Инфляция и ее влияние на принятие решений

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СОДЕРЖЖАНИЕ 
 

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1 ЭКОНОМИКА В УСЛОВИЯХ ИЗМЕНЯЮЩИХСЯ ЦЕН - ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ОЦЕНКА                                                                  4

1.1 Понятие «инфляция» и ее признаки                                                             4

1.2 Критерии инфляции, индексы цен 6

1.3 Классификация методов учета и анализа влияния инфляции 9

ГЛАВА 2 ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ В СФЕРЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА                                                                                                 11

2.1 Понятие решений 11

2.2 Классификация финансовых решений 13

2.3 Детерминированные и вероятностные решения 17

ГЛАВА 3 ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ 24

3.1 Усложнение планирования, потребность в дополнительных источниках финансирования                                                                                                     24

3.2Увеличение процентов по ссудам и займам и снижение роли облигаций 26

3.3 Управление дебиторской задолженностью в условиях инфляции 28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 31

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 32 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Множество экономических процессов, происходящих в стране оказывают огромное влияние  на принятие решений. Одним из этих процессов является инфляция. Инфляция значительно усложняет работу финансового менеджера. Поэтому управленческим решениям финансового характера в инфляционной среде характерна определенная специфика. Она задается, прежде всего, четким представлением менеджером основных процедур и инструментов его деятельности, которые в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции, а также тех проблем, которые в связи с этим возникают.

     Целью данной курсовой работы является  рассмотрение вопроса об инфляции и ее влиянии  на принятие решений в сфере финансового  менеджмента.

     Курсовая  работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

     В первой главе дано понятие инфляции, рассмотрены ее основные признаки, критерии, индексы цен, а также  рассмотрена классификация методов учета и анализа влияния инфляции.

     Во  второй главе дано понятие решений,  и рассмотрена их классификация.

     В третьей главе рассмотрен вопрос о влиянии инфляции на финансовые решения.

     Список  литературы состоит из двенадцати источников. 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИКА В  УСЛОВИЯХ ИЗМЕНЯЮЩИХСЯ ЦЕН - ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ  И ОЦЕНКА. 

1.1 Понятие «инфляция» и ее признаки. 

     К числу важнейших экономических  категорий, имеющих не только теоретическое, но и чисто утилитарное значение, относятся категории «инфляция» и «дефляция». Инфляция определяется как процесс, характеризующийся повышением общего уровня цен в экономике или, что практически эквивалентно, снижением покупательной способности денег. Понятием, обратным инфляции, является дефляция, т. е. процесс падения цен. Инфляция в той или иной степени проявляется постоянно, и ни одной стране не удается избежать ее влияния.¹

     Инфляция  может проявляться двояко: во-первых, в переполнении сферы обращения  бумажными деньгами вследствие их чрезмерного  выпуска; во-вторых, в сокращении товарной массы в обращении при неизменном количестве выпущенных денег. Основные причины инфляционных процессов — нарушение пропорциональности в сфере производства и обращения, ошибки в политике ценообразования, нерациональная система распределения национального дохода и др. Во время инфляции цены на потребительские товары растут быстрее, чем увеличиваются номинальная заработная плата и доходы членов общества, что ведет к падению реальных доходов населения, усилению его обнищания, анархии производства, дезорганизации как внутренней, так и внешней торговли. ²     
 

1. Балабанов  И.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, М., 1996.

2. Ван Хорн  Дж. Основы управления финансами:  Пер. с англ. / Под ред. И.И.Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 1996.

     Основополагающим, сущностным признаком инфляции является рост цен в среднем: не увеличение цены какого-то отдельного товара или даже группы товаров, а увеличение усредненной цены всей номенклатуры товаров, выбранных в качестве базы выявления уровня инфляции. Важно также отметить, что не существует какой-то формальной нижней границы изменения цен, которая могла бы использоваться как критерий инфляции; например, если цены увеличились в среднем менее чем на 3%, инфляции нет, а если более чем на 3%, имеет место инфляция. Такого формализованного критерия не существует. Вместе с тем понятно, что в зависимости от того, какая номенклатура продукции или товаров взята в качестве базовой при характеристике инфляции, количественное выражение ее уровня будет различным.

     В рыночной экономике цены на товары постоянно колеблются. Направление  изменения цен для конкретных видов товаров и в конкретные периоды может быть различным. Однако есть и общие тенденции, характерные как для отдельных групп потребительских товаров, так и для всей их номенклатуры в целом. Так, в России за последние годы цены на продовольственные товары увеличивались более высокими темпами по сравнению с ценами на радиоаппаратуру, вычислительную технику и другую продукцию электронной промышленности.³

     В относительно стабильной экономике  одновременно со снижением цен на одни виды товаров цены на другие могут увеличиваться. Рост цен на какой-то отдельный товар или группу товаров — не обязательно проявление инфляции. Итак, об инфляции можно говорить лишь тогда, когда происходит устойчивое и массовое повышение цен на товары, т. е. снижается покупательная способность денежной единицы. 
 
 

3. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.—2-е изд., перераб. И доп.—М.: Финансы и статистика, 2000.

1.2 Критерии инфляции, индексы цен. 

     В экономике имеется множество различных экономических объектов, имеющих цену. Это сырье, недвижимость, незавершенное производство, продукция, потребительские товары и др. Для характеристики инфляции в качестве базовой группы объектов, изменение цен которых отслеживается, выбран конечный продукт, т. е. потребительские товары.

