Управление финансовыми рисками предприятия

Оглавление

 

Введение………………………………………………………………………….3

1. Финансовые риски предприятия……………………………………………4
1. Сущность и классификация финансовых рисков предприятия……4
2. Оценка риска на предприятии………………………………………11
2. Управление финансовыми рисками предприятия ………………………17
1. Основы управления финансовыми рисками ………………………17
2. Методы снижения финансовых рисков…………………………….23

Заключение……………………………………………………………………..30

Список использованных источников………………………………………….33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Цель предпринимательства  заключается в получении максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация этой цели требует соизмерения  размеров вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми  результатами этой деятельности.

В связи с этим, выбранная  тема курсовой работы «Финансовые риски  в деятельности предприятия» представляется достаточно актуальной.

В качестве объекта исследования в данной работе выступают финансовые риски в деятельности предприятия.

Цель работы - проанализировать возможность появления финансовых рисков на предприятии и предложить методы по их снижению.

Для достижения указанной  цели в работе поставлены следующие  задачи:

- дать понятие «финансовые  риски», раскрыть их сущность;

- рассмотреть способы  оценки риска на предприятии;

- рассмотреть основы управления  финансовыми рисками на предприятии;

- предложить методы снижения  финансовых рисков.

        Теоретической  базой данной работы выступили  учебники и учебные пособия  по дисциплине «Финансы организации»,таких авторов как Гранатуров В.М., Лапуста М.Г., Вишняков Я. Д., другие литературные источники, затрагивающие вопросы рисков на предприятии, публикации в научных журналах, примером может служить статья Дубровского В.Ф., в которой говорится об управлении финансовыми рисками.

 

 

 

 

 

1. Финансовые риски предприятия

1.1. Сущность и классификация  финансовых рисков предприятия

 

Финансовая деятельность предприятия во всех ее формах сопряжена  с многочисленными рисками, степень  влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности существенно возрастает. Риски, сопровождающие эту деятельность и генерирующие различные финансовые угрозы, выделяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее значимую роль в общем «портфеле  рисков» предприятия.

Причины финансового риска  различные – это инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг  и др.

Финансовый риск, как правило, представляет собой функцию времени. Степень риска для данного  финансового актива или варианта вложения капитала увеличивается во времени.

Финансовые риски отражают следующие основные характеристики: экономическая природа, объективность проявления, действие в условиях выбора, альтернативность выбора, целенаправленное действие, вероятность достижения цели, неопределенность последствий, ожидаемая благоприятность последствий, динамичность уровня, субъективность оценки.

Рассмотренные основные сущностные характеристики финансового риска  позволяют сформулировать его следующим  образом: финансовый риск компании представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного  финансового решения, направленного  на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности  причинения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий  его реализации.

Финансовые риски характеризуются  большим многообразием и в  целях подготовки и реализации эффективных  управленческих решений требуют  определенной классификации.¹ В составе основных классификационных признаков финансовых рисков можно выделить следующие:

Вид финансового риска. Этот классификационный признак является основным параметром дифференциации финансовых рисков в процессе управления ими. Характеристика конкретного вида риска одновременно дает представление о генерирующем его факторе, что позволяет «привязать» оценку степени вероятности возникновения и размера возможных финансовых потерь по данному виду риска к динамике соответствующего фактора. Видовое разнообразие финансовых рисков в классификационной их системе представлено в наиболее широком диапазоне:

1. Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития) предприятия.
2. Риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия.
3. Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия.
4. Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков.
5. Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной).
6. Валютный риск. Этот вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию).
7. Депозитный риск. Этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов).
8. Кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям, формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию.
9. Налоговый риск. Этот вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей и т.д.
10. Инновационный финансовый риск. Этот вид риска связан с внедрением новых финансовых технологий, использованием новых финансовых инструментов и т.п.
11. Криминогенный риск. В сфере финансовой деятельности предприятий он проявляется в форме объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов и т.д.
12. Прочие виды рисков. Группа прочих финансовых рисков довольно обширна, но по вероятности возникновения или уровню финансовых потерь она не столь значима для предприятий, как рассмотренные выше. К ним относятся риски стихийных бедствий и другие аналогичные «форс-мажорные риски».

По характеризуемому объекту выделяют следующие группы финансовых рисков:

1. Риск отдельной финансовой операции. Он характеризует в комплексе весь спектр видов финансовых рисков, присущих определенной финансовой операции (например, риск присущий приобретению конкретной акции);
2. Риск различных видов финансовой деятельности (например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия);
3. Риск финансовой деятельности предприятия в целом.

