Лизинг как способ финансирования деятельности коммерческой организации

 

 

Совокупные  затраты при приобретении имущества  за счет кредита, тыс. руб.

Период	Пога-шение кредита в конце года	Выплаты % за год (гр.4*10%)	Долг по кредиту на 1 января	Амор-тизация	Остаточ. стоимость на 1 января	Налог на имущество (гр.6*2,2%)	Воз-врат НДС	Потери на процен-тах	Расходы, уменьш.  налогооблаг. прибыль (гр5+гр9)	Налоговая экономия (гр.10*0,2)	Чистый денеж. поток (гр.2+гр.3+ +гр.7-гр.8+ +гр.9-гр.11)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
2010г.	9803	4901	49014	3461	41537	914	1495	980	4442	888	14214
2011г.	9803	3921	39211	3461	38076	838	1495	784	4246	849	13001
2012г.	9803	2941	29408	3461	34614	762	1495	588	4050	810	11788
2013г.	9803	1961	19605	3461	31153	685	1495	392	3854	771	10575
2014г.	9803	980	9803	3461	27691	609	1495	196	3657	731	9361
Итого	49014	14704		17307		3808	7477	2941	20248	4050	58940

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение Е

Промежуточные расчеты  для оценки экономического эффекта 

Показатель	До реализации	После реализации	Изменение
Исходные данные для  анализа
1. Источники финансирования, тыс. руб., в т.ч.	316365	231024	-85341
2. Собственные средства, тыс. руб.	184819	184819	0
3. Заемные средства, тыс. руб.	131546	46205	-85341
4. Средняя ставка процента  по заемным источникам финансирования, СТзс, %	16,72	16,72	0
5. Безрисковая ставка доходности (примем ставку депозита Сбербанка - 7,5%), СТбр, %	7,5	7,5	0
6. Норма доходности  инвестиционной деятельности, СТвд, %	10,0	10,0	0
7. Годовая норма инфляции, IN, %	8,8	8,8	0
8. Доля заемных средств  в общих источниках финансирования, Dзс,  (п.3/п.1)	0,416	0,200	0
9. Коэффициент привлекательности  инвестиций, Кпр, (п.6/п.5)	1,333	1,333	0
10. Обратный коэффициент  Кпр, К1, (п.5/п.6)	0,750	0,750	0
11. Рентабельность инвестиционной  деятельности с поправкой на  фактор инфляции, К2 (п.6/(1+п.7/100)	9,191	9,191	0
12. Реальная ставка  процента по заемным средствам  (скорректированная на уровень  инфляции (п.4/(1+п.7/100)	15,368	15,368	0
13. Обратная величина  реальной ставки процента по  заемным средствам, К3 ((1+п.7*100)/п.4)	0,065	0,065	0
14. Величина поправки на риск с учетом воздействующих факторов, К1, К2, К3 (1-п.10*п.11*п.13)	0,551	0,551	0
15. Уровень финансового  риска, Уфр (п.4*п.8*п.14), %	3,834	1,844	-1,990

 

¹ Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М. : Финансы и статистика, 2008. – 512 с.

² Барышев П. А. Выбор заемных источников финансирования предприятия // Финансы, налоги, кредит: Сб. науч. трудов / Под ред. канд. экон. наук, проф. В.В. Степаненко. - Саратов: СГСЭУ, 2009. – С. 89-94.

³ Горлов В.В. Венчурное финансирование инвестиционных проектов и особенности его развития в России. // Налоговое планирование. – 2011. - № 2. – С. 3- 11.

⁴ Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М.: Омега-Л, 2009. – 261 с.

⁵ Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие. – М.: Экономистъ, 2008. – 478 с.

⁶ Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник для вузов. – М. : ООО «ТК Велби», 2007. – 424 с.

⁷ Лазарева Е.Г. К вопросу об экономической сущности рисков банковского инвестиционного кредитования // Финансы и кредит. – 2011. - № 33. – С. 58 – 63.

⁸ Смирнов А.Л. Риски проектного финансирования // Банковское кредитование. – 2011. - № 3. – С. 11 – 19.

⁹ Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2007. – 312 с.

¹⁰ Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций.  – М.: Финансы и статистика, 2011. – 400 с.

¹¹ Нешитой А.С. Инвестиции. – М.: «Дашков и К⁰», 2007. – С. 13.

¹² Там же.

¹³ Федеральный закон от 25.02.1999. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (принят Гос. Думой Фед. Собрания 15.07.1998) (ред. от 23.07.2010). – Ст. 1.

¹⁴ Федеральный закон от 25.02.1999. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». – Ст. 1.

¹⁵ Игонина Л.Л. Инвестиции. – М.: Экономистъ, 2009. – С. 35.

¹⁶ Киселева Н.В. Инвестиционная деятельность. – М.: КНОРУС, 2008. – С. 48.

¹⁷ Нешитой А.С. Инвестиции. – М.: «Дашков и К⁰», 2007. – С. 43 – 44.

¹⁸ Ильин А.И. Экономика предприятия. – Минск, Новое знание, 2009. – С. 96.

¹⁹ Ильин А.И. Экономика предприятия. – Минск, Новое знание, 2009. – С. 98.

²⁰ Киселева Н.В. Инвестиционная деятельность. – М.: КНОРУС, 2008. – С. 76.

²¹ Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М.: Омега-Л, 2009. – С. 67.

²² Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М.: Омега-Л, 2009. – С. 69.

²³ Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М.: Омега-Л, 2009. – С. 70.

²⁴ Мамий Е.А. Методические подходы к анализу рисков инновационных проектов // Финансы и кредит. – 2011. - № 15. – С. 75.

²⁵ Ткаченко И.Ю. Инвестиции. – М.: Издательский центр «Академия», 2009. – С. 73.

²⁶ Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М. : Изд-во «Перспектива», 2010. – С. 151.

²⁷ Ткаченко И.Ю. Инвестиции. – М.: Издательский центр «Академия», 2009. – С. 74.

²⁸ Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 2011. – С. 275.

²⁹ Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 2011. – С. 276.

³⁰ Яновский В.В. Указ. соч. – С.279.

³¹ Барышев П. А. Выбор заемных источников финансирования предприятия/ П. А. Барышев// Финансы, налоги, кредит: Сб. науч. трудов / Под ред. канд. экон. наук, проф. В.В. Степаненко. - Саратов: СГСЭУ, 2009. – С. 90.

³² Лазарева, Е.Г. К вопросу об экономической сущности рисков банковского инвестиционного кредитования // Финансы и кредит. – 2011. - № 33. – С. 59.

³³ Ткаченко, И.Ю. Инвестиции: учеб. пособие / И.Ю. Ткаченко, Н.И. Малых. – М.: Издательский центр «Академия», 2009. – С. 149.

³⁴ Староверова, Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. – М.: КНОРУС, 2007. – С. 281.

³⁵ Федотова, Г.В. Особенности оценки инновационных рисков / Г.В. Федотова, Т.А. Манченко // Финансы и кредит. – 2011. - № 10. – С. 56.