•  Арендуемые активы характеризуют имущественные ценности предприятия, привлеченные им для осуществления хозяйственной деятельности на правах аренды (оперативного лизинга). Эти виды активов отражаются на забалансовых счетах учета.

     •   Безвозмездно используемые активы характеризуют имущественные ценности, переданные предприятию для временного хозяйственного использования на бесплатной основе другими субъектами хозяйствования. В составе баланса предприятия эти активы также не отражаются.

     По  степени агрегированности активов  как объекта управления они подразделяются: на индивидуальные, отдельные группы и совокупный их комплекс.

     •  Индивидуальный актив характеризует вид (или разновидность) имущественных ценностей, который является единичным, минимально детализированным объектом хозяйственного управления (например, денежные средства в кассе; отдельная акция, приобретенная предприятием; конкретный вид нематериальных активов и т.п.).

     • Группа активов характеризует часть имущественных ценностей, которые являются объектом комплексного функционального управления, организуемого на единых принципах и подчиненных единой финансовой политике (например, дебиторская задолженность предприятия; портфель ценных бумаг; основные средства и т.п.). Степень агрегированности таких групп активов — объектов функционального управления — предприятие определяет самостоятельно.

     •    Совокупный комплекс активов предприятия характеризует общий их состав, используемый предприятием. Такая совокупность активов предприятия характеризуется термином «целостный имущественный комплекс», который определяется как хозяйственный объект с законченным циклом производства и реализации продукции, оценка активов которого и управление ими осуществляется в комплексе.

     По  степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие виды:

     •  Активы в абсолютно ликвидной форме, характеризующие имущественные ценности предприятия, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа.

     • Высоколиквидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам.

     •  Среднеликвидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

     • Низколиквидные активы, представляющие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше).

     • Неликвидные активы, характеризующие отражаемые в балансе отдельные виды имущественных ценностей предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы лишь в составе целостного имущественного комплекса).

     По  характеру использования сформированных активов в текущей хозяйственной деятельности предприятия они подразделяются на используемые и неиспользуемые.

     • Используемые активы характеризуют ту часть имущественных ценностей предприятия, которая принимает непосредственное участие в операционном или инвестиционном процессе предприятия, обеспечивая формирование его доходов.

     •  Неиспользуемые активы характеризуют ту часть имущественных ценностей, предприятия, которые, будучи сформированными на предшествующих этапах хозяйственной деятельности, не принимают в ней участий в настоящее время в силу различных объективных и субъективных причин.

     По  характеру нахождения активов по отношению к предприятию выделяют внутренние и внешние их виды.

     • Внутренние активы характеризуют имущественные ценности предприятия, находящиеся непосредственно на его территории.

     •   Внешние активы характеризуют имущественные ценности предприятия, находящиеся вне его пределов у других субъектов хозяйствования, в пути или на ответственном хранении.

     Несмотря  на довольно значительный перечень рассмотренных  классификационных признаков, он, тем не менее, не отражает всего многообразия видов активов предприятия, используемых в научной терминологии и практике финансового менеджмента. Ряд из этих терминов будут дополнительно рассмотрены в процессе изложения конкретных вопросов управления активами предприятия.

     С позиций финансового менеджмента  классификация оборотных активов  строится по следующим основным видам (рис. 1).

     

     Рисунок 1 — Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам

     Запасы  сырья, материалов и полуфабрикатов – вид оборотных активов, характеризующий  объем входящих материальных потоков  в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

     Запасы  готовой продукции характеризуют  объем выходящих материальных потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации.

     Текущая дебиторская задолженность характеризует  сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми  обязательствами юридических и  физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т. п.

     К денежным активам относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте, но и краткосрочные  высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

     Размер  остатка денежных активов, которым  оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, влияет на размер капитала, инвестируемого в оборотные активы, характеризует его инвестиционные возможности (инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых инвестиций). 

     1.3. Принципы формирования и особенности управления активами предприятия 

     Управление активами предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с их формированием, эффективным использованием в деятельности предприятия и организацией оборота.

     Как и весь финансовый менеджмент, управление активами подчинено цели роста рыночной стоимости предприятия. В процессе реализации этой цели управление активами предприятия направлено на решение следующих основных задач:

