Проблемы управления финансовыми рисками в ОАО «Кыргызтелеком»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

 

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………….5

1.1. Сущность и классификация  финансовых рисков предприятия…………..5

1.2. Методологические основы  определения уровня финансового  риска……11

1.3. Механизмы нейтрализации  финансовых рисков и их эффективность…..15

 

ГЛАВА II. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ РИСК-МЕНЕДМЕНТА В ОАО «КЫРГЫЗТЕЛЕКОМ»……………………………………………………………19

2.1.Общая финансовая характеристика  деятельности предприятия…………...19

2.2.Оценка эффективности  управления финансовыми рисками  в ОАО  «Кыргызтелеком»…………………………………………………………………..34

 

ГЛАВА III. ПРОБЛЕМЫ И СПОСОБЫ МИНИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РИКОВ В ОАО «КЫРГЫЗТЕЛЕКОМ»…………………...37

3.1.Проблемы управления  финансовыми рисками в ОАО  «Кыргызтелеком».37

3.2.Разработка рекомендаций  по снижению уровня финансового  риска в ОАО  «Кыргызтелеком»…………………………………………………………………….40

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………44

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………...46

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях рыночных отношений организациям предоставлена максимальная самостоятельность в распоряжении своими финансовыми ресурсами, и в связи с тем, что устойчивое финансовое состояние всегда являются результатом не спонтанных, а заранее просчитанных и проанализированных управленческих решений, проблема эффективного управления финансовым состоянием организаций будет актуальна всегда.

Для успешного управления финансами необходимо постоянно проводить оценку финансового состояния организации. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования ее финансовых средств, и по сути дела отражает конечные результаты ее деятельности.

В условиях рыночной экономики неопределенность и финансовый риск, сопутствующие бизнесу, являются одной из его характерных черт. Мировая финансовая система в настоящее время переживает большие потрясения, что не может не сказаться на политике управления финансовым состоянием предприятия. В условиях кризиса увеличивается вероятность финансовых рисков.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем фактом, что проведение оценки финансового состояния организации является необходимым условием эффективной работы организаций различных форм собственности. В условиях финансового кризиса на первое место выдвигается проблема минимизации финансовых рисков.

Целью курсовой работы является исследование сущности, принципов и особенностей управления финансовым состоянием предприятия на основе минимизации финансовых рисков с применением современных методик управления рисками.

В соответствии с поставленной целью возникли следующие задачи:

• Рассмотреть финансовое состояние как фактор устойчивости и развития предприятия;
• Выявить методику анализа финансового состояния и оценку уровня финансового риска;
• Оценить уровень соответствующих финансовых рисков;
• Выявить проблемы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;
• Выявить направления и пути совершенствования управления финансовыми рисками.

Объектом исследования курсовой работы является финансовое состояние ОАО «Кыргызтелеком» в период с 2009 по 2012 годы.

Предметом исследования являются финансовые риски, сопутствующие предпринимательской деятельности ОАО «Кыргызтелеком» в анализируемом периоде.

Информационно-аналитической базой исследования является годовая финансовая отчетность ОАО «Кыргызтелеком» в период с 2009 по 2012 годы.

Структура работы построена в соответствии с целью и задачами курсовой работы и включает в себя введение, три главы, заключение, список использованной литературы.

  В первой главе излагаются основные представления о риске коммерческих и финансовых операций и о способах снижения риска. Описываются методы оценки и измерения риска.

Во второй главе осуществлена оценка финансового состояния ОАО «Кыргызтелеком» и проведена оценка финансовых рисков.

В третьей главе на основе проведенного анализа выявлены основные проблемы и разработаны мероприятия по совершенствованию управления финансовыми рисками в ОАО «Кыргызтелеком».

Объем работы составил 47 страниц; в структуре 13 таблиц, 5 рисунков; список литературы включил 26 источников.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Сущность и  классификация финансовых рисков  предприятия

Финансовая деятельность предприятия во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Риски, сопровождающие эту деятельность и генерирующую различные финансовые угрозы, выделяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее значимую роль в общем «портфеле рисков» предприятия. Возрастание степени влияния финансовых рисков на результаты финансовой деятельности и финансовую стабильность предприятия связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений хозяйствующих субъектов и их «раскрепощением», появлением новых для хозяйственной практики финансовых технологий и инструментов и рядом других факторов. Поэтому выявление экономической сущности финансовых рисков и установление форм их воздействия на результаты финансовой деятельности предприятия является одной из актуальных задач финансового менеджмента.

