Механизмы формирования инвестиционной политики банка

На финансирование инновационных проектов у малых и средних предприятий уходит около 60% собственных средств и всего 5-10% средств из банковских кредитов, остальные средства от государственного финансирования и привлечённые средства частных инвесторов, бизнес-ангелов. Создание структурного подразделения или венчурного фонда на базе Курского отделения банка позволит охватить слабо задействованный рынок инновационного малого и среднего бизнеса Центрально-Черноземного округа. Это является актуальным для Курской области в рамках программы Стратегии развития предпринимательства в Курской области.

Итак, основными проблемами развития инвестиционного потенциала ОАО «Сбербанк» являются: риск невозвратности кредита; проблемы, возникающие при заключении договоров; просроченная задолженность по банковским кредитам; отсутствие глубокого аналитического исследования финансово-экономических особенностей региона, необходимого для определения направлений развития деятельности филиала в области кредитования в данном регионе, вызванного существенными затратами; устная форма доведения до сотрудников филиала основных направлений развития регионального кредитования; отсутствие информационно-аналитической базы, необходимой для анализа и выявления особенностей региона, способных оказать влияние на деятельность коммерческих банков в области кредитования.

3.2 Перспективы  развития инвестиционного потенциала  ОАО «Сбербанк»

Для успешного развития инвестиционного потенциала ОАО «Сбербанк» необходимо разрабатывать инвестиционные проекты, способные принести финансовую прибыль, необходимо правильно оценивать платежеспособность заемщика, использовать услуги финансового менеджмента, участвовать в составлении бизнес-планов.

Для эффективного участия в инвестиционном процессе руководству ОАО «Сбербанк» необходимо: дальнейшее совершенствование институциональных условий, в числе которых: защищенность прав кредиторов и вкладчиков, механизм стимулирования и страхования инвестиций, эффективная система рефинансирования, развитая банковская инфраструктура, регулирование, направленное на ликвидацию экономически необеспеченных, необоснованных регулятивных препятствий в развитии рынка капиталов, меры по расширению возможности применения финансовые инструментов и др.

Задачи ОАО «Сбербанк» при управлении кредитными рисками:

• реализовать системный подход, оптимизировать отраслевую, региональную и продуктовую структуру портфеля в целях ограничения уровня кредитного риска;
• повысить конкурентные преимущества ОАО «Сбербанк» за счет более точной оценки принимаемых рисков и реализации мер по управлению рисками, включая снижение уровня реализованных кредитных рисков;
• сохранять устойчивость при внедрении новых, в том числе более сложных продуктов.

Государство должно принимать активное участие в инвестиционной деятельности путем:

• разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых в РФ совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств бюджетов всех уровней;
• формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;
• предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета и средств бюджета субъектов РФ;
• размещения на конкурсной основе средств федерального и регионального бюджетов для финансирования инвестиционных проектов. Размещение этих средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов, определяемых законами о бюджетах, или на условиям, закрепления в государственной соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением средств от реализации в соответствующие бюджеты;
• проведения экспертизы инвестиционных проектов;
• защиты российских организаций от поставок морально устаревших, материало-, энерго- и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций, материалов; 
• разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля над их соблюдением;
• выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;
• вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;
• предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов).

Государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности;

• обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;
• гласность при обсуждении инвестиционных проектов;
• право обжалования в судебном порядке любых решений, действий (бездействия) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;
• стабильность прав субъекта инвестиционной деятельности. В случаях принятия законов, устанавливающих для субъектов инвестиционной деятельности иные правила, чем те, которые действовали при заключении договоров между ними, условия этих договоров сохраняют свою силу, за исключением случаев, когда законом установлено, что его действие распространяется на отношения возникающие из ранее заключенных договоров;
• защиту капитальных вложений.

Правильно разработанная инвестиционная политика будет способствовать развитию экономики региона.

Руководству ОАО «Сбербанк» для повышения инвестиционного потенциала необходимо увеличить собственный капитал, аккумулировать сбережения населения, привлекать иностранные инвестиции, развивать инструменты рефинансирования, общую экономическую конъюнктуру.

Увеличение собственного капитала. Данное направление позволит увеличить надежность и стабильность банка, создать основу для масштабных и долгосрочных вложений в экономику региона.

