Шпаргалка по "Финансы, кредит и денежное обращение"

51 Валютный  курс и его системы

Валютный курс – стоимостное соотношение 2-х валют при их обмене или цена денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны. 
2 метода установления валютных курсов: 
1. Плавающий – обменный курс который складывается под воздействием экономических факторов, влияющих на спрос и предложение валюты и может изменяться в любых пределах без законодательной регламентации. 
2. Фиксированный – это такой курс когда соотношение национальной и иностранной валют остается неизменным не смотря на изменение общеэкономических факторов. 
Способом валютного регулирования является установление валютного коридора.

Он  предполагает что ЦБ устанавливает пределы колебаний валютного курса.  
На курс национальной валюты влияют следующие факторы: 
I. Структурные факторы 
1. изменение уровня процентных ставок 
2. состояние платежного баланса страны. Активное сальдо платежного баланса увеличивает спрос на национальную валюту, следовательно ее курс растет. 
3. Уровень инфляции 
4. Объем и темпы роста ВВП 
II. Конъюнктурные факторы: 
1.уровень деловой активности в национальной экономике 
2. Колебания на мировых товарных рынках и рынках ц/б 
3.спекуляции на внутренних и международных валютных рынках. 
III. Политические факторы 
1. Доверие к национальному правительству 
2. Наличие у правительства реальной программы развития страны 
3. Степень вмешательства государства с сферу бизнеса 
4. Наличие или ожидание военного конфликта и др. 
IV. Психологические факторы 
1. Ожидание инфляции 
2. Ожидание денежных реформ 
3. Доверие к национальной валюте. 

52 Валютный  рынок

Валютный рынок – совокупность экономических отношений, возникших при организации купли-продажи ин. валют на основе спроса и предложения. С технической точки зрения валютный рынок – совокупность телекоммуникационных систем соединяющих участников в процессе осуществления международных расчетов и другие валютные операции. 
Предпосылки формирования валютного рынка: 
1. Развитие международных экономических связей 
2. Институциональное формирование мировой валютной системы  
3. Расширение специализации в рамках международного разделения труда 
4. Развитие средств связи  
Участниками являются: 
• ЦБ 
• КБ 
• Валютные биржи 
• Экспортеры и импортеры продукции 
• Валютные спекулянты 
• Финансовые и инвестиционные компании 
Функции: 
• Эффективная организация и проведение международных расчетов 
• Страхование валютных рисков всех участников 
• Диверсификация валютных резервов, как на уровне ЦБ, так и др. участников 
• Формирование валютного курса на основе спроса и предложения 
• Регулирование денежных пропорций развития мировой экономики 
• Получение спекулятивной прибыли в виде разницы курсов валют 
Классификация валютного рынка 
I. По степени охвата рыночного пространства 
1. Национальный 
2. Региональный 
• Европейский ВР 
• Американский ВР (формировался на основе НАФТА) 
• Азиатский ВР (На основе АТЭС) 
3. Мировой  
II. По степени организованности: 
1. Биржевой (валютная биржа – основная задача организация торгов. 10% сделок) 
2. Внебиржевой (неорганизованная часть ВР, осуществляют сделки брокеры, дилеры, физ. лица, банки) 
3. Межбанковский 
III. По механизму организации 
1. Свободные рынки 
2. Административно-регулируемые 
3.Нелегальные 
IV. По режиму курсообразования 
1. С плавающим курсом 
2. С фиксированным 
3. С двойным режимом курсообразования 
Сделки совершенные на валютном рынке можно разделить на 2 большие группы: 
1. Сделки с наличной валютой- основными участниками являются банки, страховые компании, инвестиционные, корпорации. Для этой части рынка характерны следующие моменты: 
- высокая ликвидность (спрос и предложение валюты высоки) 
- высокая (курсовое соотношение валют, находящихся в постоянном движении) 
2. сделки с валютой в безналичной форме: 
• Исполняемые немедленно 
• Срочные 

53 Валютные  фонды предприятий

Валютные фонды  предприятия

- валютные средства, находящиеся в  его владении и  распоряжении для  осуществления им  внешнеэкономической  деятельности.

