Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Сентября 2011 в 18:15, дипломная работа
В условиях развивающейся конкуренции политика управления организацией не может успешно реализовываться лишь на основе благих пожеланий и администрирования. Нужны финансовые инструменты и механизмы влияния на производственную систему, воздействие через финансовые рычаги, регулирование через финансовые потоки, которые используются в финансовой политике. Поэтому успех политики управления производственной системой определяется финансовой политикой.
Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты финансовой политики предприятия 6
1.1. Сущность и содержание финансовой политики 6
1.2. Место финансовой политики в управлении финансами организации 19
1.3. Финансовое планирование и прогнозирование на предприятии 23
1.4. Бюджетирование на предприятии: понятие и организация 32
Глава 2. Экономическая характеристика предприятия ОАО «Липецк-Гидромеханизация» 41
Глава 3. Анализ финансово-производственного состояния предприятия 57
3.1. Структурная оценка бухгалтерского баланса 57
3.2. Анализ оборотных активов 68
3.3. Коэффициентная оценка ликвидности и платежеспособности 78
3.4. Анализ прибыльности и рентабельности 85
3.5. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности 91
3.6. Анализ финансовой устойчивости 95
Глава 4. Пути улучшения финансовой политики предприятия 101
4.1. Пути совершенствования финансовой устойчивости предприятия 101
4.2. Пути повышения прибыли и рентабельности предприятия 105
4.3. Внедрение бюджетирования на предприятии 111
Заключение 123
Список литературы 132
Приложения 136
Продемонстрируем показатели более наглядно:
Рис. 8. Динамика коэффициентов ликвидности.
По
вышеприведенным данным можно сделать
вывод, что кроме показателя абсолютной
ликвидности, который за все три
года ниже нормативного значения, все
остальные коэффициенты демонстрируют
положительную динамику, что говорит
об улучшении финансового
Показатели прибыльности (рентабельности) позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов. Эффективность работы менеджмента определяется соотношением чистой прибыли, определяемой различными способами, с суммой активов, использованных для получения этой прибыли. Данная группа показателей формируется в зависимости от фокуса исследования эффективности. Эксперта могут интересовать эффективности использования оборотных средств, основных активов, собственного капитала и т.д.
Исходя их целей анализа, формируются компоненты показателя: величина прибыли (чистая, операционная, прибыль до выплаты налога) и величина актива или капитала, которые порождают эту прибыль. В дальнейшем во избежание терминологического недоразумения будем считать термины «рентабельность» и «прибыльность» синонимами.
Рентабельность оборотного капитала иллюстрирует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т.е. своих обычных хозяйственных операций. Прибыль от основной деятельности исключает элементы прибыли от продажи активов или владения корпоративными правами других предприятий. Поскольку оборотные средства предприятия – это та часть активов, которые непосредственно и практически ежедневно используются в процессе деятельности предприятия, при оценке эффективности их использования целесообразно сопоставить операционную прибыль со средним значением оборотных средств за период. В этом случае мы исключаем из рассмотрения финансовые издержки и налог на прибыль, что является прерогативой всей комплексной (а не только операционной) деятельности предприятия.
Данный
показатель сопрягается с показателем
оборачиваемости оборотных
Рентабельность
активов оценивается путем
Суть показателя рентабельности состоит в характеристике того, насколько эффективно был использован каждый привлеченный рубль. По этой причине мы должны исключить из рассмотрения доходы, которые являются вознаграждением владельцам капитала, как собственного, так и заемного. Но вознаграждение владельцам заемного капитала уже было учтено при расчете чистой прибыли.
Поэтому мы должны исключить из чистой прибыли величину процентных платежей, выплаченных до налога на прибыль. Этим и объясняется появление дополнительного члена в числителе формулы для определения рентабельности активов.
Рентабельность
собственного капитала характеризует
эффективность использования
Здесь
мы не исключаем из рассмотрения процентные
платежи, так как при оценке эффективности
использования собственного капитала
учитывается в том числе
Рентабельность используемого капитала (или рентабельность чистых активов) рассчитывается путем сопоставления чистой прибыли предприятия, скорректированной на величину процентных платежей по долгосрочным задолженностям, со средней величиной капитала компании в течение года.
Смысл
этого показателя состоит в анализе
эффективности использования
Проведем анализ прибыльности и рентабельности предприятия ОАО «ЛГМ».
Таблица 25 - Показатели прибыли и рентабельности предприятия.
Показатели | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | Откло-нение 2004 г. от 2003 г. | Откло-нение 2005 г. от 2004 г. |
1. Балансовая прибыль, тыс. руб. | 538 | 2003 | 3710 | +1465 | +1707 |
2.
