Управление финансированием текущей деятельности организации

     Собственный капитал предприятия торговли формируется за счет следующих источников денежных средств: первоначального капитала, предоставленного собственником; прочих взносов юридических и физических лиц; резервов, накопленных предприятием (рисунок 1.2)

     

     Рисунок 1.2 Формирование финансовых ресурсов предприятия

     В структуре собственного капитала предприятия  торговли преобладающее место занимают уставный капитал и резервы, накопленные предприятием, т.е. резервный капитал; добавочный капитал, фонды накопления и накопленная прибыль.

     Уставный  капитал характеризует первоначальную сумму собственного капитала, направленную на создание предприятия и начало хозяйственной деятельности. Его размер отражается в сумме, зарегистрированной в учредительных документах как совокупность вкладов (долей, акций но номинальной стоимости, паевых взносов) учредителей. Уставный капитал — это стартовый капитал, необходимый торговому предприятию для его торгово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. 

     

     Рисунок 1.3 Структура собственного капитала торгового предприятия 

     Резервный капитал (фонд) — создается, согласно законодательству, на предприятиях торговли в размере, предусмотренном их уставом, но не менее 5% от его уставного капитала. Он формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения размера, установленного уставом. Размер ежегодных отчислений предусматривается также уставом не менее 5% от чистой прибыли предприятия. Ежегодные отчисления ООО «Проксима» в резервный фонд составляют 50% чистой прибыли. Средства резервного фонда используются исключительно на покрытие непредвиденного ущерба предприятия.

     Добавочный капитал — это увеличение стоимости активов предприятия (основных и оборотных средств) за счет появления новых активов либо возрастания учетной стоимости уже имеющихся в результате:

• переоценок основных средств;
• положительных курсовых разниц, полученных от переоценки имущества и требований (обязательств), стоимость которых выражается в иностранной валюте, в связи с изменением официального курса по отношению к рублю;
• положительной разницы, полученной от переоценки имущества (за исключением амортизируемого имущества), проведенной в целях доведения стоимости такого имущества до текущей рыночной цены.

     К собственным средствам могут  быть отнесены так называемые устойчивые пассивы, которые по своему характеру  формирования и использования в  большей мере относятся к внутренним источникам привлечения заемных средств. Поэтому они выделяются в качестве отдельного элемента заемных и привлеченных средств предприятия.

     Устойчивые  пассивы образуются в результате особенностей финансовых взаимоотношений  между предприятиями и государственным бюджетом, поставщиками товаров, внебюджетными фондами социального страхования и др. К ним относятся: расчеты с покупателями и заказчиками по полученным авансам; задолженность по заработной плате работникам предприятия и органам социального страхования; резервы предстоящих расходов и платежей; временно свободные средства специальных фондов; кредиторская задолженность предприятия.

     Механизм  образования устойчивых пассивов обусловлен разрывом во времени между начислением  и выплатой задолженности по их отдельным элементам. Они занимают пограничное место между собственными и заемными средствами и по своему содержанию представляют внутренние источники формирования заемных средств. Внешними источниками привлечения заемных средств финансовых ресурсов торгового предприятия являются: финансовый (банковский) кредит и товарный (коммерческий) кредит (рисунок 1.4)

     

     Рисунок 1.4 Состав источников формирования финансовых ресурсов торгового предприятия 

     Для повышения эффективности финансово-кредитного механизма необходимо оптимальное сочетание всех видов формирования средств - собственных, заемных и привлеченных.

     Финансовые  ресурсы предприятия торговли, сформированные за счет различных источников средств, имеют целевой характер их использования по следующим направлениям:

     1 платежи - бюджету, банкам, налоговым  органам, возврат ссуд, страховые  платежи;

     2 инвестирование средств — производственные  и финансовые инвестиции;

     3 образование поощрительных и  социальных фондов предприятия 

1.2 Направления эффективного использования финансовых ресурсов предприятия

     Изменения, которые произошли в экономике  страны, существенно изменили правовую, социальную, экономическую и информационную среду функционирования предприятий  торговли и затронули практически все стороны их деятельности. Наиболее существенно следующее:

     1. Изменились цели и задачи деятельности предприятия – его деятельность приобрела форму предпринимательского бизнеса. Прибыль стала основной целью функционирования предприятия;

     2. Изменились внешние условия функционирования предприятий торговли, характер их связей с производителями товаров и с другими субъектами потребительского рынка. От прямого посредничества в операциях купли-продажи при продвижении конкретного товара или товарной группы от производителей к конечному потребителю по выделенным государственным фондам предприятия торговли перешли в ранг заказчиков, способных реально влиять на объемы производства, качество, ассортимент и цены поставляемой продукции;

