Разработка предложений о повышении эффективности политики управления платежеспособностью ОАО ПКЗ «Новый путь»

Анализ денежных потоков показывает, что в исследуемой организации не синхронизированы потоки и оттоки денежных средств и поэтому текущие расходы по нашей оценке финансируются за счет краткосрочного кредита, что приводит к повышению стоимости задействованных источников финансирования.

Факторный анализ оборачиваемости оборотных активов показал:

- основной причиной замедления  оборачиваемости оборотных активов  в 2009 году на 70 дней, стало уменьшение  объема продаж на 6895 тыс. руб., в связи с этим не было высвобождено из оборота оборотных средств на сумму 8323,7 тыс. рублей.

- увеличение оборотных  активов на 1512 тыс. руб. привело к меньшему (на 11 дней) замедлению оборачиваемости оборотных активов, чем от изменения выручки, в результате чего не было высвобождено из оборота 1314,8 тыс. рублей.

Запасы в 2009 году стали оборачиваться дольше на 60 дней, дебиторская задолженность на 21 день, поэтому наша организация получила упущенную выгоду в виде не высвобожденных из оборота 10060,6 тыс. рублей.

Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к увеличению операционного цикла производства продукции, а значит к уменьшению выручки от продаж, что послужило поводом детально изучить динамику выручки организации.

На основании анализа выручки от реализации можно сделать вывод:

Для исследуемой организации совсем не выгодно выращивать крупно -рогатый скот на продажу, как в живом весе, так и в качестве мясопродуктов, убытки здесь на протяжении 2008-2010 гг. соизмеримы с размерами прибыли по другим направлениям деятельности.

  Следовательно, от убыточных отраслей надо либо отказаться, либо искать пути повышения их рентабельности.

Финансовый результат в растениеводстве труднее планировать и прогнозировать, так как здесь большое влияние оказывают субъективные факторы: цены реализации, погодные условия, урожайность того или иного года, но и в этой отрасли можно избегать убытков с помощью страхования.        Преодолев сложившиеся трудности, наметив стратегические и тактические цели, организация ОАО ПКЗ «Новый путь» имеет большой потенциал для развития и процветания.

 

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ О ПОВЫШЕНИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОАО ПКЗ «НОВЫЙ ПУТЬ»

 

3.1. Формирование эффективной политики управления платежеспособностью в ОАО ПКЗ «Новый путь»

 

Одним из важных моментов политики управления платежеспособностью состоит в формировании оптимальной структуры оборотных активов по критерию ликвидности.

Управление платежеспособностью требует ответа на вопрос, каковы реальные возможности организации погасить краткосрочные обязательства и одновременно продолжать бесперебойную работу. В такой постановке вопроса актуальным становиться формирование такой структуры текущих активов, которая способствовала бы как своевременному погашению обязательств, так и бесперебойному функционированию организации [23, с. 61].

На практике, часто используется подход к формированию оптимальной структуры текущих активов, который основывается на группировке активов по степени ликвидности (таблица 3.1.) и краткосрочных пассивов, которые группируются по степени срочности их погашения [17, с. 302].

Для оценки степени ликвидности активов исследуемой организации используем отчетные данные за 2009 и 2010гг.

Таблица 3.1

Группировка активов ОАО ПКЗ «Новый путь» по степени ликвидности

Вид актива	2009 г.	2010 г.
1	2	3
Денежные средства, тыс. руб.	211	117
Краткосрочные финансовые вложения	0	0
Итого по группе А 1	211	117
Окончание табл. 3.1.
1	2	3
Дебиторская задолженность (краткосрочная), тыс. руб.	5943	4544
Готовая продукция, тыс. руб.	14299	12454
Товары отгруженные	0	0
Итого по группе А 2	20242	16998
Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0
Сырье и материалы, тыс. руб.	10524	12467
Животные на выращивании и откорме, тыс. руб.	28682	29845
Расходы будущих периодов, тыс. руб.	134	154
Прочие оборотные активы, тыс. руб.	126	684
Итого по группе А3	39466	43150
Внеоборотные активы А 4	69550	71200
Всего	129469	131465

 

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) – представляет быстрореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

 Ликвидность этой группы  оборотных активов зависит от  своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота  в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности  покупателей, форм расчетов и  др.

