Разработка предложений о повышении эффективности политики управления платежеспособностью ОАО ПКЗ «Новый путь»

Оценка структуры кредиторской задолженности за 2008 год (таблица 3.4.), свидетельствует, что наибольшая задолженность возникла по налогам и сборам (39%), в 2009 году – более высокий уровень задолженности перед поставщиками (52%), в 2010 году – 29% - так же наибольшая задолженность перед поставщиками, но вместе с этим, задолженность перед персоналом и бюджетом значительно увеличилась.

В исследуемой организации отсутствует система погашения текущих обязательств, поэтому обозначим предложения по оптимизации кредиторской задолженности:

1. Формирование оптимального варианта объема и структуры кредиторской задолженности и распределение контрагентов по степени срочности оплаты счетов (рис. 3.4.):

1. Налоги и платежи во внебюджетные фонды.

2. Поставщики и подрядчики, прочие кредиторы.

3. Задолженность по заработной плате.

4. Задолженность перед акционерами.

 

При этом следует построить такую систему расчетов, чтобы длительность неоплаты счетов не превышала 3 месяцев (в соответствии со статьей ГК РФ, № 177).

Рис. 3.4. Оптимальный вариант текущей кредиторской задолженности ОАО ПКЗ «Новый путь»

 

Известно, что дебиторскую задолженность можно использовать для роста прибыли и удешевления собственных затрат посредством предоставления товарного кредита покупателям и установления штрафных санкций за несвоевременное погашение дебиторской задолженности.

2. Предложения по оптимизации дебиторской задолженности:

1. классифицировать покупателей по критерию платежеспособности;
2. внедрить разработанный порядок предоставления товарного кредита покупателям (пример в табл. 3.5.);

Таблица 3.5

Условия предоставления товарного кредита покупателям продукции ОАО ПКЗ «Новый путь»

№ п/п	Объем реализации продукции покупателям, тыс.рублей	Срок предоставления товарного кредита и процентная ставка
		10 дней	15 дней	20 дней	30 дней	60 дней	90 дней
1	2	3	4	5	6	7	8
1.	3000,00	0,4%	0,6%	1%	1,7%	3%	5%
2.	2000,00	0,5%	1%	2,3%	4,3%	5%	6%
3.	1500,00	0,6%	1,1%	2,6%	4,6%
4.	1000,00	0,8%	1,3%	2,8%	4,8%
5.	500,00	1%	1,5%	3%	5%

 

Процентная ставка, как видно в таблице 3.5. снижается по мере увеличения объема реализации, таким образом, покупателю становится не выгодно покупать небольшими партиями продукцию.

3)   установить пени за несоблюдение условий договора или контракта (неоплата и несвоевременная оплата):

- 0,2% от остатка задолженности за каждый день просрочки;

4) реализовать мероприятия по истребованию дебиторской задолженности (правила истребования дебиторской задолженности представлены в приложении 17).

3. Предложения по управлению денежными потоками:

Для поддержания платежеспособности необходим постоянный мониторинг средств в расчетах, его можно осуществлять с помощью разработанного нами платежного календаря.

Ведение платежного календаря позволит лучше управлять денежными потоками предприятия и избегать нежелательных кассовых разрывов.

Управление денежными потоками – основа эффективного финансового менеджмента ОАО ПКЗ «Новый путь».

Современные методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют руководителю определить, какие из подразделений и бизнес - линий предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства и т.д.

 Эффективность управления  денежными средствами предприятия  во многом зависит от качества  и детализации планирования денежных  потоков [23, с.14].

Для более глубокого знакомства с подобной задачей необходимо рассмотреть практический пример составления платежного календаря. Практика показывает, что для составления платежного календаря организации необходимо предусмотреть следующие совокупности исходных данных, отражающих особенности внешней и внутренней среды организации на будущий период (бизнес - прогнозы):

1. Бизнес – прогноз поступления денежных средств от дебиторской задолженности (приложение 18).

