Шпаргалка по "Финансы, кредит и денежное обращение"

Это ценные бумаги банка, представляющие собой транспортный документ с условиями договора на морскую перевозку определенных товаров. Держатель таких ценных бумаг может распоряжаться грузом по своему усмотрению.

По  основным видам коносаменты  делятся на:

• Линейные, которые определяют задокументированные соглашения, непосредственно между держателем коносамента и лицом, которое осуществляет перевозку товаров. Другими словами, это своего рода расписка, товарораспорядительный документ.
• Чартерный коносамент подтверждает прием груза с составлением документов о фрахтовке судна на определенное время.
• Береговой коносамент оформляется при приеме перевозимых товаров на береговом складе, с отметками о погрузке и разгрузке.
• Бортовой – это идентичный береговому коносамент, но с условиями погрузки перевозимых товаров на судне, с указанием характеристик груза.
• Ордерный – это ценный документ, выдаваемый на имя предъявителя, считается наиболее распространенным видом ценных бумаг при морских перевозках грузов.

4. Акции.

Эти ценные бумаги банка  выдаются держателю  с закреплением прав акционера, после  чего владелец акций  может получать по ним дивиденды, участвовать  в их управлении (покупке, продаже, передаче, обмене и т.д.). На сегодняшний день эти ценные банковские бумаги считаются наиболее доходными и доступными для частных инвесторов. Банковские акции могут быть обыкновенными или привилегированными.

5. Чеки.

В этом виде банковских документов указывается распоряжение владельца чека определенному банку, по которому он может получить оговоренную  в составленном ранее договоре сумму  в указанный промежуток времени.Банковские чеки могут быть именными, ордерными или предъявительскими. Чекодателем может быть юридическое лицо, которое имеет в банке собственные средства, а чекодержателем другое юридическое лицо, на имя которого выдается чек.

6. Сберегательные депозитные  сертификаты.

Эти банковские документы  также могут быть именными или  оформленными на предъявителя. Сберегательным сертификатом удостоверяется сумма вклада, которую внес в банк инвестор, с указанием сроков выдачи средств и процентов, оговоренных банком. Этим видом банковского документа можно пользоваться в виде залога при оформлении кредита, его можно завещать наследникам, использовать для хранения средств во время длительных поездок, а также рассчитываться между физическими лицами. 

27 Необходимость  создания рынка ценных бумаг,  его структура и функции

Рынок ценных бумаг  является внешним источником привлечения  капитала по отношению к любой  коммерческой деятельности. Обычно внутренние финансовые источники работы предприятия  или компании, состоящие в основном из амортизационных отчислений и  реинвестируемой части чистой прибыли, составляют в среднем от половины до трех четвертей от общего объема финансовых ресурсов, необходимых для  поддержания и расширения производства и обращения товаров. Оставшаяся потребность в финансовых ресурсах покрывается за счет двух главных  внешних источников: рынка банковских ссуд и рынка ценных бумаг. По существующим оценкам с рынка ценных бумаг  поступает до 75% внешних финансовых средств.

Структура рынка  ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг  — это сложная структура, имеющая  много характеристик и поэтому  его нужно рассматривать с  разных сторон.

В зависимости  от стадии обращения ценной бумаги различают первичный и вторичный рынки. Первичный — это рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение. Это ее первое появление на рынке. Вторичный — это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с этими бумагами, в результате чего осуществляется постоянный переход права собственности на них.

Рис. 1.4. Структура рынка  ценных бумаг

В зависимости  от уровня регулируемости рынки ценных бумаг делятся на организованные и неорганизованные. На первых — обращение ценных бумаг происходит по твердоустановленным правилам, на втором — участники рынка договариваются практически по всем вопросам.

В зависимости  от места торговли различают биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг.

• Биржевой рынок - это торговля ценными бумагами, организованная на фондовых биржах.
• Небиржевой рынок - это торговля ценными бумагами без посредничества фондовых бирж.

Большинство видов  ценных бумаг, кроме акций, обращается вне бирж. Если биржевой рынок по своей сути всегда есть организованный рынок, то внебиржевой рынок может  быть как организованным, так и  неорганизованным («уличным», «стихийным»). В настоящее время в странах  с развитой рыночной экономикой имеется  только организованный рынок ценных бумаг, который представлен либо фондовыми биржами, либо внебиржевыми системами электронной торговли.

В зависимости  от типа торговли рынок ценных бумаг  существует в двух основных формах: публичный и компьютеризированный.

Публичный (голосовой) рынок - это традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг (обычно в лице фондовых посредников) непосредственно встречаются в определенном месте, где происходит публичный, гласный торг (как в случае биржевой торговли), или ведутся закрытые торги, переговоры, которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке.

Компьютеризированный  рынок - это разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи. Для него характерны:

• отсутствие физического места встречи продавцов и покупателей; компьютеризированные торговые места располагаются непосредственно в офисах фирм, торгующих ценными бумагами, или непосредственно у их продавцов и покупателей;
• отсутствие публичного характера процесса ценообразования, автоматизация процесса торговли ценными бумагами;
• непрерывность во времени и пространстве процесса торговли ценными бумагами.

В зависимости  от сроков, на которые заключаются  сделки с ценными бумагами, рынок  ценных бумаг подразделяется на кассовый и срочный.

