Проблемы управления финансовыми рисками

   Валютный  риск. Для снижения валютного риска  могут быть использованы такие приемы: получение кредитов в различных  валютах, форвардные контракты, страхование  валютного риска (передача всего риска страховой организации), ускорение оборота валюты, работа с несколькими видами валюты (диверсификация) и, конечно, использование валютных опционов, фьючерсов, форвардных контрактов и т.п., включая хеджирование.

   Инвестиционный  риск. Инвестиции приняты в двух направлениях: реальные инвестиции – вложение средств в материальные активы; финансовые инвестиции.

   Инвестиционный  риск всегда сопутствует выбору вариантов, а выбор вариантов вложений всегда связан со значительной неопределенностью, т.е. возникает так называемый риск нежизнеспособности проекта. При этом следует максимально снизить влияние других видов рисков: кредитного, валютного и т.д. Для решения этой задачи следует количественно определить общую степень финансового риска на основе сравнения альтернативных вариантов.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Финансовая  характеристика  СПК «Племзавод имени 60-летия Союза ССР»

     Анализируемое предприятие СПК «Племзавод имени 60-летия Союза ССР» находится  в Приаргунском районе, который относится  к степной подзоне. Степи этой подзоны расположены как на равнине, так и на горных участках. Территория Приаргунского района  расположена на Юго-востоке Читинской области. Граничит с Калганским районом на севере, протяженность границы 92 км, Александрово-Заводским на северо-западе – 77 км, Краснокаменским районом на юго-западе – 137 км. По югу и востоку района по реке Аргунь проходит участок государственной границы с Китаем. Колхоз  «имени 60-летия Союза ССР» основан в 1932 году на базе сельхозартели. 23 августа 2007 года колхоз был реорганизован в СПК «Племзавод имени 60-летия Союза ССР».

     Производственное  направление СПК – производство и реализация сельскохозяйственной продукции. Центральная усадьба  – село Староцурухайтуй. Расстояние до районного центра поселка Приаргунск – 30 км, до областного центра города Чита – 700 км, до железнодорожной станции Приаргунск – 30 км. Основные отрасли:

• Растениеводство – производство зерна внутри СПК и его реализация, производство овощей для общественного питания рабочих и воспитанников детского сада «Солнышко»;
• Животноводство – племенное овцеводство, разведение КРС,  лошадей.
• Промышленное производство – переработка зерна, выпечка хлеба и хлебобулочных изделий.

   Анализ  экономических показателей деятельности СПК «Племзавод имени 60-летия Союза ССР» за 2006-2009гг., которые представлены в таблице 1, показывает, что Валовая продукция по себестоимости и Товарная продукция по ценам реализации на протяжении ряда лет варьировали, и, в конечном счете, имеют тенденцию к снижению. Показатель Площадь сельскохозяйственных угодий претерпел небольшое снижение (на 0,3%) в начале периода, оставаясь впоследствии на неизменном уровне.

   Таблица 1

Динамика экономических показателей деятельности СПК «Племзавод имени 60-летия Союза ССР» за 2006-2009гг.

   Неуклонно снижается показатель Среднегодовая численность работников, занятых в сельскохозяйственном производстве. Главным образом на это повлиял отток населения из села. Вместе с тем имеет место наращения стоимости основных фондов, энергетических мощностей и поголовья животных в среднем на 21%, 3,7% и 27,5% соответственно. В совокупности все эти факторы характеризуют Финансовый результат от реализации продукции, который, к сожалению, начиная с 2008 года, определяется убытком, к тому же нарастающим.

   Рассматривая  производственное состояние предприятия  далее, нельзя не сказать о составе  и структуре товарной продукции  в СПК «Племзавод имени 60-летия Союза ССР» за 2006-2009 гг. (по ценам реализации), данные которых представлены в таблице 2. 

Таблица 2

Состав  и структура товарной продукции в СПК «Племзавод имени 60-летия Союза ССР» за 2006-2009 гг. (по ценам реализации)

   Анализ  данной таблицы показывает, что состав товарной продукции в предприятии  по основным показателям не изменился, за исключением показателей «Мед», «Свиньи» и «Продукции животноводства собственного производства, реализованная в переработанном виде» в составе товарной продукции животноводства, которые к концу периода данных не имеют. Относительно структуры товарной продукции хочется отметить следующее, к концу исследуемого периода снизилась доля зерновых (сегодня зерно продают в переработанном виде, в виде муки), картофеля (опыт показал, что предприятие не нуждается в прежних объемах реализации картофеля), лошадей и молока (молочное направление в хозяйстве сокращено до минимума). Конечно, все эти показатели в совокупности имеют прямое влияние  на состав структуру товарной продукции всего по сельхоз производству предприятия, снизив его по сравнению с 2006 годом на почти на 16%.

   Далее следуют результаты производственной деятельности предприятия СПК «Племзавод имени 60-летия Союза ССР» за 2009 год (таблица 3).

Таблица 3

Результаты  производственной деятельности предприятия 

СПК «Племзавод имени 60-летия Союза ССР» за 2009 год

   Исследуя  данные уровня рентабельности видов  продукции и услуг анализируемого предприятия, отметим следующее: рентабельными  считаются зерновые, овощи открытого грунта, овцы и козы в ж.м., лошади в ж.м. и прочая продукция животноводства с высокой окупаемостью затрат. Наиболее убыточными отраслями являются: Продукция растениеводства собственного производства, реализованная в переработанном виде, КРС в ж.м. и Шерсть.

   Проводя анализ финансового состояния предприятия, считается целесообразным  произвести расчет аналитических показателей, представленный в таблице 4.

   Рассматривая группу коэффициентов покрытия, наблюдается неоднозначная ситуация. Все представленные показатели, к сожалению, до рекомендуемых значений не дотягивают. Это вызывает опасения возможного банкротства, особенно ввиду того, что показатели далеко необнадеживающие, так как они стабильно низкие.

   Характеристика  показателей финансовой устойчивости показывает, что на протяжении лет рассчитываемые коэффициенты довольно-таки высокие и на сегодняшнем этапе развития хозяйства опасений не вызывает. Однако, они имеют тенденцию снижения, что в будущем непременно приведет к рисковой ситуации нарушения финансовой устойчивости предприятия. Здесь требует внимания коэффициент маневренности в связи с тем, что он мало того, что ниже рекомендуемого значения, плюс ко всему еще и снижается на протяжении всего периода. А вот это уже не позволяет свободно манипулировать той долей собственных средств, которая находится в мобильной форме.

   Анализ  группы показателей оборачиваемости показывает, что на протяжении ряда лет скорость оборачиваемости  имущества и собственного капитала уменьшается и увеличивается продолжительность одного оборота, что указывает на снижение скорости превращения этих средств в денежную форму. Однако,  оборачиваемость запасов варьирует, наблюдается небольшой рост показателей.

   Показатели группы прибыльности и рентабельности неоднозначны: рентабельность имущества и рентабельность собственного капитала то растут, то снижаются. Показатели окупаемости затрат и рентабельности затрат за последние годы данных не имеют, так как в этот период предприятие сработало убыточно.

Таблица 4

   Расчет аналитических показателей, характеризующий финансовое состояние СПК «Племзавод имени 60-летия Союза ССР» за 2006-2009 гг.