Совершенствование управления финансовыми активами

Приведенные выше мероприятия вполне могут повысить уровень финансово–экономического потенциала предприятия, улучшить поток денежных средств. Предприятие ООО «ДиС» должно стремиться получению наибольшей прибыли с наименьшими затратами. Продажи каждым годом должны расти, значит, предприятие должно стать более доходным.

 

3.2. Рекомендации по эффективному  управлению дебиторской задолженностью предприятия ООО «ДиС»

 

Ранее проведенный анализ дебиторской задолженностью на предприятии ООО «ДиС» выявил следующие положительные тенденции: сокращение долгосрочной дебиторской задолженности, уменьшение периода оборачиваемости и отсутствие просроченной дебиторской задолженности. Полученные результаты достаточны для доказательства того, что управление дебиторской задолженностью ООО «ДиС» эффективно.

Схема управления дебиторской задолженностью на предприятии ООО «ДиС» выглядит следующим образом (рисунок 5).

Рисунок 5 – Управление дебиторской задолженностью на предприятии

ООО «ДиС»

 

Также анализ дебиторской задолженностью на предприятии ООО «ДиС» показал уменьшение доли дебиторской задолженности в оборотных активах, значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что является невыгодным для предприятия, так как уменьшение дебиторской задолженности снижает коэффициент покрытия. Предприятие приобретает признаки несостоятельности и становится уязвимым со стороны налоговых органов и кредиторов. Поэтому финансовые менеджеры обязаны решать не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации33.

В целях повышения эффективности управления дебиторской задолженности рассматриваемого предприятия – ООО «ДиС» возможна разработка специальной кредитной политики для своих покупателей, целью которой является увеличение объема реализации в кредит за счет более льготной кредитной политики, что должно принести дополнительный доход34. На предприятия ООО «ДиС» существует дифференциация потребителей в зависимости от их надежности, финансового состояния и других показателей, важных с точки зрения возможности своевременного расчета за приобретаемую продукцию. В целях совершенствования управления предприятием ООО «ДиС» предлагаем собственную программу предоставления скидок и отсрочек за продукцию для каждой группы покупателей:

1. Для группы «надежные покупатели», чья финансовая история не вызывает сомнения, крупные потребители, имеющие положительную репутацию, своевременно оплачивающие поставляемую им продукцию, может быть предложена кредитная программа, предусматривающая предоставление скидок покупателям при покупке большого объема товаров, за своевременную и (или) досрочную уплату продукции, скидок за предварительную оплату продукции с предоставлением рассрочки на определенный период времени для оплаты оставшегося объема товаров.

2. Для группы «обычные покупатели», приобретающие товар небольшими партиями, как правило, своевременно оплачивающие поставленную продукцию возможно предложение кредитной программы, предусматривающей предоставление стандартных скидок за своевременную или предварительную оплату продукции;

3. Для группы «риск», в отношении которых есть определенные сомнения в их возможности своевременно оплатить поставленную продукцию. Для таких потребителей можно предложить кредитную программу, предусматривающую введение штрафных санкций за несвоевременную оплату продукции.

4. Для новых потребителей можно проводить политику привлечения добросовестных клиентов, предлагая им новые подходы в обслуживании. Например, предоставление скидок за своевременную оплату продукции, досрочную оплату продукции, доставку по месту требования и т.д.

Управление дебиторской задолженностью посредством грамотно разработанной кредитной политики, а именно решения вопроса о том, кому предоставлять товарный кредит, на каких условиях и на какой срок, позволяет максимизировать денежный поток и компенсировать риск, принимаемый на себя компанией, что в конечном счете повышает стоимость компании и благосостояние владельцев.

Наряду с изменением кредитной политики рекомендуем внести изменения в политику инкассации. Ведь даже самый добросовестный контрагент может оказаться в такой ситуации, когда у него нет возможности своевременно и в полном объеме погасить задолженность перед поставщиком. В такой ситуации мы рекомендуем использовать более «мягкие» способы, которые помогают решать проблемы на взаимовыгодных для сторон условиях. К ним относятся коммерческое кредитование, аванс в неденежной форме и бартер.

