Оценка бизнеса ООО «Челябинская металлургическая компания»

Оглавление

 

 

Введение

 

Актуальность данной темы обусловлено тем, что проведение оценки стоимости бизнеса можно использовать для анализа эффективности управления предприятием. Традиционные методы финансового анализа основаны на расчете финансовых коэффициентов и только на данных бухгалтерской отчетности предприятия. Однако наряду с внутренней информацией в процессе оценки стоимости предприятия необходимо анализировать данные, характеризующие условия работы предприятия в регионе, отрасли и экономике в целом.

Результаты оценки бизнеса, получаемые на основе анализа внешней и внутренней информации, необходимы не только для проведения переговоров о купле-продаже — они играют существенную роль при выборе стратегии развития предприятия: в процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы предприятия, степень его устойчивости и ценность имиджа; для принятия обоснованных управленческих решений необходима инфляционная корректировка данных финансовой отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений; для обоснования инвестиционных проектов по приобретению и развитию бизнеса нужно иметь сведения о стоимости всего предприятия или части его активов.

Предметом исследования в работе выступают теоретические  аспекты оценки предприятия.

Объект курсовой работы – ООО «Челябинская металлургическая компания»

Цель курсовой работы – получение достоверной информации о существующей на данный момент стоимости компании ООО «Челябинская металлургическая компания».

Для поставленной цели необходимо решить задачи: провести оценку предприятия доходным и рыночным подходом.

 

1. Общие сведения об объекте  оценки

 

Таблица 1

Общие сведения об объекте  оценки

 

Оцениваемый параметр	Характеристика
Характеристика оцениваемого объекта	ООО «Челябинская металлургическая компания» является представителем отрасли металлургии. В процессе достижения своей цели Общество осуществляет следующие виды деятельности: оптовая и розничная торговля металлопрокатом и металлопродукцией всех видов (сортовой и листовой прокат, трубы, метизная продукция, сталь всех видов и т.д.), включая строительный металлопрокат (арматура, швеллера, уголки, профиля, балки, катанки, листы); торгово-закупочная, посредническая (включая комиссионную торговлю), снабженческо-сбытовая деятельность товарами народного потребления; оказание складских услуг, услуг по хранению товара; оказание услуг по доводке металлопродукции для нужд конкретного потребителя (размотка, резка, сварка, упаковка и т.д.); производство и реализация продукции производственно-технического назначения; строительная деятельность, включая выполнение функций заказчика и генподрядчика, выполнение ремонтно-строительных, монтажных, пуско-наладочных работ, проводка коммуникаций; введение промышленного и гражданского строительства; проведение работ по созданию проектной, проектно-сметной, конструкторной и другой научно-технической документации;
Месторасположение объекта	454048, г. Челябинск, ул. Курчатова, д. 19, офис 531
Цель оценки	Цель – получение  достоверной информации о существующей на данный момент стоимости компании
Дата оценки	1.09.2010

 

Проведем анализ финансового  состояния ООО «Челябинская металлургическая компания». В таблице 2 представлен  уплотненный баланс предприятия  за 2005 – 2009 гг.

Таблица 2

Уплотненный баланс-нетто  за 2005-2009 гг.

Статья	2005	2006	2007	2008	2009
Актив
1. Внеоборотные активы
Основные средства (с.120)	0	0	0	0	0
Прочие внеоборотные активы (с.110 +  с.130 + с. 140 + с.150 +  с.230)	50	51	52	54	45
Итого по разделу 1	50	51	52	54	45
2. Оборотные средства
Денежные средства и  их эквиваленты (с.260)	89	200	210	180	1179
Дебиторская задолженность (с.240)	120	115	80	81	2106
Запасы и прочие оборотные  активы (с.210 + с.220 + с.250 + с.270)	840	780	760	747	999
Итого по разделу 2	1049	1095	1050	1008	4284
Всего активов	1099	1146	1102	1062	4329
Пассив
1. Собственный капитал
Уставный капитал (с.410)	44	44	44	45	90
Фонды и резервы (с.490- с.410)	14	12	10	-9	144
Итого по разделу 1	1099	1146	1102	1026	4095
2. Привлеченный капитал				0	0
Краткосрочные пассивы (с.690)	1099	1146	1102	1026	4095
Долгосрочные пассивы (с.590)	0	0	0	0	0
Итого по разделу 2	40	38	36	36	234
Всего пассивов	1099	1146	1102	1062	4329

 

Рассчитаем коэффициенты характеризующие финансовое состояние  предприятия ООО «Челябинская металлургическая компания» (Таблица 3).

 

Таблица 3

Показатели, характеризующие  финансово - экономическое состояние  предприятия

Показатель	2005	2006	2007	2008	2009	Норматив
1.Среднемесячная выручка	132	132	134	135	136
2.Доля денежных средств в  выручке	55	54	56	56	56
3.Среднесписочная численность  работников	557	559	560	560	560
4.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3	0,4	0,7	0,8	0,9	≥ 0,2
5. Коэффициент текущей ликвидности	1,02	1,02	1,01	1,04	1,04	≥ 1
6.Обеспеченность обязательств  должника его активами	0,8	0,8	0,8	0,9	0,9
7.Коэффициент автономии (финансовой  независимости)	0,23	0,24	0,25	0,25	0,25	≥ 0,5
8.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами (СОС)	0,97	0,97	0,96	0,98	0,96	≥ 0,1
9.Рентабельность активов	0,11	0,12	0,12	0,13	0,13	> 0
10.Норма чистой прибыли	0,35	0,35	0,34	0,35	0,36	> 0

 

Как видно из выше приведенных  расчетов, общая стоимость имущества ООО «Челябинская металлургическая компания» на конец 2009 г. составила 4329 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с 2005 г. в началом годом в 4 раза. Имущество представлено в общей части оборотными активами. Их сумма выросла с 1049тыс. руб. до 4284 тыс. руб., или в 4 раза.

