Теоретические основы формирования эффективной структуры инвестиций в основной капитал предприятия

  В связи с этим особую  актуальность приобретают нематериальные  нововведения, которые, как правило, относятся к управленческой и  финансовой сферам деятельности. Для обеспечения этих инноваций необходимо выстраивать особую бизнес-модель осуществления инвестиционных проектов. Эта бизнес-модель способствует формированию соответствующей инновационной системы, ориентированной не только на материально-вещественные, но и на управленческие и финансовые инновации. Такая бизнес - модель ориентирована, в отличие от традиционных, на современные методы осуществления инновационной активности.

В зависимости от конкретных условий функционирования предприятия и особенностей хозяйственного механизма могут вырабатываться различные стратегии его развития, и, следовательно, инвестиционная политика, поддерживающая конкретную стратегию, будет включать различные основные направления инвестиций.

Другим основополагающим моментом, который обязательно учитывается при формировании инвестиционной политики, является учет факторов непосредственно влияющих на политику.

Инвестирование является сложным и многогранным процессом, подверженным влиянию ряда факторов, которые в свою очередь имеют важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знания о механизмах влияния данных факторов на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций являются основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и эффективного управления инвестиционным процессом.

Факторы, учет которых необходим при формировании инвестиционной политики, представлены в таблице 22.

Предложенная классификация факторов, влияющих на инвестиционную политику предприятия, представленная в табличной форме, может стать полезной информацией для руководства принимающего решения по формированию инвестиционной политики на промышленном предприятии, так как является сводом наиболее важных факторов.

Таблица 22 - Факторы, влияющие на инвестиционную политику предприятия

Вид фактора	Факторы
Внутренние	1.1 Форма собственности
	1.2     Тип     предприятия     (специализированное     или  диверсифицированное)
	1.3 Размер предприятия
	1.4 Цели и стратегия развития  предприятия
	1.5 Потенциал развития предприятия
	1.6 Вид инвестиций
	1.7 Стоимость инвестиционных проектов
	1.8 Множество доступных проектов
	1.9 Ограниченность финансовых ресурсов
	1.10 Риск
Внешние	2.1 Тенденции развития экономики
	2.2 Государственная инвестиционная  политика
	2.3 Региональная инвестиционная политика
	2.4 Научно-технологический прогресс
	2.5 Структура и размер рынка  сбыта

 

Принципы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий должны быть представлены в соответствии с определением слова «принцип», как основные исходные положения теории формирования инвестиционной политики, учитывающей особенности деятельности предприятий.

Процесс принятия решений об инвестировании должен быть направлен на достижение определенных целей. Изначальная нацеленность инвестиционной политики на достижение финансовой устойчивости предприятия и достижение стратегических целей обеспечит эффективную деятельность предприятия.

Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, зачастую решения принимаются на интуитивной основе, а значит, возникает проблема точности предсказания экономического эффекта от того или иного действия, поэтому необходимо учитывать риск как один из важных принципов инвестиционной политики.

Существование большого количества направлений инвестиций требует их обоснованности. Все направления инвестиций осуществить невозможно, поэтому необходимо делать выбор в пользу наиболее приоритетного варианта согласно целям и задачам инвестиционной политики.

Принцип системности важен, так как его использование в управлении инвестиционным процессом позволит руководителям принять во внимание множество факторов самого различного характера, выделить из них те, которые оказывают на него наибольшее влияние с точки зрения имеющихся общесистемных целей и критериев.

Таким образом, мы можем сделать общий вывод о теоретической и практической значимости, а также о положительном влиянии использования предлагаемого подхода на рост эффективности инвестиционной деятельности компании, повышение ее стоимости и оптимизацию ее деятельности в целом, а также об обоснованности применения разработанного подхода в народном хозяйстве в современных российских условиях.

Проведенное исследование показало, что для повышения эффективности деятельности предприятия необходимо разрабатывать методы формирования инвестиционной политики, позволяющие создавать условия, которые обеспечивают благоприятное и планомерное развитие конкурентоспособного промышленного предприятия с  устойчивым экономическим ростом.

Из исследования следует, что для разработки эффективной 
инвестиционной политики необходимо, прежде всего, выявить основные факторы, которые влияют на ее формирование.