В условиях, когда кредитные ресурсы, предоставляемые банками, слишком дороги, покупатель и поставщик могут в договоре купли-продажи оговорить дополнительное условие о коммерческом кредитовании. Такой кредит может быть предоставлен:

- покупателем продавцу в виде  аванса или предварительной оплаты  товаров (продавец готов платить  проценты за период от получения  аванса до отгрузки товаров);

- продавцом покупателю путем  предоставления отсрочки (рассрочки) оплаты приобретаемых  товаров (покупатель готов платить проценты за период

от отгрузки до погашения задолженности за товар).

Проценты по коммерческому кредиту являются платой за пользование чужими денежными средствами. Если договор содержит условия о коммерческом кредите, но размер процентов в тексте не указан, они взимаются по ставке рефинансирования, действующей в день уплаты заемщиком суммы долга или его части35.

Проценты начисляются с момента, установленного в договоре, а по умолчанию - с даты получения товаров, работ или услуг (при отсрочке платежа) или предоставления денежных средств (при авансе или предварительной оплате). Их начисление прекращается при исполнении стороной, получившей кредит, своих обязательств либо при возврате денежных средств. Если сумма коммерческого кредита погашается несвоевременно, то соответствующая сторона имеет право требовать от контрагента дополнительные проценты по правилам ст. 395 ГК РФ.

При решении об использовании коммерческого кредита необходимо учитывать налоговые последствия.

Если у покупателя нет денег на предоплату, он может предложить уплату неденежными средствами. Продавец, получивший такой аванс, обязан заплатить НДС в бюджет из собственных оборотных средств и оформить счет-фактуру (ст. 167 НК РФ). Поэтому неденежные авансы можно брать только высоколиквидными ценными бумагами, ходовым товаром, активом, который можно быстро превратить в деньги.

Организация, передавшая неденежный аванс, не сможет принять по нему НДС к вычету. Этого не позволяет п. 12 ст. 171 НК РФ, из буквального прочтения которого следует, что вычет возможен при безналичных формах расчетов, перечисленных суммах оплаты, частичной оплаты.

При отсутствии или недостаточности денежных средств урегулировать дебиторскую задолженность можно через товарообменные операции (бартерные сделки). Компания может решить, что в некоторых ситуациях она пойдет на обмен нужных ей ценностей на свою продукцию. Бартерная сделка (товарообмен) оформляется единым договором, в котором оценка товаров и услуг производится по договорным ценам. При этом перечисления денежных средств не происходит, а стоимость поставляемого товара компенсируется встречными поставками.

Право собственности на товары переходит к каждой из сторон, выступающей в договоре покупателем, после исполнения ею обязанностей поставщика. Переданные поставщиком ценности (продукция, товары) остаются в его собственности до момента получения им встречной поставки. Полученные ценности не переходят в собственность покупателя до тех пор, пока он не передаст свою продукцию деловому партнеру, участвующему в сделке.

Договор мены (бартера) может использоваться во внешнеторговых операциях, например, при отсутствии конвертируемой валюты или неустойчивости ее курса. Основным документом, регулирующим такую бартерную сделку, является внешнеторговый договор (контракт). Российская организация при этом должна оформить паспорт бартерной сделки в соответствии с установленным порядком.

Если долг не погашен в срок, есть всего два способа его вернуть: договориться с должником о добровольном возврате или взыскать его в принудительном порядке.

Преимущества предложенных мероприятий досудебного урегулирования долга - отсутствие дополнительных издержек, связанных с обращением в суд, и взаимовыгодное разрешение потенциально конфликтной ситуации без ущерба для деловой репутации и взаимоотношений партнеров36.

Реализация предложенных мероприятий приведет к тому, что кредитная политика станет более лояльной и объем реализации за счет этого увеличится, также следует ожидать возрастания затрат, поскольку потребуется больше сырья, материалов и. для продажи дополнительного количества товара. Кроме того, увеличится объем дебиторской задолженности, следовательно, и текущие затраты, связанные с ней, а также возрастет количество расходов, связанных с предоставлением скидок. Однако доходы от реализации, на наш взгляд, возрастут в большей мере, чем затраты. Поскольку, во-первых, те меры по совершенствованию управления дебиторской задолженностью, которые приведены здесь, позволяют снизить количество просроченных долгов, а во-вторых, кредитные программы разработаны таким образом, что позволяют максимизировать денежный поток и компенсировать риск.

Ожидаемый совокупный эффект от изменений в управлении дебиторской задолженностью ООО «ДиС» - повышение эффективности управления дебиторской задолженностью, повышение ликвидности, дохода, поддержание жизнеспособности фирмы в обозримом будущем.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В настоящее время, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль рационального управления финансовыми активами предприятия.

В результате проведенного исследования можно сделать вывод, что эффективность является одной из базисных, основополагающих экономических категорий, что связано в первую очередь с ограниченностью имеющихся ресурсов и неограниченностью человеческих потребностей.

Состав финансовых активов, их объемы зависят от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства.

Наличие в достаточном объеме финансовых активов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых активов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

В общем случае суть методов управления финансовыми активами предлагаемых мировой и отечественной практикой сводится к поддержанию и в дальнейшем развитию работы предприятия с заданным уровнем ликвидности, финансовой устойчивости и финансового риска. Эти методы должны быть центральным ядром менеджмента по управлению активами в целом, поскольку формируют перспективную политику предприятия.

Анализ финансовой деятельности предприятия ООО «ДиС» выявил  положительные тенденции развития предприятия: рост валюты баланса с 2008г. по 2010г.  на 44%, более быстрое увеличение оборотных активов на 48,8% по сравнению с темпами прироста внеоборотных активов на 37,7% . В то же время более высокие темпы роста кредиторской задолженности 76% по сравнению дебиторской 20,8% могут в перспективе создать проблемы с ликвидностью предприятия, то есть ограничить ее возможность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ денежных потоков ООО «ДиС» показал, что сформированный в отчетном году положительный чистый денежный поток по текущей деятельности в размере 30456 тыс.руб. был частично направлен на покрытие дефицитного чистого денежного потока от финансовой и инвестиционной деятельности. Результативный чистый денежный поток составил 11481 тыс.руб. Резюмируя результаты анализа результативного чистого денежного потока и чистых денежных потоков от каждого вида деятельности коммерческой организации, можно охарактеризовать ситуацию, связанную с ее денежными потоками в анализируемом периоде, в целом как удовлетворительную, а произошедшие изменения - как неоднозначные.

Проведенный анализ ООО «ДиС» показал, что в этой организации хорошо налажена система управления дебиторской задолженностью. Отсутствие просроченной дебиторской задолженности, сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности является положительным моментом в деятельности предприятия.

Однако дебиторская задолженность - элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской. При анализе соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

Темпы роста кредиторской задолженности на предприятии ООО « ДиС» значительно опережают темпы роста дебиторской задолженности.

Оценка управления финансовыми активами предприятия ООО «ДиС» показала, что есть риск возникновения неплатежеспособности. Предприятие ООО «ДиС» нуждается в комплексных мероприятиях по увеличению платежеспособности и ликвидности.

С целью совершенствования управления финансовыми активами мы предлагаем:

1. Совершенствование системы оперативного планирования денежных средств путем создания платежного календаря, который позволяет контролировать ликвидность компании и максимально продуктивно использовать денежные средства, обеспечить приоритетность платежей по критерию их влияния на конечные результаты финансовой деятельности предприятия; в максимальной степени обеспечить платежеспособность предприятия в рамках краткосрочного периода.