Разработка предложений о повышении эффективности политики управления платежеспособностью ОАО ПКЗ «Новый путь»

 

Коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) = Оборотные активы / Краткосрочная кредиторская задолженность = Запасы (а) + денежные средства (в) + дебиторская задолженность (с) + прочие оборотные активы (d) / краткосрочный кредит (e) + кредиторская задолженность (g) + прочие краткосрочные пассивы (h) [22].

К2008г. = а0 + в0 + с0 + d0 / е0 + g0 + h0             (2.1)

К2008г =  у = 55956 + 267 + 3068 + 0 / 17 728 = 3,344;

∆ у (а) = а1 + в0 + с0 + d0 / е0 + g0 + h0

∆ у (а)  = 53639 + 267 + 3068 + 0 /17728 = 3,214;

∆ у (в) = а1 + в1 + с0 + d0 / е0 + g0 + h0

∆ у (в) = 53639 + 211+ 30 68 + 0 / 17728 = 3,211;

∆ у (с) = а1 + в1 + с1 + d0 / е0 + g0 + h0

∆ у (с) = 53639 + 211 + 5943 + 0 / 17728 = 3,373;

∆ у (d) = а1 + в1 + с1 + d1 / е0 + g0 + h0

∆ у (d) = 53639 + 211 + 5943 + 126 /17728 = 3,380;

∆ у (е) = а1 + в1 + с1 + d1 / е1 + g0 + h0

 ∆ у (е) = 59919 / 12400 + 5738 + 1990 = 2,977;

∆ у (g) = а1 + в1 + с1 + d1 / е1 + g1 + h0

∆ у (g) = 59919 / 12400 + 5580 + 1990 = 3,000;

∆ у (h) = а1 + в1 + с1 + d1 / е1 + g1 + h1

∆ у (h) = 59919 / 12400 + 5580 + 1966 = 3,004.

∆ у = 3,004 – 3,344 = - 0,340. Изменение коэффициента покрытия под влиянием факторов.

Исследуем влияние факторов на изменение коэффициента покрытия за 2009-2010гг.

К2009г. = а0 + в0 + с0 + d0 / е0 + g0 + h0 = 53639 + 211+ 5943+ 126 / 19946 = 3,004;

∆ у (а) = 54920 + 211+ 5943+ 126 / 19946 = 3,068;

∆ у (в) = 54920 + 117+ 5943+ 126 / 19946 = 3,064;

∆ у (с) = 54920 + 117+ 4544 + 126 / 19946 = 2,993;

∆ у (d) = 54920 + 117+ 4544 + 684 / 19946 = 3,021;

∆ у (е) = 54920+ 117+ 4544 + 684 / 14310 + 5580 + 1966 = 2,757;

∆ у (g) = 60265 / 14310 + 3707 + 1966 = 3,016;

∆ у (h) = 60265 / 18017 = 3,345;

∆ у = 3,345 – 3,004 = + 0,341 [22].

Изобразим полученные результаты графически (рис.2.2.).

Проанализируем полученные результаты факторного анализа:

В 2008 году коэффициент текущей ликвидности (покрытия) составил 3,344. В 2009 году наблюдалось его снижение на 0,340, под влиянием следующих факторов:

Рис. 2.2. Влияние факторов (отрицательное, положительное) на изменение коэффициента текущей ликвидности ОАО ПКЗ «Новый путь»

 

- сокращение запасов на 2317 тыс. руб. – 13%, (рис.2.2.);

- увеличения краткосрочной кредиторской  задолженности на 2218 тыс. руб. – 37,6%.

 В 2009 году резко сократилась  выручка от реализации, и такой  фактор как увеличение кредиторской  задолженности отрицательно повлиял  на финансовый результат деятельности ОАО ПКЗ «Новый путь». Доходов стало меньше, а расходы возросли на 37,6% [12].

В 2010 году ситуация меняется, за счет увеличения запасов на 1281 тыс. руб., сокращения дебиторской задолженности  на 1399 тыс. руб., сокращения краткосрочной кредиторской задолженности на 32,4%, (рис. 2.2. и таблица 2.3.), показатель коэффициента покрытия приблизился к результату 2008 года и составил – 3,345., однако не смотря на это организации не удалось до конца вернуть упущенную прибыль [12].

Вернемся к показателям, характеризующим платежеспособность организации [19, с. 95]:

В научной литературе и практике для оценки дебиторской задолженности применяется коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризующий кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью, он находится по формуле:

 

 КобДЗ = выручка от реализации / средняя дебиторская задолженность;(2.2)

 

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности для ОАО ПКЗ «Новый путь» на основании бухгалтерской отчетности (таблица 2.4.):

 Таблица 2.4

Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО ПКЗ «Новый путь»

Показатель	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.	Темп роста,%, 2009/2008	Темп роста,%, 2010/2009
Выручка, тыс. руб.		49 155	42 260	42 211	86	99
Деб.задол-ть, тыс. руб.	1603	3068	5943	4544	194	76
Средняя ДЗ, тыс. руб.		2335,5	4505,5	5243,5	193	116
КобДЗ, в оборотах		21,05	9,38	8,05	45	86

 

 Если говорить о динамике (таблица 2.4.), то выручка в 2009 году снизилась на 14% по сравнению с предыдущим годом, в 2010 году размер выручки практически соответствует результату 2009 года. Размер дебиторской задолженности в 2009 году увеличился на 94% по отношению к 2008 году, небольшое снижение дебиторской задолженности в 2010 году на 1399 тыс. руб., не смогло компенсировать падения оборачиваемости (оборачиваемость дебиторской задолженности в 2009 году снизилась на 55%). Для организации наилучший результат - когда оборачиваемость дебиторской задолженности возрастает, но в ОАО ПКЗ «Новый путь» этот показатель только снижается, говоря о снижении контроля над расчетами и снижении деловой активности с клиентами [10].

