Применение МСФО для составления консолидированной финансовой отчетности Группы компаний

Убыток до налогообложения увеличился по сравнению с 2007 годом на 6,830 тыс. долл. США и убыток составил 5,578 тыс. долл. США. Можно было бы надеяться на положительный финансовый результат по году в целом, если бы в конце 2008 года не произошло резкое увеличение курса доллара США к рублю.

      Для целей налогообложения Компания является налоговым резидентом на Кипре и облагается налогом по стандартной ставке 10%. Применимая ставка налога на прибыль для российских дочерних компаний Группы в 2008 составляла 24%. С 1 января 2009 года ставка налога на прибыль для российских компаний была снижена до 20%. При расчёте величины отложенных налоговых активов и обязательств использовалась именно эта ставка.

      В определенных случаях полученные проценты и вмененный процентный доход  облагаются специальным сбором на оборону  по ставке 10%. Доходы по дивидендам налогового резидента Кипра, прибыль, полученная от продажи акций, а также от передачи иных прав собственности освобождаются от налогообложения. Доходы по дивидендам, полученные от иностранных компаний, освобождаются от налога на прибыль и при соблюдении некоторых условий также могут освобождаться от специального сбора на оборону.

      Выплаты дивидендов компаниями-резидентами  на Кипре не облагаются налогом, если акционер является физическим лицом  и не является резидентом Кипра или, если акционер – юридическое лицо, являющееся резидентом Кипра. Выплаты  дивидендов акционерам, которые являются физическими лицам, и являются налоговыми резидентами Кипра, облагаются налогом по ставке 15%.

      При существующей структуре Группы налоговые  убытки и текущая сумма переплаты  по налогу на прибыль одних компаний не могут быть зачтены против текущей задолженности по налогу на прибыль и налогооблагаемой прибыли других компаний, соответственно, налоги могут быть начислены, даже если имеет место чистый консолидированный налоговый убыток. Таким образом, отложенные налоговые активы одной компании Группы не подлежат зачету против отложенных налоговых обязательств другой компании Группы.

 Финансовый  результат. Конечная цель отчета о прибылях и убытках — это определение чистой прибыли. Эта сумма также представляет собой число, на которое был увеличен капитал (или чистые активы), и она может быть на законном основании распределена среди акционеров в виде дивидендов. Таким образом, отчет о прибылях и убытках дает анализ хозяйственных операций, которые влияют на капитал в течение года.¹⁷

      Согласно учетной политике Группы операции в иностранных валютах первоначально отражаются в функциональной валюте и пересчитываются по курсу на дату операции. Монетарные активы и обязательства, выраженные в иностранных валютах, пересчитываются в функциональную валюту по курсу на отчетную дату. Разницы, возникающие при пересчете, отражаются в консолидированном отчете о прибылях и убытках. В нашем случае убыток по курсовым разницам (как представлено в Приложении 2) составил 5,359 тыс. долл. США, что существенно сказалось на финансовом результате Компании в целом. По результатам 2008 года финансовый результат ТИ. ЭС. ТРАНС САЙБИРИА КО ЛИМИТЕД составил убыток в размере 5,698 тыс. дол. США. По сравнению с 2007 годом убыток увеличился на 7,035 тыс. долл. США. 
 

3.3 Анализ основных показателей деятельности ТИ. ЭС. ТРАНС САЙБИРИА КО ЛИМИТЕД.

      Для оценки финансовых результатов и  финансового состояния в пояснениях и дополнениях к формам отчетности широко используется интерпретация  финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты являются важнейшим инструментом анализа финансовой отчетности, обеспечивающим основу для оценки предприятия и экспертизы его финансового состояния.¹⁸

      Главная цель финансовой деятельности предприятия  сводится к одной стратегической задаче - увеличению стоимости предприятия и благосостояния его владельцев. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива, собственного капитала и обязательств баланса. Проверку соответствия всех вышеперечисленных показателей их нормативам, предупреждение кризисных ситуаций в рамках финансовой деятельности предприятия призван в некоторой части выполнять анализ финансового состояния. ¹⁹

      Очевидно, что для любой фирмы может  быть рассчитано большое количество коэффициентов, но только некоторые  из них существенны для оценки финансового состояния, необходимо выбрать их рациональный состав, ориентируясь на который можно получить достаточно полное представление о динамике финансового состояния Группы в целом.

