Финансовое планирование

       Методы break-down и build-up представляют две противоположные тенденции. На практике не целесообразно использовать только один из этих методов. Планирование и составление бюджетов представляют собой текущий процесс, в котором необходимо постоянно осуществлять координацию бюджетов различных подразделений[12]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ГЛАВА 3. ВИДЫ ФИНАНСОВОГО  ПЛАНИРОВАНИЯ 

       3.1. Перспективное финансовое планирование

       Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, оно является главной формой реализации целей фирмы[15].           

 Перспективное  финансовое планирование в современных  условиях охватывает период от 1 года до 3 (редко — до 5) лет[4,c.214]. Однако такой временной интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности в стране деятельности, возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направления их использования. 
            Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития фирмы, она должна согласовываться с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией[4,c.215]. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает значительное влияние на формирование общей стратегии экономического развития фирмы. Происходит это в силу того, что изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем, как правило, и общей стратегии развития фирмы[4,c.215]. В целом финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности фирмы и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения. 
            Процесс формирования финансовой стратегии фирмы включает в себя следующие основные этапы:

• определение периода реализации стратегии;
• анализ факторов внешней финансовой среды фирмы;
• формирование стратегических целей финансовой деятельности;
• разработку финансовой политики фирмы;
• разработку системы мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии;
• оценку разработанной финансовой стратегии[15].

       Важным  моментом при разработке финансовой стратегии фирмы является определение периода ее реализации. Продолжительность этого периода зависит в первую очередь от продолжительности периода формирования общей стратегии развития фирмы. Кроме этого, на него воздействуют и другие факторы, такие, как:

• динамика макроэкономических процессов;
• изменения, происходящие на финансовом рынке;
• отраслевая принадлежность и специфика производственной деятельности фирмы[2,c.78].

   Достаточно важное внимание в процессе формирования финансовой стратегии отводится анализу факторов внешней среды путем изучения экономико-правовых условий финансовой деятельности фирмы, кроме этого, особое внимание отводится учету факторов риска[4,c.215].

       Формирование  стратегических целей финансовой деятельности фирмы является следующим этапом стратегического планирования, главной задачей которого является максимизация рыночной стоимости фирмы. Система стратегических целей фирмы должна формироваться четко и кратко, отражая каждую из целей в конкретных показателях — нормативах[2,c.78]. Обычно в качестве таких стратегических нормативов используются; среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников; минимальная доля собственного капитала; коэффициент рентабельности собственного капитала фирмы; соотношение оборотных и внеоборотных активов фирмы и др.[5,c.566]

       На  основе финансовой стратегии определяется финансовая политика фирмы по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговой, амортизационной, дивидендной, эмиссионной и т.п.

       В результате разработки системы мероприятий, обеспечивающих реализацию финансовой стратегии, на фирме формируются «центры ответственности», определяются права, обязанности и меры ответственности их руководителей за результаты реализации финансовой стратегии фирмы[15].

       Заключительным  этапом разработки финансовой стратегии  фирмы является оценка эффективности разработанной стратегии, которая осуществляется по нескольким параметрам.

       Во-первых, оценивается, насколько разработанная  финансовая стратегия согласовывается с общей стратегией фирмы, путем выявления степени согласованности целей, направлений и этапов реализации этих стратегий[5,c.567].

       Во-вторых, оценивается согласованность финансовой стратегии фирмы с прогнозируемыми  изменениями во внешней предпринимательской среде[5,c.567].

       В-третьих, оценивается реализуемость разработанной  финансовой стратегии, т.е. рассматриваются возможности фирмы в формировании собственных и привлечении внешних финансовых ресурсов[5,c.568]. 
В заключение оценивается результативность финансовой стратегии. Такая оценка может быть основана на прогнозных расчетах различных финансовых показателей, а также на основе прогноза динамики нефинансовых результатов реализации разработанной стратегии, таких, как рост деловой репутации фирмы, повышение уровня управляемости финансовой деятельностью его структурных подразделений и т.п.

       Основу  перспективного планирования составляет прогнозирование, которое является воплощением стратегии предпринимательской фирмы на рынке[15].     

       Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового  состояния фирмы на длительную перспективу. Прогнозирование базируется на обобщении и анализе имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей[15]. Важный момент при осуществлении прогнозирования — признание факта стабильности изменения показателей деятельности фирмы от одного отчетного периода к другому. 

       3.2. Текущее финансовое планирование

       Текущее планирование финансовой деятельности заключается в разработке отдельных видов финансовых планов предприятия, составляемых на предстоящий год с разбивкой по кварталам[13]. В процессе текущего финансового планирования на предприятиях разрабатываются обычно следующие виды финансовых планов:

• план доходов и расходов;
• план поступления и расходования денежных средств;
• балансовый план;
• план формирования и использования финансовых ресурсов[4,225].

       Степень детализации показателей каждого  из видов финансового плана определяется предприятием самостоятельно с учетом объема и специфики его деятельности, а также действующей практики организации финансового и управленческого учета.

