Разработка предложений о повышении эффективности политики управления платежеспособностью ОАО ПКЗ «Новый путь»

 

«Специальными методами управления поведением отдельных финансовых показателей финансовые менеджеры могут возвращать имущественное и финансовое состояние организации в прогнозные рамки» [20 , с. 93].

Так как сущность политики управления платежеспособностью состоит в формировании рациональной структуры оборотных активов то необходимо использовать такие методы управления платежеспособностью, которые способны сформировать оптимальный именно для этой организации вариант сочетания показателей платежеспособности для повышения эффективности ее деятельности.

В ходе исследования в данной дипломной работе попробуем обобщить методы управления платежеспособностью полученные из различных информационных источников:

При изучении дебиторской задолженности необходимо выделить такие методы, которые позволяют уменьшить размер дебиторской задолженности, удерживать этот показатель на безопасном для организации уровне, использовать дебиторскую задолженность для роста прибыли и удешевления собственных затрат.

Прежде чем приступать к конкретным действиям по достижению поставленных целей, необходимо проанализировать состав и структуру, составить реестр старения дебиторской задолженности.

Такая информация, позволит составить прогноз поступления денежных средств от дебиторов. На основании которой, мы сможем решить:

- кому предоставлять коммерческий кредит при условии допустимого риска;

- на какой срок;

- определить величину вознаграждения или скидки;

- рассчитать уровень допустимых расходов при возникновении просроченной и безнадежной дебиторской задолженности [19,с. 95 - 96].

Далее, целесообразно сформировать политику управления дебиторской задолженностью.

Мезенцева Т.М. и Лысаковская Е.В. за годы совместных исследований в области экономики организаций пришли к выводу, что более эффективное управление дебиторской задолженностью предполагает использование следующих методов:

- контроль сроков по расчетам покупателей в соответствии с их обязательствами, тем более по отсроченным и просроченным платежам, своевременные правовые меры по истребованию долгов;

- диверсификация клиентской базы, чем меньше доля одного покупателя в продажах, тем лучше, в силу снижения риска негативных последствий от потери одного клиента из-за банкротства, либо из-за его переключения на продукцию конкурентов;

 - привлечение новых клиентов с помощью маркетинговой службы и рекламы [14, с. 46];

 - использование системы скидок за предварительную оплату, оплату в течение короткого периода с момента получения товара [4, с. 125];

- а так же использование системы скидок для постоянных клиентов, которые своевременно рассчитываются за продукцию;

 - создавать резерв по сомнительным долгам при выявлении безнадежной дебиторской задолженности [14, с. 46].

 Меры по истребованию просроченной дебиторской задолженности могут включать реструктуризацию долга посредством приобретения акций должника в счет долга, или оборудования, возможна продажа дебиторской задолженности [4, с. 125].

Бланк И.А. в своих работах выделяет на следующие методы управления дебиторской задолженностью:

- ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности – учета векселей, факторинга, форфейтинга [5, с. 476].

Методы управления кредиторской задолженностью:

Для организации гораздо выгоднее, когда оборачиваемость дебиторской задолженности выше оборачиваемости кредиторской задолженности.

Это связано с тем, что при увеличении оборачиваемости дебиторской задолженности организация получает больше наиболее ликвидных активов (денежных средств), и поэтому уровень финансового положения повышается, а замедление выплат кредиторам по срокам (в разумных пределах) позволяют еще некоторое время иметь денежные средства для расчетов и использовать их в целях умножения прибыли.

С этим согласны многие ученые, в том числе Ковалев В.В. - все бизнесмены понимают, что жить в долг выгодно, поэтому каждый из них по возможности старается отодвинуть срок платежа, если это не влияет на финансовые результаты и не осложняет отношения с партерами [11, с. 312].

Однако, нельзя забывать, что «одним из важнейших условий устойчивости работы любой организации является ее способность постоянно и своевременно выполнять свои краткосрочные обязательства» [19, с. 94].

Определим методы управления кредиторской задолженностью:

Анализ и оценка текущего положения кредиторской задолженности позволит сделать правильные выводы и принять управленческие решения [4, с. 127].

Воспользуемся советами Бланка:

- необходимо использование методов по замедлению платежей (в разумных пределах) контрагентам - ФЛОУТ - представляет собой сумму денежных средств организации, связанную уже выписанными им платежными документами (чеки, аккредитивы и.т.д.), но еще не инкассированную их получателем;

- сокращение расчетов с контрагентами наличными деньгами – так как наличные денежные расчеты сокращают период использования собственных средств на срок прохождения платежных документов поставщиков [5, с. 476];

- использовать банковские кредиты - только если это объективно необходимо [18, с. 84];

- использование товарного кредита поставщика, заключение длительного контракта на поставку сырья с рассрочками платежа.

- увеличения  по согласованию с поставщиками  сроков предоставления товарного  кредита и.т.д. [14, с. 47].

Методы управления запасами:

При формировании рациональной структуры оборотных активов, в виде товарно - материальных запасов, по мнению Бланка И.А. - стоит учесть тот факт, что излишнее их количество не генерирует прибыль, а вызывает дополнительные затраты по их хранению. А так же, запасы подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью, могут подвергаться риску потерь в связи с недобросовестностью партнеров по хозяйственным операциям, а иногда и своего персонала [5,с. 445 - 446].

