Учетная система и место депозитариев в инфраструктуре рынка ценных бумаг

По окончании инвентаризации надлежащим образом оформленные акты инвентаризации и сличительные ведомости служат основанием для отражения в учете результатов инвентаризации. Обнаруженные в процессе оформления и проверки ведомостей ошибки должны быть исправлены и оговорены подписями всех членов соответствующих инвентаризационных комиссий и материально ответственных лиц. Результаты инвентаризации должны быть отражены в учете в сроки, утверждаемые регламентом депозитария, но не позднее 10-ти дней после окончания инвентаризации. Выявленные при инвентаризации расхождения между фактическими и учетными данными отражаются в учете депозитария.

В заключение хотелось бы подчеркнуть важность эффективно организованной и действующей системы внутреннего контроля. От того, насколько хорошо она работает, зависит развитие организации, ее финансовая устойчивость, надежность и репутация.

Внешний контроль над деятельностью профессионального участника осуществляется со стороны саморегулируемых организаций и ФСФР.

Внешний контроль включает в себя, во-первых, предоставление отчетности профессиональными участниками.

После вступления в силу совместного приказа ФСФР России и Минфина России от 16.11.2009 № 09-37/пз-н/118н32 изменились условия предоставления отчетности. Теперь профессиональные участники, ранее представлявшие отчетность в саморегулируемые организации, предоставляют отчетность в региональные отделения ФСФР России, соответствующие месту нахождения профессиональных участников предусматривается форма представления отчетности в виде электронного документа с электронной цифровой подписью. Представление отчетности в такой форме должно осуществляться через программу Электронная анкета ФСФР России, которая предназначена для формирования документов, представляемых участниками финансовых рынков в ФСФР России, в том числе и для заполнения отчетности профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Также нужно обратить внимание на то, что в соответствии с приказом ФСФР России от 19.11.2009 № 09-49/пз-н «О порядке и сроках представления отчетности профессиональными участниками рынка ценных бумаг» ответственность за достоверность, полноту и сроки ее представления, независимо от формы представления, несет лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа профессионального участника, и контролер профессионального участника.

Во-вторых, внешний контроль, осуществляемый ФСФР, регулируется Положением о проведении проверок организаций34, а порядок проведения проверок установлен Административным регламентом по исполнению Федеральной службой по финансовым рынкам государственной функции контроля и надзора35.

Согласно Положению проверки организаций проводятся работниками ФСФР России и РО ФСФР России самостоятельно, а также совместно с уполномоченными работниками федеральных органов исполнительной власти. Проверки могут проводиться сотрудниками СРО, в случае, если организация является членом одной и СРО.

Под плановой выездной проверкой понимается проверка деятельности организации, проводимая группой инспекторов по месту нахождения и/или ведения деятельности организации, включенная в план выездных проверок ФСФР России.

Выездная проверка организации, не включенная в план выездных проверок ФСФР России, является внеплановой. Внеплановая проверка проводится с целью проверки исполнения предписаний об устранении выявленных нарушений, исполнения требования законодательства о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, в случае поступления информации от органов государственной власти о наличии в деятельности организации нарушений федеральных законов, иных нормативных правовых актов Российской Федерации, контроль и надзор за соблюдением которых входит в компетенцию ФСФР России, и в случае получения от физических и/или юридических лиц информации, подтвержденной документами, свидетельствующими о наличии признаков нарушений прав и законных интересов граждан, юридических лиц и индивидуальных предпринимателей и/или признаков нарушений федеральных законов, иных нормативных правовых актов Российской Федерации.

Совместная выездная проверка предусматривает включение в состав группы инспекторов по согласованию с федеральными органами исполнительной власти уполномоченных ими работников.

Камеральная проверка проводится инспектором (инспекторами) по месту нахождения ФСФР России (РО ФСФР России) путем рассмотрения документов и сведений, имеющихся у ФСФР России (РО ФСФР России), документов и сведений, поступающих от проверяемой организации, запрашиваемых и получаемых у данной организации, у органов государственной власти, иных организаций в соответствии с законодательством Российской Федерации36.

