Финансовые аспекты реорганизации предприятия

     К_а.л.= (ф.1(стр. 220+стр.230 + стр.240)) / ф.1 стр.620;   (8)

     На  начало периода 2006  К_а.л.= 0,00/181=0,00

     На  конец периода 2006 К_а.л.= 0,00/148=0,00

     На  конец периода 2007 К_а.л.= 0,00/206=0,00

     Нормативное значение > 0

     Коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует  нормативному значению. К_а.л. на начало и на конец отчетных периодов равен нулю. Это значит, что значительная доля краткосрочных долговых обязательств не может быть покрыта в ближайшее время за счет собственных денежных средств и их эквивалентов.

     - коэффициент быстрой ликвидности  (критической оценки, срочной ликвидности), рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных средств (денежных средств и их эквивалентов, текущих финансовых инвестиций и дебиторской задолженности) к текущим обязательствам предприятия. Он отражает платежные возможности предприятия  относительно уплаты текущих обязательств при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

     К_б.л.=(ф.1(стр.260 – стр.100 – стр.110 – стр.120 – стр.130 – стр.140)) /

                /ф.1 стр. 620; (9)

     На  начало периода 2006 К_б.л=(164-50-62)/181=0,287

     На  конец периода 2006 К_б.л= (140-50-70)/148=0,135

     На  конец периода 2007 К_б.л= (168-58-62/206)=0,233

     Нормативное значение 0.6-0.8

     Коэффициент быстрой ликвидности за анализируемые  периоды  ниже нормативного значения, что означает низкие платежные возможности  предприятия  относительно уплаты текущих  обязательств.

     - коэффициент текущей ликвидности  (коэффициент покрытия).  Отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Значение данного коэффициента показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.  

           К_т.л.= ф.1 стр. 260 / ф.1 стр. 620 (10)

     На  начало периода 2006 К_т.л=164/181=0,9

     На  конец периода 2006 К_т.л= 140/148=0,95

     На  конец периода 2007 К_т.л= 168/206=0,82

     Нормативное значение >1

     Этот  коэффициент ниже нормативного значения. Это свидетельствует о том, что у предприятия нет возможности погасить свою кредиторскую задолженность за счет денежных средств на счете, полученных от своих краткосрочных вложений и возвращения дебиторской задолженности.

     Чистый  оборотный капитал рассчитывается как разница между оборотными активами предприятия и его текущими обязательствами. Его наличие и величина свидетельствует о возможности предприятия платить свои текущие обязательства м расширять последующую деятельность.

     На  начало периода 2006г= 164-181= -17

     На конец периода 2006г=140-148=-8

     На  конец периода 2007г=168-206=-38

     Нормативное значение > 0

     Чистый  оборотный капитал за анализируемые  периоды являетс отрицательной  величиной, значительно ниже нормативного значения. Это свидетельствует о  том, что предприятие не может платить свои текущие обязательства и расширять последующую деятельность.

     Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также государством.[5]

     Анализ  платежеспособности предприятия осуществляется по данным баланса предприятия, характеризует  структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой устойчивости и независимость предприятия  от внешних источников финансирования деятельности.

     1. Коэффициент платежеспособности ( автономии)  рассчитывается как отношение  собственного капитала в общей  сумме средств, авансированных  в его деятельность 

           К_авт= ф.1 стр.380 / ф.1 стр.640. (11)

     На  начало периода 2006 К_авт= 247/428=0,577

     На  конец периода 2006  Кавт = 311/459=0,678

     На  конец периода 2007  Кавт = 287/493=0,582

            Нормативное значение  > 0.5

           За отчетный период коэффициент автономии увеличился незначительно, и является выше нормативного значения. Это означает, что предприятие в анализируемом периоде не обращалось к внешним кредиторам, оплачивая текущие обязательства самостоятельно.

     2. Коэффициент финансирования рассчитывается  как соотношение заемных и  собственных средств и характеризует  зависимость предприятия от заемных средств

     К_фин= (ф.1(стр.430 + стр.480 + стр.620 + стр.630)) / ф.1 стр.380. (12)

     На  начало периода 2006 К_фин  = 181/247 = 0,73

     На  конец периода 2006  К_фин = 148/311 = 0,48

     На  конец периода 2007  К_фин =206/287=0,72

     Нормативное значение  < 1

     Коэффициент финансирования за анализируемые периоды  ниже нормативного значения. Это означает, что предприятие не прибегало  к финансированию с помощью заемных  средств.

     3. Коэффициент  обеспеченности  собственными оборотными средствами  рассчитывается как отношение величины чистого оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия и показывает обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами

           К_о.с.о.с= ф.1(стр.260 – стр.620) / ф.1стр.260. (13)

     На  начало периода  2006 К_о.с.о.с=(164 – 181) / 164= -0,1

     На  конец периода 2006 К_о.с.о.с=(140 – 148) / 140=-0,057

     На  конец периода 2007 К_о.с.о.с=(168-206)/168=-0,226

     Нормативное значение > 0.1

     Коэффициент  обеспеченности  собственными оборотными средствами в отчетных периодах отрицательный и значительно ниже нормативного значения. Это означает, что предприятие не обеспеченно собственными оборотными средствами.

     4. Коэффициент маневренности собственного  капитала показывает, какая часть  собственного капитала используется  для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а которая – капитализирована.

     Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение чистого  оборотного капитала к собственному капиталу.

           К_ман= ф.1(стр.260 – стр.620) / ф.1 стр.380. (14)

      На  начало периода 2006 К_ман= (164 – 181) / 247= -0,069

      На  конец периода 2006 К_ман= ( 140 – 148)  / 311 = -0,026

     На  конец периода 2007 К_ман= ( 168-206)  / 287= -0,026

     Нормативное значение >0

     Коэффициент маневренности за анализируемый  период является отрицательным и ниже нормативного значения. Это свидетельствует о том, что собственные средства на предприятии не являются мобильными.

     Анализ  деловой активности позволяет проанализировать эффективность основной деятельности предприятия, что характеризуется скоростью оборачиваемости финансовых ресурсов предприятия.

     На  практике наиболее значимыми, для определения  финансового положения предприятия, являются расчеты оборачиваемости: товарно-материальных запасов, средств, предназначенных для товарного кредитования покупателей; так же «прояснить картину» финансового положения предприятия может расчет показателей оборачиваемости реальных активов и фондоотдачи. [5]

     Показатели  оборачиваемости рассчитываются следующим образом:

     1) Коэффициент оборачиваемости активов  

     К_об.а.= ф.2 стр.035 / (ф.1 (стр.280 (гр. 3) + стр.280 (гр. 4)) / 2 (15)

     Значение  данного показателя характеризует  эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, не зависимо от источников образования, то есть показывает сколько раз за анализируемый период  (чаще всего год) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект.

     Отражает  скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение  кругооборота предприятия или же инфляционный рост цен. Необходимо помнить, что – значительная оборачиваемость активов может наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производственных мощностей.

     На 2006г  К_об.а.=  560/((428+459)/2) = 1,26

     На 2007г  К_об.а.= 420/((459+493)/2)= 0,88

     Нормативное значение – увеличение

     Коэффициент оборачиваемости активов   на 2007г. уменьшается на 0,38 и составил 0,88, что не соответствует нормативному значению. Это означает, что предприятие не использует все имеющиеся ресурсы.

     2) Коэффициент оборачиваемости основных  средств (фондоотдача)

     К_об.о.с..= ф.2 стр.035 / ((стр.031(гр.3) + стр.380 (гр.4)) / 2 (16)

     Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств, т.е. сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица, вложенная во внеоборотные активы. Повышение фондоотдачи может быть достигнуто за как счет  относительно высокого удельного веса оборотных активов в их общей структуре, так и за счет высокого технологического уровня. Чем выше значение данного коэффициента, тем ниже издержки отчетного периода (существенно варьируется в зависимости от отрасли деятельности анализируемого предприятия).

     На 2006г К_об.о.с..= 560/((245+311)/2)=2

     На 2007г  К_об.о.с..= 420/((300+287)/2)=1,43

     Нормативное значение – увеличение

       Коэффициент оборачиваемости основных  средств на 2006г. Был равен 2, а в 2007г снизился до 1.43, что  не соответствует нормативному значению.  Это показывает неэффективность использования  основных средств предприятия.

      3) Коэффициент оборачиваемости материальных  запасов  рассчитывается как  отношение  себестоимости реализуемой  продукции  к среднегодовой  стоимости материальных  запасов и характеризует скорость  реализации товарно-материальных запасов предприятия.

Рассчитывается  по формуле Коб.мз=Ф.2 стр. 035/ф.1((стр.100∑стр.140)гр.3 + +(стр. 100∑стр.140)гр.4))/2                                                                    (17)

     На 2006г. К_об.о.с..= 560/((50+62+50+70)/2)=4,83

     На 2007г. К_об.о.с..= 420/((50+70+58+62)/2)=3,5

     Нормативное значение – увеличение  

     Коэффициент оборачиваемости материальных запасов  на 2006г. составил 4,83, а на 2007г. – 3,5, что  не соответствует нормативному значению. Это означает сокращение реализации товарно-материальных запасов предприятия.

      4) Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала рассчитывается как  отношение чистой выручки от  реализации продукции (работ,  услуг)  к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и показывает эффективность использования собственного капитала предприятия.