В настоящее время существует множество определений понятия «финансовый риск». Анализ определений позволяет сделать вывод о том, что в работах ученых не существует единого мнения об определении финансового риска. Если обобщить все эти понятия, под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

Финансовые риски предприятия характеризуются большим многообразием и в целях подготовки и реализации эффективных управленческих решений требуют определенной классификации. В составе основных классификационных рисков предприятия предлагается выделить следующие:

Табл.1.1 Классификация финансовых рисков предприятия1

Классификация финансовых рисков предприятия
По видам	Основные виды финансовых рисков предприятия рассматриваются ниже
По характеризуемому объекту	Риск отдельной финансовой операции Риск различных видов финансовой деятельности Риск финансовой деятельности предприятия в целом
По совокупности исследуемых инструментов	Индивидуальный финансовый риск Портфельный финансовый риск
По комплексности	Простой финансовый риск Сложный финансовый риск
По источникам возникновения	Внешний или систематический риск Внутренний или несистематический риск
По финансовым последствиям	Риск, влекущий только экономические потери Риск, влекущий упущенную выгоду Риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы
По характеру проявления	Постоянный финансовый риск Временный финансовый риск
По уровню вероятности реализации	Финансовый риск с низким уровнем вероятности реализации Финансовый риск со средним уровнем вероятности реализации Финансовый риск с высоким уровнем вероятности реализации Финансовый риск, уровень вероятности реализации которого определить невозможно
По уровню финансовых потерь	Допустимый финансовый риск Критический финансовый риск Катастрофический финансовый риск
По возможность предвидения	Прогнозируемый финансовый риск Непрогнозируемый финансовый риск
По возможности страхования	Страхуемый финансовый риск Нестрахуемый финансовый риск

 

1. На современном этапе  к числу основных видов финансовых  рисков предприятия относятся  следующие:

• Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития) предприятия.
• Риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия.
• Инвестиционный риск
• Инфляционный риск.
• Процентный риск.
• Валютный риск.
• Депозитный риск.
• Кредитный риск.
• Налоговый риск.
• Инновационный финансовый риск.
• Криминогенный риск.
• Прочие виды рисков. К ним относятся риски стихийных бедствий; риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций; риск эмиссионный и другие.

2. По характеризуемому объекту выделяют следующие группы финансовых рисков:

• Риск отдельной финансовой операции. Он характеризует в комплексе весь спектр видов финансовых рисков, присущих определенной финансовой операции (например, риск присущий приобретению конкретной акции);
• Риск различных видов финансовой деятельности;
• Риск финансовой деятельности предприятия в целом. Комплекс различных видов рисков, присущих финансовой деятельности предприятия, определяется спецификой организационно-правовой формы его деятельности, структурой капитала, составом активов, соотношением постоянных и переменных издержек и т.п.

3. По совокупности исследуемых инструментов финансовые риски подразделяются на следующие группы:

• Индивидуальный финансовый риск. Он характеризует совокупный риск, присущий отдельным финансовым инструментам;
• Портфельный финансовый риск. Он характеризует совокупный риск, присущий комплексу однофункциональных финансовых инструментов, объединенных в портфель.

4. По комплексности выделяют следующие группы рисков:

• Простой финансовый риск. Он характеризует вид финансового риска, который не расчленяется на отдельные его подвиды. Примером простого финансового риска является риск инфляционный;
• Сложный финансовый риск. Он характеризует вид финансового риска, который состоит из комплекса рассматриваемых его подвидов. Примером сложного финансового риска является риск инвестиционный.

5. По источникам возникновения выделяют следующие группы финансовых рисков:

• Внешний, систематический или рыночный риск. Он возникает при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового и в ряде других аналогичных случаев, на которые предприятие в процессе своей деятельности повлиять не может.
• Внутренний, несистематический или специфический риск. Он может быть связан с неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым (агрессивным) финансовым операциям с высокой нормой прибыли, недооценкой хозяйственных партнеров и другими аналогичными факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счет эффективного управления финансовыми рисками.

6. По характеру финансовых последствий все риски подразделяются на такие группы:

• Риск, влекущий только экономические потери. При этом виде риска финансовые последствия могут быть только отрицательными (потеря дохода или капитала);
• Риск, влекущий упущенную выгоду. Он характеризует ситуацию, когда предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную финансовую операцию.
• Риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы. Он связывается с осуществлением спекулятивных (агрессивных) финансовых операций.

7. По характеру проявления во времени выделяют две группы финансовых рисков:

• Постоянный финансовый риск. Он характерен для всего периода осуществления финансовой операции и связан с действием постоянных факторов. Примером такого финансового риска является процентный риск, валютный риск и т.п.
• Временный финансовый риск. Он характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции. Примером такого вида финансового риска является риск неплатежеспособности эффективно функционирующего предприятия.