Финансовые аспекты реорганизации предприятия

СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………….……2 

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ РЕОРГАНИЗАЦИИ ПРЕДРИЯТИЯ……………………………………………5 

1.1. Понятие  реорганизации, ее цель и место в финансовой деятельности предприятия ……………………………………………………………………...5

1.2. Основные виды реорганизации, их особенности………………………9

1.3. Понятие и особенности составления передаточного и распределительного балансов…………………………………………………25 

Глава 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И ПУТИ ВЫХОДА ПРЕДПРИЯТИЯ ИЗ КРИЗИСА……………………………………………………………………….29 

2.1. Системы  финансовых мероприятий, применяемых  на  кризисном предприятии………………………………………………………………….29

2.2. Финансовый анализ кризисного предприятия, на примере ЧП «Технополис»………………………………………………………………..33

2.3. Финансовый  анализ платежеспособного предприятия, на примере предприятия «Донбасское землячество»…………………………………..47 

Глава 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ  И РЕКОМЕНДАЦИИ ОТНОСИТЕЛЬНО КРИЗИСНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ, НА ПРИМЕРЕ ЧП «ТЕХНОПОЛИС»……………………………………………………………55 

3.1. Реорганизационные процедуры:  санация

 и ликвидация предприятия…………………………………………………55

3.2. Оздоровление ЧП «Технополис» путем присоединения к предприятию «Домбасское землячество». Анализ реорганизованного предприятия «Донбасское землячество»……………………………………………….....59 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………...69 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………..73 

ПРИЛОЖЕНИЕ………………………………………………………………75 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     В современных условиях мирового кризиса  многие предприятия Украины характеризуются  нестабильным и даже кризисным финансовым состоянием, такое положение в свою очередь отрицательно отражается на состоянии экономики страны в целом. Поэтому оценка финансового состояния и выбор в соответствии с этим стратегии предприятия помогают предприятию выживать в конкурентной борьбе и в условиях экономической нестабильности государства. Для этого в хозяйственной деятельности предприятия необходимо своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Таким образом, пути выхода предприятия многих предприятий из кризисного состояния по-прежнему остается актуальной проблемой для научных разработок. Мероприятия по оздоровлению финансовой системы Украины могут дать позитивные результаты только при условии санации финансов базового звена экономики — предприятий. [10]

     Одним из инструментов финансового оздоровления предприятий является реструктуризация или реорганизация предприятия. Закон Украины «О возобновлении  платежеспособности должника или признания его банкротом» и другие нормативно-правовые документы определяют исользование реорганизации как эффективного способа восстановления платежеспособности предприятия, который рекомендуется включать в план санации. [1]

     Основное  содержание реорганизации состоит в полном или частичном изменении уставного капитала конкретного юридического лица и в изменении организационно-правовой формы организации бизнеса.

    Цель  данной курсовой работы заключается  в том, чтобы провести анализ финансово-хозяйственной  деятельности платежеспособного и кризисного предприятия, показать необходимость проведения санации в обоих случаях, рассмотреть возможность реорганизации этих предприятий путем слияния и определить рациональность и эффективность этого решения.  

            Основными задачами, поставленными для достижения цели данной курсовой  работы, являются:

1. изучить теоретические основы проведения реорганизации. Для решения этой задачи необходимо раскрыть понятие, цель и виды реорганизации предприятий;
2. исследовать и рассчитать основные показатели финансового состояния критического и платежеспособного предприятий.
3. рассмотреть возможность слияния двух предприятий, определить  положительные и отрицательные стороны данного вида реорганизации на конкретном примере;

      Работа  состоит из: введения, трех глав, которые включают в себя подразделы, заключения, список использованных источников и приложение.

      В первом разделе, который называется «Экономическая сущность и значение реорганизации предприятий» раскрывается понятие, место и цель реорганизации предприятий, а также виды ее проведения, значение и особенности составления передаточного и распределительного балансов.

      Во  втором разделе -  «Финансовый анализ и пути выхода предприятия из кризиса» раскрывается понятие кризиса на предприятии,  определяются методы выведения предприятия из кризиса, такие как: бизнес-план, санационный аудит и санация баланса. Здесь, на примере бухгалтерской отчетности ЧП «Технополис», рассматривается финансовая деятельность кризисного предприятия и, на примере финансовой отчетности предприятия «Домбасское замлячество», - финасовая деятельность платежеспособного предприятия, которое также сталкивается с определенными финансовыми трудностями.

      В третьем разделе «Предложения и рекомендации относительно кризисного предприятия на примере ЧП «Технополис» рассматриваются процедуры санации и ликвидации кризисного предприятия, вносится предложение по реорганизации этого предприятия, путем его слияния с платежеспособным предприятием «Донбасское землячество». И, на основании полученной бухгалтерской отчетности, проводится финансовый анализ реорганизованного предприятия «Домбасское землячество», делаются выводы и предложения, взвешиваются плюсы и минусы данного решения.

      Основным  источником информации для проведения финансового анализа является  бухгалтерская отчетность за 2007 и 2008 год: баланс (Форма №1) и отчет о финансовых результатах (Форма №2).

