Оценка  платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность.

      В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств  на основе анализа финансовых потоков  организации: приток денежных средств  должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации. Исходной информацией для анализа денежных средств являются данные Главной книги или журналов-ордеров по отдельным бухгалтерским счетам.

      Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности их поступления и расходования, увязки полученного финансового результат с состоянием денежных средств в организации необходимо выделить и проанализировать все направления притока денежных средств, а также их оттока.

      Коэффициент платёжеспособности за период характеризуется дробью, в числителе которой сумма остатков денежных средств на начало периода и поступление денег за период, а в знаменателе – величина расхода денег за период. Такой коэффициент рассчитывается как прогнозный по смете движения денежных средств (за год, квартал и месяц), а также фактически по форме № 4 бухгалтерской отчётности за год и любой другой период по бухгалтерским данным.

      Степень платёжеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих  заёмных средств организации (краткосрочных обязательств) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчётный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, делённой на количество месяцев в отчётном периоде.

      В зависимости от значения показателя степени платёжеспособности по текущим  обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчётный период, организации ранжируются на три группы:

      1. платёжеспособные организации, у  которых значение указанного показателя не превышает трёх месяцев;

      2. неплатёжеспособные организации  первой категории, у которых  значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

      3. неплатёжеспособные организации  второй категории, у которых  значение одного показателя превышает 12 месяцев.

      Общая платежеспособность организации определяется, как ее способность покрывать  все свои обязательства (краткосрочные  и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

      

      Коэффициент общей платежеспособности К_пл.общ. рассчитывается по формуле: 

      Нормальным ограничением для этого показателя будет К_общ.пл. ≥ 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и приводится его сравнение с указанным нормативом. Платежеспособность рассчитывается на конкретную дату. Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

      Низкая  платежеспособность может быть как  случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами ее возникновения могут быть:

• недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
• невыполнение плана реализации продукции;
• нерациональная структура оборотных средств;
• несвоевременные поступления платежей от дебиторов;
• товары на ответственном хранении и др.

      Коэффициент ликвидности баланса во многом определяется коэффициентами рыночной устойчивости, и являются переходными коэффициентами к характеристике собственно платёжеспособности, являясь как бы предсказателями платёжеспособности на разные периоды хозяйственной жизни:

      

      1. Коэффициент текущей ликвидности – это отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел V – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов и платежей). Он показывает степень, в которой оборотные активы показывают краткосрочные обязательства:  

      Превышение  оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации  убытков, которые может понести  предприятие при размещении и  ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент больший 2.

      

      Если  коэффициент текущей ликвидности  и доля собственного оборотного капитала в формировании активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платёжеспособности (К_вп): 

      где

      К_тл1, К_тл0 – фактическое значение коэффициента ликвидности соответственно на конец и начало отчётного периода:

      К_{тл.норм.} - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

      6 – период восстановления платёжеспособности, месяц; 

      Т – отчётный период, месяц.

      Если  К_вп › 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платёжеспособность, и наоборот; если К_вп ‹ 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платёжеспособность в ближайшее время.

      В случае, если фактический уровень  К_тл равен или выше нормативного значения на коней периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платёжеспособности (К_уп) за период, равный трём месяцам:  
 
 

      Если  К_уп > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платёжеспособность в течение трёх месяцев, и наоборот.

      2. коэффициент критической ликвидности – на полмесяца или целый месяц;

      3. коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть платёжеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объёму и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платёжеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

      Сами  коэффициенты платёжеспособности тоже, как правило, являются индикаторами платёжеспособности, хотя теоретически их можно рассчитывать на каждый день.

        
 
 
 
 
 

Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности на примере предприятия ОАО «Элара»

2.1. Общая характеристика ОАО «Элара»

     В 1970 году в г. Чебоксары основан Чебоксарский приборостроительный завод. С момента основания завода генеральным директором является кандидат экономических наук Глеб Андреевич Ильенко. В 1993 году завод был преобразован в открытое акционерное общество (ОАО «ЭЛАРА»).

     Завод ОАО «ЭЛАРА»« действует и функционирует согласно следующим нормативным документам Гражданского кодекса, Федерального закона об акционерных обществах и Устава предприятия, а также на предприятии существует и действует такой нормативный акт, как Кодекс чести.

