Проблемы и перспективы управления внешним долгом России

 

РЕФЕРАТ

Объем 39 с., 3 гл., 2 рис., 11 табл., 12 лит. ист.

Ключевые слова: государственный долг, внешний долг, парижский клуб, лондонский клуб, дефицит, профицит, реструктуризация долга, государственные гарантии, инвестиционная политика, заимствования, международный валютный фонд

Предмет  исследования: Проблемы управления внешним государственным долгом Роccии

Объект  исследования: внешний государственный долг Роccии

Цель работы: изучение сущности и управления внешним государственным долгом России, выявления основных проблем управления государственным долгом Роccии

Результаты исследования: Раскрыта сущность и управление внешнего долга Роccии, влияние внешнего долга на  Россию, проведен анализ динамики и структуры внешнего долга Роccии  2010 – 2014 г., выявлены основные проблемы управления внешним долгом и перспективы погашения внешнего долга Роccии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение4

1. Теоретические основы государственного внешнего долга6

 

     1.1. Сущность и управление внешним долгом России 6

 1.2. Влияние внешнего долга на российскую экономику15

      2. Анализ государственного  внешнего долга России20 

    2.1. История возникновения внешнего долга России 20

 2.2. Анализ динамики и структуры внешнего долга России 2010-2014 гг.26

      3. Проблемы и перспективы  управления внешним долгом России32

        3.1. Проблемы управления внешним долгом России32

3.2. Перспективы погашения  внешнего долга России.35

Заключение37

Список использованной литературы39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

На сегодняшний день одной из наиболее актуальных и сложных проблем для современной российской экономики является эффективное управление государственными внешними заимствованиями.

Одна из наиболее актуальных и сложных проблем для современной роccийской экономики - это эффективное управление государственными внешними заимствованиями.

В настоящее время, когда возрастает вероятность исполнения федерального бюджета с дефицитом, роль внешних займов приобретает большую актуальность. Взаимодействие Российской Федерации с внешними кредиторами характеризуется целым рядом нерешенных проблем, в связи с чем необходимо существенно пересмотреть некоторые стратегические направления и приоритеты сотрудничества, обеспечивающие максимально полное использование аналитического и ресурсного потенциала внешних кредиторов в соответствии с их сравнительными преимуществами.

Следует отметить, что на протяжении последних десятилетий одним из источников финансирования социально-экономического развития Роccии были и остаются займы МФО. Россия ежегодно привлекает займы, а ранее привлеченные средства будут использоваться в течение как минимум 17 лет. В связи с этим вопрос эффективного управления имеющимися государственным долгом и долгом, который только будет привлечен является значимым и актуальным.

До настоящего времени управленческий инструментарий роccийских организаций, сотрудничавших с международными кредитными организациями, в конечном итоге был сосредоточен на управлении затратами, между тем его ориентация на результаты, позволяющая существенно повысить эффективность использования иностранных заимствований, практически отсутствовала. В процессе управления средствами займов внешних кредиторов представляется необходимым ориентироваться на улучшение показателей, характеризующих все виды эффективности их использования. В силу изложенного возникает объективная потребность в исследовании проблем обеспечения эффективности управления внешним долгом и разработке показателей оценки эффективности управления заемными средствами.

Объектом исследования является внешний долг Российской Федерации

Предмет исследование - проблемы и анализ управления внешним долгом Российской Федерации.

Целью настоящей курсовой работы является исследование особенностей управления внешним долгом в российской экономике и выявление основных проблем по управлению им. Для достижения поставленной цели в работе решены следующие задачи:

1. охарактеризована  сущность, основные направления  формирования и динамика внешнего  долга Российской Федерации;

2. рассмотрена  история возникновения внешнего  долга, проанализирована динамика  и структура внешнего долга  России 2010-2014 гг.

2. определены  проблемы управления внешним долгом, и пути их решения. Выявлены основные направления совершенствования системы управления внешним долгом Российской Федерации.

Поставленные цель и задачи обусловили структуру данной работы, состоящей из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. 
1. Теоретические основы государственного внешнего долга

1.1 Сущность и управление внешним  долгом России

Государственный долг образуется в результате осуществления государственными органами различных видов заимствований. Долг органов государственного управления является органичным элементом в системе финансовых отношений, структуре активов и пассивов экономики. В соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации "государственным долгом Российской Федерации являются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими, юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права".1

Основные формы долговых обязательств РФ2следующие:

• государственные ценные бумаги;
• кредитные соглашения и договоры;
• соглашения и договора Российской Федерации о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств.
• договора о предоставлении гарантий Российской Федерации, договоров поручителей Российской Федерации, переоформленные долговые обязательства третьих лиц в госдолг Российской Федерации;

Во временном разрезе выделяются: краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (до 5 лет); долгосрочные (до 30 лет) обязательства.

Для финансирования бюджетного дефицита государство прибегает к внешним и внутренним заимствованиям, в результате чего и формируется государственный долг.

Увеличение долга происходит в результате капитализации процентов по ранее полученным кредитам. Кроме того, он увеличивается вследствие обязательств, принятых государством к исполнению, но по различным причинам, не профинансированным в срок.