       I. План доходов и расходов.

       Целью разработки этого плана является определение суммы чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия  в плановом периоде[4,c.226]. В этом плане должна быть обеспечена четкая взаимосвязь планируемых показателей доходов, издержек обращения, налоговых платежей за счет доходов и прибыли.

       План  доходов и расходов включает следующие  показатели:

• Валовый доход от реализации продукции (услуг).
• Налоговые платежи за счет доходов.
• Чистый доход от реализации продукции (услуг).
• Издержки обращения - всего.
• Балансовая прибыль от реализации продукции.
• Налоговые платежи за счет прибыли.
• Чистая прибыль от реализации продукции (услуг).

       II. План поступления и расходования  денежных средств разрабатывается на втором этапе текущего финансового планирования. Целью разработки этого плана является оценка потребности в денежных средствах для нормального функционирования предприятия, то есть он позволит оценить, сколько денег необходимо вложить в бизнес в разбивке по времени, проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность предприятия[4,c.227]. 
Исходя из этой цели, план имеет следующую структуру:

• Остаток денежных средств на начало периода.
• Поступление денежных средств.
• Расходование денежных средств.
• Остаток денежных средств на конец периода[10].

       План  поступления и расходования денежных средств, также как и план доходов  и расходов, разрабатывается на ряд  лет при этом используются расчетные  прогнозные данные.

       III. Балансовые план составляется один раз в год, отражает прогноз состава его активов и структуры капитала. Целью разработки балансового плана является определение возможного прироста отдельных активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной финансовой структуры капитала[4,c.227].

       В процессе планирования структуры активов  оптимизируется соотношение оборотных  и внеоборотных их видов, а в составе  оборотных активов - по уровню ликвидности[10]. При планировании структуры капитала оптимизируется соотношение собственных и заемных средств, а в составе заемных - средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе (эта оптимизация осуществляется с учетом избранной предприятием тактики финансирования его активов.

       IV. План формирования и использования финансовых ресурсов разрабатывается на заключительной стадии текущего финансового планирования[13]. Целью разработки этого плана является аккумуляция и целенаправленное расходование финансовых ресурсов, обеспечивающих экономическое развитие предприятия в предстоящем периоде. План дает возможность определить взаимосвязь между источниками средств и оборотным капиталом предприятия[10]. Предприниматели, акционеры и инвесторы могут определить финансовое положение предприятия, оценить эффективность принятой финансовой политики и результаты хозяйственной деятельности. 
 

       3.3. Оперативное финансирование  планирование и бюджетирование

       Оперативное планирование финансовой деятельности заключается в разработке оперативных  планов[13]. Оперативные планы имеют краткосрочный период (до года) и служат дополнением к текущим финансовым планам.

       Детальные  оперативные  финансовые  планы  необходимы  как  для  реализации стратегических  и  тактических  решений,  так  и для  обеспечения  стабильной работы всех служб предприятия. Оперативное финансовое планирование заключено в:

       •  разработке и доведении до исполнителей бюджетов, платежного календаря и  других форм оперативных плановых заданий  по всем основным вопросам финансовой деятельности;

       •  умении эффективно управлять оборотным капиталом (денежными средствами, ликвидными ценными бумагами, дебиторской задолженностью) и кредиторской задолженностью[7].

       К ним оперативным планам относятся кассовый план, кредитный план, платежный календарь.

       Кассовый  план  (заявка) -  план оборота наличных денежных средств предприятия,  который характеризует  поступления  и  выплаты денежных  средств через кассу[1,c.544]. Своевременная выплата наличных денег характеризует денежные отношения предприятия с его персоналом. Надлежащая постановка кассового планирования на каждом предприятии способствует стабилизации денежного обращения в стране. Оперативный  контроль исполнения кассового плана возложен на финансовую службу и бухгалтерию предприятия.

       Кредитный план состоит из сумм планируемых банковских ссуд на предстоящий год и процентов за их пользование, а также из объемов и сроков погашения банковских кредитов[1,c.544].

       При разработке платежного календаря определяют конкретную последовательность и сроки осуществления всех расчетов. Это позволяет своевременно перечислить  платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды, обеспечить финансирование нормальной хозяйственной деятельности  предприятия, выявить возможный недостаток средств. Платежный календарь составляют обычно на месяц 74 (квартал) с  разбивкой показателей по более мелким периодам (15 дней, декаду, пятидневку)[7].

       Принять краткосрочные финансовые решения легче, чем  долгосрочные, однако это не означает, что они менее важны. Предприятие может выявить весьма обещающие возможности для осуществления  инвестиций, определить оптимальное соотношение заемного и собственного капиталов, разработать совершенную политику дивидендов и, тем  не менее,  не  иметь успеха,  потому  что никто  не  позаботился  о  том, чтобы иметь достаточно денежных средств для оплаты его текущих счетов.