Автор работы: Пользователь скрыл имя, 11 Февраля 2015 в 07:17, курсовая работа
Целью курсовой работы является исследование сущности, принципов и особенностей управления финансовым состоянием предприятия на основе минимизации финансовых рисков с применением современных методик управления рисками.
В соответствии с поставленной целью возникли следующие задачи:
Рассмотреть финансовое состояние как фактор устойчивости и развития предприятия;
Выявить методику анализа финансового состояния и оценку уровня финансового риска;
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3
ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………….5
1.1. Сущность и классификация финансовых рисков предприятия…………..5
1.2. Методологические основы определения уровня финансового риска……11
1.3. Механизмы нейтрализации финансовых рисков и их эффективность…..15
ГЛАВА II. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ РИСК-МЕНЕДМЕНТА В ОАО «КЫРГЫЗТЕЛЕКОМ»……………………………………………………………19
2.1.Общая финансовая характеристика деятельности предприятия…………...19
2.2.Оценка эффективности управления финансовыми рисками в ОАО «Кыргызтелеком»…………………………………………………………………..34
ГЛАВА III. ПРОБЛЕМЫ И СПОСОБЫ МИНИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РИКОВ В ОАО «КЫРГЫЗТЕЛЕКОМ»…………………...37
3.1.Проблемы управления финансовыми рисками в ОАО «Кыргызтелеком».37
3.2.Разработка рекомендаций по снижению уровня финансового риска в ОАО «Кыргызтелеком»…………………………………………………………………….40
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………44
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………
По итогам года быстрореализуемые активы превышали краткосрочные пассивы, как на начало, так и на конец периода. Соответственно превышение составило 46792 тыс. сомов.
Превышение труднореализуемых активов над постоянными пассивами в 2009 году на 1675689 тыс. сомов на конец года, свидетельствует о том, что предприятие не обладало собственными оборотными средствами.
В 2010 году предприятие имело следующие показатели ликвидности (Табл. 2.6)
Табл. 2.6 Анализ ликвидности баланса ОАО «Кыргызтелеком» за 2010 год
Активы |
Пассивы |
Платежный излишек (недостаток) | |||||
Название группы |
На начало года |
На конец года |
Название группы |
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
Наиболее ликвидные активы А1 |
41 298 |
66 944 |
Наиболее срочные обязательства П1 |
522 909 |
1 301 485 |
-481 611 |
-1 234 491 |
Быстро реализуемые активы А2 |
420 678 |
318 851 |
Краткосрочные пассивы П2 |
373 886 |
523 818 |
46 792 |
-204 967 |
Медленно реализуемые активы А3 |
481 157 |
1 035 679 |
Долгосрочные пассивы П3 |
1 722 027 |
1 730 509 |
-1 240 870 |
-694 830 |
Трудно реализуемые активы А4 |
3 207 923 |
3 515 793 |
Постоянные пассивы П4 |
1 532 234 |
1 381 505 |
1 675 689 |
2 134 288 |
Баланс |
4 151 056 |
4 937 317 |
Баланс |
4 151 056 |
4 937 317 |
||
Выполняется условие А1<П1; А2< П2 ; А3 < П3; А4 > П4 , по которому ОАО «Кыргызтелеком» попадает в зону кризисного состояние. Данные таблицы свидетельствуют о том, что наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало 2010 года 481611 тыс. сомов, на конец этого же года составил 1234491 тыс. сомов.
По итогам года быстрореализуемые активы превышали краткосрочные пассивы на начало года. Однако, на конец года данное неравенство приняло вид А2< П2 и платежный недостаток составил 204967 тыс. сомов.
Также выявлено превышение долгосрочных пассивов над суммой медленно реализуемых активов, то есть платежный недостаток на конец года составил 694830 тыс. сомов. Это говорит о том, что предприятие не имело перспективной ликвидности. Наблюдается отрицательная тенденция роста платежного недостатка, что говорит о неправильном распоряжении долгосрочными обязательствами и запасами.
Превышение труднореализуемых активов над постоянными пассивами на 2134288 тыс. сомов на конец года свидетельствует о том, что предприятие не обладало собственными оборотными средствами.
Анализ показателей активов и пассивов за 2011 год представлен в таблице
Табл.2.7 Анализ ликвидности баланса ОАО «Кыргызтелеком» за 2011 год
Активы |
Пассивы |
Платежный излишек (недостаток) | |||||
Название группы |
На начало года |
На конец года |
Название группы |
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
Наиболее ликвидные активы А1 |
66 944 |
75 085 |
Наиболее срочные обязательства П1 |
1 301 485 |
518 149 |
-1 234 491 |
-443 064 |
Быстро реализуемые активы А2 |
318 851 |
272 100 |
Краткосрочные пассивы П2 |
523 818 |
640 913 |
-204 967 |
-368 813 |
Медленно реализуемые активы А3 |
1 035 679 |
473 543 |
Долгосрочные пассивы П3 |
1 730 509 |
1 541 002 |
-694 830 |
-1 067 459 |
Трудно реализуемые активы А4 |
3 515 73 |
3 573 430 |
Постоянные пассивы П4 |
1 381 505 |
1 694 094 |
2 134 288 |
1 879 336 |
Баланс |
4 937 317 |
4 394 158 |
Баланс |
4 937 317 |
4 394 158 |
||
Выполняется условие А1<П1; А2< П2 ; А3 < П3; А4 > П4 , по которому ОАО «Кыргызтелеком» попадает в зону кризисного состояние.
