Федеральное государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования 

«СЕВЕРО-ЗАПАДНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ» 
 
 

КАФЕДРА

БУХГАЛТЕРСКОГО  УЧЕТА И АУДИТА 
 
 
 
 
 

РЕФЕРАТ

на тему:

«Управление финансовыми рисками на предприятии»

студентки 4 курса 4402 группы

Соколовой Натальи  Сергеевны 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Научный руководитель

кандидат  технических наук, доцент

СИЛИН Геннадий Николаевич 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Санкт-Петербург

2010 г. 
Содержание 

 

Введение

 

     Управление  финансовыми рисками фирмы представляет собой специфическую сферу финансового  менеджмента, которая за рубежом  в последние годы выделилась в  особую сферу деятельности — «риск-менеджмент». Управление финансовыми рисками включает в себя разработку и реализацию экономически обоснованных для фирмы рекомендаций и мероприятий, направленных на уменьшение исходного уровня риска при осуществлении финансовых сделок или финансовых операций до приемлемого финального уровня.

     Управление  рисками — это специфическая  область финансового менеджмента, требующая знаний в области финансов фирмы, страхового дела, анализа хозяйственной  деятельности предпринимательской  фирмы и т.д.

     Практика  ведения дел в рыночных условиях вызывает острую необходимость квалифицированно оценивать риски в процессе управления ресурсами и эффективно снижать или компенсировать их негативные последствия. Риск, по своей сути выступает как оборотная сторона свободы предпринимательства. Предпринимательства без риска не бывает, и наибольшую прибыль, как правило, приносят операции с повышенным риском. Проблема заключается не в том, чтобы искать дело без риска, с заведомо однозначным предвиденным результатом, избегать риска, а в том, чтобы предвидеть его и стремиться снизить до возможно более низкого уровня.

     Практика  предпринимательства и менеджмента  в реальных условиях российского  рынка всегда требует обоснованного  принятия решения, связанного с риском. Поэтому прежде чем приступить к  выработке конкретного решения, необходимо установить, с риском какого вида и типа придется иметь дело. В решениях, зависящих от случайных обстоятельств, на первый план выступает установление вероятностных закономерностей риска. Критерием правильности решений, связанных с риском, является конечный результат действия.

     Все вышесказанное определяет не только актуальность выбранной темы, но и цели и задачи исследования.

     Целью данной работы является анализ современных  подходов и методов управления финансовыми  рисками.

     Для достижения поставленной цели ставятся и решаются следующие задачи:

1. Рассмотреть сущность и природу финансовых рисков.
2. Проанализировать систему рисков финансовой деятельности с целью выявления особенностей рисков каждого вида.
3. Выявить принципы управления финансовыми рисками.
4. Провести анализ методов оценки финансовых рисков
5. Рассмотреть способы минимизации риска.

     Объектом  исследования  стала сфера финансового  управления предприятием, предметом  исследования послужили методы и  инструментарий  финансового воздействия на рисковые ситуации. 
 

 

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СУЩНОСТИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

Риск  и возможность выбора альтернативных управленческих решений

 

     Риск  и доход в финансовом менеджменте  рассматриваются как две взаимосвязанные  категории. Любое предприятие может рассматриваться как совокупность некоторых активов (материальных и финансовых), находящихся в определенном сочетании. Владение любым из этих активов связано с определенным риском в плане воздействия этого актива на величину общего дохода предприятия.

     Анализ и моделирование операций и систем показывает¹, что основными свойствами любой системы и операции являются целевой эффект (доход), затраты (времени и ресурсов), риск (опасность или безопасность).

     Негативные  последствия рисков обуславливают  необходимость их изучения и управления ими.

     Как экономическая категория, риск представляет собой событие, которое может  произойти или не произойти. В  случае такого события возможны три  экономических результата:

• отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток),
• нулевой,
• положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

     Рассмотрение  определений риска показало, что  риск в большинстве из них ассоциируется  с вероятностью события, либо определяется с учетом вероятности. Однако подобная трактовка делает заведомо невозможным  управление риском, так как управление риском, с точки зрения приведенных определений, становится тождественным управлению вероятностью. Делая тем самым процесс управления предприятием стихийным, лишенным организационной основы.

     Однако  такая позиция не характеризует, по нашему мнению, всего содержания риска. Для более полной характеристики определения «риск» целесообразно выяснить содержание понятия «ситуация риска», поскольку оно непосредственно сопряжено с содержанием термина «риск».

     В словаре Ожегова понятие «ситуация» определяется как «сочетание, совокупность различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для того или иного вида деятельности». При этом обстановка может способствовать или препятствовать осуществлению данного действия. Среди различных видов ситуаций особое место занимают ситуации риска.

