Проблемы управления государственным долгом в России

 

Содержание:

     Введение

Глава 1. Теоретические аспекты государственного долга

1. Понятие и сущность государственного долга
2. Виды государственного долга и последствия
3. Причины возникновения госдолга.

Глава 2. Управление государственным долгом

1. Финансовые методы управлением государственного долга
2. Административные методы управления государственного долга
3. Основные проблемы управления долгом

Глава 3. Проблемы управления государственным долгом в России

1. Внутренний долг России 
2. Внешний долг России
3. Кредиторы России
1. Задолженность перед странами-членами Парижского клуба
2. Задолженность бывшим странам-членам СЭВ
3. Задолженность кредиторам лондонского клуба
4. Международный валютный фонд
5. Коммерческие кредиторы
6. Всемирный банк
4. Государственный внешний долг РФ на 2014-2015 гг.
5. Должники России 

     Заключение

     Список использованной литературы

 

 

 

Введение 

Большое внимание в последние годы уделяется дефициту бюджета и государственному долгу. Причины этого очевидны. Стремительный рост объемов государственного долга, критическая величина расходов на его обслуживание при приемлемом с макроэкономической точки зрения размере бюджетного дефицита в последние три года заставляют искать первопричины подобной неблагоприятной динамики. В большинстве аналитических работ в данной связи отмечаются три ключевых фактора: высокая доля государственных расходов; неточный финансовый счет бюджетного дефицита, приводящий к его двукратному занижению (к этому приводят: во-первых, различия, существующие между российской методикой расчета дефицита бюджета и методикой, используемой МВФ; во-вторых накопление текущей бюджетной задолженности в процессе исполнения бюджета.); высокая доходность государственных ценных бумаг. Таким образом, актуальность данной работы состоит в том, что величина государственного долга (особенно в отношении к ВВП) является важным показателем экономики страны, так как обслуживание государственного долга требует средств из бюджета и тем самым диктует необходимость сокращения расходов как правило на социальные нужды, что отражается на жизненном уровне населения. Поэтому грамотное управление размерами и структурой государственного долга важная социально-экономическая задача.

Бюджетная, долговая и валютная политика государства неразрывно связаны между собой: государственный долг влияет на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных процессов, снижению экономического роста. Рано или поздно заимствования выходят за рамки возможностей государства, что вызывает необходимость сокращения расходов на социальные, инвестиционные и другие цели, не связанные с погашением и обслуживанием долга. Необоснованная бюджетная, денежно-кредитная и курсовая политика государства вызывает неуверенность на финансовых рынках в отношении инвестиционного климата, побуждая инвесторов к выдвижению требований более высокой премии за риск. Это особенно касается стран, развивающих и формирующих рынки ценных бумаг, где заемщики и кредиторы могут воздержаться от принятия долгосрочных обязательств, что может негативно отразиться на развитии финансовых рынков и экономическом росте. Чрезмерный рост государственного долга несет в себе угрозу для экономической безопасности страны и стабильности бюджетной системы.

Цель настоящей курсовой работы – рассмотрение вопроса о погашении государственного долга.

Задачами данной работы являются изучение роли и значение государственного долга, также проблем управления государственным долгом и поиск путей решения. Основная задача в рассмотрении данного вопроса – предложение разумной долгосрочной политики государства в области управления внешним долгом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические аспекты государственного долга

1. Понятие и сущность государственного долга

         Функционирование государственного  кредита ведёт к образованию  государственного долга. Государственный долг - это сумма задолженностей по выпущенным и непогашенным долговым обязательствам государства, включая начисленные по ним проценты.  
         Понятие государственного долга различными теоретиками дается различное. При этом в конечном итоге для полноценного понимания понятия государственный долг применительно к конкретной стране следует искать, прежде всего, официального толкования этого понятия в различных нормативных правовых актах.

           Основным (или капитальным) государственным  долгом называется вся сумма  задолженности государства, по которой  не наступил срок платежа и  которая не может быть предъявлена  к оплате в течение данного  периода. Текущим государственным  долгом называется задолженность  государства по обязательствам, по которым наступил срок платежа.  
           В условиях кризиса экономики правительству для покрытия огромных государственных расходов не хватает налоговых поступлений, а денежная эмиссия ведет к инфляции. Отказ правительства от использования на эти цели кредитов Центрального банка привел к тому, что их место заняли внешние и внутренние займы. В результате резкого увеличения дефицита бюджета и растущих заимствований существенно возрос государственный долг России как внешний, так и внутренний.  
           Государственный долг растет в разных странах разными темпами. Превышение государственного долга над ВВП более чем в 2,5 раза считается опасным для стабильности экономки, особенно для устойчивого денежного обращения. 

Государственный долг определяется сложившейся к данной дате суммой дефицита федерального бюджета за вычетом положительного сальдо (профицита) этого бюджета. Кроме того, госдолгом считаются долговые обязательства перед:

• физическими и юридическими лицами
• иностранными государствами
• международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным.

           С точки зрения материально-вещественного содержания, государственный долг выступает как сумма долговых обязательств государства по выпущенным и непогашенным государственным займам, полученным кредитам и процентам по ним, выданным государством гарантиям перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

         В некоторых странах к государственному долгу относятся также обязательства международных институтов, которые по своей природе являются надгосударственными образованиями, т. е. существует более широкое представление о государственном долге. Напротив, в ряде стран в государственный долг не входит, или входит частично, сумма обязательств государственной власти по гарантированию обязательств третьих лиц.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Виды государственного долга и последствия

Госдолг классифицируется по следующим признакам:

1. По месту размещения:

- внешние (займы  у нерезидентов)

- внутренние (обязательства  перед резидентами)

Резиденты – это представители данного государства и обеспечивающий свою деятельность в течении 183 дней в РФ, а также физические лица РФ.

