до 12 месяцев в 2008 г. на 384% больше, чем в 2006 г., и в 2008 г. на 87,6%, чем в 2007 г.

     Анализ  движения основных средств привел к  следующим выводам:

• за 2006 г. - 2008 г. произошло увеличение срока обновления основных фондов, что привело к увеличению коэффициента обновления основных фондов с 2,48 в 2006 г. до 5,77 в 2008 г.
• за 2006 г. - 2008 г. произошло увеличение коэффициента выбытия основных фондов с 0,3 в 2006 г. до 0,15 в 2007 г. и увеличение коэффициента до 0,2 в 2008 г.
• за 2006 г. - 2008 г. произошло уменьшение коэффициента прироста основных фондов, с 0,4 в 2006 г. до 0,17% в 2008 г.

     Одним из основных показателей активной инвестиционной деятельности предприятия являются фактические затраты в строительство объектов производственного назначения (табл. 7).

     Анализ  данных табл. 5 позволяет сделать вывод о том, что затраты, произведенные организацией, увеличились в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 271%, в 2008г. по сравнению с 2007 г. - на 3%. Наибольший удельный вес в составе материальных затрат составляли материальные затраты (51% в 2006 г., 76,22% в 2007 г., 72,6% в 2008 г.).

     Таблица 7. Состав и динамика долгосрочных инвестиций ЗАО «ВТБ24», 2006-2008 гг.

     Анализ  данных табл. 7 позволяет сделать вывод о том, что долгосрочные финансовые вложения и капитальное строительство сокращались за анализируемый период. Уровень долгосрочных финансовых вложений за 2007 г. по сравнению с 2006 г. снизился на 13,25%, в 2008 г. по сравнению с 2007 г. - на 96,73%. При этом инвестирование совместных предприятий в 2008 г. по сравнению с 2006 г. сократилось на 131,64%. Займы другим субъектам хозяйствования в 2007г. увеличились по сравнению с 2006 г. на 172,72%. Однако в 2008 г. по сравнению с 2007г. уровень займов снизился на 361,54%. Вместе с тем снизился уровень капитального строительства (в 2007 г. по сравнению с 2006 г. - на 122,26%, в 2008 г. по сравнению с 2007 г. - на 29,18%). Уровень капитального строительства транспортных сетей в 2007 г. увеличился на 71,58%. Однако в 2008 г. показатель уменьшился на 10,13%. Финансирование строительства зданий и сооружений в 2007 г. по сравнению с 2006 г. снизилось на 97,8%. В 2008 г. по сравнению с 2007 г. - на 62,35%.

     Платежеспособность  предприятия определяется отсутствием  просроченной кредиторской задолженности. Рассмотрим анализ эффективности использования кредиторской задолженности на ЗАО «ВТБ24» за 2006-2008 гг. (табл. 8, 9).

     Анализ  данных табл. 8 позволяет сделать вывод о том, что уровень кредиторской задолженности на предприятии увеличился в 2007 г. на 3097227 тыс. руб. или на 890%. В 2008 г. уровень кредиторской задолженности вырос по сравнению с 2007 г. на 70%. Вместе с тем погашено кредиторской задолженности в 2007 г. на 258,5% по сравнению с 2006 г. и в 2008 г. на 63% по сравнению с 2007 г. Удельный вес просроченной кредиторской задолженности вырос с 17% в 2007 г. до 24,2% в 2008 г. Вместе с тем удельный вес погашенной просроченной кредиторской задолженности вырос с 19,8% в 2007 г. до 37,9% в 2008 г.

     Таблица 8. Формирование кредитной задолженности, 2006-2008 г.

     Таблица 9. Анализ эффективности использования кредиторской задолженности на ЗАО «ВТБ24», 2006-2008 гг.

     Анализ  кредиторской задолженности характеризуется следующим:

• Уровень всей задолженности возрос от 348043 тыс. руб. в 2006 году до 5682599 тыс. руб. в 2008 году. (см. табл. 8).
• Доля прочих кредиторов в составе всей кредиторской задолженности составляет от 38% в 2006 году до 96% в 2008 году, в том числе краткосрочная кредиторская задолженность изменяется от 94% в 2006 г. до 2% в 2008 году.
• Оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась и период обращения составил к 2008 году 316 дней.
• Возросла доля задолженности в общих пассивах до уровня 78% к 2008 году.

     Основной  причиной данной ситуации является отсутствие средств у предприятия на оплату счетов своих кредиторов, т.е. низкая платежеспособность. За нарушение сроков оплаты кредиторы вправе выставлять пени и штрафы. При своевременной  оплате счетов поставщиков эти расходы можно избежать. Кредиторская задолженность связана с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия. Своевременное и полное выполнение платежных обязательств перед предприятием определяет высокую степень его финансовой устойчивости. Предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторской и кредиторской задолженности были рассмотрены отдельно: дебиторская как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторская как средства, временно привлеченные в оборот. На исследуемом предприятии период погашения кредиторской задолженности превышает период погашения дебиторской задолженности в среднем в 7 раз, и разницу между этими показателями можно считать как чистую отсрочку платежа.

     Одной из основных проблем ЗАО «ВТБ24» является высокий уровень дебиторской задолженности (табл. 10). 
 

     Таблица 10. Анализ состава и времени образования дебиторской задолженности ЗАО «ВТБ24», 2006-2008 гг.

     Для оценки состава и движения дебиторской  задолженности проведен анализ ее использования и выявлено следующее:

• Уровень дебиторской задолженности возрос и составил к 2008 году 425 млн. руб.
• Основную долю задолженности составляет просроченная задолженность (от 64% в 2006 году до 82% в 2008 году).

     Основную  массу задолженности по прочим дебиторам несут на себе до 2007 года расчеты с поставщиками и подрядчиками, а с 2007 года -расчеты с разными дебиторами и кредиторами.

     Анализ  эффективности использования дебиторской  задолженности характеризуется  следующим.

     1. К 2008 году снизилась оборачиваемость задолженности до 2,7 об., соответственно возрос период погашения до 133 дней.