Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Мая 2015 в 00:24, дипломная работа
Целью исследования является разработка рекомендаций по совершенствованию управления финансовыми активами, способствующих дальнейшему развитию предприятия, направленных на повышение эффективности деятельности хозяйствующих субъектов в рыночных условиях.
Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач:
раскрыть экономическое содержание и сущность финансовых активов;
рассмотреть классификацию финансовых активов;
рассмотреть проблемы управления финансовых активов;
провести анализ финансовых активов предприятия ООО «ДиС»;
Введение
3
1 Теоретические аспекты управления финансовыми активами
1.1Экономическое содержание и сущность финансовых активов
5
5
1.2 Классификация финансовых активов
10
1.3 Современные проблемы управления финансовыми активами
17
2 Анализ и оценка управления финансовыми активами предприятия ООО «ДиС»
2.1 Общая характеристика предприятия ООО «ДиС»
22
22
2.2 Анализ денежных средств на предприятии ООО «ДиС»
27
2.3 Анализ дебиторской задолженности на предприятии ООО «ДиС»
36
2.4 Оценка управления финансовыми активами предприятия ООО «ДиС»
40
3 Пути совершенствования управления финансовыми активами предприятия ООО «ДиС»
45
3.1 Совершенствование системы управления денежными средствами на предприятии ООО «ДиС»
45
3.2 Рекомендации по эффективному управлению дебиторской задолженностью предприятия ООО «ДиС»
54
Заключение
61
Список использованных источников и литературы
К сожалению, в отечественной учетной практике термин «финансовый актив» не оговорен бухгалтерскими нормативами, а термин «финансовые вложения» можно рассматривать только как часть финансовых активов, используемых как стандартная категория в международной практике. Соответственно, предприятия, активно работающие в области движения ценных бумаг, пользуются этой терминологией и вынуждены заниматься управлением финансовыми активами. Большая же часть российских предприятий пользуется в рабочей практике национальными бухгалтерскими стандартами, где терминов «финансовый инструмент», «финансовый актив» нет и, следовательно, нет необходимости тратить время на их управление, в практике чаще идет речь об управлении оборотными активами.
Финансовые вложения лишь часть финансовых активов, не включающая денежные средства вообще, а дебиторскую задолженность включает только в размере приобретенной как финансовые вложения. В этой ситуации значимость финансовых активов резко снижается и в результате они остаются у предприятия элементом финансовой отчетности, а не объектом управления.
Разбитые на отдельные куски финансовые активы теряют свою значимость. В отечественной практике есть хорошо разработанная и используемая теория управления запасами, реализуемая в современной логистике. Есть в составе финансового менеджмента анализ и управление деловой активностью предприятия. Есть в управленческом учете – система управления краткосрочными задолженностями, но общенаправляющей концепции финансовых активов, к сожалению, нет. Можно сказать, что есть МСФО и если предприятию надо решать определенные проблемы, то можно использовать учетную систему (МСФО), которая эти проблемы умеет решать. Но на практике отсутствие этой системы управления проводит к работе с постоянным превышением уровня допустимости финансовых рисков9.
Более того, складывается пагубная практика уходить от проблем управления финансовыми активами, бросая «выжатые», бесперспективные предприятия, создавая новые и доводить их до такого же состояния. Эта проблема многофакторная, включающая и тот элемент, что Россия исключительно богата ресурсами, но испытывает громадный недостаток в
инвестициях и квалифицированной рабочей силе.
Тем не менее финансовые активы должны постоянно находиться в центре внимания управляющего персонала.
Предлагаемый Министерством финансов РФ комплект внешней финансовой отчетности с 2011г. дает возможность использовать термин финансовые активы применительно к российскому варианту: в балансе четко выделяются стоящие рядом статьи: дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства. По каждой из статей должны быть раскрытия информации в пояснительной записке и данные в балансе предполагаются за три периода, в отличие от современного варианта «на начало» и «на конец» отчетного периода10.
Предоставление информации в таком формате даст возможность потребителю проводить более глубокий анализ финансового состояния и уровня финансовых рисков, в котором работают предприятия формирующее финансовую отчетность. Следовательно, появляется дополнительный внешний стимул для постановки вопросов управления финансовыми активами. Классификации МСФО и РФ несут разные смысловые нагрузки, но включают одинаковый компонент активов, представляющий денежные средства и варианты их востребования, следовательно, могут быть объединены одной системой методов управления (рисунок 1).
В общем случае суть методов управления предлагаемых мировой и отечественной практикой и обобщенных на рисунке 1 сводится к поддержанию и в дальнейшем развитию работы предприятия с заданным уровнем ликвидности, финансовой устойчивости и финансового риска. Эти методы должны быть центральным ядром менеджмента по управлению активами в целом, поскольку формируют перспективную политику предприятия.
