Финансовая устойчивость предприятия

ВОЗ – время обращения запасов, рассчитывается по формуле:

ВОЗ = 360 *среднегодовые запасы / полная себестоимость       (3.5.2.)

 ВОД – время обращения дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле:

ВОД = 360 * среднегодовая  дебиторская задолженность,                                               относящаяся к производству / выручка                                                  (3.5.3.)

Финансовый цикл начинается с оплаты кредиторской задолженности по поставке сырья и материалов и заканчивается  с оплатой покупателем дебиторской  задолженности.

Финансовый цикл – это продолжительность одного оборота оборотных средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность.

                                      ФЦ = ПЦ – ВОК,                                  (3.5.4)

где ФЦ – продолжительность финансового цикла;

 

 

ВОК – время обращения кредиторской задолженности (средний срок погашения), рассчитывается по формуле:

ВОК = 360 * среднегодовая  кредиторская задолженность, относящаяся  к производству / полная себестоимость                         (3.5.5.)

Рассчитаем продолжительность  финансового цикла на предприятии на протяжении анализируемого периода. Для этого определим время обращения запасов, время обращения дебиторской и кредиторской задолженности в 2008, 2009 и 2010 годах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таким образом, продолжительность  финансового цикла на предприятии  в 2008,2009 и 2010 годах равна соответственно:

 

 

 

 

 

Анализируя полученные данные, можно отметить, что в 2010 году финансовый цикл на предприятии сократился как по отношению к 2009 году (на 522,5 дня), так и по отношению к 2008 году (на 254 дня). Однако в 2009 году отмечался заметный рост продолжительности финансового цикла (на 268,5 дня по отношению к 2008 году).

Сокращение финансового цикла  рассматривается как положительная тенденция. Оно может произойти за счет ускорения производственного процесса (периода хранения материально-производственных запасов, снижения длительности изготовления готовой продукции и периода ее хранения на складе), ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Данная ситуация и произошла в 2010 году на анализируемом предприятии.

3.6 Анализ текущих финансовых  потребностей

В процессе формирования источников финансирования оборотных активов  определяют величину текущих финансовых потребностей (или финансово-эксплуатационных потребностей). От ее размера зависит  финансовое состояние предприятия  и потребность в краткосрочном  финансировании.

Показатель финансово-эксплуатационных потребностей (ФЭП) можно рассчитать одним из следующих способов:

запасы сырья, материалов + запасы готовой продукции + дебиторская  задолженность – коммерческий кредит поставщиков (кредиторская задолженность за товарно-материальные ценности);

 

текущие активы – денежные средства – кредиторская задолженность за товарно-материальные ценности.

 

Для предприятия важно  величину ФЭП привести к отрицательному значению, в этом случае за счет кредиторской задолженности по товарно-материальным ценностям (ТМЦ) покрываются производственные запасы, а также перекрывается  клиентская (дебиторская) задолженность. Чем меньше величина финансово-эксплутационной  потребности, тем меньше предприятию  требуется собственных источников для обеспечения бесперебойной  деятельности. На величину ФЭП оказывают  влияние следующие факторы:

1. Длительность производственного цикла. Чем быстрее запасы ТМЦ превращаются в готовую продукцию, а готовая продукция – в деньги, тем меньше потребность авансирования оборотных средств в производственные запасы и готовую продукцию.

2. Темп роста производства. Чем больше темп прироста объема производства и реализации, тем больше потребность в дополнительном авансировании средств в производственные запасы.

3. Сезонность производства определяет необходимость создания производственных запасов в больших объемах.

4. Формы расчетов: предоставление отсрочек по платежам своим клиентам увеличивает дебиторскую задолженность и способствует росту ФЭП. Получение отсрочек по платежам кредиторам, поставщикам товарно-материальных ценностей, наоборот, способствует получению отрицательной величины ФЭП.

Небольшая и даже отрицательная  величина финансово-эксплуатационной потребности не всегда означает благоприятную  для предприятия финансовую ситуацию. Если запасы соответствуют необходимой  потребности, а в составе кредиторской задолженности нет просроченной и если, кроме того, выручка от реализации превышает затраты на реализованную продукцию, можно  утверждать о небольшой финансово-эксплуатационной потребности как признаке хорошего финансового состояния. Однако на практике составляющие финансово-эксплуатационной потребности могут складываться под влиянием факторов, отнюдь не означающих хорошее финансовое состояние:

♦ производственные запасы, отраженные в активе баланса предприятия, не соответствуют производственной программе, размер их меньше потребности;

♦      реализация убыточна, и в этом случае долги дебиторов могут быть меньше кредиторской задолженности по причине зависимости выручки и затрат.

• в составе кредиторской задолженности имеются просроченные долги с поставщиками товарно-материальных ценностей, а также работ и услуг.

Таблица 3.6.1. – Определение текущих  финансовых потребностей предприятия, тыс. руб.

 

Величина собственных оборотных средств предприятия составила 55784 тыс. руб., 62549 тыс. руб. и 377тыс. руб. соответственно в 2008, 2009 и 2010 годах. Она показывает, какая сумма текущих активов предприятия сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам. Следует отметить, что в 2010 году собственные оборотные средства предприятия резко снизились.

Поскольку текущая финансовая потребность меньше собственных оборотных средств, постоянных пассивов хватает для обеспечения нормального функционирования предприятия, следовательно, привлечение краткосрочного кредита не требуется. У предприятия в течение всего анализируемого периода существует реальный излишек денежной наличности равный 2021 тыс. руб., 1441тыс. руб., 573 тыс. руб. соответственно в 2008, 2009 и 2010 годах. Как видно он равен потенциальному излишку денежной наличности, происходит его уменьшение в динамике.

3.7. Анализ деловой активности  и доходности

Финансовое состояние  характеризуется также показателями эффективности использования ресурсов, основными из которых являются показатели деловой активности. Чем быстрее  оборачивается капитал, тем больше предприятие получит и реализует  продукции при одной и той  же величине капитала. За счет ускорения  оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли.

Деловая активность – характеризуется  эффективностью (отдачей) и интенсивностью (скоростью оборота) использования капитала.

 

Таблица 3.7.1. – Анализ показателей оборачиваемости