По совокупности исследуемых  инструментов финансовые риски подразделяются на следующие группы:

1. Индивидуальный финансовый риск. Он характеризует совокупный риск, присущий отдельным финансовым инструментам;
2. Портфельный финансовый риск. Он характеризует совокупный риск, присущий комплексу однофункциональных финансовых инструментов, объединенных в портфель (например, кредитный портфель предприятия, его инвестиционный портфель и т.п.).

По комплексности выделяют следующие группы рисков:

1. Простой финансовый риск. Он характеризует вид финансового риска, который не расчленяется на отдельные его подвиды (риск инфляционный);
2. Сложный финансовый риск. Он характеризует вид финансового риска, который состоит из комплекса рассматриваемых его подвидов - риск инвестиционный (например, риск инвестиционного проекта).

По источникам возникновения выделяют следующие группы финансовых рисков:

1. Внешний, систематический или рыночный риск Этот вид риска характерен для всех участников финансовой деятельности и всех видов финансовых операций (инфляционный риск, процентный риск, валютный риск, налоговый риск и частично инвестиционный риск);
2. Внутренний, несистематический или специфический риск. Он может быть связан с неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым финансовым операциям с высокой нормой прибыли. Деление финансовых рисков на систематический и несистематический является одной из важных исходных предпосылок теории управления рисками.

По характеру финансовых последствий все риски подразделяются на такие группы:

1. Риск, влекущий только экономические потери. При этом виде риска финансовые последствия могут быть только отрицательными (потеря дохода или капитала);
2. Риск, влекущий упущенную выгоду. Он характеризует ситуацию, когда предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную финансовую операцию (например, при снижении кредитного рейтинга предприятие не может получить необходимый кредит);
3. Риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы.  Этот вид финансового риска часто называется «спекулятивным финансовым риском», так как он связывается с осуществлением спекулятивных (агрессивных) финансовых операций.

По характеру проявления во времени выделяют две группы финансовых рисков:

1. Постоянный финансовый риск. Он характерен для всего периода осуществления финансовой операции и связан с действием постоянных факторов (процентный риск, валютный риск и т.п.);
2. Временный финансовый риск. Он характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции (риск неплатежеспособности эффективно функционирующего предприятия).

По уровню вероятности  реализации финансовые риски подразделяются на такие группы:

1. Финансовый риск с низким уровнем вероятности реализации (финансовые риски, коэффициент вариации по которым не превышает 10%);
2. Финансовый риск со средним уровнем вероятности реализации (финансовые риски, коэффициент вариации по которым находится в пределах 10-25%);
3. Финансовый риск с высоким уровнем вероятности реализации (финансовые риски, коэффициент вариации по которым превышает 25%);
4. Финансовый риск, уровень вероятности реализации которых определить невозможно (финансовые риски, реализуемые «в условиях неопределенности»).

По уровню возможных финансовых потерь риски подразделяются на следующие группы:

1. Допустимый финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой финансовой операции;
2. Критический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовой операции;
3. Катастрофический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала.

По возможности предвидения финансовые риски подразделяются на следующие две группы:

1. Прогнозируемый финансовый риск. Он характеризует те виды рисков, которые связаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции (инфляционный риск, процентный риск и некоторые другие их виды);
2. Непрогнозируемый финансовый риск. Он характеризует виды финансовых рисков, отличающихся полной непредсказуемостью проявления (риски форс-мажорной группы, налоговый риск и некоторые другие).

По возможности страхования финансовые риски подразделяются также на две группы:

1. Страхуемый финансовый риск. К ним относятся риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям (в соответствии с номенклатурой финансовых рисков, принимаемых ими к страхованию);
2. Нестрахуемый финансовый риск. К ним относятся те их виды, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

 

Вывод

   Риск – это действия, связанные с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которых существует возможность оценить вероятность достижения предполагаемого результата, возможности неудачи, отклонения от цели.

   Риск в настоящее время выступает как неотъемлемая составляющая деятельности в экономике. Существует прямая зависимость между развитием рыночных отношений и неопределенностью, а, следовательно, и величиной риска. Невозможно полностью устранить неопределенность в рыночной экономике, она является ее объективной действительностью: чем больше развиты рыночные отношения, тем сильнее будет проявляться рисковая компонента в деятельности предприятий.

 

 

 

 

 

 

1.2. Оценка риска на  предприятии

Целью предпринимательства  является получение максимальных доходов  при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения  размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.

Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной  деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это вероятность возникновения  потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.

Риск может быть:

 допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;

критическим - возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;

катастрофическим - возможны потеря капитала, имущества и банкротство.

Для оценки степени риска  и определения его величины применяются  количественный и качественный анализы.

Количественный анализ - это определение конкретного  размера денежного ущерба отдельных  подвидов финансового риска и  финансового риска в совокупности.