Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Сентября 2011 в 11:20, курсовая работа
Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Составной его частью является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учета и вероятностных оценках будущих фактов хозяйственной жизни. Управлять - значит принимать решения. Но осознанные и оправданные решения можно принимать только на основе достоверной информации. Решения в сфере финансового менеджмента точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. Уровень объективности зависит от того, в какой степени рынок капиталов соответствует эффективному рынку.
Введение.
1. Экономика в условиях изменяющихся цен.
2. Классификация методов учета и анализа влияния инфляции.
3. Методика переоценки отчетности по колебаниям курсов валют.
4. Методики переоценки отчетности по колебаниям курсов товарных цен:
• Методика GPL;
• Методика ССА;
• Смешанный подход;
• Опыт применения описанных методик.
5. Моделирование косвенных доходов и расходов предприятия под влиянием инфляции.
6. Финансовые решения в условиях инфляции:
• Усложнение планирования;
• Возрастающая потребность в дополнительных источниках финансирования;
• Увеличение процентов по ссудам и займам;
• Снижение роли облигаций хозяйствующих субъектов как источников долгосрочного финансирования;
• Необходимость диверсификации собственного инвестиционного портфеля.
• Умение работы с финансовой отчетностью потенциального контрагента.
• Управление дебиторской задолженностью в условиях инфляции.
Заключение.
Список используемой литературы.
МОСКОВСКИЙ
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ИНСТИТУТ ДЕЛОВОГО АДМИНИСТРИРОВАНИЯ
Курсовая работа
по финансовому менеджменту
на
тему: «Инфляция и
ее влияние на принятие
решений в сфере
финансового менеджмента»
Выполнила: студентка 42 группы
Колледжа МГИДА
Першина Ю.С.
Проверил: преподаватель
Шинкарева О.В.
Москва, 2005
СОДЕРЖАНИЕ:
Введение. | 3 |
1. Экономика в условиях изменяющихся цен. | 4 |
2. Классификация методов учета и анализа влияния инфляции. | 7 |
3. Методика
переоценки отчетности по |
9 |
4. Методики
переоценки отчетности по
|
10 11 13 14 14 |
5. Моделирование косвенных доходов и расходов предприятия под влиянием инфляции. | 15 |
6. Финансовые
решения в условиях инфляции:
|
16
16 17 17 18 18 18 19 |
Заключение. | 22 |
Список используемой литературы. | 23 |
ВВЕДЕНИЕ.
Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Составной его частью является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учета и вероятностных оценках будущих фактов хозяйственной жизни. Управлять - значит принимать решения. Но осознанные и оправданные решения можно принимать только на основе достоверной информации. Решения в сфере финансового менеджмента точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. Уровень объективности зависит от того, в какой степени рынок капиталов соответствует эффективному рынку.
Множество экономических процессов, происходящих в стране оказывают огромное влияние на принятие решений. Одним из этих процессов является инфляция. Инфляция значительно усложняет работу финансового менеджера. Поэтому управленческим решениям финансового характера в инфляционной среде характерна определенная специфика. Она задается прежде всего четким представлением менеджером основных процедур и инструментов его деятельности, которые в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции, а также тех проблем, которые в связи с этим возникают.
Ниже
мы рассмотрим основную суть инфляции,
как экономического процесса, а также
сформулируем те проблемы, которые возникают
в связи с ней.
К числу важнейших экономических категорий, имеющих не только теоретическое, но и чисто утилитарное значение, относятся категории «инфляция» и «дефляция». Инфляция определяется как процесс, характеризующийся повышением общего уровня цен в экономике или, что практически эквивалентно, снижением покупательной способности денег. Понятием, обратным инфляции, является дефляция, т. е. процесс падения цен. Инфляция в той или иной степени проявляется постоянно, и ни одной стране не удается избежать ее влияния.
Инфляция
может проявляться двояко: во-первых,
в переполнении сферы обращения
бумажными деньгами вследствие их чрезмерного
выпуска; во-вторых, в сокращении товарной
массы в обращении при неизменном количестве
выпущенных денег. Основные причины инфляционных
процессов — нарушение пропорциональности
в сфере производства и обращения, ошибки
в политике ценообразования, нерациональная
система распределения национального
дохода и др. Во время инфляции цены на
потребительские товары растут быстрее,
чем увеличиваются номинальная заработная
плата и доходы членов общества, что
ведет к падению реальных доходов населения,
усилению его
обнищания, анархии производства, дезорганизации
как внутренней, так и внешней торговли.
Основополагающим, сущностным признаком инфляции является рост цен в среднем: не увеличение цены какого-то отдельного товара или даже группы товаров, а увеличение усредненной цены всей номенклатуры товаров, выбранных в качестве базы выявления уровня инфляции. Важно также отметить, что не существует какой-то формальной нижней границы изменения цен, которая могла бы использоваться как критерий инфляции; например, если цены увеличились в среднем менее чем на 3%, инфляции нет, а если более чем на 3%, имеет место инфляция. Такого формализованного критерия не существует. Вместе с тем понятно, что в зависимости от того, какая номенклатура продукции или товаров взята в качестве базовой при характеристике инфляции, количественное выражение ее уровня будет различным.
В рыночной экономике цены на товары постоянно колеблются. Направление изменения цен для конкретных видов товаров и в конкретные периоды может быть различным. Однако есть и общие тенденции, характерные как для отдельных групп потребительских товаров, так и для всей их номенклатуры в целом. Так, в России за последние годы цены на продовольственные товары увеличивались более высокими темпами по сравнению с ценами на радиоаппаратуру, вычислительную технику и другую продукцию электронной промышленности.
