Анализ финансового состояния предприятия розничной торговли на примере магазина "Маяк"

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Декабря 2009 в 13:45, Не определен

Описание работы

Производственная практика

Скачать архив (239.13 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

DIP001745.doc

Как показывают расчеты, для ЗАО «Эльдорадо» значение Z-счета модели Альтмана на конец сентября 2007 г. составило 1.37. Это свидетельствует о том, что существует очень высокая вероятность скорого банкротства ЗАО «Эльдорадо».

Рассчитаем комплексный показатель вероятности банкротства по формуле Лиса (1.4) для ЗАО «Эльдорадо» (таблица 2.11).

Таблица 2.11

Диагностика вероятности банкротства ЗАО «Эльдорадо» по модели Лиса

Коэффициент	Расчет	Множитель	1 квартал 2007 г.		2 квартал 2007 г.		3 квартал 2007 г.
Коэффициент	Расчет	Множитель	Значение	Произведение (гр. 3 х гр. 4)	Значение	Произведение (гр. 3 х гр. 6)	Значение	Произведение (гр. 3 х гр. 8)
1	2	3	4	5	6	7	8	9
К₁	Отношение оборотных активов к валюте баланса	0.063	0.579	0.036	0.761	0.048	0.801	0.050
К₂	Отношение прибыли от продаж к валюте баланса	0.092	0.011	0.001	0.017	0.002	0.008	0.001
К₃	Отношение нераспределенной прибыли к валюте баланса	0.057	-0.002	-0.001	-0.020	-0.001	0.002	0.001
К₄	Отношение собственного капитала к заемному	0.001	0.615	0.001	0.263	0.001	0.113	0.001
Z-счет Лиса:		х	х	0.037	х	0.050	х	0.053

Расчет комплексного показателя по четырехфакторной модели Лиса свидетельствует о ничтожной вероятности банкротства для ЗАО «Эльдорадо» в течение всего исследуемого периода, поскольку значение показателя выше нормативного (0.037) и имеет устойчивую тенденцию к увеличению. В 1 квартале 2007 года анализируемый показатель составил 0.037, во 2 квартале 2007 года он увеличился до 0.050, а в 3 квартале 2007 года составил 0.053.

Рассчитаем комплексный показатель вероятности банкротства по четырехфакторной модели Таффлера для ЗАО «Эльдорадо» по формуле 1.5 (таблица 2.12).

Таблица 2.12

Диагностика вероятности банкротства ЗАО «Эльдорадо» по модели Таффлера

Коэффициент	Расчет	Множитель	1 квартал 2007 г.		2 квартал 2007 г.		3 квартал 2007 г.
Коэффициент	Расчет	Множитель	Значение	Произведение (гр. 3 х гр. 4)	Значение	Произведение (гр. 3 х гр. 6)	Значение	Произведение (гр. 3 х гр. 8)
1	2	3	4	5	6	7	8	9
К₁	Отношение прибыли от продаж к краткосрочным обязательствам	0.53	0.039	0.020	0.132	0.070	0.053	0.028
К₂	Отношение оборотных активов к заемному капиталу	0.13	0.897	0.117	0.902	0.117	0.891	0.116
К₃	Отношение краткосрочного заемного капитала к валюте баланса	0.18	0.295	0.053	0.131	0.024	0.154	0.028
К₄	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	0.16	0.374	0.060	0.234	0.037	0.199	0.032
Z-счет Таффлера:		х	Х	0.250	х	0.248	х	0.204

Комплексный показатель финансовой устойчивости ЗАО «Эльдорадо», рассчитанный по четырехфакторной модели Таффлера, имеет значение ниже 0.3 в течение всего исследуемого периода и имеет тенденцию к снижению. Следовательно, ЗАО «Эльдорадо» не имеет хороших долгосрочных перспектив.

Обобщая вышесказанное, анализ финансового состояния по зарубежным методикам показал финансовую неустойчивость для ЗАО «Эльдорадо» и возможную вероятность банкротства. В тоже время, необходимо отметить серьезные недостатки применения зарубежных методик диагностики банкротства в условиях российской экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам. Поэтому далее необходимо оценить вероятность банкротства ЗАО «Эльдорадо» по отечественным методикам.

В таблице 2.13 проведена оценка вероятности банкротства ЗАО «Эльдорадо» по методике, установленной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Таблица 2.13

Оценка вероятности банкротства ЗАО «Эльдорадо» по методике, установленной Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 года № 498

тыс. руб.