     В процессе написания данной курсовой работы были использованы учебники и  учебные пособия по теории финансов предприятий и финансового анализа, а так же статьи из экономических и финансовых журналов.           
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 1. Экономическая сущность и значние реорганизации 

1.1. Понятие  реорганизации,  ее цель и место  в финансовой деятельности предприятия  

   Реорганизация — это полная или частичная замена владельцев корпоративных права предприятия, изменение организационно-правовой формы организации бизнеса, ликвидация отдельных структурных подразделений или создание, на базе одного предприятия нескольких, следствием чего есть передача или принятие его имущества, средств, прав и обязанностей правопреемником. В процессе реорганизации может быть задействованы один или несколько субъектов ведения хозяйствования. Среди основных причин реорганизации по большей части выделяют такие: 

    

• снижение  операционных расходов (эффект агломерации) и эффекта масштаба;
• использование синергии (правило „2+2=5”) или же анергии (правило „2+2=3”), реализации финансовой синергии, в частности, на основе создания налоговых щитов;
• объединение технологических мощностей, использования “ноу-хау”, технологий, кадрового потенциала деловых партнеров, экономия, на R&D инвестициях (инвестиции на научные разработки и проектирования продукта);
• расширение рынка сбыта и завоевания рыночных позиций, в том числе, формирование монополистического положения на рынке;
• диверсификация финансово-хозяйственной деятельности (в том числе, в виде дезинвестиций) и формирование предпосылок реализации эффекта усреднения конъюнктуры рынка и тому подобное. [13]

 
 

   Причины и мотивы, побуждающие собственников и руководство предприятия к принятию решения относительно реорганизации, определяют и форму будущей реорганизации. По формальным признакам различают такие три направления реорганизации (рис.1):

   1) направленная на укрупнение предприятия (слияние, присоединение, поглощение);

   2) направленная на раздробление предприятия (разделение, выделение);

   3) без изменений размеров предприятия (преобразование). 

   

     Рис. 1. Формы корпоративной реструктуризации предприятий 

    Специфика формулировки и проведения реорганизационних процедур на предприятии непосредственно зависит от положений реорганизационной процедуры, утвержденной квалифицированным большинством голосов владельцев корпоративных прав с правом голоса (в случае участия в реорганизации двух или более субъектов ведения хозяйства, реорганизационное соглашение утверждается владельцами каждой из сторон такого соглашения). В целом, реорганизационное соглашение определяет ключевые вопросы проведения реорганизации и регламентирует их решение при реализации такого соглашения. К типичным проблемным вопросам проведения реорганизации, которые регулируются реорганизациооным соглашением, принято относить следующие элементы:

• назначение текущего руководства относительно выполнения условий реорганизационного соглашения и определения их полномочий;
• определение порядка и процедуры приема-передачи активов и обязательств участников реорганизационного соглашения, в том числе, порядок распределения имущественных интересов (например, пропорции обмена корпоративных прав);
• определение сроков реализации отдельных положений реорганизационного соглашения (например, пием-передача активов и обязательств, регистрации изменений в уставе, перерегистрация субъектов ведения хозяйства и другие операции, предусмотренные реорганизационным соглашением);
• определение особенностей передачи прав и обязанностей зо правопреемству от правопредшественника к правопреемнику.

    При этом, следует учесть и объективные рыночные ограничения и нормативно-правовую регуляцию осуществления отдельных хозяйственных операций, связанных с выполнением реорганизационного соглашения. Так, типичными направлениями нормативно–правовой регуляции реорганизационных процедур считаются:

• законодательство о создании и ликвидации субъектов ведения хозяйства;
• порядок защиты интересов принципалов субъекта ведения хозяйства, например, кредитов, работников, акционеров;
• законодательство об обращении ценных бумаг;
• антимонопольное законодательство. [12]

 

   Реорганизация предприятия проводится с соблюдением требований антимонопольного законодательства, по решению владельцев, а в некоторых случаях — по решению владельцев и при участии трудового коллектива или органа, уполномоченного создавать такие предприятия по решению суда.

   Перед осуществлением реорганизации необходимо провести углубленный анализ финансово хозяйственного состояния предприятий, которые нуждаются в реорганизации, и оценить их рыночную стоимость. Как правило, во время реорганизации удостоверяются скрытые резервы предприятий, которые реорганизуются. Это предопределено необходимостью получить реальную оценку стоимости таких предприятий с целью установления правильных пропорций обмена корпоративных прав предприятий, которые выступают правопредшественниками на корпоративные права правопреемников.

   Ключевым  документом, который складывается во время реорганизации предприятий, является передаточный или разделительный баланс (передаточный складывается в случае слияния или присоединения предприятий, разделительный — при разделении или выделении).

   Необходимой предпосылкой реорганизации субъектов ведения хозяйства является соответствующее решение владельцев (других уполномоченных на это органов), которое принимается после детального экономико-правового обоснования менеджментом предприятия целесообразности такой операции. Доведение до носителей решений преимуществ реорганизации осуществляется в ходе доклада о реорганизации. В ней акцентируется внимание на основных задачах и мотивах реорганизации, в общих чертах изображается реорганизационный процесс и его финансово правовые последствия для учредителей. [13] 
 
 
 
 
 

1.2. Основные виды  реорганизации, их  особенности 

    Одним из направлений реорганизации субъектов  ведения хозяйства является реорганизация, направленная на укрупнение, которая осуществляется в форме слияния, присоединения и поглощения.

    Слияние (merger) субъектов ведения хозяйствования как форма реорганизации представляет собой прекращение деятельности двух или несколько предприятий как юридических лиц и передачу надлежащих им активов и пассивов (имущественных прав и обязательств) к правопреемнику, который создается в результате слияния.