Совершенствование управления финансовыми активами

 

 

 

 

выпускная квалификационная работа

 

на тему «Совершенствование управления финансовыми активами»

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение	3
1 Теоретические аспекты управления  финансовыми активами                                                                                                        1.1Экономическое содержание и сущность финансовых активов	5 5
1.2 Классификация финансовых активов	10
1.3 Современные проблемы управления  финансовыми активами	17
2 Анализ и оценка управления финансовыми активами предприятия ООО «ДиС» 2.1 Общая  характеристика предприятия ООО «ДиС»	22 22
2.2 Анализ денежных средств на предприятии ООО «ДиС»	27
2.3 Анализ дебиторской задолженности на предприятии ООО «ДиС»	36
2.4 Оценка управления финансовыми  активами  предприятия ООО «ДиС»	40
3 Пути совершенствования управления  финансовыми активами предприятия ООО «ДиС»	45
3.1 Совершенствование системы управления денежными средствами на предприятии ООО «ДиС»	45
3.2 Рекомендации по эффективному управлению дебиторской задолженностью предприятия ООО «ДиС»	54
Заключение	61
Список использованных источников и литературы	64
Приложение А «Агрегированный баланс ООО «ДиС» за 2008–2010гг., тыс.руб.»	68
Приложение Б «Анализ чистого денежного потока от текущей деятельности, тыс.руб.»	69
Приложение В «Платежный календарь на май 2011г. организации ООО «ДиС», руб.»	70

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансовые активы являются основой современного предпринимательства, важнейшей экономической категорией в условиях рыночной экономики. Позитивное становление российской рыночной экономики возможно лишь при увеличении инвестиций, росте рентабельности, снижении числа убыточных организаций, повышении эффективности производства. Эффективность реального сектора экономики во многом зависит от обеспеченности организации ликвидными активами, способными решить проблему неплатежей, размер которых влияет на принятие управленческих решений по повышению рационального использования имеющихся ресурсов, обеспечению финансовой устойчивости, деловой активности и конкурентоспособности. В условиях усиления конкуренции эффективность хозяйственной деятельности организации в большей степени зависит от объема финансовых активов как наиболее ликвидной части оборотных средств. В свою очередь, ликвидность баланса организации находится в обратной связи с доходностью хозяйствующего субъекта. Оптимальное соотношение указанных показателей положительно влияет на работу организации в целом. Недостаточность финансовых активов может привести, с большой степенью вероятности, к кризисным явлениям на микроуровне, к банкротству хозяйствующих субъектов. Сам факт наличия финансовых активов в организации существенно влияет на ее текущее финансовое состояние. В этой связи оптимизации финансовых активов отводится большая роль в обеспечении разработки и реализации управленческих решений, направленных на выявление негативных явлений и повышение эффективности хозяйствования, формирование объективной информации о финансовом состоянии организации.

Актуальность данной темы заключается в том, что в современных условиях важно вести эффективную хозяйственную деятельность предприятия, которая выражается в способности решить проблему неплатежей, обеспечение

финансовой   устойчивости,  деловой    активности  и конкурентоспособности,

которая в большей степени зависит от управления финансовыми активами.

Целью исследования является  разработка рекомендаций по совершенствованию управления финансовыми активами, способствующих дальнейшему развитию предприятия,  направленных на повышение эффективности деятельности хозяйствующих субъектов в рыночных условиях.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач:

• раскрыть экономическое содержание и сущность финансовых активов;
• рассмотреть классификацию финансовых активов;
• рассмотреть проблемы управления финансовых активов;
• провести анализ финансовых активов предприятия ООО «ДиС»;
• разработать рекомендации по совершенствованию управления финансовыми активами для предприятия ООО «Дис».

Объект исследования – предприятие ООО «ДиС».

Предметом исследования является система управления финансовыми активами.

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ

 

1.1. Экономическое содержание  и сущность финансовых активов

 

Финансовые активы являются одной из составных частей имущества организации. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной ее деятельности. Инфляция, неплатежи, снижение платежеспособности вынуждают организации изменять свою политику по отношению к оборотным средствам и, в частности, к их наиболее мобильной части - финансовым активам, искать новые источники финансирования, изучать проблему эффективности использования ликвидных активов.

Нам представляется, что финансовые активы - это наиболее ликвидная часть активов, которые почти незамедлительно обращаются в деньги (денежные средства, финансовые вложения и средства в расчетах, то есть дебиторская задолженность), и позволяющие оценить возможность организации своевременно погасить свои срочные обязательства, что не противоречит и Международным стандартам финансовой отчетности №32 и №39, где финансовый актив - это любой актив, являющийся:

• денежными средствами;
• договорным правом требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании;
• договорным правом на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях;
• долевым инструментом другой компании1.

При этом под финансовым инструментом в данном стандарте (№32) понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство у другой. Таким образом, финансовые инструменты включают как первичные инструменты, такие как дебиторская и кредиторская задолженность и долевые ценные бумаги, так и производные инструменты: финансовые опционы, фьючерсные и форвардные контракты, процентные и валютные свопы. Договорные права и обязательства, которые не предполагают передачу финансового актива, не подпадают под определение финансового инструмента. Кроме того, в п.11 МСФО №32 отмечено, что физические активы, такие как запасы, основные средства, арендованные активы, а также нематериальные активы не являются финансовыми активами2.

В современном экономическом словаре финансовые инструменты трактуются как «разнообразные виды рыночного продукта рыночной природы: ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и др.». Мы полагаем, что здесь дан не полный их перечень. Так, например, не указаны финансовые требования, т.е. дебиторская задолженность и т.д.

Рассмотрим подробнее каждое из трех основных составных слагаемых финансовых активов: денежные средства (деньги), финансовые вложения (вложения в ценные бумаги и т.д.), дебиторская задолженность (требования).