В относительно стабильной экономике одновременно со снижением цен на одни виды товаров цены на другие могут увеличиваться. Рост цен на какой-то отдельный товар или группу товаров — не обязательно проявление инфляции. Итак, об инфляции можно говорить лишь тогда, когда происходит устойчивое и массовое повышение цен на товары, т. е. снижается покупательная способность денежной единицы.
В экономике имеется множество различных экономических объектов, имеющих цену. Это сырье, недвижимость, незавершенное производство, продукция, потребительские товары и др. Для характеристики инфляции в качестве базовой группы объектов, изменение цен которых отслеживается, выбран конечный продукт, т. е. потребительские товары.
Отдельные страны, где структура производства нестабильна и неразвита, могут сталкиваться с гиперинфляцией. Формализованной границы, разделяющей инфляцию от гиперинфляции, не существует; что назвать гиперинфляционной средой — вопрос дискуссионный. Наиболее распространенным формальным критерием гиперинфляции является наличие роста цен в среднем на 100% в год и более. Известен и другой подход в характеристике этого процесса, изложенный в международных учетных стандартах, Разработанных Комитетом по международным учетным стандартам (International Accounting Standards Committee — IASC) — авторитетной организацией, созданной в 1973 г. и объединяющей представителей более 120 бухгалтерских организаций из 88 стран.
Непосредственное отношение к порядку составления отчетности в условиях инфляции имеют два из тридцати международных стандартов, разработанных IASC: «Информация, характеризующая влияние изменения цен» (стандарт № 15) и «Финансовая отчетность в гиперинфляционной среде» (стандарт № 29). Имев. но в последнем из упомянутых стандартов приведены формальные и неформальные критерии гиперинфляции:
для сохранения достигнутого уровня благосостояния основная часть населения стремится вкладывать свои средства в немонетарные активы (т. е. активы, не подверженные влиянию инфляции) или в относительно стабильную иностранную валюту имеющаяся местная валюта немедленно инвестируется для сохранения покупательной способности;
монетарные активы оцениваются основной частью населения не в местной валюте, а в относительно стабильной иностранной валюте; последняя используется и при объявлении цен на продукцию и потребительские товары;
продажа и покупка товаров в кредит осуществляются по ценам, компенсирующим потерю покупательной способности денег, даже если период, на который выдан кредит, относительно короткий;
процентные ставки, заработная плата и цены тесно связаны с индексом цен, т. е. индексируются на темп инфляции;
кумулятивный темп инфляции за трехлетний период приближается к 100% или превышает эту величину.
Контроль за изменением цен на отдельные виды товаров, а также на потребительские товары в целом осуществляется с помощью индексов цен. Индекс — относительный показатель, характеризующий изменение какого-то показателя. Индекс цен, следовательно, должен характеризовать изменение цен. Индексы измеряются либо в долях единицы, либо в процентах. Существуют два основных вида индекса цен: индивидуальный (i) и общий, или агрегатный (Iц).
Индивидуальный индекс цен дает оценку (ретроспективную или прогнозную) изменения цены на отдельный вид товара, продукции, услуги. Он рассчитывается по формуле
где p1 — фактическая цена в отчетном периоде (либо прогнозируемая цена);
р0 — фактическая цена в базисном периоде (либо цена отчетного периода, c которой будет сравниваться прогнозная цена).
Агрегатный
индекс цен позволяет выполнить
аналогичны расчеты по группе однородных
товаров, продукции, услуг:
где q1 — объем реализованных товаров в натуральных единицах по конкретной товарной группе в отчетном периоде (при ретроспективном анализе) или в планируемом периоде (при перспективном анализе); суммирование осуществляется по товарным группам, отобранным для анализа инфляционных процессов (k = 1, 2, ..., n).
Формула (2) дает один из вариантов классического представления индекса цен или индекса инфляции, показывая, насколько изменилась средняя цена отобранной для анализа группы товаров. Числитель дроби характеризует среднюю цену отчетного периода в структуре товаров отчетного периода; знаменатель дроби — среднюю цену базисного периода, но в структуре товаров отчетного периода. Основной недостаток такого представления — невозможность его распространения на всю номенклатуру товаров, поскольку в этом случае суммирование разнородных товаров в знаменателе каждой дроби бессмысленно.
Поэтому используется иное представление индекса цен — через товарооборота. Для этого формулу (2) упрощают и записывают в виде
Используя данную формулу, можно рассчитывать индекс цен по любой номенклатуре товаров. Вместе с тем эта формула имеет определенный методический недостаток. Дело в том, что хотя арифметический результат от применения формул (2) и (3) одинаков, логический смысл индекса во втором представлении искажается, поскольку числитель и знаменатель дроби выражают товарооборот: в числителе — фактический (товарооборот отчетного периода в ценах отчетного периода), в знаменателе — условный (товарооборот отчетного периода, но в ценах базисного периода), или сопоставимый, товарооборот. Вместе с тем такая запись весьма полезна в аналитическом смысле, поскольку сразу показывает влияние изменения цен на изменение товарооборота.
Логика рассуждения такова: если бы цены в отчетном периоде не изменились, то товарооборот составил бы величину, приведенную в знаменателе дроби, но они изменились, и товарооборот стал равен величине, приведенной в числителе; следовательно, разность между числителем и знаменателем показывает влияние изменения цен. Положительная разность как раз и характеризует влияние инфляции.
Формула (3) имеет очень важное следствие: если в рамках ретроспективного анализа необходимо рассчитать товарооборот (или объем реализованной продукции) в сопоставимых ценах при известных данных о фактических товарооборотах и индексе цен, то сопоставимый товарооборот (Тос) находится делением фактического товарооборота отчетного периода (Тоф) на индекс цен (Iц):
Информация о работе Инфляция и ее влияние на принятие решений в сфере финансового менеджмента