     Функционированию  и развитию многих экономических  процессов присущи элементы неопределенности. Это обусловливает появление  ситуаций, не имеющих однозначного исхода (решения). Если существует возможность  количественно и качественно определять степень вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска. Отсюда следует, что рискованная ситуация связана со статистическими процессами и ей сопутствуют три сосуществующих условия: 1) наличие неопределенности; 2) необходимость выбора альтернативы (при этом следует иметь в виду, что отказ от выбора также является разновидностью выбора); 3) возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.  Следует отметить, что ситуация риска качественно отличается от ситуации неопределенности. Ситуация неопределенности характеризуется тем, что вероятность наступления результатов решений или событии в принципе не устанавливаема²

     Таким образом, ситуацию риска можно охарактеризовать как ситуацию относительной неопределенности, когда наступление событий вероятно и может быть определено, т.е. в этом случае объективно существует возможность оценить вероятность событий, предположительно возникающих в результате совместной деятельности партнеров, контрдействий конкурентов или противника, влияния природной среды на развитие экономики, внедрения научно-технических достижений и т.д. Стремясь «снять» рискованную ситуацию, субъект делает выбор и стремится реализовать его. Этот процесс находит свое выражение в понятии риск. Последний существует как на стадии выбора решения (плана действий), так и на стадии его реализации.

     И в том, и в другом случае риск предстает  моделью снятия субъектом неопределенности, способом практического разрешения противоречия при неясном (альтернативном) развитии противоположных тенденций в конкретных обстоятельствах.

     В этих условиях более полной является формулировка понятия «риск», приведенная  В.А. Чалым-Прилуцким: «Риск — это  действие (деяние, поступок), выполняемое  в условиях выбора (в ситуации выбора в надежде на счастливый исход), когда в случае неудачи существует возможность (степень опасности) оказаться в худшем положении, чем до выбора (чем в случае несовершения этого действия)»³.

     В этом определении, наряду с опасностью, возможностью неудачи присутствует такая черта, как альтернативность.

     Расширенное определение риска приведено  Альгиным А.П. в работе «Риск и  его роль в общественной жизни»: «Риск — это деятельность, связанная  с преодолением неопределенности в  ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели»4.

     В явлении «риск» выделим следующие  основные элементы, составляющие его  содержание: 1) возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива; 2) вероятность достижения желаемого результата; 3) возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

     Важным  элементом риска является наличие  вероятности отклонения от выбранной  цели. При этом могут быть отклонения как отрицательного, так и положительного свойства. Возможность положительного отклонения в результате риска в  экономической литературе часто характеризуют как «шанс»⁵.

     Противоречивость  как черта риска проявляется  в различных аспектах. Представляя  собой разновидность деятельности, риск, с одной стороны, ориентирован на получение общественно значимых результатов неординарными, новыми способами в условиях неопределенности и ситуации неизбежного выбора. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, психологические барьеры, препятствующие внедрению новых, перспективных видов деятельности и выступающие тормозом общественного развития. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, субъективизму, торможению социального прогресса, к тем или иным социально-экономическим и моральным издержкам, если в условиях неполной исходной информации о ситуации риска альтернатива выбирается без должного учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение.

     Противоречивая  природа риска проявляется в  столкновении объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Так, человек, совершивший выбор, осуществляющий то или иное действие, может считать их рискованными, а другими людьми они могут расцениваться как осторожные, лишенные всякого риска, и наоборот.

     Управление  риском можно охарактеризовать как  совокупность методов, приемов и  мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий.  

Источники риска

 

     Как отмечалось, существование риска  непосредственно связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию. Неопределенность условий, в которых осуществляется экономическая деятельность, предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Основными причинами неопределенности и, следовательно, источниками риска являются:

     1. Спонтанность природных процессов  и явлений, стихийные бедствия. Проявления стихийных сил природы  — землетрясения, наводнения, бури, ураганы, а также отдельные неблагоприятные природные явления;

     2. Наличие противоборствующих тенденций,  столкновение противоречивых интересов.  Проявление этого источника риска  весьма многообразно - от войн  и межнациональных конфликтов, до  конкуренции и простого несовпадения интересов.

     3. На процесс воспроизводства неопределенности  и риска оказывает воздействие  вероятностный характер НТП. Общее  направление развития науки и  техники, особенно на ближайший  период, может быть предсказано  с известной точностью. Однако заранее во всей полноте определить конкретные последствия тех или иных научных открытий, технических изобретений практически невозможно, поскольку затраты и особенно результаты растянуты и отдалены во времени.

     4. Существование неопределенности связано также с неполнотой, недостаточностью и асимметрией информации об объекте, процессе, явлении, по отношению к которому принимается решение, с ограниченностью человека в сборе и переработке информации, с постоянной изменчивостью этой информации.

     Информация  по содержащейся в ней степени  неопределенности условно делится  на 3 группы: исходная - заранее накопленная; оперативная -текущие сведения о  состоянии объекта; субъективная - информация, которая не может быть получена объективными методами.