2. Бизнес - прогноз погашения банковского кредита (таблица 3.6.):

 

 

Таблица 3.6

Краткосрочный кредит ОАО ПКЗ «Новый путь»

Месяц	Остаток, тыс. руб.	Получение, тыс. руб.	Погашение, тыс. руб.	Годовая ставка, %	Сумма процентов, тыс. руб.	Итого сумма платежа, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6	7
Январь	14310	-	596	18	209,66	805,66
Февраль	13714	-	596	18	187,61	783,61
Март	13118	-	596	18	191,43	787,43
Апрель	12522	8000	596	18	294,80	890,8
Май	19926	-	700	18	293,92	993,92
Июнь	19226	-	700	18	274,08	974,08
Июль	18526	-	700	18	272,52	972,52
Август	17826	-	700	18	261,82	961,82
Сентябрь	17126	-	700	18	243,01	943,01
Октябрь	16426	-	700	18	240,41	940,41
Ноябрь	15726	-	700	18	222,30	922,3
Декабрь	15026	-	700	18	219,01	919,01

 

3. Бизнес - прогноз поступления денежных средств от реализации продукции (приложение 19):

В ходе реализации продукции покупателям предоставлялся товарный кредит, условия которого представлены в таблице 3.5.

В сентябре предоставлен товарный кредит на реализацию пшеницы (5062,5 тыс. рублей) на 1 месяц, процентная ставка в соответствии с таблицей 3.5.

В октябре был предоставлен товарный кредит на такую же сумму, но на 3 месяца (таблица «Бизнес - прогноз поступления денежных средств от применения товарного кредита, приложение 19).

При реализации молока действует отсрочка платежей в 30 дней, таким образом, поступление денежных средств сдвигается и возникает дебиторская задолженность на конец периода – 780 тыс. рублей.

 4. Бизнес - прогноз прочей реализации (приложение 20):

Так как приток денежных средств может обеспечить реализация непрофильных основных средств, то в ходе инвентаризации были выявлены такие основные средства, а потом реализованы.

Реализация непрофильных активов также положительно сказывается на структуре баланса.

 5. Бизнес – прогноз инвестиционной деятельности:

 Бизнес-прогноз предназначен для планирования вложения средств в долгосрочные и краткосрочные инвестиционные проекты, осуществляемые за счет прибыли организации и за счет заемных средств  (таблица 3.7.).

Таблица 3.7

 Капитальные вложения ОАО ПКЗ «Новый путь», тыс. руб.

Статья	Месяц
	Апрель	Май	Июнь	Июль	Август	Сентябрь
1	2	3	4	5	6	7
Приобретение комбайна – (2 шт.)	6000
Ремонт конефермы		60	60	50	50	40
Реконструкция склада 1		65	70	56	50	60

 

6. Бизнес–прогноз погашения краткосрочной кредиторской задолженности (приложение 21):

Сформирован, в соответствии с предложениями по оптимизации кредиторской задолженности.

7. Бизнес – прогноз оплаты счетов поставщиков и бизнес – прогноз приобретения необходимых материалов (приложение 22):

Так как в июне месяце необходимо приобрести ГСМ, а свободных денежных средств для этого не достаточно, то достигнута договоренность с поставщиком о товарном кредите (условия – 1,5% от суммы остатка задолженности, уплата процентов в конце периода в соответствии с договором).

Таким образом, изучаемая организация получила возможность отсрочить оплату за топливо, до периода, когда будет отсутствовать дефицит денежных средств.

 На основании бизнес - прогнозов сформируем платежный календарь на будущий период (приложение 23):

Анализ показал, что в марте будущего периода образовался кассовый разрыв на сумму 700,69 тыс. рублей, в мае – 333,41 тыс. рублей, в июне – 737,49 тыс. рублей, в июле - 1416,01 тыс. рублей.