Увеличивая резервы на возможные потери по ссудам, банк существенно увеличивает расходную часть своего бюджета, снижая уровень прибыли.

Эмиссионный ресурс (источник «эмиссионные средства») представлен средствами учредителей, акционеров и третьих лиц. Наиболее эффективными инструментами увеличения собственного капитала является IРО или прямая продажа части акций стратегическому инвестору. Одно из основных ограничений, определяющих состав банков, для которых допустимо проведение публичных размещений акций, – это достаточно высокий кредитный рейтинг.

Если уровень надежности кредитной организации предполагает более 20 % вероятности дефолта, то банк не может рассчитывать на привлечение в собственный капитал инвесторов, особенно иностранных. Одним из основных отличий фондового рынка от рынка долговых инструментов является возможность получения гарантированной прибыли лишь при достаточно больших временных горизонтах инвестирования. Фактор долгосрочной финансовой устойчивости эмитента – необходимое условие, чтобы заинтересовать инвесторов.

С другой стороны, уровень надежности банка находится в прямой зависимости от размера кредитной организации.

Степень надежности банка в глазах инвестора должна подтверждаться соответствующей оценкой хотя бы одного из трех ведущих международных рейтинговых агентств.

Аккумуляция сбережений населения и вторичная аккумуляция сбережений в ОАО «Сбербанк», то есть привлечение средств пенсионных и страховых компаний. Для поддержания устойчивых темпов экономического роста нужны долгосрочные инвестиции, ресурсами для которых в рыночной экономике становятся, прежде всего, сбережения населения, которые поступают в реальный сектор через посредничество банковской, пенсионной и страховой системы. Способность банков привлекать частные сбережения является необходимым условием финансового посредничества.

Динамика частных вкладов в номинальном или реальном выражении дает определенное представление о состоянии доверия населения к банковской системе в целом и об успешности выполнения этой системой посреднических функций по мобилизации частных денежных сбережений.

Вкладам в принадлежащий государству Сбербанк России не было достаточных альтернатив, поэтому динамика частных вкладов отражает не столько степень доверия к ОАО «Сбербанк» вообще, сколько к российскому государству как гаранту вкладов в ОАО «Сбербанк». С введением страхования всех частных банковских вкладов условия конкуренции между государственным и частным сектором постепенно выравниваются, но рынок депозитов остается еще крайне поляризованным.

В целях моделирования фактор концентрации банковского сектора имеет негативное влияние на макроэкономическую эффективность ОАО «Сбербанк». Это объясняется тем, что в долгосрочной перспективе повышенная концентрация негативно влияет на развитие свободной конкуренции, на внедрение свежих IT решений, на развитие инструментов оценки риска, на разработку новых продуктов, отвечающих требованиям клиентов, на внедрение высоких стандартов корпоративного управления и т.д. Хотя в краткосрочном периоде концентрация может произвести положительный эффект (к примеру, государственная поддержка ОАО «Сбербанк»становится более простой и прозрачной, с точки зрения монетарных властей, при наличии нескольких системообразующих игроков; ОАО «Сбербанк» становится более устойчивым к «шокам» ликвидности), стратегически данный фактор будет умеренно ослаблять макроэкономическую эффективность ОАО «Сбербанк».

Степень доверия к ОАО «Сбербанк» во многом определяется макроэкономической стабильностью, а также таким фактором, как «информационной (политически) шок».

Под информационным и политическим шоком подразумеваются возможные информационные атаки и чрезвычайные политические события, выходящие за рамки обычного «фона», например введенные в 2014 году санкции.

Повышение эффективности и степени развития инструментов рефинансирования ОАО «Сбербанк» со стороны Банка России является жизненно необходимым фактором в условиях снижения уровня ликвидности банковской системы. Под эффективностью рефинансирования понимается направленное использование (подпитка национальной экономики долгосрочными кредитными ресурсами; инвестирование в обязательства стратегических отраслей; снижение доли средств, направленных в иностранные активы) и равномерное распределение средств внутри банковской системы (снижение влияния фактора концентрации БС на распределение ресурсов). На данный момент госкорпорации и крупные госбанки оказались единственными каналами восстановления ликвидности.