Практически все финансовые активы объединяет одно условие – это право будущего получения дохода и его востребования. Следовательно, в
методике управления должны решаться следующие проблемы:
- на какой срок откладывается получение дохода и будет ли компания вообще ждать какое-либо время или продаст актив при первой же выгодной возможности;
- какой дополнительный доход предпочтет получить компания за услугу ожидания востребования;
- какие способы востребования будет использовать в практике своего менеджмента.
методов управления ими
Современная палитра методов имеет как традиционные составляющие,
например, скидки за оплату в срок, так и менее традиционные, например,
страхование финансовых активов, но в любом случае присутствуют два элемента – это принципы продажи с расчетом будущей выгоды и резервирование возможного убытка.
В варианте продажи это в основном либо фондовые сделки, либо факторинговые. Резервирование предполагает использование внутренних возможностей – создание резервов по сомнительным долгам, или внешних в виде заключения страховых договоров со специализированными компаниями. Использование этих методов дает возможность предвидеть финансовые риски, управлять их уровнем и смягчить возможность будущих финансовых потерь.
В этой ситуации внешняя финансовая отчетность становится таким же элементом менеджмента, как и определенного вида факторинговая сделка и наполняется не просто остатками по бухгалтерским счетам, которые нужно уровнять, а информацией о ликвидности активов, деловой активности фирмы, устойчивостью менеджмента финансовых активов.
Таким образом, главной проблемой управления финансовыми активами является отсутствие общенаправляющей концепции финансовых активов. Разбитые на отдельные куски финансовые активы теряют свою значимость. В этой ситуации роль финансовых активов резко снижается и в результате они остаются у предприятия элементом финансовой отчетности, а не объектом управления. Предлагаемый Министерством финансов РФ комплект внешней финансовой отчетности с 2011г. дает возможность использовать термин финансовые активы применительно к российскому варианту: в балансе четко выделяются стоящие рядом статьи: дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства. Предоставление информации в таком формате даст возможность потребителю проводить более глубокий анализ финансового состояния и уровня финансовых рисков, в котором работают предприятия формирующее финансовую отчетность. Следовательно, появляется дополнительный внешний стимул для постановки вопросов управления
финансовыми активами.
2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ДИС»
2.1 Общая характеристика предприятия ООО «ДиС»
Общество с ограниченной ответственностью «Дис» является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства РФ.
Целью деятельности общества является систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг.
Общество осуществляет следующие виды деятельности:
- строительные, строительно-монтажные, отделочные, пусконаладочные, ремонтные работы, ремонт зданий и сооружений;
- оптовая и розничная торговля, посреднические, коммерческие и обменные операции, маркетинг;
- исполняет функции заказчика;
- инжиниринговые услуги;
- розничная торговля оборудованием отечественного и импортного производства для охранной, пожарной, охранно-пожарной сигнализации, систем видео наблюдения и охранного телевидения, систем разграничения доступа, систем оповещения о пожаре и управления эвакуацией персонала, а также материалов и комплектующих необходимых для их монтажа, включая кабельно-проводниковую продукцию.
Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности не запрещенных законом.
Общество является юридическим лицом по законодательству РФ и имеет в собственности обособленное имущество, созданное за счет вкладов его учредителя, а также произведенное или приобретенное обществом в процессе его деятельности.
Имущество, принадлежащее обществу, учитывается на его самостоятельном балансе в соответствии с правилами бухгалтерского учета, установленными действующими законодательством и иными правовыми актами.
Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами.
Проведем анализ финансового состояния предприятия в 2008–2010гг. на основе данных его бухгалтерской отчетности.
В приложении А представлен агрегированный баланс предприятия за 2008–2010гг.
В целом следует отметить увеличение величины имущества предприятия на 8225 тыс.руб., или на 20,5% в 2009г. по сравнению с 2008г. и на 9182 тыс.руб., или на 19,2% в 2010г. по сравнению с 2009г. Положительная динамика величины имущества наблюдается весь анализируемый период, что является безусловно положительным моментом. Увеличение в 2009г. произошло за счет увеличения величины оборотных активов на 10281 тыс.руб., или на 43,9%, при этом внеоборотные активы уменьшились на 2056 тыс.руб. или на 12,8%, что привело к изменению структуры активы баланса, а в 2010г. увеличение произошло в основном за счет возрастания внеоборотных активов на 8127 тыс.руб. или на 57,9% и незначительном росте оборотных активов на 1055 тыс.руб. или на 3,1%.
