По данным таблицы 18 время обращения запасов  увеличилось и на 2009 год составило 1532 дня, время обращения дебиторской задолженности уменьшилось и составило 75 дней, время обращения кредиторской задолженности увеличилось и составило 135 дней. Следуя из этих данных, был рассчитан финансовый цикл, который увеличился и составил 1471 день.

5.2. Прогнозирование  денежного потока

     Данный  раздел работы финансового менеджера  сводится к исчислению возможных  источников поступления и оттока денежных средств. Используется та же схема, что и в анализе движения денежных средств, только для простоты некоторые показатели могут агрегироваться.

     Поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой  точностью, нередко прогнозирование  денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом  периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, долю выручки  за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т. д.

     В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в  следующей последовательности: прогнозирование  денежных поступлений по подпериодам; прогнозирование оттока денежных средств  по подпериодам, расчет чистого денежного  потока (излишек/недостаток) по подпериодам; определение совокупной потребности  в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объем возможных  денежных поступлений. Определенная сложность  в подобном расчете может возникнуть в том случае, если предприятие  применяет методику определения  выручки по мере отгрузки товаров. Основным источником поступления денежных средств  является реализация товаров, которая  подразделяется на продажу товаров  за наличный расчет и в кредит. На практике большинство предприятий  отслеживает средний период времени, который требуется покупателям  для того, чтобы оплатить счета.

Данные  о предприятии:

1. В среднем 85% продукции предприятие реализует в кредит, 15% - за наличный расчет. ОАО «Красцветмет» предоставляет своим контрагентам 30-дневный кредит. Статистика показывает, что 80% платежей оплачиваются контрагентами вовремя, а остальные 20% оплачиваются в течение следующего месяца.
2. При установлении цены на продукцию предприятие придерживается следующей политики: затраты на сырье, материалы должны составлять около 70%, а прочие расходы – около 12% в отпускной цене продукции, т.е. суммарная сумма расходов не должна превышать 82% отпускной цены.
3. Сырье и материалы закупаются предприятием в размере месячной потребности следующего месяца. Оплата сырья осуществляется через 30 дней.
4. Предприятие намерено наращивать объемы производства с темпом роста 2% в месяц. Прогнозируемое изменение цен на сырье, материалы составит в планируемом полугодии 3,5% в месяц. Прогнозируемый уровень инфляции – 0,75% в месяц.
5. Остаток денежных средств на расчетном счете на 1 января составляет 68239 тыс. рублей. Поскольку этой суммы недостаточно для ритмичной работы предприятия, в январе планируемого года решено ее увеличить до 70000 тыс. руб.
6. Доля налогов и прочих обязательных отчислений в бюджет составляет приблизительно 30% валовой прибыли предприятия.

Таблица 18 – Прогнозирование денежного потока

При прогнозировании  денежных потоков предприятие получит  излишек денежных средств, что позволит ОАО «Красцветмет» продолжать стабильную работу.

5.3. Выводы и предложения по улучшению финансового менеджмента

     Экономическая суть эффективности предприятия  состоит в том, чтобы на каждую единицу затрат добиться существенного  увеличения прибыли. Количественно  она измеряется сопоставлением двух величин: полученного в процессе производства результата и затрат живого и овеществленного труда на его  достижение. Экономическая эффективность  напрямую связана с финансовой устойчивостью  предприятия.

     Финансовой  устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния  организации, а поиск внутрихозяйственных  возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа.

     Эффективность проведения финансового анализа  в значительной мере зависит от качества формируемой и используемой информации, способов оценки ее аналитических возможностей, которые должны отвечать целям экономического анализа, а именно в обосновании  и принятии управленческих решений.

1. Выручка от продажи продукции по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 315210 тыс. рублей или на 3,76%, в основном за счет снижения объемов продаж продукции на внутреннем рынке.
2. Из анализа финансовой устойчивости предприятия был выявлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных средств.
3. Коэффициент финансовой устойчивости не соответствует нормативу и на начало 2010 год составил 0,73%.
4. Рентабельность собственного капитала в 2009 г. (к 2007 г.) снизилась, отсюда следует, что уровень котировки акций предприятия снижен.

В основном для предприятия существует множество  рисков, но основными являются финансовые.

