Финансовая политика строительной организации

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Сентября 2011 в 18:15, дипломная работа

Описание работы

В условиях развивающейся конкуренции политика управления организацией не может успешно реализовываться лишь на основе благих пожеланий и администрирования. Нужны финансовые инструменты и механизмы влияния на производственную систему, воздействие через финансовые рычаги, регулирование через финансовые потоки, которые используются в финансовой политике. Поэтому успех политики управления производственной системой определяется финансовой политикой.

Содержание работы

Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты финансовой политики предприятия 6
1.1. Сущность и содержание финансовой политики 6
1.2. Место финансовой политики в управлении финансами организации 19
1.3. Финансовое планирование и прогнозирование на предприятии 23
1.4. Бюджетирование на предприятии: понятие и организация 32
Глава 2. Экономическая характеристика предприятия ОАО «Липецк-Гидромеханизация» 41
Глава 3. Анализ финансово-производственного состояния предприятия 57
3.1. Структурная оценка бухгалтерского баланса 57
3.2. Анализ оборотных активов 68
3.3. Коэффициентная оценка ликвидности и платежеспособности 78
3.4. Анализ прибыльности и рентабельности 85
3.5. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности 91
3.6. Анализ финансовой устойчивости 95
Глава 4. Пути улучшения финансовой политики предприятия 101
4.1. Пути совершенствования финансовой устойчивости предприятия 101
4.2. Пути повышения прибыли и рентабельности предприятия 105
4.3. Внедрение бюджетирования на предприятии 111
Заключение 123
Список литературы 132
Приложения 136

Файлы: 1 файл

главный диплом.doc

— 1.40 Мб (Скачать файл)
 

     Продемонстрируем  показатели более наглядно:

     

     Рис. 8. Динамика коэффициентов ликвидности.

     По  вышеприведенным данным можно сделать  вывод, что кроме показателя абсолютной ликвидности, который за все три  года ниже нормативного значения, все  остальные коэффициенты демонстрируют  положительную динамику, что говорит  об улучшении финансового состояния предприятия и эффективности проводимой финансовой политики.

     3.4. Анализ прибыльности  и рентабельности

     Показатели  прибыльности (рентабельности) позволяют  дать оценку эффективности использования  менеджментом предприятия его активов. Эффективность работы менеджмента определяется соотношением чистой прибыли, определяемой различными способами, с суммой активов, использованных для получения этой прибыли. Данная группа показателей формируется в зависимости от фокуса исследования эффективности. Эксперта могут интересовать эффективности использования оборотных средств, основных активов, собственного капитала и т.д.

     Исходя  их целей анализа, формируются компоненты показателя: величина прибыли (чистая, операционная, прибыль до выплаты  налога) и величина актива или капитала, которые порождают эту прибыль. В дальнейшем во избежание терминологического недоразумения будем считать термины «рентабельность» и «прибыльность» синонимами.

     Рентабельность  оборотного капитала иллюстрирует способность  компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т.е. своих обычных хозяйственных операций. Прибыль от основной деятельности исключает элементы прибыли от продажи активов или владения корпоративными правами других предприятий. Поскольку оборотные средства предприятия – это та часть активов, которые непосредственно и практически ежедневно используются в процессе деятельности предприятия, при оценке эффективности их использования целесообразно сопоставить операционную прибыль со средним значением оборотных средств за период. В этом случае мы исключаем из рассмотрения финансовые издержки и налог на прибыль, что является прерогативой всей комплексной (а не только операционной) деятельности предприятия.

     Данный  показатель сопрягается с показателем  оборачиваемости оборотных активов, равным отношению выручки к средней величине оборотных средств за период времени и показателем прибыльности продаж, который в данном случае основан на отношении величины операционной прибыли (т.е. прибыли до выплаты процентов и налога на прибыль, которая не включает прибыль от не основной деятельности).

     Рентабельность  активов оценивается путем сопоставления  чистой прибыли с общей суммой активов по балансу. Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики рентабельности предприятия.

