Анализ ресурсного потенциала организации

ΔR_{СК ЗК/СК} =Δ (ЗК / СК ) * (ОА / ЗК)₀ * (V / ОА)₀ * (Р / V)₀ =

      = (+0,0656) * 1,6267 * 3,5132 * 0,0415 = 0,0156.

      б) влияние коэф. ликвидности:

ΔR_{СК V/ОА} = (ЗК / СК )₁ * Δ (ОА / ЗК) * (V / ОА)₀ * (Р / V)₀ =

      = 0,6420 * (-0,1525) * 3,5132 * 0,0415 = -0,0143.

      в) влияние коэффициента оборачиваемости:

ΔR_{СК V/ОА} = (ЗК / СК)₁ * (ОА / ЗК)₁ * Δ (V / ОА) * (Р / V)₀ =

      = 0,6420 * 1,4742 * (+0,4494) * 0,0415 = 0,0177.

      г) влияние рентабельности продаж

ΔR_{СК P/V} = (ЗК / СК)₁ * (ОА / ЗК)₁ * (V / ОА)₁ * Δ (Р / V) =

      = 0,6420 * 1,4742 * 3,9626 * (-0,0065) = -0,0244.

      д) общее влияние всех факторов

ΔR_СК = 0,0156 – 0,0143 + 0,0177 – 0,0244 = -0,0054.

      Таким образом, рентабельность собственного капитала ОАО "Агат" в отчетном году понизилась на 0,54% по сравнению с предыдущим годом. Это произошло в первую очередь за счет снижения показателя чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль выручки от продаж на 2,44%, что свидетельствует о снижении эффективности текущей деятельности компании. Также на рентабельность собственного капитала отрицательно повлиял показатель ликвидности (снижение этого показателя вызвало снижение рентабельности СК на 1,43%). Это свидетельствует, что анализируемому предприятию следует сократить уровень заемного капитала.

 

     

      5. Анализ финансового положения организации 

      Задание №21 

      Операционный (производственный) рычаг показывает степень чувствительности прибыли  организации к изменению объема производства. Определим операционный рычаг по формуле:

      У_{произв.л.} = ΔТ_P /ΔТ_Q,

где: ΔТ_P – темп изменения прибыли от продаж, %

       ΔТ_Q – темп изменения объема реализации в натуральных единицах, %

ΔТ_P = ΔP/P = (561 600 – 416 000)/416 000*100 = 35%.

ΔТ_Q = ΔQ/Q = (19 800 – 18 000)/18 000*100= 10 %.

У_{произв.л.} = 35 / 10 = 3,5.

      Теперь  определим финансовый рычаг по формуле:

У_фин.л. = ΔТ_ЧР /ΔТ_Р,

где: ΔТ_ЧР – темп изменения чистой прибыли, %.

ΔТ_ЧР = ΔЧP/ЧP = (218 269 – 216 000)/216 000*100 = 105,05 %.

У_фин.л. = 105,05 / 35 = 3.

Финансовый  рычаг характеризует относительное  изменение чистой прибыли при  изменении прибыли от продаж.

      Производственный  и финансовый левериджи обобщаются категорией производственно-финансовый левериджа:

У_{произв-фин.л.} = У_{произв.л.} * У_фин.л.

      У_{произв-фин.л.} = 3,5 * 3 = 10,5. 

      Задание №22 

     Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

     Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается  следующее условие:

      ОА  ≥ КО,

где: ОА – оборотные активы (раздел II баланса);

     КО – краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Для ОАО "Агат" данное неравенство на начало и на конец отчетного года не выполняется:

1 480 124 > 749 740   и   1 574 710 > 826 763

      Это означает то, что предприятие можно  считать достаточно платежеспособным.

      На  практике платежеспособность предприятия  выражается через ликвидность его баланса – способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

      Для осуществления анализа активы и  пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

- по  степени убывания ликвидности  (актив);

- по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

      Для определения ликвидности баланса  группы актива и пассива сравниваются между собой. Условия абсолютной ликвидности следующие:

А₁ ≥ П₁

А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃

А₄ ≤ П₄

где: А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

       А₂ – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты);

       А₃ – медленно реализуемые активы (запасы; налог на добавленную стоимость; дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты); прочие оборотные активы);

       А₄ – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы);

       П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

       П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, задолженности участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы);

       П₃ – среднесрочные и долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов иплатежей);

       П₄ – постоянные (устойчивые) пассивы (собственный капитал).

     Логика  представленных соотношений такова:

     1. Бессрочные источники (собственный  капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал.

2. Долгосрочные обязательства соответствуют в балансе запасам и в соответствии с логикой этой методики служат источником их финансирования. При этом величина запасов должна превышать обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов в денежные средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства.
3. Краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности и служат источником их финансирования, при этом для признания баланса ликвидным необходимо превышение дебиторской задолженности над соответствующими пассивами.
4. Кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, т.е. денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям. При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

     Для нашей компании показатели анализа  ликвидности баланса приведены  в таблице 18, 19.

     Таблица 18

     Дефициты  и излишки баланса, тыс.руб.

 

Таблица 19

     Предельный  анализ излишков и дефицитов, тыс.руб.

 

     Оценивая  результаты анализа ликвидности  баланса компании, необходимо отметить наличие растущих дефицитов, рассчитанных методике. Причина дефицитности баланса — несбалансированность наиболее ликвидных активов и кредиторской задолженности.

     Отмечается дефицит собственного капитала, ведь его удельный вес — 59% (1 666175 / 2 844 729 * 100) валюты баланса. Это связано с тем, что организация имеет в собственности много внеоборотных активов (45% валюты баланса). Такая схема использования внеоборотных активов не предполагает значительных устойчивых источников финансирования.

     Предельный  анализ ликвидности показывает ухудшение четвертого соотношения, что приводит к уменьшению излишка собственного капитала относительно внеоборотных активов и увеличению дефицита высоколиквидных активов относительно кредиторской задолженности.

     Рассчитаем относительные показатели ликвидности:

     - коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время:

К^АЛ = (ДС + КФВ)/КО,

где:    ДС – денежные средства;

     КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

     КО  – краткосрочные обязательства.

     К^АЛ = (73 172 + 59 739) / 826 763 = 0,1608 (рекомендуемое значение 0,15-0,2) – в ближайшее время предприятие платежеспособно.

     - коэффициент текущей ликвидности – показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами:

К^ТЛ = (ДС + КФВ + ДЗ)/КО

где: ДЗ – дебиторская задолженность.

     К^ТЛ = (73 172 + 59 739 +383 677) / 826 763 = 0,6248 (рекомендуемое значение 0,5 - 0,8). Предприятие может своевременно погашать кредиторскую задолженность

     - коэффициент общей ликвидности – показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств:

     К^ОЛ = ОА/КО,

     К^ОЛ = 1 574 710 / 826 763 = 1,9047 (рекомендуемое значение 1-2). Т.е. оборотных средств у предприятия достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

      Финансовая  устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности. Относительная степень финансовой устойчивости предприятия определяется посредством системы коэффициентов, характеризующих структуру источников средств предприятия, используемых при формировании запасов, и степень его зависимости от внешних источников финансирования.

     1. Коэффициент автономии дает наглядное представление о доле собственных источников средств, участвующих в процессе формирования активов предприятия. Чем ближе его значение к 1, тем предприятие более независимо.