Финансовая устойчивость предприятия

(Примечание: средняя величина  рассчитывается как частное от  деления сумм показателей на  начало и конец года на два)

 

Из данных таблицы 3.7.1. видно, что все коэффициенты оборачиваемости предприятия в 2010 году увеличились. Увеличение коэффициентов оборачиваемости активов и текущих активов свидетельствует об эффективном использовании всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования.

Необходимо отметить, что предприятию нужно стремиться не только к ускорению оборачиваемости капитала, но и к максимальной его отдаче, которая характеризуется увеличением суммы прибыли на один рубль капитала.

Экономическая эффективность  и целесообразность деятельности любой  коммерческой организации измеряются абсолютными и относительными показателями. Абсолютные показатели экономического эффекта – это показатели прибыли, основным из которых является чистая прибыль. Относительные показатели – это показатели экономической эффективности, то есть рентабельности (доходности).

Показатели рентабельности характеризуют отношение прибыли, полученной организацией, к затратам на ее получение. Рентабельность является одним из основных показателей эффективности работы организации. Аналитиками рассматривается целый ряд показателей рентабельности, как для отдельных видов продукции организации, так и для различных составляющих затрат. Эти показатели рассчитываются на основании данных баланса организации, а также отчета о прибылях и убытках.

Рентабельность использования  ресурсов имеет особое значение для  обеспечения конкурентоспособности  предприятия, поскольку отражает получение  прибыли с каждого рубля, функционирующего капитала.

Таблица 3.7.2. –  Анализ показателей  рентабельности

Рассмотрев таблицу 3.7.2. можно сделать вывод, что в 2008 и 2009 годах предприятие было рентабельно, так как все показатели рентабельности положительны, отмечается их рост в динамике. В 2010 году не представляется возможным проанализировать рентабельность предприятия, поскольку конечным финансовым результатом у него является убыток. Это говорит о нестабильной рентабельности хозяйства.

 

3.8 Определение запаса финансовой устойчивости

При анализе финансового  состояния предприятия необходимо оценить запас его финансовой устойчивости. С этой целью все  затраты необходимо разбить на переменные и постоянные.

Переменные – это затраты, которые увеличиваются (уменьшаются) пропорционально объему производства продукции. К ним относятся расходы на закупку сырья, материалов, потребление электроэнергии, топлива, транспортные расходы.

Постоянные – не зависят  от объема производства и продажи  продукции. К таким затратам относятся  амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, оплата управленческого  персонала, административные расходы. В отличие от переменных затрат, большую часть постоянных затрат при сокращении производства  и  снижении выручки от реализации сложно уменьшить.

Деление затрат на постоянные и переменные помогает решить задачу максимизации прибыли за счет относительного сокращения тех или иных расходов. Также эта классификация позволяет  судить об окупаемости затрат и дает возможность определить «запас финансовой прочности» предприятия на случай осложнения конъюнктуры.

Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход (валовую маржу):

Маржинальный  доход = Постоянные затраты + Прибыль

Маржинальный  доход = Выручка – Переменные затраты

Прибыль = Маржинальный доход – Постоянные затраты

Использование показателя маржинального  дохода позволяет рассчитать порог  рентабельности, который представляет собой такую выручку от реализации, при которой предприятие не имеет  убытков, но еще не имеет и прибыли. Маржинальный доход покрывает постоянные затраты, прибыль равна нулю.

Рассчитывается порог  рентабельности как отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:

 

      

Разница между достигнутой  фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности (ЗФУ):

 

или в % к выручке:

 

где ВР – выручка-нетто  от реализации продукции (работ, услуг);

ПР – порог рентабельности

Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств.

Таблица 3.8. – Расчет запаса финансовой прочности предприятия

 

 

В 2008 году анализируемое  предприятие отделяло от точки безубыточности 8015 тыс. руб., что составило 24,48% от плановой суммы выручки, в 2010 году запас финансовой прочности уменьшился до 862 тыс. руб. или до 2,5 процентов. В 2009 году предприятие  понесло убытки от продаж, вследствие чего маржинальный доход принял отрицательное значение.

3.9. Отечественный опыт  прогнозирования банкротства.

В соответствии с Законом  «О несостоятельности (банкротстве)»  №127-ФЗ от 26.10.02, банкротство – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, а требования к должнику составляют не менее 1000 минимальных размеров оплаты труда.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью  достижения конечных результатов и  риском потерь.

Для прогнозирования вероятности банкротства СПК «Солонцы» воспользуемся моделью Р.С. Сайфуллина – Г.Г. Кадыкова, которые предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:

 

где   – коэффициент собственности (отношение собственного капитала к валюте баланса);

            – коэффициент текущей ликвидности (отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам);

            – оборачиваемость активов (отношение выручки-нетто от продаж к валюте актива);

            – рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке-нетто от продаж);

           – рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу).

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным  значениям рейтинговое число  будет =1, и организация имеет удовлетворительное финансовое состояние. Финансовое состояние  предприятий с рейтинговым числом < 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Таблица 3.9.1. – Определение вероятности банкротства по методике Р.С. Сайфуллина и Г.Г.Кадыкова