Особенности современной практики краткосрочного кредитования

   Для надежных заемщиков банки предоставляют  револьверные кредитные линии сроком на 5—10 лет на общие производственные нужды. Устанавливая такие линии, банки оставляют за собой контроль за целевым использованием заемных средств. Следовательно, пределы, в которых заемщик может использовать кредиты, например участвовать в поглощениях или скупать акции других компаний, регулируются обязательствами кредитного договора.

   При возобновляемое™  кредитных линий заемщик вправе погасить кредит в любое время, а затем снова занять ресурсы в соответствии с условиями кредитного договора.

По установленным, но неиспользуемым кредитным линиям (например, по револьверным кредитным  линиям или по обязательствам банка предоставить кредитные ресурсы на определенную дату) клиент обычно платит комиссию за невостребованную сумму обязательств. Обычно размер этой комиссии составляет 0,05—0,5% годовых в зависимости от кредитного риска. Альтернативным способом платы является начисление процентов на установленный размер кредитной линии, независимо от ее использования; в размере маржи за фактическое использование кредитных ресурсов обычно учитывается эта плата.

   Большое внимание в процессе кредитования зарубежные банки уделяют плате за кредит. Используются как ссуды с фиксированной, так и с плавающей процентной ставкой. Кредиты, процентный период которых превышает один год, принято считать кредитами с фиксированной ставкой. Кредиты, в которых фиксирование процентной ставки происходит с промежутками менее года, рассматриваются как кредиты с плавающей процентной ставкой. Во всех этих случаях заемщики могут также просить банк изменить продолжительность процентных периодов во время действия кредитной линии.

   Выбор между плавающей и фиксированной  процентными ставками зависит от тактики управления рисками банка и, что немаловажно, от ожиданий относительно тенденций колебания процентных ставок. Фиксированная процентная ставка не страхует банк от риска потерь, но позволяет получить прибыль, если ставки пойдут вниз. Когда заемщик берет ресурсы по фиксированной процентной ставке в момент низких процентных ставок, он, безусловно, выигрывает на этом. Но если ставки продолжают снижаться и заемщик досрочно возвращает кредит, то риск банка увеличивается на вероятность убытка от нового инвестирования полученных средств по более низкой ставке. Этот убыток равен разнице (в текущей стоимости) между доходом от последующего инвестирования и издержками по привлечению кредитных ресурсов за оставшийся период. Неслучайно считается, что получение кредитных ресурсов по фиксированной процентной ставке обходится дороже, так как с ростом периода кредитования кривая доходности показывает увеличение процентных ставок.

В большинстве  случаев кредиты с использованием кредитной линии предоставляются  одному конкретному заемщику; в этом случае она носит персональный характер. Однако на практике встречаются случаи, когда банки устанавливают кредитную линию на группу заемщиков (чаще всего для материнской и дочерней компаний). При этом каждый заемщик отвечает за свою часть кредита (разумеется, если договор не предусматривает совместную ответственность или один заемщик представляет гарантию за другого). Такая система позволяет холдинговой компании осуществлять более гибкое управление — получать кредит через подразделение, которое имеет наилучшие условия с точки зрения экономической деятельности, бухгалтерского учета и налогообложения.

   Следствием  развития этой концепции стало применение кредитных линий, получивших в зарубежной практике название «зонтик», по условиям которых банк согласовывает с заемщиком (как правило, с материнской компанией) общий лимит для всего концерна. Некоторые компании внутри группы могут получать кредиты в пределах определенных сублимитов «под общим зонтиком».

   Основное  внимание в процессе использования  данного типа кредитной линии обращают на следующие моменты:

• право взыскания обращено только на одного заемщика или предоставляется гарантия от материнской компании либо компании гарантируют обязательства друг друга;
• процедуру контроля материнской компании и степень контроля банка за участвующими заемщиками;
• адекватность получаемому доходу административных издержек по обслуживанию «зонтика» с большим кругом филиалов и дочерних подразделений.