      Следует отметить, что в мировой практике для анализа финансового состояния  Компании используются зарубежные стандарты  финансовых показателей, содержащие коэффициенты, несколько отличающиеся от используемых в российских методиках анализа. Тем не менее, в числе множества показателей, существуют основные коэффициенты, которые имеют универсальное применение, независимо от характера деятельности и структуры активов и обязательств - это коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности:

1. Коэффициенты ликвидности характеризуют способность компании удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств. Расчет коэффициентов ликвидности компании ТИ. ЭС. ТРАНС САЙБИРИА КО ЛИМИТЕД в 2008 году в сравнении с 2007 годом приведен в таблице 25:

Таблица 25 «Коэффициенты ликвидности»

Рассмотрим более подробно каждый из коэффициентов ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде высоколиквидных ценных бумаг и депозитов, т.е. абсолютно ликвидных активов предприятия. Этот показатель позволяет определить, имеются ли у предприятия ресурсы, способные удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации. Рекомендуемые значения: 0,2-0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства (1)

Коэффициент абсолютной ликвидности = (853 + 1,114) / 14,089 = 0,14

Расчетное значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2008 г. 0,14. По сравнению с 2007 годом произошло увеличение коэффициента на 0,07, что показывает положительную динамику в развитии компании. Тем не менее, имеющихся у предприятия ресурсов все еще не достаточно для удовлетворения требований кредиторов в критической ситуации.

2. Коэффициент срочной ликвидности - отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реальные значения для российских предприятий редко составляют более 0,7 - 0,8, что признается допустимым. Рекомендуемые значения: 0,3-1.

Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства (2)

Коэффициент срочной ликвидности в 2008 г. = (853 + 1,114 + 1,566+554) / 14,089 =0,29

Расчетное значение в 2008 г. составило 0,29, что меньше нижнего допустимого значения, и ниже чем в 2007 году на 0,02. Как минимум, эта динамика говорит о нерациональном использовании оборотных активов, либо об их недостатке.

3. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно международной практике, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от 1 до 2 (иногда до 3). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов. Рекомендуемые значения: 1-2.

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства (3)

Коэффициент текущей ликвидности в 2008 г. = 4,916 / 14,089 = 0,35

Расчетное значение в 2008 г. 0,35, хуже, чем в предшествующем году на 0,11 и втрое ниже нормы. Это означает, что Компания не только испытает недостаток в собственных оборотных средствах и чрезмерно пользуется заемными средствами, но и продолжает усугублять эту опасную тенденцию. Низкое значение коэффициента текущей ликвидности – условие, достаточное для признания структуры баланса Компании неудовлетворительной, а самой Компании – неплатежеспособной.

4. Чистый оборотный капитал, (в денежных единицах) необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Рекомендуемые значения: больше 0.

Чистый  оборотный капитал = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства (4)

Чистый  оборотный капитал в 2008 г. = 4,916 – 14,089 = (- 9,173)

Расчетное значение чистого оборотного капитала в 2008 г. составило (-9,173) тыс. долл. США, что хуже, чем в 2007 году (-2,672) тыс. долл. США и является отрицательным значением. На текущую дату Группа значительно использует краткосрочное и долгосрочное кредитование для финансирования инвестиций, развития инфраструктуры аэропортов и оборотного капитала. Вывод: Компания не способно своевременно погасить краткосрочные обязательства и имеет тенденцию к ухудшению собственной ликвидности.

2. Показатели структуры капитала отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, т.е. характеризуют степень финансовой независимости компании от кредиторов. Это является важной характеристикой устойчивости предприятия. Для оценки структуры капитала компании ТИ. ЭС. ТРАНС САЙБИРИА КО ЛИМИТЕД используются коэффициенты структуры капитала представленные в таблице 26 за 2008 год в динамике с 2007 годом:

Таблица 26 «Показатели структуры капитала»