Валютные средства находятся на текущих валютных счетах пp-тий, орг-ций в уполномоченных банках на территории России, в иностранных банках за границей, если это им разрешено ЦБ РФ с учетом специфики проведения конкретных валютных операций.

Пр-тия, орг-ции в России, получившие лицензии на проведение тех или иных операций, связанных с иностр. валютой, как правило, обязаны зачислять валютную выручку на счет в уполномоченном банке на территории России и в обязат. порядке продавать ЦБ РФ определенную часть валютной выручки, полученной от проведения валютных операций.

Пр-тия, орг-ции имеют право без ограничений по количеству и видам валют открывать валютные счета. Экспортная выручка должна быть зачислена только на счет конкретного экспортера (т.е. зафиксированного во внешнеторговом контракте) в уполномоч. банке.

На транзитный счет зачисляются валютные поступления  от иностранного импортера в соотв. с подписанным внешнеторговым контрактом. На текущем валютном счете учитываются  средства, остающиеся в распоряжении пр-тия после обязательной продажи части экспортной выручки.

В 2000 75% (с авг. 2001 -50%) валютной выручки от экспорта, в  установленном порядке, пр-тия обязаны были продать через уполномоч. банк на внутреннем валютном рынке России ло рыночному курсу (рублевый эквивалент ее стоимости зачисляется на расчетный счет пр-тия).

Часть средств  из этой доли может быть продана  ЦБ РФ в его валютный резерв. Оставшиеся средства валютной выручки на текущем  валютном счете пр-тия используются им на любые цели с учетом действ, закон-ва.

В тех случаях, когда у пр-тия оказывается недостаточно необходимых ему валютных средств, оно имеет право через уполномоч. банк приобрести за рубли валюту на валютном рынке России, но только для проведения текущих валютных операций и для погашения задолженности по валютным кредитам. Основанием для такой покупки являются подписанные внешнеторг. контракты и кредитные договоры.

Полученная  т.о. валюта зачисляется на текущий валютный счет пр-тия с последующим ее целевым использованием. 

54 Международный  валютный фонд

Международный валютный фонд (МВФ) был создан в  конце Второй мировой войны в  рамках усилий, направленных на строительство  новой, более стабильной международной  экономической системы и во избежание  дорогостоящих ошибок предыдущих десятилетий. На протяжении 60 лет он продолжает изменяться и перестраиваться. Со времени своего создания он формировался историей, и  на нем сказывались экономические  и политические идеи времени.

Хотя  МВФ является специализированным учреждением Организации Объединенных Наций и участвует в работе Экономического и Социального Совета ООН, он действует независимо и имеет собственный устав, структуру управления и финансы.

Основанный  на Бреттон-вудской конференции в 1944 г. Международный валютный фонд:

• содействует международному сотрудничеству в денежно-кредитной сфере;
• способствует стабильности валютных курсов и регулирует нормы и правила в валютной сфере;
• содействует созданию многосторонней системы расчетов и устранению валютных ограничений;
• помогает своим членам устранять диспропорции платежного баланса за счет временного предоставления финансовых средств.

МВФ имеет  полномочия на создание и предоставление своим членам международных финансовых резервов в форме «Специальных прав заимствования (СПЗ)». Финансовые ресурсы  Фонда формируются главным образом  за счет подписки («квот») его государств-членов. Квоты определяются по формуле, исходя из относительных размеров экономики государств-членов.

Основная  финансовая роль МВФ состоит в  предоставлении краткосрочных кредитов членам, испытывающим трудности с  платежным балансом. Члены, заимствующие средства у Фонда, в свою очередь, соглашаются осуществлять политические реформы в целях устранения причин, вызвавших такие затруднения. Размеры  заимствований у МВФ ограничиваются пропорционально квотам. Фонд также  предоставляет помощь на льготных условиях странам-членам с низким уровнем  доходов.

Руководящий орган — Совет управляющих, в  котором представлены все страны-члены, — собирается ежегодно. Повседневной работой руководит Исполнительный совет в составе 24 членов. Международный  валютно-финансовый комитет, 24 члена  которого входят в Совет управляющих, консультирует Совет по вопросам, входящим в его компетенцию. 