В настоящих условиях государственный долг выдвинулся в центр экономических проблем страны, что требует самого пристального внимания к этой экономической категории и проблемам, с ней связанным. В общей постановке в проблеме государственного долга можно выделить следующие основные аспекты:

• влияние государственного долга на развитие экономики страны.
• структура и динамика государственного долга;
• механизм управления, обслуживания и реструктуризации долга;

Внешний государственный долг - это составная часть государственного долга по внешним займам и другим долговым обязательствам перед кредиторами-нерезидентами.

 Рассмотрим определение государственного внешнего долга из различных источников в табл.1

Таблица 1

Определение внешнего долга из различных источников

Наименование	Определение	Источник
Внешний государственный долг	- это обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований)	ст. 6 Бюджетного кодекса РФ
	- это обязательства Российской Федерации, возникающие в иностранной валюте	https://ru.wikipedia.org/
	-это часть общей задолженности субъектовэкономической деятельности в стране, приходящаяся на иностранных кредиторов.	http://banks.academic.ru-

 

Исходя из определений различных источников можно сделать вывод, что внешний государственный долг - это обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований), таким образом, определение, взятое из Бюджетного кодекса наиболее полно раскрывает суть государственного долга.

Наличие внешнего долга у страны является нормальной мировой практикой. Однако существуют границы, за пределами которых увеличение государственного внешнего долга становится опасным, поскольку масштабное привлечение займов может привести страну к зависимости от кредиторов. Для относительной характеристики величины государственного долга в мировой практике используются специальные показатели - относительные параметры внешнего долга. Они включают отношение долговых платежей (по погашению и обслуживанию долга) к экспорту товаров и услуг.

По классификации Международного банка реконструкции и развития, низким уровнем внешней задолженности считается отношение меньше 18%; умеренным - 18-30%. Другими показателями являются:

• отношение валового внешнего долга к ВВП (менее 48% - низкая; 48-80% - умеренная задолженность);
• отношение валового внешнего долга к экспорту товаров и нефакторных услуг (менее 132% - низкая; 132-220% - умеренная);
• отношение платежей вознаграждения к экспорту товаров и нефакторных услуг (менее 12% - низкая; 12-20% - умеренная).

Наличие внешнего долга предполагает передачу части созданного продукта за пределы страны. Рост внешнего долга снижает международный авторитет страны и подрывает доверие населения к политике ее правительства. Основные кредиторы внешнего долга указаны в табл.2

Таблица 2

Основные кредиторы внешнего долга

№ п/п	Кредиторы
1.	другие государства;
2.	международные финансовые организации (такие как Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития и др.)
3.	частные фонды - нерезиденты.

 

Внешняя задолженность России унаследована от СССР после его распада, в дальнейшем к этим обязательствам быстро стали прибавляться новые долги, сделанные Россией уже в качестве независимого государства.

В то же время Россия является и крупным кредитором многих государств. Образование финансовых активов во многом было предопределено политическими факторами - ориентацией СССР на оказание финансовой и экономической помощи развивающимся государствам, вставшим на путь независимого развития. Это обусловило и многие сложности реализации этих активов, с которыми столкнулась Россия в 1990-е гг.

Вопросы управления государственным внешним долгом в последние годы стали одними из главных в экономической и политической жизни России. Это было обусловлено как быстрым увеличением объема государственного внешнего долга России, так и значительным ростом уровня расходов по его погашению и обслуживанию. Экономический кризис августа 2008 года выявил всю глубину проблем, накопившихся в области управления государственным внешним долгом России.

Управление внешним долгом является элементов макроэкономической политики государства. С одной стороны, эффективное использование внешнего долга может стать мощным фактором экономического роста, позволяющим привлекать дополнительные финансовые ресурсы. Устойчивое положение страны на международном рынке капитала, своевременное выполнение долговых обязательств способствуют укреплению ее международного авторитета и обеспечивают дополнительный приток инвестиций на более выгодных условиях. Кроме того, повышается доверие к ее валюте, укрепляются внешнеторговые связи. С другой стороны, кризис внешней задолженности может стать серьезным негативным фактором не только экономического, но и политического значения.

Как показали проверки Счетной палаты России, широкое распространение получила практика использования внешних займов, предоставленных для структурной перестройки экономики, на покрытие дефицита федерального бюджета, погашение и обслуживание внешнего долга России. В результате основным методом управления государственным внешним долгом стало постоянное рефинансирование задолженности, в частности, перед международными финансовыми организациями, а также реструктуризация задолженности кредиторам Парижского и Лондонского клубов, что привело к лавинообразному нарастанию внешнего долга России.

С конца 1980-х годов в международной практике сформировался разнообразный набор методов управления внешним долгом суверенных заемщиков. Этому способствовали усилия, как должников, так и кредиторов.

В табл. 3 рассмотрим основные методы управления внешним долгом, применив которые Правительство Российской Федерации сможет уменьшить тяжесть долгового бремени

Таблица 3