Горюче-смазочные материалы (моторные масла, бензин и т.д.), запасные части для автотранспорта оценивались по их средней стоимости на рынке на дату оценки (на основе официальных прайс-листов АЗС, магазинов запасных частей). Номинальная стоимость прочих сырья и материалов соответствует рыночной стоимости. Результаты корректировки стоимости сырья, материалов представлены в таблице 14.  

     Табл. 14

     Оценка  рыночной стоимости сырья, материалов и других аналогичных ценностей  ООО «Авто-гости» на 01.07.2011

 

      Денежные средства не переоцениваются. По консультации со специалистами предприятия  расходы будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям соответствуют бухгалтерской оценке в балансе.

     Нормальная  дебиторская задолженность соответствует  бухгалтерской оценке. Для рыночной оценки сомнительной дебиторской задолженности  по консультации специалистов предприятия был определен показатель вероятности погашения сомнительной дебиторской задолженности (как средневзвешенная величина) – 0,64. Вероятность погашения безнадежной дебиторской задолженности минимальна, в связи с этим она не принимается в расчет при исчислении чистых активов. Рыночная стоимость дебиторской задолженности составит:

 
 

     где: ДЗнорм – нормальная дебиторская  задолженность;

     ДЗсомн  – сомнительная дебиторская задолженность;

     Кв  – вероятность погашения сомнительной дебиторской задолженности.

     ДЗрын=3 434+578*064=3 803,92 тысяч рублей

     Результаты  расчета скорректированной величины активов представлены в таблице 15.

     Табл. 15

     Скорректированная величина активов

     Таким образом, скорректированная стоимость  активов предприятия (рыночная стоимость) составляет 200 502,67 тысяч рублей.

     Земельные участки на балансе анализируемого предприятия отсутствуют (находятся  в долгосрочной аренде).

     2.2 Оценка величины  долговых обязательств  предприятия

 

     Балансовая  стоимость долговых обязательств анализируемого предприятия приведена в таблице 16.  

     Табл. 16

     Состав  долговых обязательств ООО «Авто-гости» на 01.07.2011

 

     Изучение  состава и структуры долговых обязательств предприятия, а так же консультация со специалистами предприятия, позволила сделать вывод: корректировку данных статей производить не следует, так как платежи по этим задолженностям являются обязательными.

     Таким образом, в целях исчисления величины чистых активов, сумма долговых обязательств принимается в размере 179 031 тысяч рублей. 
 
 

     2.3 Расчет стоимости  ООО «Авто-гости»  методом чистых  активов

 

     Рассчитаем  величину чистых активов анализируемого предприятия по формуле:

 

     где: ЧА – чистые активы (стоимость предприятия);

     Арын  – рыночная стоимость активов  предприятия;

     Прын  – рыночная стоимость пассивов предприятия.

     Расчет  приведен в следующей таблице. 

     Табл. 17

     Расчет  стоимости ООО «Авто-гости» на 01.07.2011 методом чистых активов

 

     Таким образом, стоимость предприятия  по методу чистых активов составила 21 миллион 471 тысяча 670 рублей.

     На  рисунке 4 оценка стоимости предприятия  методом чистых активов представлена графически. 

             

     Рис 4. Оценка стоимости предприятия  методом чистых активов

 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     Данная  курсовая работа выполнена на тему «Оценка стоимости предприятия  методом чистых активов (на примере  ООО «Авто-гости»). В ходе выполнения курсовой работы была достигнута поставленная цель – рассчитана стоимость ООО «Авто-гости» методом чистых активов.

     В курсовой работе также были решены следующие задачи:

     - дана организационно-экономическая  характеристика ООО «Авто-гости»;

     - проведен анализ внутренней среды ООО «Авто-гости»;

     - проведен анализ внутренней среды  ООО «Авто-гости»;

     - произведена оценка рыночной  стоимости активов ООО «Авто-гости»;

     - произведена оценка величины  долговых обязательств ООО «Авто-гости»;

     - по результатам оценки рыночной  стоимости активов и долговых обязательств рассчитана величина чистых активов ООО «Авто-гости».

     В курсовой работе был применен следующий  алгоритм расчетов:

     1) На первом этапе была произведена  рыночная оценка стоимости активов  предприятия – основных средств,  сырья и материалов, дебиторской задолженности, денежных средств, расходов будущих периодов. Рыночная стоимость активов предприятия по результатам расчетов составила 200502,67 тысяч рублей. На данном этапе были произведены все необходимые корректировки в целях приведения балансовой стоимости активов к их реальной рыночной стоимости.

     2) На втором этапе была произведена  оценка долговых обязательств  предприятия. Корректировка долговых  обязательств не производилась,  так как платежи по этим  задолженностям являются обязательными. Сумма долговых обязательств составила 179031 тысяч рублей.

     3) Чистые активы предприятия, определяемые  как разность между рыночной  оценкой активов и пассивов, составили  21 471,67 тысяч рублей. Данная величина является стоимостью предприятия по данному методу.

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Гражданский  Кодекс РФ, часть 1 от 30 ноября 1994 г. N 51-Ф3

2. Методические  указания по проведению анализа  финансового состояния организаций.  Утверждены Приказом № 16 от 23.01.2001 Федеральной службы по финансовому  оздоровлению и банкротству.

3. Акулич  М.В. Оценка стоимости бизнеса.  – СПб, Питер, 2008. – 272 с. 

4. Валдайцев  С.В. Оценка бизнеса: учебник.  – М.: ТК ВЕЛБИ, 2003. – 352 с.

4. Егерев  В.А. Стоимость бизнеса – М.: Дело, 2006. – 480 с. 

5. Ленская  С.А., Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса: учебник. – Финансы и статистика, 2006. – 295 с.

6. Сычева  Г.И. Оценка стоимости предприятия  (бизнеса). – М.: Высшее образование, 2003. – 384 с. 

7. Фельдман  А.Б. Оценка дебиторской и кредиторской  задолженности. – М.: РИО МАОК, 2004. – 52 с.

8. Финансовый  менеджмент: Учебное пособие / Под  ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД  ФБК – ПРЕСС, 2004. – 408с. 

9. Финансовый  анализ: учебное пособие/ Э.А. Маркарьян,  Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян.  – 6-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2007. – 224 с.

10. Финансовый  менеджмент: теория и практика: Учеб. / Под ред. Е.С. Стояновой. –  6-е изд. – М.: Издательство «Перспектива»; 2007. – 656 с.

11. Черняк  В.З. Оценка бизнеса. – М., Финансы  и статистика, 2006. – 271 с. 

12. Янковский  К.П. Способы и методы оценки бизнеса. – СПб., Питер, 2007. – 150 с.

 

     Приложение 1 – Бухгалтерский  баланс ООО «Авто-гости» за 2 квартала 2011 года

 

     БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС