Финансовые аспекты реорганизации предприятия

     Нормативное значение >1

     Этот  коэффициент соответствует нормативному значению. За анализируемый период предприятие может погасить 2% своих краткосрочных обязательств.

     Анализ  платежеспособности предприятия осуществляется по данным баланса предприятия, характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой устойчивости и независимость предприятия от внешних источников финансирования деятельности.

     Коэффициент платежеспособности ( автономии) рассчитывается как отношение собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность

           К_авт= ф.1 стр.380 / ф.1 стр.640. (11)

     На  начало периода 2007 К_авт= 385/723=0,532

     На  конец периода 2007  Кавт = 445/852=0,452

            Нормативное значение  > 0.5

           За отчетный период коэффициент автономии колеблеться. В начале анализируемого периода – выше нормативного значения, что означает, что предприятие в начале года не обращалось к внешним кредиторам, оплачивая текущие обязательства самостоятельно, а уже к концу года этот показатель  незначительно ниже нормативного значения, что говорит о том, что предприятие втечении года возможно прибегнуло к внешнему финансированию.

     Коэффициент финансирования рассчитывается как  соотношение заемных и собственных средств и характеризует зависимость предприятия от заемных средств

     К_фин= (ф.1(стр.430 + стр.480 + стр.620 + стр.630)) / ф.1 стр.380. (12)

     На  начало периода 2007 К_фин  = 338/385 = 0,88

     На  конец периода 2007  К_фин = 407/445 = 0,91

     Нормативное значение  < 1

     Коэффициент финансирования за анализируемые периоды  ниже нормативного значения. Это означает, что предприятие не прибегало  к финансированию с помощью заемных  средств.

     Коэффициент  обеспеченности  собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение величины чистого оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия и показывает обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами

           К_о.с.о.с= ф.1(стр.260 – стр.620) / ф.1стр.260. (13)

     На  начало периода  2007 К_о.с.о.с=(349 – 338) / 349= 0,032

     На  конец периода 2007 К_о.с.о.с=(416 – 407) / 416=0,021

     Нормативное значение > 0.1

     Коэффициент  обеспеченности  собственными оборотными средствами в отчетных периодах значительно  ниже нормативного значения. Это означает, что предприятие не обеспеченно собственными оборотными средствами.

     Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена  в оборотные средства, а которая – капитализирована.

     Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение чистого  оборотного капитала к собственному капиталу.

           К_ман= ф.1(стр.260 – стр.620) / ф.1 стр.380. (14)

      На  начало периода 2007 К_ман= (349 – 338) / 385= 0,029

      На  конец периода 2007 К_ман= (416 – 407)  / 445 = 0,020

     Нормативное значение >0

     Коэффициент маневренности за анализируемый  период соответствует нормативному значению, следовательно, собственные средства на предприятии являются мобильными.

  Рентабельность  активов (RА). Определяют как отношение чистой прибыли к средней величине активов предприятия (А) и рассчитывается по формуле:

  (19)

RA = 32/((723+852)/2)= 0,069грн

  Рентабельность  собственного капитала (RВК). Определяется как отношение чистой прибыли и рассчитывается по формуле.

.  (20)

RВК=32/((385+445)/2)=0,077

 

     Проведя анализ финансового состояния предприятия «Донбасское землячество» можно сделать вывод, что предприятие является относительно прибыльным, стабильным, финансово устойчивым, платежеспособным, ликвидным, способным частично оплатить свои краткосрочные и долгосрочные обязательства, обладает высокой мобильностью собственных средств, однако, предприятие также являеться зависимым от внешних кредиторов и не в полной мере обеспечено собственными оборотными средствами. 

       Для того чтобы предприятие могло  активно функционировать и давать большую прибыль в будущем, ему следует расширить свою деятельность, увеличить объемы собственных оборотных средств, повысить рентабильность. 
 
 

ГЛАВА 3. Предложения и рекомендации относительно кризисного предприятия, на примере ЧП «Технополис»

3.1. Реорганизационные  процедуры:  санация  и ликвидация редприятия 

   Наименее  жесткая альтернатива банкротству - реорганизация предприятия, цель которой - оживить предприятие. В этом случае разрабатывается и осуществляется план выхода из кризисной ситуации, который может включать слияние, присоединение, разделение, выделение и преобразование предприятия, в результате чего создаются новые, ликвидируются существующие юридические лица, меняется организационно-правовая форма предприятия.