Данные таблицы свидетельствуют о том, что в 2011 году ОАО «Кыргызтелеком» не обладало абсолютной ликвидностью, платежный недостаток составил на конец отчетного года 443064 тыс. сомов. Это говорит о том, что на конец 2011 года 14,49% срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами.
Превышение труднореализуемых активов над постоянными пассивами в размере 1879336 на конец года, говорит о неэффективности использования денежных средств.
Анализ показателей активов и пассивов за 2011 год представлен в табл.2.8
Табл.2.8 Анализ ликвидности баланса ОАО «Кыргызтелеком» за 2012 год
Активы |
Пассивы |
Платежный излишек (недостаток) | |||||
Название группы |
На начало года |
На конец года |
Название группы |
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
Наиболее ликвидные активы А1 |
75 085 |
36 657 |
Наиболее срочные обязательства П1 |
518 149 |
420 095 |
-443 064 |
-383 438 |
Быстро реализуемые активы А2 |
272 100 |
250 000 |
Краткосрочные пассивы П2 |
640 913 |
736 636 |
-368 813 |
-486 636 |
Медленно реализуемые активы А3 |
473 543 |
438 083 |
Долгосрочные пассивы П3 |
1 541 002 |
1 429 360 |
-1 067 459 |
-991 277 |
Трудно реализуемые активы А4 |
3 573 430 |
3 576 101 |
Постоянные пассивы П4 |
1 694 094 |
1 714 750 |
1 879 336 |
1 861 351 |
Баланс |
4 394 158 |
4 394 158 |
Баланс |
4 394 158 |
4 394 158 |
||
Выполняется условие А1<П1; А2< П2 ; А3 < П3; А4 > П4 , по которому ОАО «Кыргызтелеком» попадает в зону кризисного состояние и не способно осуществить платежи не только в настоящем, но и в относительно отдаленном будущем. В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска.
Кроме того, если дополнительно А4 > П4, то это, по сути, предпосылка к возникновению риска несостоятельности предприятия, так как у него отсутствуют собственные оборотные средства для ведения предпринимательской деятельности.
Оценка рисков неплатежеспособности (ликвидности) с помощью относительных показателей осуществляется посредством анализа отклонений от рекомендуемых значений. Расчет коэффициентов представлен в таблице 2.9.
Табл.2.9. Анализ ликвидности баланса предприятия
Показатель |
Способ расчета |
Рекомендуемые значения |
Комментарий |
Общий показатель ликвидности |
L= (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) |
L ≥ 1 |
Показывает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и по отдаленным |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
L= А1 / (П1 + П2) |
L > 0,2–0,7 |
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств |
Коэффициент «критической оценки» (быстрой ликвидности) |
L = (А1 + А2) / (П1 + П2) |
Допустимое 0,7–0,8; желательно L3 ≥ 1,5 |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам |
Коэффициент текущей ликвидности |
L = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) |
Оптимальное — не менее 2,0 |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
L = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)] |
Уменьшение показателя в динамике — положительный факт |
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
L = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3) |
Не менее 0,1 |
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости |
В таблице 2.10 представлены показатели, позволяющие провести оценку рисков ликвидности ОАО «Кыргызтелеком» за 2009-2012 гг. с помощью относительных показателей, которые являются ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.
Табл.2.10 Относительные показатели платежеспособности и кредитоспособности ОАО «Кыргызтелеком» за 2009-2012 гг.
Показатель |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
Абсолютное отклонение |
Рекомендуемые значения | ||
2010 |
2011 |
2012 | ||||||
Общий показатель ликвидности |
0,32 |
0,26 |
0,27 |
0,24 |
0,07 |
-0,01 |
0,03 |
L1 ≥ 1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,05 |
0,04 |
0,07 |
0,03 |
0,01 |
-0,03 |
0,03 |
L2 ≥ 0,2–0,7 |
Коэффициент «критической оценки» (быстрой ликвидности) |
0,52 |
0,21 |
0,29 |
0,25 |
0,30 |
-0,09 |
0,05 |
L3 ≥ 1,5 — оптимально;L3 = 0,7–0,8 — нормально |
Коэффициент текущей ликвидности |
1,05 |
0,78 |
0,71 |
0,63 |
0,27 |
0,07 |
0,08 |
L4 ≥ 2,0 – оптимально;L4 = 1 – необходимое значение |
Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
10,38 |
-2,56 |
-1,39 |
-1,01 |
12,95 |
-1,17 |
-0,39 |
Уменьшение показателя в динамике — положительный факт |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
-1,78 |
-1,50 |
-2,29 |
-2,57 |
-0,28 |
0,79 |
0,28 |
L6 ≥ 0,1 |
Информация о работе Проблемы управления финансовыми рисками в ОАО «Кыргызтелеком»