Далее анализ деловой активности дополнит - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

 

Кокз = выручка / средняя кредиторская задолженность;     (2.3)                      

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует скорость оплаты предприятием своих счетов [13].

Рассчитаем данный показатель для нашей организации в таблице 2.5:

Таблица 2.5

Расчет коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО ПКЗ «Новый путь»

	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.	Темп роста, %, 2009/2008	Темп роста, %, 2010/2009
1	2	3	4	5	6	7
Выручка, тыс. руб.		49 155	42 260	42 211	86	99
Кредит.задол-ть, тыс. руб.	7047	5738	5580	3707	97	66
Средняя КЗ, тыс. руб.		6 392,5	5 659	4 643,5	89	82
КобКЗ, в оборотах		7,7	7,5	9,1	97	121

 

 В 2009 году кредиторская задолженность снизилась на 3% (таблица 2.5.), а в 2010 году на 34% - хороший знак, в ОАО ПКЗ «Новый путь» оборачиваемость кредиторской задолженности возрастает – это можно оценить как положительный результат, свидетельство того, что организация быстрее рассчитывается по своим счетам [10].

С точки зрения деловой активности - важная информация для потенциальных партнеров и кредиторов.

Определим оборачиваемость запасов с помощью формулы:

КобЗ = Себестоимость продукции / средние запасы;         (2.4)

Таблица 2.6

Расчет оборачиваемости запасов ОАО ПКЗ «Новый путь»

Показатель	2008г.	2009г.	2010г.	Темп роста,%, 2009/2008	Темп роста,%, 2010/2009
Себестоимость продукции, тыс. руб.	39 917	41 543	36 679	104	88
Средние запасы, тыс. руб.	55 554,5	54 797,5	54 279,5	99	99
КобЗ, в оборотах	0,72	0,76	0,68	106	89

 

Данный коэффициент показывает, сколько единиц дохода от реализации получает организация с денежной единицы товарных запасов.

Высокое значение показателя считают признаком финансового благополучия [11].

С каждого рубля товарных запасов ОАО ПКЗ «Новый путь» получило в 2008 году – 72 копейки выручки (таблица 2.6.), в 2009 году – 76 копеек выручки, и в 2010 году – 68 копеек выручки.

Такой низкий результат говорит о медленной оборачиваемости запасов.

Чтобы оценить  платежеспособность в динамике необходимо изучить денежные потоки организации и определить оптимальный размер денежных средств, достаточных для погашения обязательств, требующих немедленного погашения [15].

Для расчета коэффициента платежеспособности сумму остатка денежных средств на начало года и их поступления делится на величину направленных денежных средств.

 Используем для расчета данные отчета о движении денежных средств форму №4 – (приложения 8, 9, 10):

К пл = (ОДС + ПДС) / НДС ;                                (2.5)

ОДС - остаток денежных средств на начало года;

 ПДС - поступление денежных средств;

 НДС - направлено денежных средств.                                                                                                                                                  

Нормативное значение коэффициента здесь должно быть не менее 1 [7].

Произведем соответствующие расчеты в таблице 2.7:

Таблица 2.7

Расчет коэффициента платежеспособности ОАО ПКЗ «Новый путь» на основе движения денежных потоков

	2008г.	2009г.	2010г.
1	2	3	4
Остаток денежных средств на начало года, тыс. руб.	138	267	211
Поступление денежных средств (от текущей, инвестиционной, финансовой деятельности), тыс. руб.	60 604	53 348	60 927
Направлено денежных средств (на текущие, инвестиционные, финансовые расходы), тыс. руб.	60 475	53 404	61 021
Кплатежеспособности, в оборотах	1,00	1,00	1,00

 

Коэффициент платежеспособности равен нормативу 1,00 (таблица 2.7.), значит, организация справилось с необходимыми платежами за исследуемый период времени.

Но если детально изучить форму 4 «Отчет о движении денежных средств» (приложения 8, 9, 10), то можно заметить, что организация ежегодно пользуется краткосрочным кредитованием, чтобы погасить затраты на приобретение ГСМ и основных средств.

Из-за низкой оборачиваемости оборотных средств (дебиторской задолженности, готовой продукции, запасов и.т.д.), и нестабильного дохода от реализации, денежных средств в расчетах становится недостаточно, а обязательства при этом возникают их необходимо погашать, поэтому организация использует краткосрочный кредит.

В связи с этим важно исследовать, за счет каких именно элементов оборотных активов организация может повысить эффективность их использования.

С этой целью проведем факторный анализ оборачиваемости.

При этом следует учесть, что на изменение продолжительности оборота активов в днях оказывают влияние такие ключевые факторы, как среднегодовые остатки оборотных активов и выручка от продаж.

Расчет степени влияния этих факторов может быть выполнен с помощью приема последовательного изолирования факторов и выявления влияния каждого из них на результативный показатель (элиминирования).

 Условным показателем (подстановкой) будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за отчетный период и объема реализации за предыдущий период [12].