   Особой  формой реорганизации является реструктуризация предприятия, которая включает систему мероприятий по улучшению управления на предприятиях, повышению эффективности производства и конкурентоспособности продукции, повышению производительности труда, снижению издержек производства, улучшению финансово-экономических результатов деятельности.

   Реструктуризация  должна способствовать оздоровлению экономики  предприятия, восстановлению платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости.

   В том случае, когда результаты деятельности предприятия ведут к банкротству, может быть проведена санация (оздоровление) предприятия.

   Санация - это комплекс мероприятий, направленных на предотвращение банкротства и  ликвидацию предприятия. Суть санации  состоит в передаче (по решению  суда) функций по управлению делами фирмы государственному органу или совету кредиторов из числа уполномоченных специалистов по делам о несостоятельности.

   Применение  процедуры санации создает реальные возможности для решения следующих  задач:

   - обеспечение выживания предприятия;

   - заключение мировой сделки между должниками и кредиторами;

   - достижение лучшей реализации активов предприятия, чем при его ликвидации.

   Санация может осуществляться организационными и финансовыми методами. В первом случае проводятся изменения в административном аппарате предприятия, устраняются  или сокращаются нерентабельные подразделения. Финансовые меры могут предусматривать выпуск новых акций или облигаций для мобилизации денежного капитала, увеличение банковских кредитов и предоставление бюджетных субсидий, уменьшение дивидендов (процентов) по акциям (облигациям, депозитам), отсрочку их погашения (выплат), перевод краткосрочной задолженности в долгосрочную.

   Если  санация не принесла ожидаемых результатов, проводится процедура банкротства. В соответствии с Законом Украины " О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом” от 14 мая 1992 года под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

   Основным  признаком несостоятельности (банкротства) является приостановление текущих  платежей - предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в  течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. По истечении указанного срока кредиторы предприятия-должника получают право на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом). В суд может обратиться с заявлением и сам должник.

   Ликвидация предприятия, т.е. прекращение его деятельности, происходит по причине банкротства по решению собственника имущества, либо по решению суда.

   По  решению арбитражного суда создается  специальная комиссия для проведения ликвидационных процедур (ликвидационная комиссия). В ее состав включаются представители собрания кредиторов, банков, финансовых органов, а также Фонда государственного имущества, если банкротом признано государственное предприятие.

   Ликвидационная  комиссия в соответствии с действующим  законодательством осуществляет общее управление имуществом предприятия-банкрота.

   Процесс осуществления ликвидационных процедур при банкротстве включает:

   1. Оценку  имущества предприятия-банкрота  по балансовой стоимости. Такая  оценка производится на основе  полной инвентаризации имущества предприятия;

   2. Оценку  имущества предприятия-банкрота  по рыночной стоимости. В этом  случае имущество предприятия-банкрота  подлежит реализации с целью  удовлетворения требований кредиторов, оно должно быть предварительно  оценено по минимальной рыночной стоимости;

   3. Определение  ликвидационной массы. Основу  для формирования ликвидационной  массы составляет все имущество  предприятия-должника, оцененное по  рыночной стоимости, за предусмотренным  действующим законодательством  изъятием;

   4. Выбор наиболее эффективных форм продажи имущества. Решение об этом принимает ликвидационная комиссия по согласованию с собранием кредиторов. Этот выбор основывается на получении максимально возможной суммы средств от реализации имущества;

   5. Обеспечение  удовлетворения претензий кредиторов. Эта процедура наиболее сложная в процессе осуществления ликвидационных процедур при банкротстве. Источником обеспечения такого удовлетворения претензий являются средства, вырученные от продажи имущества должника. Сумма этих средств распределяется в определенной очередности. В первую очередь возмещаются расходы:

   > арбитражного  суда;

   > ликвидационной  комиссии;

   > распорядителей  имущества;

   > удовлетворяются  требования кредиторов, обеспеченные  залогом.

   Затем выполняются обязательства перед:

   > работниками  предприятия-банкрота;

   > удовлетворяются  требования по общегосударственным  и местным налогам, налоговым  платежам в бюджет, органов государственного  страхования и пенсионного обеспечения;

   > требования  кредиторов, не обеспеченные залогом;

   > требования  по возвращению взносов работников  в уставный фонд и выплат  по акциям трудового коллектива;

   > прочих  требований.

   Требования  каждой последующей очереди удовлетворяются  после полного удовлетворения требований предыдущей очереди. В случае недостаточности средств от продажи имущества для полного удовлетворения всех требований одной очереди, претензии удовлетворяются пропорционально причитающейся каждому кредитору сумме;