Третья группа (А3) – это медленнореализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов).

Значительно больший срок необходим для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство [17, с. 303].

Рис.3.1. Динамика структуры  активов ОАО ПКЗ «Новый путь» за 2009–2010гг., тыс. руб.

 

Изменение графика, (рис.3.1.), свидетельствует, что в структуре активов организации преобладают труднореализуемые активы. Об этом свидетельствует значительный объем внеоборотных активов и малая доля высоколиквидных активов. Значительная часть текущих активов предприятия составляет среднеликвидная группа.

Рис.3.2. Структура оборотных активов ОАО ПКЗ «Новый путь» по данным 2010 г.

 

Из рисунка 3.2. видно, что 28% оборотных активов приходится на быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность, 71% – медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и только 1% – абсолютно ликвидные активы.

Соответственно, на четыре группы распределены и обязательства организации:

П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия [23].

Агрегированная форма пассива приведена в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Структура обязательств ОАО ПКЗ «Новый путь» за 2009–2010гг.

Вид пассива	2009 г.	2010 г.
1	2	3
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	5580	3707
Итого по группе П 1	5580	3707
Краткосрочные займы и кредиты, тыс. руб.	12400	14310
Задолженность перед участниками по выплате доходов, тыс. руб.	1966	0
Итого по группе П 2	14366	14310
Долгосрочные кредиты, тыс. руб.	10582	11184
Прочие долгосрочные обязательства, тыс. руб.	1949	1793
Итого по группе П 3	12531	12977
Собственный капитал, тыс. руб.	96992	100471
Всего	129469	131465

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.            (3.1)

Исследование соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволило установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Согласно полученным данным баланс организации является неликвидным (табл. 3.3.).

Таблица 3.3

Соотношение групп активов и пассивов ОАО ПКЗ «Новый путь» за 2009-2010 гг., тыс. руб.

Вид актива	2009 г.	2010 г.	Вид пассива	2009 г.	2010 г.
1	2	3	4	5	6
группа А 1	211	117	группа П 1	5580	3707
группа А 2	20242	16998	группа П 2	14366	14310
группа А3	39466	43150	группа П3	12531	12977
группа А4	69550	71200	группа П4	96992	100471
Всего	129469	131465	Всего	129469	131465

 

Таким образом, для погашения текущих обязательств необходимо увеличить  объем абсолютно ликвидных активов (с 117 тыс. рублей до 4000 тыс. рублей).

Неравенство А2 ≥ П2 соблюдается в структуре активов исследуемой организации за 2010 год (таблица 3.3.), следовательно 16998 тыс. руб. ≥ 14310 тыс. руб.

 Неравенство А3 ≥ П3 не соблюдается, в структуре активов группы А3 большой объем запасов.

 Оптимальная структура  оборотных активов исследуемой организации, по нашим оценкам, выглядит следующим образом (рис.3.3.).

Увеличение абсолютно ликвидных активов на 7% за счет снижения активов, входящих в группу А3 (их доля должна составлять 64%). Активы группы А2 составляют 28%.

Рис.3.3. Оптимальный вариант структуры оборотных активов

 

В связи с тем, что для определения уровня ликвидности баланса в качестве противопоставления используются текущие обязательства, исследуем вид и состав пассивов:

Таблица 3.4

Структура кредиторской задолженности ОАО ПКЗ «Новый путь» за 2008-2010гг.

Краткосрочные обязательства	2008г.	Доля КЗ,%	2009г.	Доля КЗ,%	2010г.	Доля КЗ,%
1	2	3	4	5	6	7
Займы и кредиты, тыс. руб.	10000		12400		14310
Кредиторская задолженность (КЗ), в т.ч.	5738	100	5580	100	3707	100%
Поставщики, тыс. руб.	1431	25	2898	52	1057	29%
Персоналу, тыс. руб.	422		479	9	508	14%
Бюджету, тыс. руб.	1551	27	930	17	794	21%
Налоги, тыс. руб.	2239	39	744	13	804	22%
прочие кредиторы, тыс. руб.	95	2	529	9	544	14%
По выплате доходов акционерам, тыс. руб.	1990		1966
Итого:	17728		19946		18017