В связи с этим Ковалев В.В. предлагает использовать системы моделей, оптимизирующей совокупные запасы по заказу, доставке и хранению запасов, в основе которой заложены параметры, устанавливаемые в плановом порядке или с помощью экспертных оценок:

- максимальная, минимальная и средняя  дневная потребность в сырье;

- максимальная, минимальная и средняя  продолжительность выполнения заказа;

- затраты по размещению и  выполнению заказа на поставку  сырья;

- затраты по хранению единицы сырья [11, с. 310];

- постоянный поиск более выгодных  альтернатив;

- использование фьючерсных контрактов  с целью выгодной закупки сырья, и.т.д. [4, с. 201].

Методы по управлению денежными средствами:

Одним из важнейших признаков платежеспособности является способность организации генерировать денежные потоки.

В зависимости от объемов поступления и расходования денежных средств денежный поток организации может быть избыточным, дефицитным или оптимальным.

Организации в рыночных условиях необходимо стремится к оптимальному денежному потоку, так как он позволяет своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами и обеспечивает рентабельность денежных средств [18, с. 83].

Мероприятия по ускорению (замедлению) платежного оборота перечисленные ранее также являются методами оптимизации денежных средств организации.

Рассмотрим методы оптимизации денежных потоков:

За счет следующих мероприятий происходит ускорение привлечения денежных средств:

- увеличения  размера ценовых скидок за  наличный расчет;

- обеспечения получения полной или частичной предоплаты за реализованную продукцию;

- сокращения сроков товарного кредита покупателям;

- открытия  «кредитной линии» в банке, обеспечивающего  оперативное поступление средств [5, с. 476].

Мезенцева Т.М. считает, что для ускорения привлечения денежных средств необходимо:

- минимизировать, по возможности исключать не денежные формы расчетов, такие как бартер, взаимозачеты;

- введение условия полной  предоплаты за редкие и пользующиеся большим спросом товары [14, с. 47].

В целях обеспечения оптимизации и роста чистого денежного потока целесообразно, по мнению Бланка И.А., обеспечивать рост положительного денежного потока с помощью мероприятий:

- привлечение инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

- дополнительная эмиссия акций;

- привлечение долгосрочных финансовых кредитов;

- продажа (сдача в аренду) неиспользуемых основных средств;

- снижение суммы постоянных издержек;

- снижение  переменных издержек;

- осуществление  эффективной налоговой политики, которая обеспечит снижение суммарных  налоговых выплат;

  - осуществление эффективной ценовой политики;

  - использование метода ускоренной амортизации [5, с. 477].

По мнению Ковалева В.В. - дорогостоящие основные средства выгоднее приобретать в лизинг, чтобы уменьшить отток денежных средств в расчетах, так же возможна аренда [11, с. 322].

Рассмотренные выше методы по управлению платежеспособностью организации должны применяться в комплексе с такими мероприятиями планового характера как бюджетирование и лимитирование.

Лимитирование, позволяет установить норму использования, например запасов сырья и материалов.

Бюджетирование, заключается в составлении плана и последующем контроле за его исполнением.

При бюджетировании составляется – бюджет движения денежных средств, в российской практике это план поступления и расходования денежных средств, а так же бюджет доходов и расходов [21].

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается с целью оптимизации денежных потоков, сроком на предстоящий год в помесячном разрезе. Однако такой план дает лишь общую основу управления денежными потоками организации. Использование платежного календаря, как ежедневного плана, позволяет  более эффективно управлять денежными потоками [21].

Наиболее полно о платежном календаре рассказывают ученые Панов И.П. и Какимжанов З.Р.:

Платежный календарь разрабатывается обычно на предстоящий период времени (с разбивкой по дням, неделям, декадам и т.п.) и состоит из следующих разделов: график расходования денежных средств, график поступления денежных средств [16, с. 16].

Платежный календарь ежедневно пересчитывается (балансируется) на основании фактических данных о движении платежных средств. Балансировка заключается в принятии управленческих решений, которые позволяют согласовать поступление и расход платежных средств. Например, замена или конвертация платежного средства, использование заемных средств, договоренность с контрагентом о переносе срока платежа и прочее.

Составление платежного календаря позволяет заблаговременно прогнозировать потребность в денежных средствах, а, следовательно, корректировать приток и отток денег с целью ликвидации временных разрывов, управляя, таким образом, платежеспособностью [16, с. 17].

 

 

 1.3. Концептуальные подходы к формированию эффективной политики управления платежеспособностью организации

 

Ритмичность и стабильность текущей деятельности организации, по мнению Ковалева В. В. [11, с. 317], в значительной степени зависят от политики организации в области управления оборотными средствами и источниками их покрытия.

Любой компонент оборотных активов играет определенную роль в финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

Запасы сырья и материалов используются для производства продукции, дебиторская задолженность возникает в силу сложившейся практики продажи продукции по безналичному расчету, денежные средства – вообще многофункциональны.

В месте с тем, понятно, что можно по - разному управлять этими активами.

Управленческому персоналу организации приходится решать задачу оптимизации объема, состава и структуры оборотных средств.

С одной стороны имеются серьезные аргументы в пользу накопления большого количества сырья и материалов на складе (страхование от остановки производства, в случае несвоевременной поставки сырья).

 Однако, такая политика поддержания высокой ликвидности вряд ли разумна, поскольку сопряжена с прямыми и косвенными потерями (сырье может портиться, устаревать и. т.д., растут потери по сомнительным долгам, деньги без движения не приносят дохода).

Можно так же выбрать, противоположную политику поддержания низкой ликвидности, суть которой заключается в предельной минимизации оборотных средств.

 Например, наладив ритмичную  поставку сырья и материалов, до минимума сократить запасы  на складе, установить жесткие  требования по оплате продукции.

 На практике это удается  не всегда. Возможные сбои в  поставке сырья и материалов  могут приостановить производство, высокие требования по оплате продукции чреваты потерями клиентов.