 

Заключение

 

Инвестиционная политика, как составная часть социально-экономической политики экономической системы определенного уровня управления, представляет собой комплекс мер и мероприятий по организации, финансированию и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на достижение целей, решение стратегических задач, реализацию различных интересов при оптимальном для инвестора соотношении доходности и риска. Экономическое содержание инвестиционной политики зависит от уровня субъекта инвестиционного рынка, определяется целями инвестора и особенностями сложившейся экономической ситуации, обуславливающей задачи и механизмы реализации.

В работе рассмотрен методологический подход к формированию оптимальной структуры инвестиций в основной капитал субъектов инвестиционного рынка, позволяющий системно проанализировать процесс формирования целей и задач инвестиционной политики субъектов инвестиционного рынка различного уровня управления и выработки управленческих решений по ее реализации. Предусмотренная обратная связь в модели формирования инвестиционной политики обеспечивает возможность проведения мониторинга проблем инвестиционной деятельности экономических систем более низкого уровня управления,  и выработки мер эффективной инвестиционной политики более крупной системы, что конечном итоге может способствовать решению актуальной задачи совмещения интересов бизнеса и государства.

Оптимальная структура инвестиций в основной капитал предприятия зависит от выбранного типа политики формирования инвестиционных ресурсов, рисковых предпочтений, внешний и внутренних факторов и должна быть продуманной  и сбалансированной по всем направлениям инвестиционной деятельности и адекватной изменяющимся условиям хозяйствования.

В целом анализ показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия позволяет сделать вывод о наличии некоторых финансовых проблем, но нельзя не отметить наличие положительных значений и динамики ряда важнейших финансовых показателей.

Проведенное исследование позволяет сделать вывод о достаточно эффективной инвестиционной политики, которая, тем не менее, требует дальнейших мероприятий по совершенствованию.

В заключении работы приведены основные выводы, следующее из проведенного исследования:

1. В целях повышения эффективности инвестиционных проектов необходимо оценивать воздействие предприятия-инвестора на показатель чистого дисконтированного дохода проекта. Для этого целесообразно обратиться к опыту авторов комплексных систем управления эффективностью предприятия, в частности, к сбалансированной системе показателей.

2. Для предприятий-инвесторов сформирована система показателей и мероприятий, с помощью которой проведен анализ инвестиционных проектов, реализуемых в промышленности, и оценены взаимосвязи между показателями деятельности предприятия-инвестора и ЧДД проекта на базе метода оценки эластичности. Анализ позволяет сделать вывод о применимости подхода для повышения эффективности инвестиционных проектов на предприятиях промышленности.

Представленный набор показателей может быть уточнен с учетом особенностей конкретного предприятия, что делает подход применимым на предприятиях промышленности в целом.

3. Разработана система мер по внедрению подхода на предприятиях, которая прописывает шаги, предпринимаемые руководством и сотрудниками предприятия-инвестора, и включает набор документов, таких, как планы мероприятий и контрольные показатели деятельности, а также описывает важные аспекты деятельности  служб компании, групп специалистов и пути их взаимодействия.

Таким образом, можно сделать общий вывод о теоретической и практической значимости, а также о положительном влиянии использования предлагаемого подхода на рост эффективности структуры инвестиций в основной капитал компании, повышение ее стоимости и оптимизацию ее деятельности в целом, а также об обоснованности применения разработанного подхода в народном хозяйстве в современных российских условиях.

В современных условиях решение наиболее насущных экономических проблем нуждается в учете значимости человеческого капитала в инвестиционных проектах предприятия.

В работе обосновано, что для обеспечения социально-экономического развития  необходимо инвестиционному процессу придать социально-экономический смысл.

Отмечено, что рост инвестиций не всегда свидетельствует о повышении эффективности инвестиционного процесса. Поэтому для экономического роста и качества жизни следует увеличить приток инвестиций в человеческий и основной капитал, учитывая его социальную значимость.  

С целью совершенствования формирования инвестиционной политики на предприятии предлагается создать креативный отдел, выступающий генератором инвестиционных идей, а отбор проектов проводить при участии специалистов медико-биологического профиля. 

Усовершенствована схема оценки эффективности инвестиционных проектов, предложен этап оценки социально-экономической эффективности локальных инвестиционных проектов.

Практической значимостью проделанной работы является то, что в процессе написания дипломной работы была проанализирована деятельность реально функционирующего предприятия, оценена его финансовая состоятельность, рассчитаны показатели, а главное -  дана оценка эффективности реализации инвестиционного проекта, на данном предприятии.