     Контроль  за изменением цен на отдельные виды товаров, а также на потребительские  товары в целом осуществляется с  помощью индексов цен. Индекс — относительный  показатель, характеризующий изменение  какого-то показателя. Индекс цен, следовательно, должен характеризовать изменение цен. Индексы измеряются либо в долях единицы, либо в процентах. Существуют два основных вида индекса цен: индивидуальный (i) и общий, или агрегатный (I_ц).

     Индивидуальный  индекс цен дает оценку (ретроспективную или прогнозную) изменения цены на отдельный вид товара, продукции, услуги. Он рассчитывается по формуле:

i = p₁:p₀                                               (1)

где  p₁ — фактическая цена в отчетном периоде (либо прогнозируемая цена); р₀ — фактическая цена в базисном периоде (либо цена отчетного периода, c которой будет сравниваться прогнозная цена).⁴

     Агрегатный  индекс цен позволяет выполнить  аналогичны расчеты по группе однородных товаров, продукции, услуг:

(2)

где q₁ — объем реализованных товаров в натуральных единицах по конкретной товарной группе в отчетном периоде (при ретроспективном анализе)

4. Балабанов  И.Т. Основы финансового менеджмента:  Учеб. Пособие. – 3-е изд., перераб.  И доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 528 с.:ил

или в  планируемом периоде (при перспективном  анализе); суммирование осуществляется по товарным группам, отобранным для  анализа инфляционных процессов (k = 1, 2, ..., n).

     Формула (2) дает один из вариантов классического  представления индекса цен или индекса инфляции, показывая, насколько изменилась средняя цена отобранной для анализа группы товаров. Числитель дроби характеризует среднюю цену отчетного периода в структуре товаров отчетного периода; знаменатель дроби — среднюю цену базисного периода, но в структуре товаров отчетного периода. Основной недостаток такого представления — невозможность его распространения на всю номенклатуру товаров, поскольку в этом случае суммирование разнородных товаров в знаменателе каждой дроби бессмысленно.

     Поэтому используется иное представление индекса цен — через товарооборот. Для этого формулу (2) упрощают и записывают в виде

                                          (3)

     Используя данную формулу, можно рассчитывать индекс цен по любой номенклатуре товаров. Вместе с тем эта формула имеет определенный методический недостаток. Дело в том, что хотя арифметический результат от применения формул (2) и (3) одинаков, логический смысл индекса во втором представлении искажается, поскольку числитель и знаменатель дроби выражают товарооборот: в числителе — фактический (товарооборот отчетного периода в ценах отчетного периода), в знаменателе — условный (товарооборот отчетного периода, но в ценах базисного периода), или сопоставимый, товарооборот. Вместе с тем такая запись весьма полезна в аналитическом смысле, поскольку сразу показывает влияние изменения цен на изменение товарооборота.⁵ 

5. Балабанов  И.Т. Основы финансового менеджмента:  Учеб. Пособие. – 3-е изд., перераб.  И доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 528 с.:ил

     Логика  рассуждения такова: если бы цены в  отчетном периоде не изменились, то товарооборот составил бы величину, приведенную  в знаменателе дроби, но они изменились, и товарооборот стал равен величине, приведенной в числителе; следовательно, разность между числителем и знаменателем показывает влияние изменения цен. Положительная разность как раз и характеризует влияние инфляции.

     Формула (3) имеет очень важное следствие: если в рамках ретроспективного анализа  необходимо рассчитать товарооборот (или объем реализованной продукции) в сопоставимых ценах при известных данных о фактических товарооборотах и индексе цен, то сопоставимый товарооборот (Т_ос) находится делением фактического товарооборота отчетного периода (Т_оф) на индекс цен (I_ц):

     

                    (4)

     Для учета и характеристики темпов инфляции используется именно агрегатный индекс цен. В большинстве экономически развитых стран общие индексы  цен на потребительские товары рассчитанные по отношению к одному из периодов, выбранному в качестве базисного, ежегодно публикуются и используются для характеристики процесса инфляции.⁶

     Инфляция  осложняет пространственные сопоставления. Представим такую ситуацию. Сравнивается эффективность работы двух руководителей  хозрасчетных подразделений, укомплектованных примерно одинаковым по текущей производительности оборудованием, но приобретенным по разным ценам (например, вследствие инфляции). В этом случае амортизационные отчисления, а следовательно, и показатели прибыли и рентабельности могут существенно различаться.⁷ 
 

6. Бочаров  В.В. Управление денежным оборотом  предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 144 с. 

7. Бригхем  Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс : В2-хт. / Пер. с англ. Под ред. В.В. Ковалева.- СПб.: Экономическая школа, 2000 г. Т.2. 669 с.

1.3 Классификация методов учета и анализа влияния инфляции.

 

     Одним из основополагающих принципов бухгалтерского учета в большинстве стран  является принцип отражения учетных  объектов по ценам приобретения. В  условиях стабильных цен применение этого принципа вполне оправданно. ⁸

     Как отмечалось выше, инфляция — это  процесс снижения покупательной  способности денег. А поскольку  денежный измеритель — основа бухгалтерского учета. Прямым ее следствием для него становится утеря сопоставимости данных — ботинки, купленные вчера, оказываются дешевле, чем шнурки к ним, купленные сегодня, т. е. теряется всякая связь оценки ценностей с реальной жизнью. ⁹

     Известные в мировой практике подходы к  учету и анализу влияния инфляции могут быть систематизированы в виде следующей схемы (рис. 1).