Чтобы погасить дефицит денежных средств необходимо откорректировать денежные потоки:

Например:

1. Дополнительно реализовать часть остатка пшеницы, числящейся на балансе организации: 3400 центнеров × 450 рублей за центнер = 1530,00 тыс. рублей.

2. В марте будущего периода ограничиться уплатой процентов по краткосрочному кредиту, хотя это и увеличит задолженность, но  позволит отрегулировать отток денежных средств.

Можно также  использовать и другие методы корректировки денежных потоков.

 После соответствующих  расчетов платежный календарь примет вид (приложение 24):

Кассовые разрывы устранены. Чистый денежный поток на конец периода в сумме 10541,57 тыс. рублей, обеспечивает абсолютную ликвидность баланса, а значит платежеспособность.

Составление платежного календаря позволяет заблаговременно прогнозировать потребность в денежных средствах, а следовательно, корректировать приток и отток денег с целью ликвидации временных кассовых разрывов, управляя, таким образом, платежеспособностью.

 В нашем примере платежный календарь сформирован по месяцам, хотя вместе с этим, необходимо формировать платежный календарь по декадам, неделям и дням. Это позволяет гораздо оперативнее принимать управленческие решения.

Может быть полезен так называемый линейный индикатор (периодическое измерение фактических результатов и отклонений от плановых показателей в течение отчетного периода), построенный, для выбранных показателей финансово-хозяйственной деятельности организации (в нашем примере - поступление денежных средств, рис.3.5.).

Рис.3.5. Линейный индикатор поступления денежных средств

На графике фиксируются суммы поступлений по периодам. Если все средства поступают в соответствии с планом, то движение осуществляется по прямой линии, в конце которой достигается целевая сумма. Если к третьей неделе реальное положение будет таким, как показано на графике, единственным способом добиться поставленной цели будет активизация работы по сбору дебиторской задолженности, либо привлечение дополнительных средств в виде кредитов и т.д.

Таким образом, линейный индикатор сигнализирует на ранней стадии, обеспечивая резерв времени, чтобы предпринять действия по исправлению положения.

Однако, использование подобных инструментов полезно в стабильной обстановке. Когда же внешняя среда вносит существенные изменения в планы, применяется метод скользящего планирования, что подразумевает периодическую корректировку планов [17].

3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий по повышению эффективности политики управления платежеспособностью в ОАО ПКЗ «Новый путь»

 

 Чтобы эффективность предложенных мероприятий можно было измерить в стоимостном выражении, эти мероприятия были включены в расчет платежного календаря исследуемой организации на будущий период.

Для объективности оценки предложенных мероприятий, на основании сформированных бизнес – прогнозов и платежного календаря составим бухгалтерскую отчетность (баланс и отчет о прибылях убытках), (приложения 25,26).

Как видно из данных баланса:

1) структура внеоборотных активов изменится: остаточная стоимость непрофильных активов (2050 тыс. рублей) – списана, оприходованы приобретенные основные средства на сумму 6000 тыс. рублей;

2) статья «Готовая продукция» баланса уменьшилась на включенную в эту статью себестоимость реализованной пшеницы (3400 центнеров × 369 рублей);

3) дебиторская задолженность составляет на конец периода 2830 тыс. рублей;

4) чистый денежный поток (приложение 25) на конец периода составил – 10542 тыс. рублей;

5) структура запасов оптимизирована:

- уточнена потребность в материалах, балансовая стоимость которых уменьшилась на 18% (2302 тыс. рублей), по статье «Животные на выращивании и откорме» запасы снизились на 17% (5000 тыс. рублей);

6) краткосрочная задолженность по кредиту возросла на 17% (2504 тыс. рублей);

7) кредиторская задолженность уменьшилась на 32%.(2507 тыс. рублей).

Как показывает диаграмма, структура оборотных активов качественно изменилась (рис.3.6.):