Управление денежными потоками

      Финансовый  рынок - это сложный механизм функционирования денежных ресурсов, приносящих доход, зависящий от спроса и предложения, платежеспособности продавцов и  покупателей [17, с.42].

      Финансовый  рынок состоит из относительно самостоятельных рынков платежных средств. Наиболее значительным является рынок государственного капитала (денежный рынок), а также рынок ссудных капиталов. Все большую роль играет рынок ценных бумаг.

      Рынок государственного капитала находится  под контролем Банка России, который является опорной конструкцией инфраструктуры финансового рынка.

      Стремительный рост ставки рефинансирования объективно свидетельствует о "раскручивании" инфляционных процессов в стране и углубляет кризис государственных  финансов. Все это сказывается и на деятельности предприятий. Для многих из них сегодня не доступны привлеченные (заемные) средства, поэтому приходится обходиться собственными ресурсами. Финансовые ресурсы уходят из сферы производства в сферу посреднических операций.

      На  уровне предприятия необходимо умело  управлять движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, которые  возникают между хозяйствующими субъектами. Необходимо выработать цели управления финансами и осуществлять воздействие на них с помощью  рычагов финансового механизма. В самом общем виде решение должно обеспечить наиболее эффективный поток финансовых ресурсов между предприятием и финансовым рынком, который является главным источником внешнего финансирования предприятия в условиях рынка. Схематично это можно выразить на  рис. 3.

                    

                        
 

Рис. 3  Движение финансовых ресурсов между предприятием и финансовым рынком 

      Где: 1 - денежные средства, полученные на финансовых рынках (посредством продажи акций, облигаций, заключения кредитных договоров);

2 - инвестированные  денежные средства;

3 - денежные  средства, полученные в результате  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия;

4 - денежные  средства, возвращенные субъектам  финансового рынка в качестве  платы за капитал (в форме процентов и дивидендов);

5 - денежные  средства, реинвестированные в предприятие;

6 - налоговые  платежи.

      Приведенная схема отражает два важных положения:

• большую зависимость финансовых решений предприятия от внешней среды - прежде всего финансовых рынков и рычагов государственного регулирования (которое направлено также и на финансовые рынки);
• значение показателя денежных средств, который является одним из центральных в финансовом управлении.

      Таким образом, финансовый рынок позволяет  предприятию правильно организовать управление финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования капитала и получения максимальной прибыли.

      Увеличение  масштабов накопления денежного  капитала в современных условиях обусловило развитие рынка ссудных  капиталов.

     Ссудный капитал - это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент  при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит [11, с.5].

     Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства: амортизационный фонд предприятий, прибыль, денежные доходы и сбережения всех слоев населения, денежные накопления государства и другие.

     Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложений. Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединять мелкие, разрозненные денежные средства.

     Предприятию нужны финансовые ресурсы для расширения производства и получения прибыли, они нужны государству для выполнения своих экономических функций. Однако, как показывает практика, эта потребность растет быстрее финансовых возможностей предприятий и государства - прибыль, с одной стороны, и доходы для государства (преимущественно налоги), - с другой, оказываются недостаточными для обеспечения всех необходимых расходов. Так образуются дефициты финансов предприятий.

     Эта проблема может быть решена за счет населения, которое постепенно расходует свои текущие доходы, постоянно имея текущий остаток временно свободных средств. Именно на эти средства предъявляют растущий спрос государство и предприятия как на источник финансирования своей деятельности.

     Спрос и предложение на свободные денежные ресурсы населения порождает особый финансовый рынок, на котором происходит движение денежных ресурсов от их владельцев к тем, кто их будет использовать. Такие взаимоотношения осуществляются на рынке ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг - это часть финансового  рынка, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Задачей рынка ценных бумаг является обеспечение более полного и быстрого перелива денежных потоков в инвестиции по цене, устраивающей покупателя и продавца [6, с.150].

     Таким образом, и государство и предприятия могут "купить" денежные средства населения на финансовом рынке, выпустив в обращение ценные бумаги.

     Чтобы привлечь максимальное количество лиц  к покупке ценных бумаг, необходимо создать систему уменьшения риска  и хорошо разработать программу  стратегических действий для достижения поставленных целей.

     Денежный  поток является неотъемлемой частью финансового рынка. Любое предприятие  может вложить свободные денежные средства в ценные бумаги, купив  их на рынке ценных бумаг, который  является частью финансового рынка. Таким образом, произойдет отток денежных средств, получая доходы по ценным бумагам, предприятие получает денежные средства - приток. Очевиден денежный поток (в смысле своего определения приведенного выше).

     Что касается другого элемента финансового рынка - рынка ссудных капиталов, то здесь также присутствует денежный поток. Любое предприятие для пополнения своих оборотных средств может взять кредит в финансово-кредитном учреждении (приток денежных средств), возвращая кредит, денежные средства уходят с предприятия и тем самым происходит их отток.

      Любое движение денежных средств так или  иначе касается финансового рынка.

 

Глава 2 РАСЧЕТНАЯ РАБОТА ПО СОСТАВЛЕНИЮ БЮДЖЕТА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 

 2.1. Расчеты, соответствующие  условиям задания  (вариант 1) 

      Задание:

      Составить бюджет денежных средств на II квартал 2000 года.

      Предприятие «Хоум плюс» занимается пошивом  и продажей летней и домашней одежды.

      Ассортимент включает: халаты, платья, юбки.

      За  последние три года этому предприятию  удалось занять твердые позиции на рынке. Более половины всего выпуска одежды продается покупателям, осуществляющим закупки крупных партий для лечебных учреждений, учреждений общественного питания и бытового обслуживания. Денежные средства от продажи поступают на расчетный счет предприятия в соответствии с договорами, где предусмотрено ежеквартальное определение условий расчетов за поставленную продукцию.

      Остальная часть продукции реализуется  любым покупателям в сети торговых точек предприятия.

      Известна  следующая информация:

1. Выписка из плана реализации на 2000 год.

 

      Согласно  заключенным договорам в I и II кварталах 2000 года 75% всего ассортимента будет реализовано крупным заказчикам со следующей схемой расчетов: 60% объема продажи с немедленной оплатой; 40% объема продаж оплачивается в первый месяц после продажи.

      Реализация  остальной части товаров в  торговых точках осуществляется с немедленной  оплатой наличными.

2. Данные для составления бюджета (плана) производства в натуральных единицах.

      Запасы  нереализованной продукции руководство  предприятия утвердило в следующих размерах:

 

3. Информация, полученная на основе данных бюджета  прямых материальных затрат на производство.

 

4. Информация, полученная на основе данных бюджета  трудовых затрат.

 

      Выплаты заработной платы осуществляются в  конце текущего месяца.

5. Выписка из бюджета общепроизводственных расходов.