 

Список использованных источников

 

1. Конституция Российской Федерации (принята 12 декабря 1993 г.) [Текст] // Справочно-правовая система «Гарант».
2. Федеральный закон [Текст]: от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изм. и доп. от 22 августа 2006 г.) // Справочно-правовая система «Гарант».
3. Приказ Минэкономики РФ № 118 [Текст]: от 1 октября 1997 г. «Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия» // Справочно-правовая система «Гарант».
4. Абрамов, А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия [Текст]: учебник / А.Е. Абрамов. - М.: АКДИ, 2008. – 258 с.
5. Абрамов, С. И. Организация инвестиционно-строительной деятельности [Текст]: учебник / С.И. Абрамов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. – 450 с.
6. Бард, В. С. Финансово-инвестиционный комплекс [Текст]: учебник / С.И. Абрамов. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 146 с.
7. Басовский, Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка [Текст]: учебное пособие / Л.Е. Басовский. — М: Инфра-М, 2005. – 320 с.
8. Бланк, И. А. Инвестиционный менеджмент. - Киев, 2006. – 423 с.
9. Богачевский, М. П. Организация финансов потребительского общества [Текст]: учебник / М.П. Богачевский, Л.С. Коропов. - М.: Экономика, 2009. – 147 с.
10. Булатов, А.С. Экономика [Текст]: учебник / А.С. Булатов. – М.: Прогресс, 2006. – 236 с.
11. Варфоломеев, В.П., Умрихина С.В. Классический вызов к процессу инвестирования и оценке эффективности [Текст] / В.П. Варфоломеев, С.В. Умрихина // Финансы и кредит. – 2008. - №17. - С. 18-21.
12. Вахрин, П. И. Организация и финансирование инвестиций [Текст]: Практикум / П.И. Вахрин. - М.: Маркетинг, 2008. – 320 с.
13. Вахрин, П. И. Организация капитального строительства в потребительской кооперации [Текст]: Учеб. пособие / П.И. Вахрин. - М.: ЦУМК Центросоюза, 2007. – 145 с.
14. Вахрин, П.И.  Инвестиции [Текст]: учебник / П.И. Вахрин. – М.: Дашков и К, 2006. – 384 с.
15. Галанина, Е.А. Подход к повышению эффективности инвестиционного проекта [Текст] / Е.А. Галанина // Российское предпринимательство. - №4. - 2008. – С. 15-18.
16. Галанина, Е.А. Цель – эффективность [Текст] / Е.А. Галанина // Предпринимательство. Экономика. Финансы. Право. -  № 5. - 2007. –  С. 20-27.
17. Дегтяренко, В. Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов [Текст]: учебник / В.Н. Дегтяренко. - М.: Экспертбюро, 2008. – 220 с.
18. Ершов, И. В. Имущество и финансы предприятия [Текст]: учебник / И.В. Ершов. - М.: Юрист,  2007. – 248 с.
19. Зеленкова, Н. М. Финансирование и кредитование капитальных вложений [Текст]: учеб. пособие / М.Н. Зеленкова. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 240 с.
20. Зимин, И. А. Реальные инвестиции [Текст]: учеб. пособие / И.А. Зимин. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем»: «Экмос», 2004. – 200 с.
21. Игошин, В. Н. Инвестиции [Текст]: учебник / В.Н. Игошин. - М.: ЮНИТИ, 2007. – 265 с.
22. Ильенкова, С. Д. Инновационный менеджмент [Текст]: учебник / С.Д. Ильенкова. - М.: ЮНИ-ТИ, 2006. – 310 с.
23. Ковалев, В. В. Методы оценки инвестиционных проектов [Текст]: учебник / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2003. – 228 с.
24. Липсиц, И. В. Инвестиционный проект [Текст]: учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. - М.: Изд-во БЕК, 2006. – 120 с.
25. Лукасевич, И. Я. Анализ эффективности капиталовложений в условиях ограниченного бюджета [Текст]: учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Финансы, 2003. – 111 с.
26. Мелкумов, Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций [Текст]: учебник / Я.С. Мелкумов. - М.: ДиС, 2008. – 216 с.
27. Моляков, Д. С. и др. Финансирование и кредитование капитальных вложений [Текст]: учебник / Д.С. Моляков. - М., 2009. – 170 с.
28. Осипов, Ю. М. Основы предпринимательского дела [Текст]: учебник / Ю.М. Осипов. - М.: Изд-во МГУ, 2002. – 327 с.
29. Парсаданов, Г.А. Прогнозирование национальной экономики [Текст]: учебник / Г.А. Парсадонов. - М.: Высшая школа, 2006. – 362 с.
30. Паршков, А.Н. Использование современных технологий менеджмента в управлении инвестиционным проектом [Текст] / А.Н. Паршков // Вестник Московской академии рынка труда и информационных технологий.  - №35. - 2007. – С. 12-20.
31. Петров,   А.   В.   Инвестиционная   матрица   как   форма   математической формализации инвестиционной деятельности [Текст] / А.В. Петров // Проблемы экономики. - №3. - 2008. - С.162 - 165.
32. Петров,   А.   В.   Формирование   инвестиционной   политики   компании: 
    синергетический подход [Текст] / А.В. Петров // Проблемы теории и практики управления. - №7. - 2008. - С.85 - 90.
33. Подмолодина, И.М. Оценка инвестиционной транспарентности иностранных партнеров [Текст] / И.М. Подмолодина // Экономический анализ теория и практика. Научно-практический и аналитический журнал. – 2006. -  №23. - С.2-6.
34. Попков, В. П. Организация и финансирование инвестиций [Текст]: учебник / В.П. Попков, В.П. Семенов. - СПб.: Питер, 2004. – 241 с.
35. Прогнозирование и планирование в условиях рынка [Текст] / Под ред. Т.Г. Морозовой. - М.: ЮНИТИ, 2008. – 220 с.
36. Сергеев, И. В., Веретенникова И. И. Организация и финансирование инвестиций [Текст]: учебник / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 185 с.
37. Финансово-экономический словарь [Текст] / Колл. авторов / Под ред. М. Г. Назыкова. - М.: Финансстатинформ, 2006. – 450 с.
38. Финансы [Текст] / Под ред. проф. А. М. Ковалевой. - М.: Финансы и кредит, 2007. – 542 с.
39. Чернов, В.А. Финансовая политика организации: учеб. пособие для вузов [Текст] / Под ред. проф. М.И. Баканова. М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2006. – 247 с.
40. Чесноков, А. С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы [Текст]: учебник / А.С. Чесноков. - М.: НИИ Экономика, 2003. – 129 с.
41. Четыркин, Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов [Текст]: учебник / Е.М. Четыркин. - М.: Дело, 2006. – 210 с.
42. Шапиро, В.Д. и др. Управление проектами [Текст]: учебник / В.Д. Шапиро. - СПб.; «Два ТрИ», 2006. – 236 с.
43. Шаршунова, Л. Г. Инновационное предпринимательство [Текст]: учебник / Л.Г. Шаршунова. - Инфра-М, 2008. – 223 с.
44. Шеремет, А. Д. Финансы предприятий [Текст]: учебник / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2004. – 217 с.
45. Шим, Д.К. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / Д.К. Шим, Д.Г. Сигел. - М.: Филинъ, 2005. – 362 с.
46. Шохин, Е. Я. Теория финансов предприятий [Текст]: учебник / Е.Я. Шохин, Д.С. Моляков. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 247 с.