Кассовый  рынок (рынок «спот», рынок «кэш») — это рынок немедленного исполнения заключенных сделок. При этом чисто технически это исполнение может растягиваться на срок до одного-трех дней, если требуется поставка самой ценной бумаги в физическом виде.

Срочный рынок ценных бумаг — это рынок с отсроченным, обычно на несколько недель или месяцев, исполнением сделки.

Наибольших размеров достигает кассовый рынок ценных бумаг. Срочные контракты на ценные бумаги в основном заключаются на рынке производных инструментов.

В зависимости от инструментов, обращаемых на рынке, его делят на:

• денежный — срок обращения инструментов на этом рынке не более одного года (вексель, чек, банковский сертификат, краткосрочные облигации);
• рынок капиталов (инвестиционный рынок) — срок обращения инструментов более одного года (акции, среднесрочные и долгосрочные облигации).

Функции рынка  ценных бумаг

Рынок ценных бумаг  — самостоятельный сектор финансового рынка. Он является источником привлечения капитала, внешним по отношению к любой коммерческой деятельности. Как любой рынок, рынок ценных бумаг имеет функции: общерыночные и специфические.

Общерыночные функции рынка ценных бумаг:

• коммерческая — функция получения дохода;
• ценностная или ценообразующая — функция обеспечения процесса ценообразования на инструменты данного рынка и формирование норм доходности (т.е. обеспечение процесса определения цены на товар этого рынка);
• информационная — функция информирования участников рынка и общества обо всем, что происходит на рынке;
• регулирующая — функция обеспечения порядка, регулирования, управления и организации на рынке со стороны государства или самих организаций (участников) рынка, и др.

Специфические функции рынка  ценных бумаг:

• перераспределение денежных средств (капиталов) от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала выполняется посредством выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств между сферами деятельности, областями хозяйства, юридическими и физическими лицами;
• перераспределение финансовых (рыночных) рисков, или перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов; изменение формы собственности;

28 Организационная  служба фондовой биржи

Фондовые биржи  представляют собой специализированные организации, в стенах которых происходят встречи продавцов ценных бумаг  с их покупателями. Фондовые биржи, объединяя профессиональных участников рынка ценных бумаг в одном  помещении, создают условия для  концентрации спроса и предложения  и повышения ликвидности рынка  в целом. Является некоммерческой организацией цель, которой: создание цивилизованных условий купли-продажи ценных бумаг. К торгам на биржах обычно допускаются  лишь достаточно качественные и высоколиквидные  ценные бумаги, что создает возможность  формирования непрерывного рынка. В  процессе биржевых торговых собраний особыми методами устанавливается  курс (рыночная цена) ценных бумаг. Участниками  торгов на фондовой бирже являются брокеры и дилеры, имеющие лицензию на право ведения операций с ценными бумагами. Различают кассовые, срочные и межбиржевые сделки. Кассовые сделки подлежат исполнению немедленно после регистрации и оплаты. К срочным сделкам относятся операции с биржевым товаром, подлежащие исполнению после регистрации через определенное время. К межбиржевым сделкам относятся сделки, совершаемые через посредство двух или более бирж.

Поручения брокерам со стороны клиентов на продажу или  покупку ценных бумаг даются в  форме приказов. Биржевые приказы (приказы  клиентов брокерам) с точки зрения ограничения цены могут даваться в следующих формах.

1. Рыночный приказ - приказ на покупку или продажу определенного рода акций по наиболее выгодной текущей цене, т.е. приказ купить акции по самой низкой цене или продать по самой высокой цене на момент получения этого приказа.
3. Лимитный приказ - приказ на покупку или продажу акций по специально оговоренной цене "или на более выгодных условиях", т.е. приказ, в котором оговаривается минимальная цена продажи или максимальная цена покупки. Если этот лимит не достигается, приказ брокером не выполняется.
4. Буферный приказ - приказ брокеру осуществить куплю или продажу акций в тот момент, когда цена достигает оговоренного в нем уровня. Это означает, что по достижении "буферной цены" приказ автоматически превращается в рыночный. Обычное предназначение приказов этого вида - страхование от потенциальных потерь.
5. Буферный лимитный приказ - буферный приказ, который автоматически превращается в лимитный по достижении буферной цены.

Клиент фондовой биржи, желающий осуществить операцию с биржевым товаром, должен обратиться к члену биржи, аккредитованному на этой бирже, или в тредерский департамент (отдел организации и проведения торгов). Клиент заключает с брокером договор на оказание брокерских услуг, в котором указывается заказ, его сроки, цена, комиссионные. Если брокер выполняет договор на более выгодных для клиента условиях, можно предусмотреть соответствующее вознаграждение ему.

Фондовая биржа - это лучший рынок, создаваемый для  лучших ценных бумаг лучшими (крупнейшими, пользующимися доверием и финансово-устойчивыми) посредниками, работающими на фондовом рынке.

Приведем признаки классической фондовой биржи:

• § биржа - централизованный рынок, с фиксированным местом торговли (наличие торговой площадки);
• § существование процедуры отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара (серийность и равенство прав, представляемых разными выпусками), массовость спроса, четко выраженная колеблемость цен, в т.ч. сезонная, возможность гарантий поставки и т.д.);
• § существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;
• § наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;
• § централизация регистрации сделок и расчетов по ним;
• § установление официальных (биржевых) котировок;
• § надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).