   Такая практика, на наш взгляд, могла бы представлять интерес для российских банков и их крупных клиентов.

   С развитием и интеграцией мирового рынка банковских услуг кредитные институты стали предоставлять больше услуг транснациональным корпорациям. Так, в кредитной политике крупных банков с международной филиальной сетью создаются условия, в соответствии с которыми номинантам кредитных линий предоставлено право выбора страны, валюты и процентной ставки заимствования. Этот тип кредитной линии получил название «мультивалютная кредитная линия».

   Смысл мультивалютных кредитных линий  состоит в том, что заемщику предоставлено право получать кредитные ресурсы в любыхвалю-тах Межбанковского рынка, что помогает ему управлять валютными рисками. Банки при этом оставляют за собой право требовать возврата суммы превышения, если из-за увеличения валютного курса размер кредита превысит установленный лимит. Оказание таких услуг довольно сложно для банка, поскольку может нарушить систему управления рисками валютных требований и обязательств.

   Международная банковская практика породила и так  называемые мультиопционные кредитные линии, которые представляют собой сочетание кредитных линий обязательного для банка характера с правом заемщика выбирать различные инструменты финансового рынка.

   Мультиопционные кредитные линии могут как  минимум открывать в течение установленного периода доступ к многочисленным основам определения процентной ставки по кредитным ресурсам (ЛИБОР, Нью-Йоркские депозитные сертификаты, ставка Prime и т.д.) на даты их фиксирования или к многочисленным банковским услугам (так называемым тендерным панелям банков), включающим выгодные краткосрочные кредиты, домицилирование краткосрочных векселей, процентные, валютные свопы и т.д.

   Гибкость  такого типа кредитных линий дает заемщику возможность выбирать из широкого круга банковских услуг наиболее дешевые источники ресурсов в необходимой валюте. Большая часть подобных линий предоставляется исключительно крупным клиентам, так как административные издержки делают эти операции экономически невыгодными для малых сделок. Банки для обслуживания этих линий образуют синдикаты.

   Опционные кредитные линии необязательного  характера обычно предоставляются по рыночным процентам, что выгодно банкам, которые готовы предоставить по просьбе заемщика эти опционы по ставке, не оговоренной в соглашении синдиката. Ставки по таким линиям банки регулируют в зависимости от конкуренции на рынке. Иногда банки предоставляют кредиты по ставкам ниже, чем ставки, возможные при линиях обязательного характера, хотя заемщик не может полагаться на подобные кредиты из-за отсутствия обязательств со стороны банка.

   Опыт  западных банков, накопленный в области  предоставления кредитных линий  и режимов их функционирования, показывает, что кредитные линии в условиях конкуренции стали мощным инструментом привлечения новой клиентуры. От того, насколько удобны режимы действия кредитных линий как для банка, так и для клиента, зависит создание клиентской базы расчетных и депозитных счетов.

   В международной  практике наибольшее распространение  получили кредитные линии с правом выбора условий заимствования. При этом зарубежный опыт свидетельствует, что кредитные линии могут заменять традиционные договорные формы предоставления кредитных ресурсов. Наиболее совершенные формы применяются на межбанковском рынке, во взаимоотношениях банков с крупнейшими корпорациями. Анализ показывает, что это неслучайно говорит об изменении в кредитной политике банков, учитывающих экономическую конъюнктуру развития финансовой инфраструктуры, появление новых видов кредитов, необходимость расширения «панели услуг».

              Опыт западных банков в области установления кредитных линий и режимов их функционирования — это хорошая база для совершенствования услуг российских банков. Мы уже показали, что как и в западных странах, в России сейчас используются обязательные и необязательные кредитные линии. Особой областью кредитных операций на Западе стали мультилинии, открываемые крупным клиентам. Эти линии предоставляют заемщику выбор разных условий получения кредитных ресурсов и платы за них. Осуществление подобных операций в России сопряжено со многими трудностями. Кроме прочего, нужна особая подготовленность банковского персонала. Мультиопционные кредитные линии требуют развития финансовой инфраструктуры, формирования прочной структуры кредитных инструментов, высокого качества банковских услуг. Поскольку в нашей стране эта инфраструктура находится на начальной стадии формирования, то данные операции в массовом порядке возможны только в перспективе. В настоящих условиях российские банки вынуждены делать упор на гарантии возврата кредитных ресурсов и выбирать режим функционирования кредитных линий в зависимости от обеспечения возвратности.