В структуре актива возросла доля оборотных активов с 59,2% в 2008г. до 70,6% в 2009г. и сократилась доля внеоборотных активов с 40,8% до 29,4%, а к 2010г. структура актива вновь изменилась: доля оборотных активов снизилась с 70,6% в 2009г. до 61% в 2010г., доля внеоборотных активов выросла с 29,4% до 39%.
В структуре внеоборотных активов в 2009г. по сравнению с 2008г. возросла доля незавершенного строительства на 1,5%, сократилась доля основных средств 18,8%, а в 2010г. по сравнению с 2009г. наблюдается рост как основных средств на 88,5%, так и незавершенного строительства на 0,3%.
В структуре оборотных активов произошли следующие изменения, отраженные на рисунке 2.
Рисунок 2 - Структура оборотных активов ООО «ДиС» за 2008–2010гг., %
Сократилась доля долгосрочной дебиторской задолженности с 47,1% в 2008г. до 9,2% в 2009г., с 9,2% в 2009г. до 5% в 2010г. Возросла доля краткосрочной дебиторской задолженности с 15,1% в 2008г. до 19,8% в 2009г., с 19,8% в 2009г. до 43,2% в 2010г. Общая доля краткосрочной и дебиторской задолженности в совокупности за три анализируемых периода имеет тенденцию сокращения, что безусловно положительное явление. Сократилась доля НДС с 11,5% в 2008г. до 4,9% в 2009г., до 3,9% в 2010г. Доля запасов выросла на 39,3% в 2009г. по сравнению с 2008г., и уменьшилась на 18,4% в 2010г. по сравнению с 2009г. Наблюдается острая нехватка свободных денежных средств: с отсутствия их в 2008г., к 2009г. они составляют 0,6% в структуре оборотных активов и 0,7% в 2010г.
Величина источников формирования средств предприятия выросла на 8225 тыс.руб., или на 20,5% в 2009г., по сравнению с 2008г., и на 9182 тыс.руб., или на 19,2% в 2010г., по сравнению с 2009г. Увеличение произошло за счет небольшого роста нераспределенной прибыли предприятия на 437 тыс.руб. или на 3,6% в 2009г., в 2010г. на 253 тыс.руб. или на 2%, а также за счет значительного роста краткосрочных обязательств на 7788 тыс.руб. или на 38,5% в 2009г., в 2010г. на 8929 тыс.руб. или на 31,8%. Формирование источников средств предприятия в основном за счет роста краткосрочных обязательств негативно отражается на деятельности предприятия11.
Структурные изменения в пассиве баланса представлены на рисунке 3.
Рисунок 3 – Структура пассива баланса за 2008-2010гг., %
Наблюдается общая тенденция снижения доли уставного капитала и нераспределенной прибыли. Если в 2008г. общая доля нераспределенной прибыли и уставного капитала составляла 38,5%, то в 2009г. 31,8%, а в 2010г. всего лишь 26,6%. Это произошло из-за роста доли заемных средств, в частности краткосрочных обязательств. Увеличилась доля кредиторской задолженности на 15,8% в 2009г. по сравнению с показателями 2008г., а к 2010г. сократилась на 8,3% по сравнению с показателями 2009г. Доля краткосрочных кредитов и займов сократилась с 12% в 2008г. до 2,8% в 2009г., а к 2010г. возросла до 16,5%. Сложившаяся ситуация отрицательно сказывается на платежеспособности предприятия.
Следует особо отметить рост краткосрочных обязательств в динамике за анализируемые периоды, которые в основном обусловлены возрастанием кредиторской задолженности12. В результате данных изменений произошли изменения в структуре кредиторской задолженности, которые представлены на рисунке 4.
Рисунок 4 – Структура кредиторской задолженности за 2008-2010гг., %
Доля кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам уменьшилась с 77,8% в 2008г. до 50,8% в 2009г., а в сравнении 2009г. к 2010г. возросла с 50,8% до 88,5%. Наблюдается общая тенденция снижения кредиторской задолженности перед персоналом предприятия в 2009г. относительно показателей 2008г. на 1,6%, в 2010г. относительно показателей 2009г. на 0,4%. Возрастает задолженность по налогам и сборам в 2009г. на 2,5% относительно показателей 2008г., в 2010г. на 0,2% относительно показателей 2009г. Задолженность перед прочими кредиторами увеличивается с 11,5% в 2008г. до 37,8% в 2009г., затем резко снижается до 0,2% в 2010г. Задолженность перед внебюджетными фондами в структуре кредиторской задолженности в динамике за 2008-2010гг. не изменяется.
Рост валюты баланса с 2008г. по 2010г. на 44%, более быстрое увеличение оборотных активов на 48,8% по сравнению с темпами прироста внеоборотных активов на 37,7% являются положительными тенденциями развития предприятия13.
Информация о работе Совершенствование управления финансовыми активами