2. К 2008 году возросла доля задолженности в текущих активах до 85%, при этом основная доля относится к задолженности покупателей и заказчиков.

     Данные анализа финансовых рисков являются основой для принятия оптимального управленческого решения по преодолению последствий финансовых рисков. Управленческое решение принимается на основе комплекса методов и превентивных мероприятий.

     Анализ  деятельности предприятий газоперерабатывающей отрасли показал, что риск неплатежеспособности во многом является следствием влияния кредитного риска. Доля просроченной дебиторской задолженности на обследуемых предприятиях составляет до 75% от объема просроченной кредиторской задолженности. Поэтому основной задачей предприятия является сокращение просроченной дебиторской задолженности и проведение мероприятий, не допускающих в дальнейшем ее появления.

     Перечень  финансовых рисков, оказывающих влияние  на деятельность предприятий газовой промышленности, показан с помощью экспертной оценки финансовых рисков. В диссертационной работе оценена вероятность наступления потерь вследствие финансовых рисков, а также размер потенциального ущерба, связанного с этими рисками (табл. 11).

     Анализ  данных табл. 11 позволяет сделать вывод о том, что на результаты деятельности предприятия газоперерабатывающей отрасли наибольшее влияние оказывают кредитный риск, риск неплатежеспособности, инфляционный риск. При этом размер потерь от влияния кредитного риска и от риска неплатежеспособности оценивается как высокий, от инфляционного риска - как средний, от валютного риска - как низкий. Однако при этом вероятность влияния инфляционного риска и валютного риска оценена как высокая.

     Таблица 11. Экспертная оценка вероятности и потенциального размера потерь от влияния финансовых рисков

     Определим мероприятия по преодолению каждого  финансового риска.

     1. В качестве методов преодоления кредитного риска целесообразно использовать следующие мероприятия:

• Диверсификацию и лимитирование товарных кредитов, предоставляемых покупателям продукции. Учитывая, что у ЗАО «ВТБ24» существует двенадцать постоянных покупателей, семь из которых систематически задерживают оплату за полученную продукцию, предприятию целесообразно распределить данный объем готовой продукции не по семи, а, например, по четырнадцати покупателям. Это позволит уменьшить вдвое риск неплатежей. С точки зрения затрат, данные методы представляются эффективными, так как требуют только времени на нахождение потенциальных покупателей, проведение переговоров, заключение договоров и др.
• Предприятию с высокой долей просроченной дебиторской задолженности целесообразно рассмотреть возможность использования факторинговых операций. В этом случае затраты предприятия составят от 10 до 30%.
• Использование системы скидок позволит предприятию избавиться от определенной части дебиторской задолженности и стимулировать покупателей работать по предоплате готовой продукции. Затраты предприятия в этом случае составляют от 1 до 5% в зависимости от процента скидок и срока отсрочки.
• Использование опыта коммерческих банков по оценке платежеспособности покупателя при предоставлении товарного кредита.

     Исходя  из выбранных мер по преодолению  кредитного риска, необходимо рассмотреть  их достоинства и недостатки (табл. 12).

     Таблица 12. Достоинства и недостатки мер по преодолению кредитного риска

     Анализ  табл. 12 показывает, что каждый метод по преодолению кредитного риска включает в себя достоинства и недостатки. Наиболее оптимальным вариантом представляется совмещение некоторых мер по борьбе с кредитным риском. Например, совмещение диверсификации, лимитирования и предоставления системы скидок, что позволит значительно снизить влияние кредитного риска. Использование же факторинговых операций возможно уже после наступления рискового события, и их эффективность зависит от вознаграждения коммерческого банка.

     2. В качестве мер по преодолению  риска неплатежеспособности помимо  мер по управлению кредитным риском (снижение дебиторской задолженности) можно выделить следующие:

• снижение переменных затрат (услуги связи, затраты на электроэнергию, снижение транспортных издержек, снижение премий и др.);
• снижение объема низкорентабельных видов продукции и увеличение объема высокорентабельных видов готовой продукции;
• использование привлеченных средств, что, однако, может привести к увеличению влияния риска неплатежеспособности.