   Однако  нельзя не видеть и того, что кредитные  линии являются наиболее универсальным  видом банковского обслуживания. Они весьма удобны как для банка, так и для клиента, и от того, какие более совершенные формы кредитования будут использоваться в банковской практике, зависит конкурентная позиция кредитной организации на рынке. В связи с этим, на наш взгляд, российским коммерческим банкам важно использовать следующий зарубежный опыт функционирования кредитных линий:

• специальную процедуру открытия кредита;
• установление первоклассным заемщикам на короткий срок лимитов, в пределах которых клиент в любой момент Может обращаться в банк за кредитными ресурсами, не заключая предварительных кредитных соглашений;
• использование максимально гибких постоянных кредитных линий, не имеющих фиксированной даты погашения кредитов;
• и применение кредитных линий, дающих возможность группе заемщиков в пределах общего «зонтика» получать ссуды в пределах сублимитов.

2.3 Развитие  и совершенствование  целевого кредитования  предприятий. 

2.3.1. Содержание и классификация целевых кредитов

Понятие «целевой кредит» базируется на принципе целевой  направленности кредита и целевом  характере кредитования. Последние два понятия не тождественны.

Цель кредита  определяет весь процесс кредитования. Цель кредита по отношению к цели кредитования является более общей категорией; она определяет цели при кредитовании хозяйственных организаций и как более частная категория имеет конкретную форму. При кредитовании банк взаимодействует с реальным заемщиком, заявляющим свою конкретную потребность в ссуде. Цель кредитования — удовлетворение потребности заемщика в дополнительных денежных средствах на началах возвратности.

Цель кредитования во многом определяет возникновение  термина «целевой кредит», который отражает детальный (частный) характер ссуды.

Точного определения  термина «целевой кредит» в экономической  литературе нет, но по существу речь идет о кредитах, которые выдаются субъектам на удовлетворение их целевой потребности, обусловленной конкретными и частными экономическими операциями. Их отличие от кредитов, предоставляемых по укрупненному объекту, очевидно: выделяется не глобальная потребность в заемных средствах, вызванная множеством факторов, а вполне определенная потребность, связанная с движением определенной группы материальных запасов и затрат. Если при глобальном (совокупном) кредитовании ссуда выдается под укрупненный объект, то в данном случае кредит предоставляется под отдельный частный объект.

В нашем понимании  целевой кредит взаимосвязан с целенаправленным удовлетворением потребности экономических субъектов в дополнительном оборотном капитале, обусловленной наличием конкретного объекта кредитования. Целевой кредит по своей природе — это кредит под конкретный (целевой) объект. Полагаем, что целевой кредит может покрывать не только разовую (одноразовую) потребность в заемном капитале, но и многоразовую потребность в дополнительных ресурсах.

Под один и тот  же объект заемщик может получить несколько кредитов. Частота получения  кредита зависит от частоты возникновения потребности, обусловленной характером движения объекта кредитования. Мы склонны считать, что целевой кредит вопреки сложившимся представлениям по характеру возникновения потребности носит не разовый, а многоразовый характер. Под разовым целевым кредитом следует понимать выдачу, которая происходит лишь однажды. Например, у предприятия-заемщика может возникнуть объективная потребность в заемных ресурсах для выплаты заработной платы сотрудникам. Банк после оценки кредитоспособности заемщика выдает целевой кредит на эту цель. Такая потребность в целевом кредитовании носит, как и сам кредит на выплату заработной платы, разовый характер. Однако потребность в подобной ссуде может по тем же причинам повторяться. Цель кредита осталась прежней, но выдача стала многоразовой.