55 Московская  межбанковская валютная биржа  и их роль в развитии валютной  системы в России в условиях  рынка

• ММВБ является биржей национального значения и играет сегодня огромную роль в экономике страны. история ее развития имеет свои особенности: 1828- заявление купца 1-й гильдии Алексея Мазурина об устройстве в Москве настоящей цивилизованной биржи, 1836- закладка здания Московской Биржи, 1869- начало фондовой торговли на МБ, 1870- утвержден устав Московской Биржи, 1930- ликвидация последних бирж в СССР, 1992- учреждение ММВБ.
• В современной российской экономике фондовый рынок играет очень важную и значимую роль. Именно фондовый рынок является наиболее эффективным источником привлечения капитала в экономику страны для компаний и предприятий, а для инвесторов предоставляет возможность оптимальным образом распорядиться своими сбережениями.

Удобство работы с биржей обусловлено внедренной еще в 1997 году системой электронных  лотовых торгов.СЭЛТ ММВБ стала настоящим прорывом в сфере инфраструктуры финансового рынка. О состоятельности СЭЛТ ММВБ свидетельствует огромное количество заключенных сделок и неуклонный рост оборота. СЭЛТ ММВБ отличают качественные преимущества – возможность контролировать собственные позиции, автоматизация процесса заключения сделок, скорость расчетов. СЭЛТ ММВБ во многом стала причиной возрождения финансового рынка России и стран СНГ. Динамика развития торгов по данной системе оперативно отображается на сайте ММВБ и ее партнеров. 

56 Сущность  международного кредита

Международный кредит представляет собой временную  передачу товарных или денежных ресурсов одних стран для использования  другими в целях ускорения  их общественно-экономического развития.

Необходимость использования международного кредита  определяется экономическими и внешнеполитическими  условиями: развитием внешнеэкономических  связей между государствами, фирмами  на базе международной торговли, научно-технического сотрудничества, в том числе необходимостью оказания кредитной помощи отдельным  странам.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при  превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме  кредитования под незавершенное  производство; при реализации товаров  на мировых рынках. Международный кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене форм стоимости, обеспечивает непрерывность воспроизводства, обслуживает все его фазы. Разновременность отдельных фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.

Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и  личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией  и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения  из ряда стран. В ходе воспроизводства  на определенных участках возникает  объективная потребность в международном  кредите. Это связано с: кругооборотом  средств в хозяйстве; особенностями производства и реализации; различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок; необходимостью одновременных крупных капиталовложений для расширения производства. Хотя международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно самостоятельно по отношению к товарам, произведенным за счет заемных средств. Это обусловлено погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации введенного в строй с помощью заемных средств предприятия, а также использованием кредита в некоммерческих целях. 

57 Экспорт  капитала – основа современной  системы международного кредита 

Капитал является одним из факторов производства. Иными  словами, это один из видов ресурсов, которые необходимо затратить для  производства товара.

Движение капитала по своей сути отличается от движения товаров. Внешняя торговля имеет  целью извлечение прибыли от факта  продажи товара за рубеж. Международное  движение капитала предполагает помещение  капитала за рубежом с целью его  функционирования там и извлечения прибыли или получения дохода в форме процента

Международная миграция капитала - одно из характерных  явлений мировой экономики, это  движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт и его  функционирование за рубежом. [1. c. 90]

Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия  части капитала из национального  оборота в данной стране и перемещение  его в товарной или денежной форме  в другую страну в целях получения  дохода. Поскольку любая страна мира не только вывозит, но и ввозит капитал  из-за рубежа, т. е. происходят так называемые перекрестные инвестиции, то речь должна идти о международном движении капитала (миграции капитала).

Движение  капитала можно охарактеризовать по разным признакам:

1. По источникам происхождения капитал, осуществляющий международное движение, можно подразделить на официальный и частный.

Официальный капитал представляет собой средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. К этой категории относятся все государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которая предоставляется одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Официальным считается также капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, расходы ООН на поддержание мира и т.п.). Решения о международном движении такого капитала принимаются правительством и парламентом

Частный капитал (негосударственный капитал) - это средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению руководящих органов этих организаций. Однако эти решения должны соответствовать тем законодательным нормам о международном движении капитала, которые устанавливают государственные регулирующие органы страны, из которой вывозится капитал, а так же принимающей страны.