Основанием для проведения камеральной проверки является поручение руководителя ФСФР России (РО ФСФР России) или заместителя руководителя ФСФР России (РО ФСФР России) в соответствии с распределением обязанностей.

 
По результатам проведенной проверки принимаются следующие решения в отношении профессиональных участников:

- о направлении организации  предписания об устранении нарушений  законодательства и/или о принятии  мер, направленных на недопущение  подобных нарушений впредь;

- о направлении предписания о запрете или ограничении проведения организацией отдельных операций на рынке ценных бумаг;

- о приостановлении действия  лицензии профессионального участника  рынка ценных бумаг, выданной  организации;

- об аннулировании лицензии  профессионального участника рынка ценных бумаг, выданной организации;

- об обращении в суд  с заявлением об административном  приостановлении действия или  аннулировании лицензии, выданной  организации, осуществляющей:

деятельность инвестиционного фонда;

деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами;

деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;

деятельность негосударственного пенсионного фонда по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию.

Отдельно стоит упомянуть об особенностях проведения внешнего контроля депозитария кредитной организации. Существует Указание ЦБ РФ от 28.10.98 № 385-У «Об особенностях осуществления Банком России проверок депозитарной деятельности кредитных организаций». Указанная методика представляет собой опросные листы, заполняемые инспекторами регулирующих органов при проведении проверок. В соответствии с Указанием проводятся следующие проверки:

- проверка по информационному  запросу,

- документарная проверка,

- тематическая проверка.

Задачи и направления каждой проверки определены в Указании37:

1) Основные направлениями  проверки по информационному  запросу:

a) Наличие и соблюдение регламента

b) Соблюдение прав клиентов

c) Наличие договоров

d) Наличие документов

e) Объем и характер операций

f) Совмещение с другими  видами деятельности

2) Основные направления  проведения документарной проверки:

a) Соответствие документов  законодательству

b) Соблюдение прав клиентов

c) Выявление злоупотреблений  и правовых рисков

d) Учет операций

3) Основные направления  тематической проверки:

a) Депозитарный учет

b) Достоверность отчетности

c) Анализ практики работы

d) Проверка хранилища депозитария

e) Программное обеспечение

f) Распоряжение ценными  бумагами

g) Совершение операций  заинтересованными лицами

h) Контроль за использованием  инсайдерской информации

После проведения проверки контролирующее подразделение предоставляет отчет о проведенных проверках в Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках.

2.2 Виды депозитариев  на рынке ценных бумаг

Согласно Докладу о концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг38, на основании российского и международного опыта описывается тенденция к специализации депозитариев (по типам клиентов и выполняемым функциям), выделяются следующие типы специализации депозитариев:

1)"Кастодиальный депозитарий" - депозитарий, депонентами которого, как правило, являются инвесторы, не осуществляющие брокерской и дилерской деятельности и не обслуживающие организованные рынки ценных бумаг (торговые системы);

2) "Расчетный депозитарий" - депозитарий, обслуживающий организованные  рынки ценных бумаг, депонентами которого являются, как правило, брокеры - дилеры, работающие в организованных торговых системах, и имеющий договор на обслуживание операций, осуществляемых в этих торговых системах.

Указанные типы депозитариев различаются, главным образом, клиентурой. Так, услугами кастодианов или клиентских депозитариев пользуются институциональные и частные инвесторы, которые помимо базового набора услуг, нуждаются и в большом количестве сопутствующих услуг, главным образом в информации.

Расчетные депозитарии обслуживают в основном профессиональных участников, которые в дополнительных услугах не нуждаются.

Таким образом, существует основные различие между двумя видами депозитариев - ориентация на разную клиентуру, из этого вытекает и различие в перечне услуг, которые они оказывают.

Далее рассмотрим специфику деятельности каждого из них.

Начну с кастодиального депозитария. Этот термин, очевидно, образован от английского custody, т.е. хранение, содержание. Но насколько это раскрывает его функции? Целесообразней идти от смысла и содержания последнего. Понятие кастодиан появилось в российской литературе относительно недавно, в мировой же практике этот термин распространен. Ни в одном из наших законодательных актов определение его нет, и, употребляя данное понятие, не все понимают, что же скрывается под ним. И в чем отличие между кастодианом и депозитарием?

Понятие кастодиан появилось вследствие развития инфраструктуры рынка ценных бумаг. С появлением большого числа участников рынка, обладающих крупными пакетами государственных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг, высокая мобильность в управлении этими пакетами диктовали объективную потребность в депозитарных услугах и предоставляющих эти услуги депозитариях. Но потребность возникла также в информации, необходимой для принятия своевременных и верных решений по управлению соответствующими активами. Тогда же под влиянием реальных потребностей сформировался и рынок кастодиальных услуг.

Итак, получается, что кастодиан - это депозитарий с более широким спектром услуг.

Чтобы убедиться в этом, необходимо рассмотреть функции кастодиана, исходя из международной практики, в сравнении с функциями депозитария. Западные теоретики рынка кастоди выделяют две группы услуг, оказываемых кастодиальными институтами: базовые услуги и дополнительные услуги39.

К базовым услугам относят, в частности:

хранение и учет ценных бумаг;

расчеты по ценным бумагам в форме "поставка/получение против платежа" и "поставка/получение свободные от платежа";

получение доходов по ценным бумагам (дивиденды, проценты);

корпоративные действия;

голосование по доверенности клиента на общих собраниях акционеров;

оптимизация налогообложения, консультирование, оформление прав на налоговые освобождения и льготы;

отчетность клиентам о совершенных операциях и состоянии портфеля ценных бумаг;

ведение денежных счетов, в том числе валютных и мультивалютных, проведение конверсионных операций, начисление процентов на остатки по счетам, проведение операций "репо".

Спектр дополнительных услуг постоянно расширяется в результате развития финансового рынка.

Дополнительные услуги включают в себя:

анализ денежных потоков, связанных с инвестициями, и анализ состояния портфеля ценных бумаг клиента;

кредитование ценными бумагами;

услуги, связанные с доверительным управлением портфелем ценных бумаг;

инвестиционное консультирование;

составление мультивалютной бухгалтерской отчетности;

подготовка отчетов о состоянии инвестиционного портфеля.

Таким образом, базовые функции кастодиана не отличаются от базовых функций депозитария. Но в приведенном выше перечне услуг, оказываемых кастодианом, не указана одна очень важная, а именно - информационная. В современных условиях инвестор нуждается в большом объеме информации. В том числе обо всех изменениях в законодательстве страны эмитента, регулирующем деятельность на рынке ценных бумаг; об изменениях в налоговом законодательстве; о финансовом состоянии эмитента; о состоянии местного рынка ценных бумаг и его отдельных сегментов; обо всех изменениях состояния счета депо инвестора.

Есть еще одна особенность кастодиального депозитария. В отличие от расчетного депозитария, он предоставляет услуги персонифицировано. Персонификация подразумевает индивидуальный подход к каждому клиенту и может проявляться не только в качестве и количестве предоставляемых услуг, но и персонифицированном обеспечении информацией, дифференциация формы, объема и срока предоставления отчетности и т. д.

Эта специфика отношений клиента и депозитария должна быть отражена в депозитарном договоре.

Таким образом, кастодиальный бизнес - это бизнес с высоким уровнем персонификации. Это обусловлено тем, что клиентуру кастодиана составляют как крупные инвесторы, так и мелкие, каждому из которых необходимо особое внимание и большая информированность.

Согласно Докладу о концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг40, кастодиальные депозитарии, в свою очередь, разделяются на два подтипа:

а) "Специализированный кастодиальный депозитарий" - это кастодиальный депозитарий, который не совмещает депозитарную деятельность с брокерской деятельностью или дилерской деятельностью. Специализированный кастодиальный депозитарий может выполнять функции головного регистрирующего депозитария. Организации, являющиеся регистраторами по действующему законодательству, относятся к этому подтипу. К этому же типу относятся иные "специализированные" (по действующему законодательству) депозитарии, например депозитарии паевых инвестиционных фондов;