     Суть  показателя рентабельности состоит  в характеристике того, насколько  эффективно был использован каждый привлеченный рубль. По этой причине  мы должны исключить из рассмотрения доходы, которые являются вознаграждением  владельцам капитала, как собственного, так и заемного. Но вознаграждение владельцам заемного капитала уже было учтено при расчете чистой прибыли.

     Поэтому мы должны исключить из чистой прибыли  величину процентных платежей, выплаченных  до налога на прибыль. Этим и объясняется  появление дополнительного члена в числителе формулы для определения рентабельности активов.

     Рентабельность  собственного капитала характеризует  эффективность использования только собственных источников финансирования предприятия. При расчете этого  показателя используется чистая прибыль предприятия в сочетании с величиной собственного капитала предприятия.

     Здесь мы не исключаем из рассмотрения процентные платежи, так как при оценке эффективности  использования собственного капитала учитывается в том числе эффективность  того, насколько менеджмент предприятия способен эффективно для его владельцев привлекать и использовать заемные денежные средства.

     Рентабельность  используемого капитала (или рентабельность чистых активов) рассчитывается путем  сопоставления чистой прибыли предприятия, скорректированной на величину процентных платежей по долгосрочным задолженностям, со средней величиной капитала компании в течение года.

     Смысл этого показателя состоит в анализе  эффективности использования капитала компании. Под капиталом здесь  понимается указанная в балансе сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств. То же самое может быть получено путем вычитания из суммы активов величины краткосрочных задолженностей.

     Проведем  анализ прибыльности и рентабельности предприятия ОАО «ЛГМ».

     Таблица 25 - Показатели прибыли и рентабельности предприятия.

Показатели 2003 г. 2004 г. 2005 г. Откло-нение 2004 г. от 2003 г. Откло-нение 2005 г. от 2004 г.
1. Балансовая прибыль, тыс. руб. 538 2003 3710 +1465 +1707
2. Чистая прибыль (балансовая прибыль - платежи в бюджет) 259 200 2514 -59 +2314
3. Рентабельность продукции, % = прибыль  от реализации продукции / выручка  от реализации продукции 1,89 5,99 9,37 +4,1 +3,38
4. Рентабельность основной деятельности, % = прибыль от реализации продукции  / себестоимость 1,96 6,35 10,34 +4,39 +3,99
5. Рентабельность основного капитала (основные средства) % = чистая прибыль  / величина основных средств 10,16 7,73 19,53 -2,43 +11,8
6. Рентабельность собственного капитала, % = чистая прибыль / (основные + оборотные средства) 2,39 2,40 25,97 +0,01 +23,57
7. Период окупаемости собственного  капитала (коэффициент оборачиваемости) = (основные + оборотные средства) / чистая  прибыль 41,79 41,73 3,85 -0,06 -37,88
 

     Можно сделать вывод, что показатели как  балансовой, так и чистой прибыли с каждым годов увеличиваются, что является положительной динамикой для предприятия.

     Проиллюстрируем это на графике.

     

     Рис. 9. Динамика балансовой и чистой прибыли.

     Рисунок позволяет увидеть, что чистая прибыль  в 2004 году составляет малую часть балансовой прибыли, что обусловлено значительными платежами в бюджет. Также можно отметить низкие значения прибыли 2003 года. Но тем не менее наблюдается положительная динамика и показатели балансовой и чистой прибыли 2005 года весьма значительны.

     Исследует динамику коэффициентов рентабельности.

     

     Рис. 10. Динамика коэффициентов рентабельности.

     Можно отметить, что коэффициенты рентабельности продукции, рентабельности основной деятельности, рентабельности основного капитала, рентабельности собственного капитала имеют положительную динамику и в 2005 году существенно увеличились по сравнению с предыдущими годами.

     Хорошим показателем также является значительное снижение периода окупаемости собственного капитала с 42 дней в 2003 году до 4 дня  в 2005 году.