 

 

 

 

 

Приложение 1

Бухгалтерский баланс

				Коды
Форма № 1 по ОКУД				0710001
на 31 декабря  2009 г.	Дата (год, месяц, число)			2008	12	31
Организация: ЗАО «Союзпоставка-Черноземье»			по ОКПО	05308116
Идентификационный номер налогоплательщика			ИНН	4823000980
Вид деятельности:			по ОВЭД	26, 61
Организационно-правовая форма / форма собственности:			по ОКОПФ/ОКФС	47/42
Единица измерения: тыс. руб.			по ОКЕИ	384
АКТИВ		Код стр.	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1		2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы		110		28
Основные средства		120	143041	154112
Незавершенное строительство		130	8929	4949
Доходные вложения в материальные ценности		135
Долгосрочные финансовые вложения		140	7379	6646
Отложенные налоговые активы		145	415	298
Прочие внеоборотные активы		150
ИТОГО по разделу I		190	159764	166033
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы		210	51564	67813
сырье, материалы и другие аналогичные ценности		211	45073	56976
животные на выращивании и откорме		212
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)		213	652	752
готовая продукция и товары для перепродажи		214	1170	775
товары отгруженные		215
расходы будущих периодов		216	4669	9310
прочие запасы и затраты		217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		220	1008	915
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)		230
покупатели и заказчики		231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		240	18362	28839
покупатели и заказчики		241	4770	2142
Краткосрочные финансовые вложения		250	929
Денежные средства		260	50537	99697
Прочие оборотные активы		270
ИТОГО по разделу II		290	123400	197264
БАЛАНС		300	283164	363297