Теория и практика функционирования финансов предприятий

     -   запасы товарно-материальных ценностей (производственные запасы);

     -   дебиторская задолженность;

     -   средства в расчетах;

     -   денежные средства.

     В процессе финансирования и кредитования оборотных средств решающую роль играет их стоимостная оценка. Она  служит базой для определения  затрат, формирования финансовых результатов и включения в цену продукции, работ и услуг.

     Производственные  запасы - это сырье и материалы, необходимые для производственного процесса, незавершенное производство, готовая продукция, товары для перепродажи и др.

     Дебиторская задолженность. Она отражает задолженность юридических и физических лиц хозяйствующему субъекту.

     Наличие крупной дебиторской задолженности  следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение фирмы, а рост ее в динамике свидетельствует о его ухудшении. Дебиторская задолженность отражается в балансе в двух подразделах, в зависимости от сроков её погашения: а) в течение 12 месяцев после отчётной даты; б) более чем через 12 месяцев после отчётной даты.

     Краткосрочные финансовые вложения. Они отражают вложения в зависимые общества и ценные бумаги на срок до одного года.

     Денежные  средства. Здесь отражаются остатки денежных средств в кассе, на расчетных, валютных счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках и иных платежных документах (кроме векселей, отражаемых либо в дебиторской задолженности, либо в краткосрочных финансовых вложениях), а также денежные документы и переводы в пути. Организации обязаны держать свободные денежные средства в банке на своих расчетных счетах, поэтому в кассе могут храниться лишь незначительные суммы наличных денег для неотложных расходов.

Таблица 2 - Структура оборотного капитала ООО «ПТФ»

     

     Рисунок 3 – Изменение оборотных активов

     На  предприятии оборотные средства к концу 2009 г. в общем увеличились на 44361 тыс. руб. Эти произошло за счет изменения величины дебиторской задолженности, т.к. она составляет наибольший удельный вес в структуре оборотных активов на конец 2009 года. Дебиторская задолженность свидетельствует о том, что покупатели задерживают оплату за отгруженную продукцию. Незначительные изменения величины оборотных активов вызваны также изменениями величины запасов на предприятии. К концу  года доля запасов составила 1,2%, в то время как в начале года она составляла 31% от общего объема оборотных активов. Отрицательная величина на начало периода по дебиторской задолженности обусловлена тем, что по данной строке также относится сумма предоплаты поставщику (в данной ситуации – поставщику электроэнергии) за услуги вперед за 2 месяца. Но на конец периода мы видим, что дебиторская задолженность имеет наибольший удельный вес среди оборотных активов.

     2.2.2 Финансирование оборотного  капитала предприятия

     Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота, с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

     Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

     Собственные средства играют главную роль в организации  кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого  расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

     Формирование  оборотных средств происходит в  момент организации предприятия, когда  создается его уставной фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также средства, приравненные к собственным. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, переходящие остатки фонда потребления и др.

     Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

     К числу привлеченных предприятием в  хозяйственный оборот средств относится  кредиторская задолженность, которая является по существу бесплатным кредитом, предоставляемым другими предприятиями, организациями. Ее наличие означает участие в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность является непланируемым источником формирования оборотных средств. Часть задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции и расчетных документов.

     Правильное  соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками  образования оборотных средств  играет важную роль в укреплении финансового  состояния предприятия.

     Рассмотрим, за счет каких средств происходит финансирование оборотного капитала в организации ООО «ПТФ" 
 

     

                 100%                                                   100%

     Рисунок 4 - Структура активов и пассивов ООО «ПТФ». 

     Величины  собственных денежных средств не хватает для финансирования внеоборотного капитала на предприятии. 59,1% основного капитала профинансировано за счет 3 раздела Бухгалтерского баланса, где основная доля приходится на уставный капитал. Оборотные активы полностью профинансированы за счет краткосрочных обязательств, а также 2,6 % краткосрочных обязательств идет на финансирование основного капитала. Для точности рассчитаем следующие показатели:

     С.О.С.=IIIразделБ.б.+IVраздел Б.б.- IразделБ.б                  (1)

     С.О.С.=75102+0-78386=-3284                                                (2)

     Данный  результат отрицательно характеризует  финансовую устойчивость предприятия  ООО «ПТФ», то есть оно финансово  не устойчиво.

     Рассчитаем  чистый оборотный капитал:

     Ч.О.К.=IIраздел Б.б.- Vраздел Б.б                                          (3)

     Ч.О.К.=48694-51978=-3284                                                      (4)

     Этот  показатель характеризует платежеспособность организации, в нашей ситуации он получился отрицательным. Делаем вывод, что данное предприятие неплатежеспособно.

     2.3 Собственный капитал предприятия

     Капитал - это стоимость, инвестированная  в производство в целях извлечения прибыли. Собственный капитал есть часть стоимости активов предприятия, достающейся его собственникам  после удовлетворения требований третьих  лиц. Основными его элементами являются уставный, дополнительный и резервный капиталы, а также нераспределенная прибыль.

     В нашей организации собственный  капитал состоит только из уставного  капитала

     Уставный  капитал - основной первоначальный источник собственных средств предприятия, он характеризует долю собственников в активах предприятия. Формирует основной и оборотный капитал, которые в свою очередь направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств.

     В балансе уставный капитал отражается в сумме, определенной учредительными документами. Увеличение или уменьшение уставного капитала допускается по решению собственников организации по итогам собрания за год с обязательным изменением учредительных документов.

     Уставной капитал является основным источником собственных средств. За время жизненного цикла предприятия его уставной капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе и за счет внутренних финансовых ресурсов фирмы

     Добавочный  капитал относится к числу денежных фондов предприятия. Он создается за счет прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов; эмиссионного дохода; безвозмездно полученных денежных и материальных ценностей на производственные цели. Он может быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на погашение убытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества другим предприятиям и лицам, на увеличение уставного капитала, на погашение убытка, выявленного по результатам работы предприятия за отчетный год.

     Резервный капитал. Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им установленного размера, если это предусмотрено учредительными документами. Величина этих отчислений отражается в уставе, но не может быть менее 5% чистой прибыли. Наличие резервного фонда является важнейшим условием обеспечения устойчивого финансового состояния предприятия.

     Нераспределённая  прибыль (непокрытый убыток} - это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех обязательных (налоги и аналогичные им) и добровольных платежей (создание различных фондов на предприятии), и нераспределенная к настоящему моменту.

     Оставшийся  нераспределенным остаток прибыли  отражается в балансе как источник собственных средств и остается неизменным до следующего собрания акционеров.

     Таблица  3  -  Структура собственного   капитала  предприятия   ООО   «ПТФ».