Увеличение притока средств за счет общей экономической конъюнктуры. Этот эффект складывается из многих составляющих: уменьшения потерь кредитно-инвестиционных ресурсов, вызванных «плохими» долгами; увеличения прибыли предприятий, ведущей к увеличению остатков средств на счетах в банках; сокращения оттока капитала; уровня инфляции.

Для минимизации банковского риска можно использовать секьюритизацию ипотечных активов, осуществлять замену одних ипотечных кредитов на другие.

Доходы по инвестиционным паям и доходы по ипотечным сертификатам участия формируются по-разному. Доход по ипотечному сертификату участия образуется за счет доли в имуществе фонда, а доход по инвестиционному паю – за счет доли и активного управления этим имуществом. В связи с этим следует обратить внимание на риск, связанный с деятельностью управляющей компании. Всегда существует вероятность того, что управляющая компания приобретет некачественные активы, допустит ошибки при юридическом сопровождении сделки по покупке активов, осознанно нанесет материальный вред инвесторам. Также управление активами повышает операционные риски, в том числе связанные с деятельностью депозитария и других посредников рынка ценных бумаг. Кроме того при каждом случае формирования фонда возникают риски, связанные с несовершенством Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». Дело в том, что закон изначально был предназначен для регулирования деятельности по привлечению коллективных инвестиций, и в нем не предусматривалась возможность применения к сделкам по секьюритизации активов. В соответствии с действующим законодательством об инвестиционных фондах управляющая компания формирует фонд денежными средствами инвесторов, затем вкладывает эти деньги в имущество. Проблема в том, что в законе нет указания пути, которым должен следовать фонд, проводя сделку по секьюритизации активов, т.е. механизм не имеет законодательного закрепления. В то же время секьюритизация активов требует четкой настройки. Поэтому для нее необходим специально разработанный механизм, при использовании которого можно было бы избегать возможных юридических ошибок и разночтений закона, а инвесторы бы получали специальные гарантии. В Федеральный закон от 29.11.2001 №156-Ф «Об инвестиционных фондах» необходимо внести положение по разделению коллективных инвестиций и секьюритизации активов. Также следует нормативно закрепить процедуру (касается системы гарантий инвесторам) приобретения активов управляющей компанией.

Другим механизмом секьюритизации ипотечных активов, при котором используются коллективные инвестиции, являются общие фонды банковского управления (ОФБУ). В настоящее время деятельность ОФБУ регламентируется инструкцией Банка России. Эта инструкция была разработана на основе гл. 53 Гражданского кодекса РФ, Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Федерального закона от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» и др., в которых содержатся правовые нормы, регламентирующие правоотношения, связанные с доверительным управлением имуществом. С организационной точки зрения, ОФБУ – это система управления имуществом учредителей управления . Принцип деятельности ОФБУ заключается в том, что кредитная организация (зарегистрировавшая ОФБУ и являющаяся доверительным управляющим) инвестирует средства учредителей управления (собственников имущества, передавших его в доверительное управление) в активы. В соответствии с инвестиционной декларацией денежные средства, привлеченные ОФБУ за счет выпуска сертификатов участия, могут направляться на покупку денежных требований, обеспеченных обязательствами по ипотечным кредитам, и ипотечных ценных бумаг, определенных в Федеральном законе от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах». Банк управляет имуществом в интересах выгодоприобретателя и взимает за это комиссионные. Учет операций с имуществом ОФБУ осуществляется с использованием счетов доверительного управления, т.е. учет этих операций автономен по отношению к учету операций самой кредитной организации. Так же. как и в случае с ПИФами ОФБУ сначала выпускает сертификаты участия, затем инвестирует привлеченные средства в покупку ипотечных активов. Выпуск сертификатов участия ОФБУ по своей структуре аналогичен продаже инвестиционных паев ПИФами. а также эмиссии ипотечных сертификатов участия специально уполномоченными компаниями. С точки зрения законодательства, ОФБУ являются наиболее надежным механизмом для инвесторов, поскольку их управление осуществляется кредитными организациями, деятельность которых регламентируется подробнейшими правилами. Поэтому, по мнению авторов, использование механизма ОФБУ является перспективным направлением на российском рынке секьюритизации ипотечных активов [15, с. 22-23].