Показатель	Нормативное значение	Фактическое значение
Показатель	Нормативное значение	На 01.01. 2007 г.	На 01.04. 2007 г.	На 01.07. 2007 г.	На 01.10. 2007 г.
Коэффициент текущей ликвидности	>2	0.862	0.914	0.898	0.885
Доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов	> 0.1	-0.160	-0.094	-0.114	-0.130
Оценка вероятности банкротства	х	высокая	высокая	высокая	высокая

Поскольку значения коэффициента текущей ликвидности в ЗАО «Эльдорадо» имеют неудовлетворительное значение в течение всего анализируемого периода, и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше установленного норматива, необходимо рассчитать для данного предприятия коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности по формуле 1.1:

К3 = (0.885 + 6 : 12 (0.885 – 0.862) : 2 =0.897 < 1

Как видно из приведенных расчетов, ЗАО «Эльдорадо» при сохранении имеющейся тенденции развития не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. Следовательно, данному предприятию необходимо разрабатывать стратегию, направленную на предотвращение банкротства.

Проанализируем вероятность банкротства для ЗАО «Эльдорадо» по четырехфакторной модели R прогноза риска банкротства, предложенной учеными Иркутской государственной экономической академии по формуле 1.2 (таблица 2.14).

Таблица 2.14

Диагностика вероятности банкротства ЗАО «Эльдорадо» по четырехфакторной модели Иркутской государственной экономической академии

Коэффициент	Расчет	Множитель	1 квартал 2007 г.		2 квартал 2007 г.		3 квартал 2007 г.
Коэффициент	Расчет	Множитель	Значение	Произведение (гр. 3 х гр. 4)	Значение	Произведение (гр. 3 х гр. 6)	Значение	Произведение (гр. 3 х гр. 8)
1	2	3	4	5	6	7	8	9
К₁	Отношение оборотного капитала к активам	8.38	0.579	4.852	0.761	6.377	0.801	6.712
К₂	Отношение чистой прибыли к собственному капиталу	-	-0.002	-0.002	-0.125	-0.125	0.020	0.020
К₃	Отношение выручки от продаж к активам	0.054	0.374	0.020	0.234	0.013	0.199	0.011
К₄	Отношение чистой прибыли к интегральным затратам	0.630	-0.002	-0.001	-0.090	-0.057	0.010	0.007
Значение R		х	х	4.869	х	6.208	х	6.750

Вышеприведенные расчеты свидетельствуют о том, что вероятность банкротства для ЗАО «Эльдорадо» в соответствии со значением модели R очень высока (составляет более 90 %).

В заключение анализа необходимо осуществить классификацию финансового состояния ЗАО «Эльдорадо» по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса. В таблице 2.15 приведена интегральная оценка финансового состояния ЗАО «Эльдорадо» на основе скорингового анализа (по методике Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А.).

Как видно из таблицы 2.15, в течение всего исследуемого периода ЗАО «Эльдорадо» относилось к 3 классу финансовой устойчивости, т.е. имело неустойчивое финансовое состояние. При этом сводный показатель оценки финансового состояния ЗАО «Эльдорадо» имеет тенденцию к снижению (с 42.5 в 1 квартале 2007 года до 40.5 во 2 и 3 кварталах 2007 года), что оценивается отрицательно.

Таблица 2.15

Оценка класса ЗАО «Эльдорадо» согласно критериям оценки финансового состояния

№ п/п	Показатели финансового состояния	1 кв. 2007 г.		2 кв. 2007 г.		3 кв. 2007 г.
№ п/п	Показатели финансового состояния	значение	баллы	значение	баллы	значение	баллы
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	2.914	14	5.351	14	4.955	14
2	Коэффициент критической оценки (промежуточной ликвидности)	2.945	11	5.579	11	5.337	11
3	Коэффициент текущей ликвидности	0.888	0.5	0.906	0.5	0.892	0.5
4	Доля оборотных средств в активах	0.579	10	0.761	10	0.801	10
5	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0.127	0	-0.104	0	-0.122	0
6	Коэффициент капитализации	1.828	0	5.302	0	8.892	0
7	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0.371	4	0.197	0	0.101	0
8	Коэффициент финансовой устойчивости	0.661	3	0.870	5	0.847	5
9	Итого	х	42.5	х	40.5		40.5
	Класс финансовой устойчивости	х	3-й класс	х	3-й класс	х	3-й класс

Информация о работе Анализ финансового состояния предприятия розничной торговли на примере магазина "Маяк"