2. По способу размещения и обращения:

- рыночные (займы оформленные в виде ценных бумаг, которые свободно обращаются и передаются после их первичного размещения на рынке.

- нерыночные(займы оформленные в фондовые инструменты, не имеющие вторичного фондового рынка. Такие займы выкупаются и вновь продаются правительству, их основная цель это привлечение кредитных ресурсов мелких сбережений населения.)

3. По сроку заимствования:

- краткосрочные (до 1 года)

-среднесрочные (от 1 до 5)

- долгосрочные(свыше 5 лет)

4. По способу обеспечения возвратности заемных ресурсов:

- закладные (возвратность  обеспечивается конкретным залогом)

- беззакладные (займы  оформленные в облигации и  др. обязательства не имеющие конкретного имущественного обеспечения)

5. По уровню эмитента:

-федеральные

-региональные 

-местные

6. По форме выплаты дохода:

-процентные (доход по ним устанавливается в виде фиксированного процента от наминала)

-дисконтные займы (доход по ним инвестор получает  за счет приобретения долговых  обязательств с дисконтом и  последующим их погашением по  номинальной стоимости.)

-выигрышные займы  (доход по ним осуществляется  на основе тиражей выигрыша)

-индексационные  займы (доход по ним выплачивается  по средствам индексирования  номинальной стоимости первоначально  приобретенных инвестором ценных  бумаг)

7. По обязанности заемщика соблюдать сроки погашения:

-обязательства  без погашения

-обязательства  с правом долгосрочного погашения (означает что заемщик имеет право на долгосрочный выкуп своих долговых обязательств)

8. По способу погашения:

-займы подлежат  оплате единовременно

-займы подлежат  оплате по частям:

1. равными долями  на протяжении установленного  срока

2. погашение происходит  увеличивающимися долями на протяжении  всего установленного срока 

3. погашение уменьшается  долями на протяжении установленного  срока.

9. По способу определения предлагаемого инвестору дохода:

-займы с постоянным  фиксированным уровнем дохода (эмитенту  заранее известна сумма обслуживания  долга)

-займы с переменным уровнем дохода (зависит от изменение какого-либо экономического индикатора)

10. По направлениям использования заемных средств:

-целевые( должны использоваться для финансирования конкретных программ)

-нецелевые (могут быть направлены на покрытие текущих расходов, на рефинансирование текущей задолжности)

Различают внутренний и внешний государственный долг. Остановимся более подробно на их сущности.

Внутренний государственный долг- это долг своему населению. Он приводит, прежде всего, к перераспределению доходов внутри страны. Утечки товаров и услуг обычно не происходит, но возникают определенные изменения в экономической жизни, последствия которых могут быть весьма значительными. В современных условиях внутренний государственный долг создается, прежде всего, не как финансовый, а как политический инструмент, с помощью которого правительство создает общественный слой, материальные интересы которого нацелены на укрепление государства.

Развитые рыночные государства обычно имеют значительный государственный долг, который правительство не может погасить в ближайшей перспективе. Более того, такая задача и не ставится перед ним. Внутренний государственный долг создается не для того, чтобы быть когда-нибудь погашенным. Он необходим как постоянно действующий инструмент. Выполнение же обязательств государства перед своими кредиторами осуществляется путем поддержания баланса между притоком и оттоком кредитов. Это общий принцип организации сберегательного дела. Регулирование данного процесса осуществляется через процентную политику. 

Наличие внутреннего долга не является исключением в экономике, а скорее - правилом. Экономически развитые страны, как правило, имеют значительный государственный внутренний долг. Однако значительна разница в причинах, способах образования и особенностях функционирования этого вида долга.

Однако значительна разница в причинах, способах образования и особенностях функционирования этого вида долга. Государственный долг и вызвавшие его дефициты могут быть тщательно продуманными и спланированными факторами стабилизации экономики и ее развития.

Внутренний государственный долг рассматривается как «заем нации сам себе» и не влияет на общие размеры совокупного богатства нации. Определенные отрицательные последствия по его управлению перекрываются положительными эффектами от мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в инвестиции или развитие экономики страны. Однако присутствует и ряд отрицательных последствие наличия внутреннего государственного долга:

1. погашение задолженности производится за счет бюджетных средств, т.е. за счет налогоплательщиков: таким образом происходит переток доходов к владельцам государственных ценных бумаг, как правило, состоятельным слоям общества;
2. для уменьшения долга государство может увеличивать налоги, что может привести к макроэкономическим последствиям, таким как уменьшение инвестиций.
3. действует эффект «вытеснения инвестиций» частных предпринимателей, т.е. выход государства на ссудный рынок усиливает конкуренцию на денежном рынке, что в свою очередь приводит к увеличению процентных ставок на денежный капитал. Это лишает частный сектор какой-то части инвестиций и соответственно «тормозит» экономическое развитие страны.

Основными кредиторами внутреннего долга, как правило, являются:

1. население;
2. корпорации;
3. банки;
4. другие финансовые и кредитные учреждения.