Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Декабря 2011 в 09:43, курсовая работа
Данная курсовая работа посвящена исследованию такого важного аспекту управления денежными потоками предприятия как их оценка и анализ, что является целью работы. Целью анализа денежных средств предприятия является получение максимального количества информативных показателей о структуре, динамике, достаточности и эффективности использования денежных средств предприятия, проведение оценки влияния изменения потоков денежных средств на финансово-экономические результаты деятельности хозяйствующего субъекта, а также выработка на основе их конкретных управленческих решений по оптимизации денежных потоков.
Введение
3
Финансово-экономическая сущность управления денежными потоками предприятия
5
Сущность денежных потоков и система их классификации
5
Система основных факторов, влияющих на процесс управления денежными потоками предприятия
14
Источники формирования и методы расчета денежных потоков предприятия
21
Нормативно правовое регулирование анализа и управления денежными потоками предприятия
32
Анализ денежных потоков ОАО «Газпром»
37
Краткая организационно-экономическая характеристика финансовой деятельности ОАО «Газпром»
37
Анализ динамики факторов изменения объемов и эффективности денежных потоков ОАО «Газпром» за 2008 год
44
Анализ достаточности денежных потоков предприятия
53
Оценка эффективности управления денежным потоком
58
Управление денежными потоками хозяйствующего субъекта
59
Пути совершенствования управления денежными потоками предприятия
59
Принципы и последовательность разработки политики управления денежными потоками….
62
Направления и методы оптимизации денежных потоков ОАО «Газпром»
66
Заключение 69
Библиография
Таким образом, анализируя соотношения притоков/оттоков денежных средств в разрезе видов деятельности, можно сделать вывод о том, что ОАО «Газпром» находиться в полнее нормальной ситуации, когда текущие операции покрывают потребности в новом развитии и достаточны для погашения ранее взятых на себя обязательств.
За 2007-2008 года в ОАО «Газпром» в 2,5 раза сократился чистый денежный поток за счёт резкого уменьшения поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, т.е. за счёт сокращения кредитования. Если в 2007 году основными источниками поступления денежных средств предприятия были займы и кредиты от других организаций, а также рост выручки от продажи, то в 2008 году – это выручка от продажи товаров и валюты. В структуре денежного оттока также произошло смещение акцентов в сторону роста расчётов по налогам, сборам и пошлинам, расчётам по капитальному строительству и расходам по продаже валюты. Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки в 2008 г. становится текущая деятельность, сместив с данной позиции финансовую. Чистый денежный поток ОАО «Газпром» получает, в основном, от текущей деятельности. Руководству следует обратить внимание на то, что предприятие перестало получать денежные средства от финансовой деятельности, а также на незначительный рост отрицательного денежного потока в инвестиционной деятельности.
Таким образом, мы видим, что особое внимание необходимо уделить управлению денежными потоками в финансовой деятельности. В качестве альтернатив решения данной проблемы необходимо уделить внимание следующим аспектам:
Также при разработке политики управления денежными потоками стоит учесть, что при выборе источников формирования денежных ресурсов стоит исключить «обеспечение финансовой устойчивости», поскольку финансовую устойчивость ОАО «Газпром», на основании расчётов, можно охаректеризовать лишь с положительных сторон.
Таким образом, нам необходимо лишь обеспечить требуемый объём поступлений денежных средств, синхронность и сбалансированность формирования денежных потоков в инвестиционной и финансовой деятельности в размере, как минимум, 753 809 983 тыс. руб. и 70 598 477 тыс. руб. соответственно.
На последних стадиях управления денежными потоками необходимо осуществлять эффективный контроль денежных потоков предприятия. Т.е. проверять правильность целевого использования привлечённых денежных средств. Так, к примеру, в инвестиционной деятельности, выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов должна расходоваться на обновление объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальные активы, либо на капитальное строительство. Приобретение дочерних организаций должно финансироваться за счёт полученных дивидендов, либо погашений ценных бумаг и иных финансовых вложений и т.п.
Оценкой результативности разработанной политики управления денежными средствами будет являться увеличение чистого денежного потока денежных средств и их эквивалентов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, который образно сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей жизнеспособность организации.
Актуальность темы обусловлена тем, что от полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Поэтому знание и умение использовать современные методы анализа денежных потоков и обеспечение эффективного управления ими, залог успешной деятельности любого предприятия.
Как проводится анализ эффективности управления денежными потоками рассматривается на примере ОАО «Газпром».
Анализ основных показателей хозяйственной деятельности торгового предприятия позволяет сделать вывод о том, что за анализируемый период – 2007-2008 гг. – ОАО «Газпром» существенно улучшило свои показатели производственно-хозяйственной деятельности. Это выражается исключительно хороших значениях показателей финансового положения и результатов деятельности:
Анализ показателя чистой прибыли по данным "Отчета о прибылях и убытках" во взаимосвязи с изменением показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" Баланса позволяет сделать вывод, что в 2008 г. организация произвела расходы за счет чистой прибыли в сумме 61 713 830 тыс. руб.
ОАО «Газпром» по результатам расчёта групп показателей ликвидности имеет устойчивое финансовое положение, вследствие чего не испытывает острой потребности в денежных средствах. Общая структура баланса предприятия не может быть признана удовлетворительной с точки зрения ликвидности, поскольку срочные обязательства преобладают над высоколиквидными активами, это значит, что без совершения дополнительных операций организация не сможет покрыть свои срочные обязательства. Но поскольку быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства на 712 994 466 тыс. руб., этой разницы должно хватить для покрытия и недостатка в высоколиквидных и в медленно реализуемых активах для покрытия срочных и долгосрочных обязательств. Таким образом, при обращении краткосрочной дебиторской задолженности в денежные средства и перенос её в долгосрочную в нужном соотношении может привести к тому, что баланс ОАО «Газпром» станет ликвидным, выполняя основное требование – А1>П1, А2>П2; А3>П3, А4<П4.. Показатели коэффициентов ликвидности соответствуют всем нормам, но при этом наблюдается тенденция к их уменьшению.
Таким
образом, платежеспособность ОАО «Газпром»
указывает на возможность хозяйствующего
субъекта наличными денежными ресурсами
своевременно погасить свои платежные
обязательства.
Оценка структуры, динамики и эффективности формирования и использования денежных потоков в процессе различных видов деятельности предприятия (операционной, инвестиционной и финансовой) является важным составным элементом финансового анализа деятельности предприятия. . За 2007-2008 года в ОАО «Газпром» в 2,5 раза сократился чистый денежный поток за счёт резкого уменьшения поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, т.е. за счёт сокращения кредитования. Если в 2007 году основными источниками поступления денежных средств предприятия были займы и кредиты от других организаций, а также рост выручки от продажи, то в 2008 году – это выручка от продажи товаров и валюты. В структуре денежного оттока также произошло смещение акцентов в сторону роста расчётов по налогам, сборам и пошлинам, расчётам по капитальному строительству и расходам по продаже валюты. Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки в 2008 г. становится текущая деятельность, сместив с данной позиции финансовую. Чистый денежный поток ОАОГ «Газпром» получает, в основном, от текущей деятельности.
Для оптимизации денежных потоков ОАО «Газпром» следует порекомендовать осуществлять оперативное и стратегическое планирование поступления и расходования денежных средств. Кроме того, ОАО «Газпром» должно в обязательном порядке пересмотреть свою политику в области инвестирования.
Исходя
из произведенных расчетов, анализа
работы можно сделать вывод, что
в рыночных условиях данное предприятие
может и в дальнейшем заниматься
своей производственной деятельностью.
БИБЛИОГРАФИЯ