Финансовая устойчивость предприятия

Существует 4 типа финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость, S = (1, 1, 1);

- нормальная устойчивость, S = (0,1,1);

- удовлетворительная устойчивость, S = (0, 0, 1);

- кризисная неустойчивость, S = (0, 0, 0) .                                                                               

Таблица 3.2.4.  – Анализ финансовой устойчивости предприятия, тыс.р.

При сопоставлении запасов и  затрат с тремя группами источников их формирования, было установлено, что в 2009 и 2010 годах предприятие являлось абсолютно устойчивым. Оно не испытывало недостаток в собственных оборотных средствах, их величина в динамике увеличивалась. Также отмечалась стабильность в группах источников формирования запасов и затрат. Но в 2011 году ситуация сменилась на кризисную неустойчивость. Во всех трех группах источников формирования запасов и затрат имеется недостаток средств.

3. Показатели структуры баланса

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры  источников капитала (соотношения собственных  и заемных средств), оптимальности  структуры активов предприятия  и в первую очередь от соотношения  основных и оборотных средств, а  также уравновешенности активов  и пассивов предприятия.

Оценка структуры баланса предприятия  осуществляется на основании баланса  предприятия, заверенного в налоговой  инспекции по месту регистрации предприятия.

Методика состоит из двух основных этапов:

На первом этапе  проводятся анализ и оценка структуры баланса предприятия  на основании коэффициентов:

• коэффициента текущей ликвидности;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.

Признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса не означает признания  предприятия несостоятельным (банкротом), не изменяет юридического статуса предприятия, не влечет за собой таких последствий, как наступление гражданско-правовой ответственности. Это лишь зафиксированное  Федеральной службой по делам о несостоятельности (банкротстве) или ее территориальным агентством состояние неплатежеспособности предприятия.

Анализ практических ситуаций оценки структуры баланса по официально утвержденным критериям показывает, что структура баланса многих российских предприятий оказывается  неудовлетворительной. Это может  означать, с одной стороны, что  финансовое состояние анализируемых  предприятий действительно близко к банкротству, а с другой —  возможно неадекватное отражение реального  финансового состояния по применяемым  для оценки структуры баланса  критериям.

Если анализ коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами подтверждает угрозу потери платежеспособности, то на втором этапе анализа исследуются реальные возможности предприятия восстановить свою платежеспособность, что выявляется на основе анализа показателя восстановления  платежеспособности и детального анализа представленных предприятием документов бухгалтерской отчетности. При этом необходимо учитывать отраслевые особенности рассматриваемого предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности  определяется как отношение фактической  стоимости находящихся в наличии  у предприятия оборотных средств  в виде производственных запасов, готовой  продукции, денежных средств, дебиторской  задолженности и прочих оборотных  активов (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных  займов и различных кредиторских задолженностей (итог раздела V пассива баланса за вычетом строк 640, 650, 660).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие  собственных оборотных средств  у предприятия, необходимых для  его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к общей величине текущих активов.

Коэффициент текущей ликвидности на конец 2010 года равен 1,02, что меньше нормативного значения (>2).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец 2010 года равен 0,02, что также не соответствует нормативу (>0,1).

Так как оба эти коэффициента не соответствуют своим нормативным  значениям, то рассчитаем коэффициент  восстановления платежеспособности на период равный 6 месяцам.

Анализируемое предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

3.4 Анализ наличного и безналичного  денежного потока

Можно выделить несколько значений понятия денежный поток. На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени – «свободный резерв». Для инвестора денежный поток – ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, денежный поток представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае денежный поток означает фактическое движение финансовых средств.

Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует  степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия  во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его  обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать  на финансовые затруднения. Избыток  денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков  может быть связана как с инфляцией  и обесценением денег, так и с  упущенной возможностью их выгодного  размещения и получения дополнительного  дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе  финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении предприятия было достаточное количество наличных денежных средств.

Текущая деятельность включает воздействие  на денежные средства хозяйственных  операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых  в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты  по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью  понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

 Финансовая деятельность включает  получение от собственников и  возврат собственникам средств  для деятельности компании, операции  по выкупленным акциям и др.

Анализ  движения денежных средств по текущей деятельности в СПК «Солонцы»  показан в Таблице  3.4.1.

Таблица 3.4.1. – Анализ движения денежных средств по текущей деятельности (ф. №4)