Управление активами предприятия (на примере ООО НПФ «Реактив»)

     Эти группы структуры активов используются при анализе финансового состояния предприятия для расчета финансовых коэффициентов.

     Группа  А₁ структуры активов: наиболее ликвидные активы с минимальным сроком превращения в деньги. К ним относятся: наличные деньги в кассе и средства на расчетных счетах, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения. Формула для А₁ по статьям баланса имеет вид:

     А₁ = стр. 250 + стр. 260

     Группа  А₂ структуры активов: быстро реализуемые активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Формула для А₂ по статьям баланса имеет вид:

     А₂ = стр. 240                                                                          (1)

     Группа  А₃ структуры активов: медленно реализуемые активы. Наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и прочие оборотные активы. Формула для А₃ по статьям баланса имеет вид:

     А₃ = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270                    (2)

     Группа  А₄ структуры активов: труднореализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы". Формула для А₄ по статьям баланса имеет вид:

     А₄ = стр. 190                                                                       (3)

     Пассивы предприятия аналогичным образом  группируются в четыре группы П₁, П₂, П₃, П₄, по срокам их оплаты. При хорошей струкуре активов и пассивов выполняются соотношения:

     А1 ≥ П1 
          А2 ≥ П2 
         А3 ≥ П3 
         А4 ≤ П4 
 

     1) Текущие активы,  состоящие из денежного капитала и средств, которые могут быть быстро трансформированы в наличные  деньги.

     2) Основной капитал  с длительным сроком службы, используемый предприятием при производстве товаров и услуг.

     3) Прочие активы,  которые включают нематериальные активы,  не имеющие натурально-вещественной формы, капиталовложения  в другие компании, долгосрочные ценные бумаги,  расходы будущих периодов  и различные другие активы.

     Управление  активами - деятельность коммерческой организации по прибыльному (с минимальным  риском) размещению собственных и  привлеченных средств.

     Выделяют  управление текущими активами, управление оборотными средствами, превращение ликвидных активов в факторы производства, управление фиксированными активами (основными средствами), управление нематериальными активами.

     Основные  задачи и принципы управления активами предприятия:

     - Увеличение активов. Любое увеличение  активов означает использование фондов.

     - Уменьшение пассивов. Пассив предприятия  включает все, что оно должно  другим: банковские займы, выплата  поставщикам и налоги. Фонды, получаемые  предприятием, могут пойти на  уменьшение пассива, например, возврат  банковских займов.

     - Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл.

Ликвидные активы используются для покупки  исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция  продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

     - Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

- планирования закупок необходимых материалов;

- введения жестких производственных систем;

- использования современных складов;

- совершенствования прогнозирования спроса;

- быстрой доставки.

     Второй  путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

     Третий  путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается.

     Одной из основных обязанностей финансового  менеджера предприятия является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование. Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку «плюсы» добавочных основных активов обычно проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью.

     Капитал в денежной форме представляет собой  пассивы фирмы, а в производственной форме – активы фирмы. Активы отражают в стоимостном выражении все имеющиеся у организации материальные и нематериальные 
(интеллектуальная собственность) и денежные ценности, а также имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.

     Капитал фирмы существует в двух основных формах: основного капитала и оборотного капитала. Основной капитал характеризует  ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов. В состав внеоборотных активов входят:

- нематериальные активы;

- основные средства;

- незавершенное строительство;

- доходные вложения в материальные ценности;

- долгосрочные финансовые вложения;

- прочие нематериальные активы.

     Основные  средства - это часть имущества фирмы, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг либо для управленческих нужд организации в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев.

     Основные  средства отражаются в бухгалтерском учете по их первоначальной стоимости, т.е. по сумме затрат на их изготовление или приобретение, на транспортировку, монтаж и других затрат, связанных с вводом в действие основных фондов.

     К основным средствам как совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и другие основные средства.

     К основным средствам также относятся капитальные вложения в коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы) и в арендованные объекты основных средств. В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования (вода, земля, недра и другие природные ресурсы).

     Активы  предприятия представляют собой  контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся  детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.

     Управление  активами подразумевает деятельность по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств.

     Как правило, вся совокупность активов, может быть разделена на следующие  группы:

     1) Активы, связанные с текущим обслуживанием  производственной мощности фирмы  — внеоборотные и оборотные  активы, которые постоянно должны находиться в готовности к запуску в производство и не ограничивать его в рамках производственной мощности фирмы. Многолетний опыт показал, что при равных условиях гарантированное выполнение этих требований возможно лишь в том случае, когда финансирование этой группы активов осуществляется за счёт собственных или, в крайнем случае, долгосрочных заёмных источников.

     2) Резервные активы, необходимые для  защиты первой группы активов  от различных рисков — от  поломок оборудования, срывов поставок  сырья, непогашения дебиторской задолженности не гарантирована ни одна фирма. Резервы, создаваемые для страхования от этих эксцессов, должны финансироваться из тех же источников, за счёт которых финансируется страхуемый ими актив. Однако фирме лучше организовать другие формы страхования, не требующие постоянного наличия резервов.

     3) Инвестиционные активы, связанные  с расширением бизнеса — капитальные  вложения, которые оказывают влияние  не на сегодняшние, а на будущие  мощности фирмы, поэтому в случае  нарушения текущего финансового равновесия фирма может от них отказаться.

     4) Активы, не связанные прямо с  производственными мощностями —  это так называемые социальные  активы, находящихся на балансе  предприятия (детские сады, профилактории,  дома культуры и т.п.). Финансирование  этой группы активов исходит из общего критерия ликвидности: актив следует держать на балансе фирмы (если в этом есть необходимость) до тех пор, пока сохраняется возможность его продать без потерь.

     Процесс формирования активов предприятия  должен строиться на основе следующих  принципов:

     1) Учет ближайших перспектив развития  деятельности предприятия.

     2) Обеспечение соответствия объема  и структуры формирования активов  объему и структуре производства и сбыта продукции.

     3) Обеспечение оптимальности состава  активов с позиций эффективности  хозяйственной деятельности.