     ОАО «ЭЛАРА» располагает собственными производственными зданиями и сооружениями общей площадью 111,679 тыс. км.2 Складские площади составляют 5427 кв. м., фирменные магазины общей площадью 1583 кв. м. (где возможна организация фирменной торговли товарами сторонних организаций).

     ОАО «ЭЛАРА» находится в столице Чувашской республики г. Чебоксары, Московский проспект, 40. В транспортном отношении город доступен всем видам транспорта: автомобильному, железнодорожному, воздушному и водному.

     Наличие современного высокопроизводительного  оборудования диктует жесткие требования к квалификации не только ИТР, но и  рабочих.

     Основную  часть продукции ОАО «ЭЛАРА» составляет электроника для авиации: бортовая вычислительная техника, пилотажные навигационные комплексы, системы отображения информации и дистанционного управления, авиационные приборы контроля для фирм Сухого, Туполева, Ильюшина. С момента выпуска первого изделия завод зарекомендовал себя надежным партнером. В 1985 году производственные достижения завода были отмечены Орденом Трудового Красного Знамени.

     Открытое  акционерное общество "Научно-производственный комплекс "ЭЛАРА" имени Г. А. Ильенко" является ведущим российским производителем пилотажно-навигационных комплексов, систем автоматического и дистанционного управления, бортовой вычислительной техники и систем индикации для летательных аппаратов военной и гражданской авиации. Его системы и комплексы стоят на модификациях знаменитых самолетов Су, МиГ, Ту, многофункционального самолета-амфибии Бе-200, на вертолетах фирм Камова и Миля.

     С 2004 года в соответствии с Указом Президента России Акционерное общество "ЭЛАРА" входит в состав Концерна "Авионика" , объединяющего разработчиков  и изготовителей авиаприборостроения. Из них наиболее тесные связи у "Элары" с московским научно-производственным комплексом "Авионика". Это - лидер России по разработкам систем управления полетом для летательных аппаратов. С 2004 года, когда "ЭЛАРА" стала управляющей компанией "Авионики", все ее новые разработки передаются на "Элару" для освоения. Благодаря такой интеграции "ЭЛАРА" теперь присутствует на борту самолетов МиГ и новейших вертолетов.

     В секторе гражданской продукции  деятельность "Элары" широко диверсифицирована, что позволяет выпускать сложнейшие приборы для многих отраслей промышленности и экономики России.

     Приборы и системы для железнодорожного транспорта производства ОАО "ЭЛАРА" эксплуатируется не только на российских железных дорогах, но и поставляется на экспорт. "ЭЛАРА" ведет активную работу по освоению перспективных изделий  для системы управления инфраструктурой ОАО "РЖД".

     Банковское  оборудование, выпускаемое в ОАО "ЭЛАРА", успешно работает в  крупнейших российских финансовых учреждениях. Ежегодно на рынок выводятся новые  модели терминалов и депозитных приставок.

     Традиционно "ЭЛАРА" сотрудничает с ОАО "ГАЗ", ОАО "КАМАЗ", ОАО "ПАЗ", ОАО "КАВЗ", АМО "ЗИЛ", ОАО «ШААЗ», ОАО «ЯЗДА», ОАО «ПРОМТРАКТОР», поставляя на их конвейеры автомобильную электронику. В 2006 году освоен ряд новых изделий, в том числе комбинации приборов для сельскохозяйственных и промышленных тракторов. В 2008 году начались серийные поставки комбинации приборов на конвейер ОАО «КАМАЗ» и блока управления топливным насосом высокого давления в адрес ОАО «ЯЗДА».

     На  протяжении последнего десятилетия "ЭЛАРА" зарекомендовала себя надежным поставщиком оборудования, предназначенного для построения промышленных систем автоматизации, в первую очередь в энергетической отрасли промышленности.

     ОАО "ЭЛАРА" особое внимание уделяет  техническому перевооружению предприятия. Предприятие обладает современной базой и оборудованием ведущих фирм мира для производства сложнейшей электронной и электротехнической продукции.

     Цех печатных плат оснащен уникальным высокотехнологичным  импортным оборудованием от ведущих  производителей, что позволяет изготавливать  двухсторонние и многослойные печатные платы. Три производственные линии поверхностного монтажа позволяют производить монтаж поверхностно-монтируемых элементов до 60 000 компонентов в час.