     Таблица 13. Достоинства и недостатки мер по управлению риском неплатёжеспособности

     3. Методом по преодолению инфляционного  риска является повышение отпускных  цен на готовую продукцию в  соответствии с темпами роста  инфляции.

     Создание  резервов сырья и материалов в условиях нехватки оборотных средств не может использоваться предприятием в качестве метода управления, так как для реализации данного метода предприятие осуществляет дополнительные расходы, связанные с:

• увеличением закупаемых объемов сырья и материалов:
• покупкой и монтажом дополнительных резервуаров для хранения газового конденсата.

     Необходимо  отметить, что повышение отпускных  цен в условиях жесткой конкуренции  может привести к потере покупателей.

     4. Необходимо отметить, что влияние валютного риска не распространяется на деятельность ЗАО «ВТБ24» в связи с тем, что сырье и материалы приобретаются предприятием за национальную валюту. Также предприятие не занимается экспортом продукции, поэтому не зависит от снижения курсов валют ведущих мировых государств.

     5. В связи с тем, что оборотных  средств у предприятия недостаточно, для профилактики налогового  риска резервный фонд создан  быть не может. Также этому  не способствуют и изменения  налоговой политики государства  в последние годы, направленные на снижение налогового бремени предприятий.

     6. Влияние депозитного риска сведено  на предприятии к минимуму  в связи с тем, что банком, обслуживающим ЗАО «ВТБ24», является ЗАО АБ «Газпромбанк», который по рейтингу ведущих российских рейтинговых агентств входит в двадцать лучших коммерческих банков РФ.

     Таким образом, определен комплекс мероприятий  по управлению финансовыми рисками  ЗАО «ВТБ24» и показана оценка эффективности управления каждым финансовым риском предприятия.

     Анализ  исходных данных показывает, что на деятельность предприятий газоперерабатывающей отрасли промышленности оказывают систематическое влияние следующие финансовые риски: 1) кредитный риск, 2) инфляционный риск, 3) риск неплатежеспособности. Управление кредитным риском состоит из следующих мероприятий:

• использование факторинга,
• использование системы скидок,
• диверсификация и лимитирование,
• оценка платежеспособности покупателя с использованием опыта коммерческих банков.

     Отмечается, что факторинг является методом  по уменьшению дебиторской задолженности после наступления рискового события. Остальные методы являются методами по профилактике рисков.

     В качестве мер по управлению риска  неплатежеспособности можно выделить следующие:

• управление кредиторской задолженностью,
• снижение переменных затрат,
• снижение объема низкорентабельных видов продукции и увеличение объема высокорентабельных видов готовой продукции,
• использование привлеченных средств.

     Анализ  достоинств и недостатков данных методов позволяет сделать вывод  о целесообразности использования внутренних механизмов нейтрализации риска неплатежеспособности, так как использование привлеченных средств может привести к увеличению влияния риска неплатежеспособности.

Заключение

     Анализ  экономической литературы, посвященный  проблеме риска показывает, что среди исследователей  нет единого мнения относительно определения предпринимательского риска. На сегодня нет однозначного понимания сущности риска. Это объясняется, в частности, многоаспектностью этого явления, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным законодательством и реальной экономической практике и управленческой деятельности. Кроме того, риск – сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает возможность существования нескольких определений риска с разных точек зрения.

    Анализ  многочисленных определений риска  позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для  рисковой ситуации, такие как:

• случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике (наличие неопределенности);
• наличие альтернативных решений;
• известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;
• вероятность возникновения убытков;
• вероятность получения дополнительной прибыли. Остановимся на следующем определении риска, которое, наиболее полно отражает понятие «риск».

     Риск - это деятельность, связанная с  преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.