     Исчисленные показатели свидетельствуют об устойчивом финансовом положении предприятия  ОАО «ЛГМ» и об эффективности  деятельности его руководства.

     Проанализируем  использование прибыли на предприятии  ОАО «ЛГМ».

     Таблица 26 - Использование прибыли.

Показатели 2003 г. 2004 г. 2005 г.
1. Балансовая прибыль 538 2003 3710
2. Платежи в бюджет 279 1803 1196
3. Отчислено в резервный капитал  и фонды 259 158 2469
4. Отвлечено на: 0 42 45
- фонды накопления 0 42 45
- фонды потребления 0 0 0
- благотворительные цели 0 0 0
- другие цели 0 0 0
 

     По  данным вышеприведенной таблицы  можно сделать вывод, что балансовая прибыль и отчисления в резервный  капитал с каждым годом увеличиваются, что обуславливает финансовую прочность  и устойчивость предприятия на рынке, страхуя его от непредвиденных обстоятельств.

     Средства, не пошедшие на увеличение резервного капитала, были распределены в фонд накопления.

     По  проведенному анализу прибыли и  рентабельности можно сделать вывод, что прибыльность и рентабельность показателей предприятия ОАО «ЛГМ» с каждым годом улучшаются, причем некоторые из показателей весьма значительно, что подтверждает наши выводы об улучшении финансового состояния предприятия и эффективности проводимой финансовой политики.

     3.5. Анализ дебиторской  и кредиторской задолженности

     Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают  в результате несовпадения даты появления  обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

     Оценка  влияния балансовых остатков дебиторской  и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия  должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.

     Одновременно  это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

     Основными задачами анализа дебиторской задолженности  являются:

  • проверка реальности и юридической обоснованности числящихся на балансе предприятия сумм дебиторской задолженности;
  • проверка соблюдения правил расчетной и финансовой дисциплины;
  • проверка правильности получения сумм за отгруженные материальные ценности и полноты их списания, наличие оправдательных документов при совершении расчетных операций и правильности их оформления;
  • проверка своевременности и правильности оформления и предъявления претензий дебиторам, а также организация контроля за движением этих дел и проверка порядка организации, взыскания сумм причиненного ущерба и других долгов, вытекающих из расчетных взаимоотношений.
  • разработка рекомендаций по упорядочению расчетов, снижению дебиторской задолженности.

     Приступая к анализу, прежде всего нужно проверить расчеты с дебиторами, выяснить, правильно ли отражена дебиторская задолженность в балансе. Остатки её на начало и конец года показываются как в разделе I «Долгосрочные активы», так и разделе II «Текущие активы». В I разделе показывается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, а во II разделе – платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев. При анализе по I разделу необходимо обратить внимание на своевременное взыскание сумм и на задолженность, по которой истек срок исковой давности.

     Чтобы провести анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия используется бухгалтерский баланс и приложение к бухгалтерскому балансу форма 5.

     Проанализируем  дебиторскую и кредиторскую задолженности  предприятия ОАО «ЛГМ» за период 2003-2005 годы.

     Таблица 27 - Дебиторская и кредиторская задолженность предприятия.

Показатели 2003 г. 2004 г. 2005 г.
1. Дебиторская задолженность: 5544 2109 2827
а) краткосрочная 5544 2109 2827
в т.ч. просроченная 216 97 362
из  нее длительностью свыше 3-х месяцев 190 50 88
б) долгосрочная 0 0 0
2. Оборот дебиторской задолженности  = объем реализации продукции  / величина дебиторской задолженности 5,135 15,849 14,003
3. Кредиторская задолженность 6748 4057 2907
а) краткосрочная  6748 4057 2907
из  нее длительностью свыше 3-х месяцев 887 871 763
б) долгосрочная 0 0 0
4. Оборот кредиторской задолженности  = объем реализованной продукции / величина кредиторской задолженности 4,219 8,239 13,618

Информация о работе Финансовая политика строительной организации