     3. Изменилось государственное регулирование организационной деятельности предприятия. Если до 1990 года централизованно утверждался порядок, то в настоящее время эти положения определяет менеджмент предприятия исходя из размеров предприятия, уровня квалификации персонала, целей бизнеса и т.д. И именно эти решения влияют на объем прибыли и сохранность капитала предприятия;

     4. Внедрение достижений научно-технического прогресса в отрасли существенно изменило торговые технологии, потребовало больших объемов инвестиционных средств и в то же время, являясь основным фактором повышения конкурентоспособности предприятия, позволило обеспечивать более рациональное использование ресурсов и соответственно снижение торговых надбавок;

     5. Существенным моментом, влияющим на уровень конкуренции в отрасли, является приход в Россию транснациональных торговых систем, которые несут с собой новую предпринимательскую идеологию: умение и желание работать с низкими торговыми надбавками, прозрачность финансовой отчетности, обязательность уплаты налогов, нормальный уровень оплаты труда, обязательность создания крупных социально значимых и благотворительных проектов в целях поддержки лояльности населения.

     6. Программные средства и развитие коммуникаций изменяют стиль управления предприятием, позволяют принимать обоснованные управленческие решения в реальном режиме времени и использовать научные методы управления его экономическим потенциалом.

     Все перечисленные моменты предъявляют  новые требования к организации  экономической деятельности предприятий  торговли, в том числе в части использования финансовых и производственных ресурсов предприятия. От эффективности их использования зависят финансовое состояние предприятия и уровень конкурентоспособности.

     К основным направлениям эффективного использования  финансовых ресурсов относят:

1. Повышение эффективности использования оборотных средств. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для экономики предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму непосредственно влияет на платежеспособность предприятия.

     Основные  направления ускорения оборачиваемости, характерные для разных стадий кругооборота оборотных средств предприятия.

2. Оптимизация размера текущих запасов с целью высвобождения части финансовых ресурсов. После определения норматива запасов товарно-материальных ценностей требуется построение эффективной системы контроля за движением запасов, основной задачей, которой является обеспечение своевременного пополнения запасов и вовлечение в оборот излишне накопившихся остатков. Например, одной из систем контроля движения запасов является «Система АВС», суть которой состоит в разделении всех запасов на три категории «А», «В», «С» исходя из их стоимости, объема и частоты расходования, а также отрицательных последствий их недостатка для операционного процесса.

     В категорию «А» включают наиболее дорогостоящие виды запасов, недостаток которых может иметь серьезные  финансовые последствия для результатов  деятельности предприятия и наличие  которых контролируется еженедельно.

     В категорию «В» включаются запасы, имеющие меньшую значимость в обеспечении бесперебойного операционного процесса и наличие которых контролируется один раз в месяц.

     В категорию «С» входят остальные  запасы, имеющие низкую стоимость  и не играющие значительной роли в  формировании конечных финансовых результатов. Их движение контролируется один раз в квартал.

3. Оптимизация размера дебиторской задолженности и ускорения ее возврата. В целях управления дебиторской задолженности ее подразделяют на текущую задолженность и задолженность, платежи которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

     Наибольший  вес в дебиторской задолженности  предприятий имеет задолженность  покупателей и заказчиков. Для  повышения эффективности использования  средств, задействованных в дебиторской  задолженности, необходимо:

     - определение кредитной политики  по отношению к покупателям  и заказчикам;

     - формирование системы кредитных  условий и требований к покупателям  при предоставлении им кредитов;

     - использование современных форм  рефинансирования дебиторской задолженности.

     В практике хозяйствования при оплате товаров, работ и услуг широко используется коммерческий кредит. Формирование системы кредитных условий включает определение срока и размера  предоставления кредита, а также  дифференциации кредитных условий  с учетом кредитоспособности покупателя.

4. Пути повышения рентабельности использования оборотных средств. Процесс управления оборотными средствами предприятия базируется на положении о том, что любой элемент оборотных средств должен приносить прибыль предприятию. Эта прибыль генерируется в процессе обслуживания производственной (операционной) деятельности предприятия или в виде процентов или дивидендов при использовании оборотных средств в качестве финансовых вложений.

     Направления повышения рентабельности использования оборотных средств различны. По оборотным средствам, участвующим в операционном процессе, основным направлением является повышение рентабельности за счет ускорения оборачиваемости, поскольку именно в процессе каждого оборота получается добавленная стоимость.

     Оборотные средства, используемые в качестве финансовых вложений, должны приносить  доход не ниже, чем доходы других видов деятельности предприятия, а  также выше, чем проценты по депозитным вкладам в банке.

     Эффективность использования оборотных средств зависит от внутренних (зависимых от предприятия), так и внешних (действующих независимо и на которые предприятие не может влиять) факторов. Основные факторы, влияющие на деятельность предприятия и эффективность использования оборотных средств, приведены в таблице 1.1. 

     Таблица 1.1 Внутренние и внешние факторы, влияющие на деятельность  торгового предприятия