1. Формирование достаточного объема и необходимого состава активов, обеспечивающих заданные темпы развития деятельности предприятия. Эта задача реализуется путем определения потребности в необходимых активах, намечаемых к использованию в процессе деятельности предприятия, оптимизации соотношения отдельных из видов и привлечения наиболее эффективных их разновидностей с позиций уровня производительности и потенциальной доходности предстоящего использования.
2. Обеспечение максимальной доходности (рентабельности) используемых активов при предусматриваемом уровне коммерческого риска. Максимизация доходности (рентабельности) активов достигается за счет их использования в наиболее эффективных направлениях деятельности предприятия и коммерческих операциях предприятия. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что максимизация уровня доходности активов достигается, как правило, при существенном возрастании уровня коммерческих рисков, связанных с их использованием, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация доходности (рентабельности) используемых активов должна обеспечиваться в пределах допустимого коммерческого риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом их финансового менталитета (отношение к степени допустимого риска при осуществлении хозяйственной деятельности).
3. Обеспечение минимизации коммерческого риска использования активов при предусматриваемом уровне их доходности (рентабельности). Если уровень доходности (рентабельности) используемых активов задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня коммерческого риска операций или видов деятельности, обеспечивающих достижения этой доходности (рентабельности). Такая минимизация уровня рисков может быть обеспечена путем диверсификации операций и направлений операционной деятельности предприятий, связанных с использованием активов; избежание отдельных видов коммерческих рисков; эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.
4. Обеспечение постоянной платежеспособности предприятия за счет поддержания достаточного уровня ликвидности активов. Эта задача решается в первую очередь за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов. Однако в процессе решения этой задачи следует иметь в виду, что излишне сформированные денежные активы, обеспечивая высокий уровень платежеспособности предприятия, теряют свою стоимость под влиянием факторов времени и инфляции. Поэтому задача поддержания достаточного уровня платежеспособности относится к числу оптимизационных, в процессе решения которой должны учитываться различные экономические интересы предприятий. Необходимая платежеспособность предприятия обеспечивается также высоким уровнем ликвидности готовой продукции, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и некоторых других видов активов предприятия.
5. Оптимизация оборотов активов. Эта задача решается путем эффективного управления денежными и материальными потоками активов в процессе отдельных циклов их кругооборота на предприятии; обеспечением синхронности формирования отдельных видов потоков активов связанных, с деятельностью предприятия; минимизацией совокупных затрат на организацию оборота активов во всех их формах.

     Все рассмотренные задачи управления активами предприятия теснейшим образом  взаимосвязаны, хотя отдельные из них  и носят разнонаправленный характер. Поэтому в процессе управления отдельными активами отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой по критерию возможного роста рыночной стоимости предприятия.

     Управление  оборотными активами.

     Основным  источником информации для анализа оборотных активов является бухгалтерский баланс (форма № 1) элементами оборотных средств являются:

     - материальные ресурсы;

     - готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи;

     - дебиторская задолженность;

     - денежные средства.

     Под составом оборотных активов понимают совокупность элементов, образующих оборотные активы. Деление оборотных активов на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.

     Существенное  практическое значение имеет группировка  оборотных активов по методам  управления и источникам формирования. По методам управления можно выделить две группы активов:

     1) Нормируемые − запасы материалов, незавершенное производство, готовая продукция, товары, т.е. активы, по которым устанавливаются обоснованные расчетные нормативы. Анализ в данном случае состоит в сопоставлении фактических активов с нормативами, определении и оценке причин выявленных отклонений.

     2) Ненормированные − активы, уровень и динамика которых определяется  внешними факторами и в меньшей мере зависят от деятельности предприятия. К ним относятся: товары отгруженные; дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

     По  источникам формирования выделяют три группы (собственные и привлеченные и заемные средства).

     При определении рационального соотношения  источников формирования оборотных  активов средств исходить из того, каждому элементу оборотных активов  должен соответствовать определенный источник финансовых ресурсов:

     1) Нормативной сумме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов должны соответствовать собственные источники формирования оборотных активов. Нормативу незавершенного производства, расходов будущих периодов, а также средним остаткам готовой продукции на складе должна соответствовать планируемая сумма банковского кредита.

     2) Дебиторская задолженность заказчиков должна полностью покрываться кредиторской задолженностью поставщикам материальных ресурсов.

     3) Денежные средства могут формироваться за счет внутренней задолженности (задолженность перед персоналом предприятия, задолженность участникам по выплате доходов; доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов).

     Анализ  оборотных активов нужно проводить  на основании таких методов и приемов как:

     - вертикальный,

     - горизонтальный,

     - сравнительный.

     Оборотные активы при движении находятся на всех стадиях и во всех формах. Это  обеспечивает непрерывный процесс  производства и бесперебойную работу предприятия.

     Управление  внеоборотными активами.

     С учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относительно проста — обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления внеоборотными активами предприятия.

     Политика  управления внеоборотными активами представляет собой часть общей  финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении  своевременного их обновления и высокой  эффективности использования.

     Внеоборотные активы - это фундаментальная основа любого бизнеса. От того, как они сформированы на «старте» компании, как они управляются потом, как изменяется их структура и качество, насколько эффективно они используются в хозяйственном процессе, зависит, в конечном итоге, долгосрочный успех или неудачи бизнеса. Следовательно, внеоборотные активы (основной капитал) требуют постоянного и грамотного управления ими. Поэтому управление внеоборотными активами является важнейшей задачей финансового менеджмента. 
 
 
 
 

Глава 3. Совершенствование управления активами предприятия ООО НПФ «Реактив»

3.1. Разработка рекомендаций  по повышению эффективности  управления активами  предприятия