Чистая прибыль (балансовая |
259 | 200 | 2514 | -59 | +2314 |
3. Рентабельность продукции, % = прибыль от реализации продукции / выручка от реализации продукции | 1,89 | 5,99 | 9,37 | +4,1 | +3,38 |
4.
Рентабельность основной |
1,96 | 6,35 | 10,34 | +4,39 | +3,99 |
5.
Рентабельность основного |
10,16 | 7,73 | 19,53 | -2,43 | +11,8 |
6.
Рентабельность собственного |
2,39 | 2,40 | 25,97 | +0,01 | +23,57 |
7.
Период окупаемости |
41,79 | 41,73 | 3,85 | -0,06 | -37,88 |
Можно сделать вывод, что показатели как балансовой, так и чистой прибыли с каждым годов увеличиваются, что является положительной динамикой для предприятия.
Проиллюстрируем это на графике.
Рис. 9. Динамика балансовой и чистой прибыли.
Рисунок позволяет увидеть, что чистая прибыль в 2004 году составляет малую часть балансовой прибыли, что обусловлено значительными платежами в бюджет. Также можно отметить низкие значения прибыли 2003 года. Но тем не менее наблюдается положительная динамика и показатели балансовой и чистой прибыли 2005 года весьма значительны.
Исследует динамику коэффициентов рентабельности.
Рис. 10. Динамика коэффициентов рентабельности.
Можно отметить, что коэффициенты рентабельности продукции, рентабельности основной деятельности, рентабельности основного капитала, рентабельности собственного капитала имеют положительную динамику и в 2005 году существенно увеличились по сравнению с предыдущими годами.
Хорошим
показателем также является значительное
снижение периода окупаемости
Исчисленные показатели свидетельствуют об устойчивом финансовом положении предприятия ОАО «ЛГМ» и об эффективности деятельности его руководства.
Проанализируем использование прибыли на предприятии ОАО «ЛГМ».
Таблица 26 - Использование прибыли.
Показатели | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. |
1. Балансовая прибыль | 538 | 2003 | 3710 |
2. Платежи в бюджет | 279 | 1803 | 1196 |
3. Отчислено в резервный капитал и фонды | 259 | 158 | 2469 |
4. Отвлечено на: | 0 | 42 | 45 |
- фонды накопления | 0 | 42 | 45 |
- фонды потребления | 0 | 0 | 0 |
- благотворительные цели | 0 | 0 | 0 |
- другие цели | 0 | 0 | 0 |
По данным вышеприведенной таблицы можно сделать вывод, что балансовая прибыль и отчисления в резервный капитал с каждым годом увеличиваются, что обуславливает финансовую прочность и устойчивость предприятия на рынке, страхуя его от непредвиденных обстоятельств.
Средства, не пошедшие на увеличение резервного капитала, были распределены в фонд накопления.
По проведенному анализу прибыли и рентабельности можно сделать вывод, что прибыльность и рентабельность показателей предприятия ОАО «ЛГМ» с каждым годом улучшаются, причем некоторые из показателей весьма значительно, что подтверждает наши выводы об улучшении финансового состояния предприятия и эффективности проводимой финансовой политики.
Дебиторская
и кредиторская задолженность являются
естественными составляющими
Оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.
Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.
Основными
задачами анализа дебиторской
Приступая к анализу, прежде всего нужно проверить расчеты с дебиторами, выяснить, правильно ли отражена дебиторская задолженность в балансе. Остатки её на начало и конец года показываются как в разделе I «Долгосрочные активы», так и разделе II «Текущие активы». В I разделе показывается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, а во II разделе – платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев. При анализе по I разделу необходимо обратить внимание на своевременное взыскание сумм и на задолженность, по которой истек срок исковой давности.
Чтобы
провести анализ дебиторской и кредиторской
задолженности предприятия
Проанализируем дебиторскую и кредиторскую задолженности предприятия ОАО «ЛГМ» за период 2003-2005 годы.
Таблица 27 - Дебиторская и кредиторская задолженность предприятия.
Показатели | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. |
1. Дебиторская задолженность: | 5544 | 2109 | 2827 |
а) краткосрочная | 5544 | 2109 | 2827 |
в т.ч. просроченная | 216 | 97 | 362 |
из нее длительностью свыше 3-х месяцев | 190 | 50 | 88 |
б) долгосрочная | 0 | 0 | 0 |
2.
Оборот дебиторской |
5,135 | 15,849 | 14,003 |
3. Кредиторская задолженность | 6748 | 4057 | 2907 |
а) краткосрочная | 6748 | 4057 | 2907 |
из нее длительностью свыше 3-х месяцев | 887 | 871 | 763 |
б) долгосрочная | 0 | 0 | 0 |
4.
Оборот кредиторской |
4,219 | 8,239 | 13,618 |
Информация о работе Финансовая политика строительной организации