     К разряду финансовых рисков ОАО «Красцветмет» можно отнести рыночные  (ценовые, валютные и процентные), кредитные, операционные и риски ликвидности. Управление финансовыми рисками осуществляется централизовано и регламентируются внутренними положениями и методиками, утвержденными руководством Общества.  
      Под ценовыми рисками понимаются риски потерь, вызванных неблагоприятным изменением тех или иных ценовых индексов (например, цены на драгоценные металлы). Управление ценовыми рисками, как правило, ведется только на уровне отдельных групп инструментов. ОАО «Красцветмет» должно снижать влияние ценовых рисков на деятельность предприятия за счет управления ими на уровне баланса предприятия, диверсификации производства и консолидации управления рыночными рисками.  
      Поскольку для пополнения своих внеоборотных, оборотных средств и для осуществления финансовой деятельности Обществом привлекаются кредитные средства, в деятельности Общества существует процентный риск, связанный с изменением процентной ставки по кредитным договорам.  
      Кризис ликвидности, разразившийся в банковском секторе, способствовал ухудшению ситуации на рынке заемного капитала. Удорожание заемных средств, в связи с мировым финансовым кризисом, вызвало рост ставок по банковским кредитам, в результате чего увеличилось влияние процентных рисков на деятельность Общества. Избежать значительного колебания процентной ставки позволило долгосрочное сотрудничество с несколькими банками, осуществляющими кредитование предприятия, и сохранение статуса первоклассного заемщика. 
      Кредитный риск заключается в том, что контрагент может не исполнить свои обязательства перед Обществом в срок, что может повлечь за собой возникновение финансовых убытков. ОАО «Красцветмет» должен минимизировать кредитный риск посредством распределения его на большое количество контрагентов и предоставления отсрочек платежей организациям, имеющим только положительную и продолжительную историю работы с предприятием. 
          Операционные риски минимальны, поскольку  на ОАО «Красцветмет» разработана, документально оформлена и поддерживается в рабочем состоянии система качества, соответствующая требованиям, изложенным в международном стандарте ИСО 9001:2000 и предназначенная для обеспечения уверенности в надлежащем исполнении всех процедур, применяемых на предприятии. 
      Риск ликвидности заключается в том, что предприятие не сможет оплатить свои обязательства при наступлении срока их погашения. Управление ликвидностью должно осуществляться с использованием процедур детального бюджетирования.  ОАО "Красцветмет" использует корпоративную систему учета движения денежных средств, позволяющую осуществлять сбор и анализ информации о предстоящих платежах. Для управления ликвидностью Общество имеет подтвержденные кредитные линии от нескольких банков, достаточные для компенсации возможных колебаний в поступлениях выручки с учетом ценовых, валютных и процентных рисков.

     В целом, можно сказать, что на предприятии  сложилась удовлетворительное финансовое положение. Конечно, существуют недостатки, но они могут быть устранены с  помощью управленческих решений.

Заключение

       Финансовый  анализ является неотъемлемым элементом  финансового менеджмента на предприятии, элементом экономических взаимоотношений  его с партнерами. С помощью  финансового анализа можно оценить  финансовое состояние предприятия, судить о деловой активности фирмы. Финансовая стабильность предприятия является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Ее изучение позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности, определить перспективы развития.

     Эффективность проведения финансового анализа  в значительной мере зависит от качества формируемой и используемой информации, способов оценки ее аналитических возможностей, которые должны отвечать целям экономического анализа, а именно в обосновании  и принятии управленческих решений.

1. Выручка от продажи продукции по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 315210 тыс. рублей или на 3,76%, в основном за счет снижения объемов продаж продукции на внутреннем рынке.
2. Из анализа финансовой устойчивости предприятия был выявлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных средств.
3. Коэффициент финансовой устойчивости не соответствует нормативу и на начало 2010 год составил 0,73%.
4. Рентабельность собственного капитала в 2009 г. (к 2007 г.) снизилась, отсюда следует, что уровень котировки акций предприятия снижен.

     В целом, можно сказать, что на предприятии  сложилась удовлетворительное финансовое положение. Конечно, существуют недостатки, но они могут быть устранены с  помощью управленческих решений. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Библиографический список

1. Белова  Л.А. Программа произвводственной  практики и указания по выполнению отчета. ФГОУ ВПО Красноярский государственный аграрный университет, 2010 г.
2. Гражданский кодекс РФ.
3. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика - М.: Финансы и статистика, 2007 г.
4. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебн. пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.
5. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: 2008г.
6. Налоговый кодекс Российской Федерации
7. Пыханова Е.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. ФГОУ ВПО Красноярский государственный аграрный университет, 2008 г.
8. ФЗ РФ "Об акционерных обществах"
9. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: Юнити, 2004.
10. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Колчиной Н.В. - М.: Юнити, 2008.

Приложения