Положительной тенденцией в изменение структуры оборотных  средств является отсутствии на протяжение всего исследуемого периода долгосрочной дебиторской задолженности.

 

2. Оценка предприятия  доходным подходом

2.1. Прогноз отрасли

 

Абсолютным лидером, демонстрирующим  в последние годы высокие темпы  роста производства, является трубная  отрасль. Так, производство стальных труб за 2005–2009 гг. выросло более чем в 1,5 раза (на 53%). При этом соответствующими темпами росло и внутреннее потребление (на 60%). Выросло производство труб для предприятий нефтедобывающей промышленности, машиностроения и стройиндустрии. В то же время импорт труб вырос в 2,1 раза; экспорт — на 58%. Высокие объемы импорта за рассматриваемый период были обусловлены, во-первых, более высоким качеством импортных труб (обсадных, насосно-компрессорных, бурильных), а во-вторых, отставанием трубников от быстро растущего спроса внутреннего рынка.

В настоящее время  ситуация начинает коренным образом  меняться. Это связано с проводимой трубными предприятиями реконструкцией производства в рамках реализации инвестиционных проектов.

По сравнению с 2008 г. производство труб выросло на 17,7%, в том числе по трубам нефтяного сортамента: сварным большого диаметра — на 30%, обсадным — на 23,5%, насосно-компрессорным — на 17,3%, бурильным — на 18,8%, нефтепроводным электросварным — на 32%. Экспорт труб сократился на 10,3%, а импорт вырос на 33,5%. Это было обусловлено растущим спросом внутреннего рынка, который составил 128%.

Наиболее высокий рост производства произошел на предприятиях, поставляющих трубы нефтегазовым предприятиям. Наилучших результатов достигли: Выксунский металлургический завод — 154,3%, Челябинский трубопрокатный завод — 125,7% (производство труб СБД выросло на 91% и 24%, соответственно). Северский трубный завод увеличил производство труб на 7%, Таганрогский металлургический завод — на 7,5% (производство обсадных труб выросло на 24% и 49%, соответственно).

Представленные семь видов труб являются самыми металлоемкими  и массовыми. Они составляют 90% от общего объема выпуска труб (в тоннах). Развитие их производства в целом  связано с большой потребностью в металле и энергии и определяет развитие многих предприятий трубной отрасли. Если говорить о динамике, то можно сказать, что производство труб СБД за три года (с 2007-го по 2009-й) выросло на 70% и составило 1,8 млн т. Даже при увеличении сроков их службы до 50 лет (задача, над которой работает «Газпром») потребность в трубах на реконструкцию трубопроводов возрастет в ближайшие 10 лет до 1,6–2 млн т в год. Потребность в трубах для строительства новых газо- и нефтепроводов возрастет до 2 млн т труб в год. Таким образом, реальная потребность внутреннего рынка в трубах СБД составит до 4 млн т в год.

Производство обсадных труб за последние 3 года выросло на 36%, нефтепроводных электросварных —  на 45%, катаных — на 11%, тонкостенных электросварных — на 27%, водогазопроводных — на 13%. Эти трубы широко применяются во всех отраслях промышленности и строительства, и увеличение объемов их производства связано с ростом экономики страны и развитием производства на многих предприятиях.

Рост производства нефтепроводных бесшовных труб (оно снизилось почти на 11%) сдерживается отсутствием свободных мощностей по производству труб из слитков. Реконструкция двух станов пилигримовой прокатки труб, которая проводится «Трубной металлургической компанией» на Таганрогском металлургическом и Северском трубном заводах, позволит освоить современные станы непрерывной прокатки труб с трехвалковыми клетями, повысить качество катаных и нефтепроводных бесшовных труб, увеличить мощности по их производству к 2011 г. в полтора раза.

Тем не менее в металлургии остается ряд системных проблем и факторов, затрудняющих развитие отрасли, которые делятся на две группы. Первая — внутриотраслевые факторы, вторая — внешние по отношению к металлургической промышленности факторы, определяющие «фон», в котором работают предприятия.

В рамках внутриотраслевых факторов проявились следующие негативные тенденции:

• высокий уровень износа основных промышленно-производственных фондов;
• неконкурентность многих видов используемого рудного сырья и ограниченность ряда видов сырьевых ресурсов;
• нарушение ранее действовавшего механизма воспроизводства рудно-сырьевой базы металлургии, а в современных экономических условиях освоение большинства имеющихся месторождений нерентабельно, и их запасы числятся как забалансовые;
• повышенные по сравнению с зарубежными предприятиями-аналогами удельные расходы сырья, материальных и энергоресурсов в натуральном выражении на производство однотипных видов металлопродукции;
• низкий уровень производительности труда;
• низкая восприимчивость предприятий к внедрению инноваций, прежде всего отечественных;
• недостаточное внимание к проблемам охраны окружающей среды на ряде производств, что обуславливает сверхнормативные выбросы вредных веществ в атмосферу и водные бассейны;
• неразвитость сети малых и средних предприятий, производящих широкую номенклатуру металлоизделий в соответствии с требованиями рынка металлопродукции, особенно при реализации инновационных проектов в машиностроении;
• недостаточная гармонизация российских и зарубежных стандартов на металлопродукцию;
• обостряются проблемы с обеспечением предприятий квалифицированными кадрами;
• незначителен объем ценных бумаг компаний металлургического комплекса, находящихся в свободном обращении на фондовых рынках.