Деньги играют важнейшую роль в рыночной экономике, как на уровне организации, так и страны в целом, повышая эффективность производства путем усиления материальной заинтересованности работников, занятых в общественном производстве. От того, как функционирует денежная система страны, во многом зависит стабильность ее экономического развития; для организации наличие денежных средств - это повышение ее ликвидности и платежеспособности. Движущей силой развития денег служит прогресс товарных отношений, поскольку деньги являются неотъемлемым составным элементом товарного производства и развиваются вместе с ним. Эволюция денег, их история являются составной частью эволюции и истории товарного производства, или рыночной экономики.

Деньги – важнейшая составная часть рыночной экономики. Они используются при: определении цен и реализации товаров и услуг; определении себестоимости продукции и величины прибыли; оплате труда; составлении и исполнении бюджетов; осуществлении кредитных и расчетных операций; осуществлении операций с ценными бумагами; сбережении и накоплении в качестве средства; оценке объема ресурсов, участвующих в процессе производства (основные и оборотные фонды) и т.п. Денежное обращение – это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового рынка3.

Конечно, понятия «деньги», «денежные средства» можно рассматривать с двух позиций: макроэкономической и микроэкономической (для организаций).

В финансово-кредитном словаре также как и в финансово- экономическом, «деньги» определяются как особый товар, стихийно выделившийся из товарного мира, служит всеобщим эквивалентом.

Согласно МСФО №32, денежные средства – это финансовый актив, поскольку представляет собой средство обмена и, таким образом, является основой, по которой все сделки оцениваются и представляются в финансовой отчетности.

Рассмотрим финансовые вложения, то есть вложения в ценные бумаги.  Согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг», ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении4. Для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть дополнительные качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги. Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций, приватизационные ценные бумаги, чеки, коносаменты и т.д.) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации корпораций и государства, векселя и др.). Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств. Это особенно важно для понимания экономической сущности и роли ценных бумаг. Здесь они играют главную роль как высшая форма инвестиций, даже при отсутствии денежного дохода (выплата дохода не предусмотрена условиями ценной бумаги) он все-таки существует в виде каких-либо преимуществ, льгот или иной материальной выгоды. В-третьих, ценные бумаги - это документы, в которых отражаются требования к реальным активам (акциям, чекам, приватизационным документам, коносаментам, жилищным сертификатам и др.) и к самим ценным бумагам (производным ценным бумагам). В-четвертых, важным моментом для понимания экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для владельцев. Однако такой капитал существенно отличается от действительного капитала: он не функционирует в процессе производства. Нельзя не отметить и такие качества ценных бумаг, как ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском обороте. Под ликвидностью понимается способность ценных бумаг быть превращенными в денежные средства путем продажи. Для этого необходимо, чтобы ценные бумаги могли обращаться на рынке. Обращаемость заключается в способности ценных бумаг выступать в качестве или предмета купли-продажи (акции, облигации и др.), или платежного инструмента, опосредствующего обращение на рынке других товаров (чеки, векселя, коносаменты, приватизационные документы). Ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Доход, приносимый ценными бумагами, возможность возврата ссужаемых средств, как правило, зависят от многих факторов с вероятностным характером взаимодействия. Это предопределяет рискованность инвестиций в ценные бумаги. Существенной экономической характеристикой ценной бумаги является надежность. Все перечисленные признаки необходимо иметь в виду при рассмотрении экономической сущности и юридического статуса ценной бумаги. Итак, ценная бумага - это большое разнообразие документов для использования в хозяйственной деятельности. Вместе с тем они объединяются одним общим для них признаком – необходимостью их предъявления для реализации выраженного в них имущественного права5.

Дебиторская задолженность – это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан. Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия.

Дебиторская задолженность в соответствии, как с международными, так  и с Российскими стандартами бухгалтерского учета определяется, как сумма причитающаяся компании от покупателей (дебиторов).

Дебиторская задолженность – важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продаёт товары другому предприятию, совсем не значит, что стоимость проданного товара будет оплачена немедленно.

Актив дебиторской задолженности воплощает будущую выгоду, обеспечивающую способность прямо или косвенно создавать прирост денежных средств, он представляют собой ресурсы, которыми управляет хозяйствующий субъект. Причем права на выгоду или потенциальные услуги должны быть законны или иметь юридическое доказательство возможности их получения. Например, при отражении факта продажи актива у продавца образуется дебиторская задолженность. Договор купли-продажи позволяет определить вероятную будущую выгоду. Но, если покупатель не внесет определенную сумму погашения дебиторской задолженности, то продавец фактически не теряет контроль над ресурсами, то есть потенциальным поступлениям, и следовательно, актив перестает быть активом. К активам не относятся выгода, которая будет получена в будущем, но в настоящее время не находится под контролем предприятия. При этом ключевым моментом является

решение бухгалтера о том, что та или иная хозяйственная операция произойдет.

В текущие активы дебиторская задолженность может быть включена полностью, если сумма, которая не будет получена в течение одного года, раскрыта. Наряду с этим, дебиторская задолженность, числящаяся более года, в составе долгосрочных активов может быть включена в статью «дебиторская задолженность»6.

Таким образом, финансовые активы - это наиболее ликвидная часть активов, которые почти незамедлительно обращаются в деньги (денежные средства, финансовые вложения, дебиторская задолженность), и позволяющие оценить возможность организации своевременно погасить свои срочные обязательства. Проведенный обзор наиболее существенных характеристик финансовых активов предприятия показывает насколько многогранно с теоретических и прикладных позиций является эта экономическая категория. При этом все рассмотренные характеристики, отражающие особенности функционирования финансовых активов предприятия с различных сторон, тесно взаимосвязаны.